前海开源沪港深景气行业精选灵活配置混合型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017-09-30 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017-10-26 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 前海开源沪港深景气行业精选混合 场内简称 基金主代码 004099 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017-05-08 报告期末基金份额总额 210,003,129.24 本基金在深入研究的基础上，精选沪港深市场中景气行业的投资 投资目标 机会，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力 争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容：1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏观经济因素进行 充分研究的基础上，判断经济周期所处的阶段，结合对证券市场 的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率 投资策略 的评估，制定本基金在债券、现金、沪深A股、港股等大类资产 之间的配置比例。2、股票投资策略（1）景气行业精选的定义 所谓景气行业，是指景气程度高或者趋势向好的行业，主要包括 符合社会经济发展趋势、契合政府政策目标、周期向上以及受各 种内外因素驱动而繁荣的行业。各行业的景气程度及变动趋势与 经济发展过程中的周期性波动存在密切联系，同时，由于各行业 自身特点和运行规律的不同，因此，经济周期中的各个阶段，将 对各行业景气程度及变动趋势造成不同的阶段性影响。因此， 本基金所指的景气行业精选相关证券，是主要通过对宏观经济发 展阶段、各行业所处周期、发展前景等因素进行分析和判断，确 定行业的相对投资价值，精选出不同经济周期中景气度较高的行 业里的优质企业发行的股票。（2）个股投资策略在个股选择 上，除了筛选出与景气行业精选主题相关的上市公司外，本基金 还将结合上市公司所处行业特点，综合考虑公司质地和业绩弹性 等因素，寻找基本面健康、业绩向上弹性较大、估值有优势的公 司进行投资。（3）香港联合交易所上市的的股票投资策略本 基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股 票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境 外投资。本基金将精选景气行业的公司，并优先将基本面健康、 业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资 组合。3、债券投资策略在债券投资策略方面，本基金将在综 合研究的基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和 微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。在宏观环境分 析方面，结合对预期经济周期所处的阶段、市场利率、债券供求 等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风 险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确 定不同类属资产的最优权重。在微观市场定价分析方面，本基 金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不 同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择 那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较 高的债券品种。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息 差策略等积极投资策略构建债券投资组合。4、权证投资策略 本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根 据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场 对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证 与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。5、 资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券发行条款的 分析、违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型来 谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风险、充分考虑风 险补偿收益和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益较 高的品种进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投 资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。6、股指期货投资 策略本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。本基金参 与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的 判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济 因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法， 确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中 国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×35%＋恒生指数收益率×35%+中证全债指 数收益率×30% 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017-07-01至2017-09-30） 本期已实现收益 7,407,986.77 本期利润 11,308,852.19 加权平均基金份额本期利润 0.0444 期末基金资产净值 215,468,995.98 期末基金份额净值 1.0260 注：注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 3.07% 0.77% 4.23% 0.40% -1.16% 0.37% 注：注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×35%+恒生指数收益率×35%+中证 全债指数收益率×30%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：注：①本基金的基金合同于2017年5月8日生效，截至2017年9月30日止，本基金 成立未满1年。 ②本基金的建仓期为6个月，截至2017年9月30日止，本基金建仓期尚未结束。 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2017-07-01至2017-09-30） 其他指标 报告期（2017-09-30） 注：无。 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任 日期 柯海东先生，中山大学管理学 本基金的基金 硕士。历任中国中投证券研究 柯海东 经理、公司投 7年 总部食品饮料行业分析师，国 2017-05-08- 泰君安证券研究所食品饮料行 资副总监 业分析师。现任前海开源基金 管理有限公司投资副总监。 曲扬先生，清华大学博士研究 生。历任南方基金管理有限公 本基金的基金 司研究员、基金经理助理、南 经理、公司董 方全球精选基金经理，2009年 曲扬 事总经理、国 9年 11月至2013年1月担任南方 际业务部负责 2017-05-10- 基金香港子公司投资经理助理、 人、投资部行 投资经理。现任前海开源基金 政负责人 管理有限公司董事总经理、国 际业务部负责人、投资部行政 负责人。 管理人对报告期公内平本交基易金专运项作说遵明规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年三季度港股平稳上涨，恒生指数上涨6.95%，恒生国企指数上涨5.26%。本基金认为港 股相比A股具有更好的风险收益比，持仓以港股为主，重点配置了TMT、医药、消费、金融等 行业股票。展望四季度，加息周期中新兴市场配置价值在提升，处于估值洼地的港股具有较好配置价值。本基金持仓将以持续稳定增长的行业蓝筹股票为主，力争获得持续稳定的超额回报。 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内，基金份额净值增长率为3.07%，同期业绩比较基准收益率为4.23%。 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 182,792,932.96 84.02 其中：股票 182,792,932.96 84.02 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 32,261,114.90 14.83 7 其他资产 2,503,777.94 1.15 8 合计 217,557,825.80 100.00 注：注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为182,792,932.96元，占资 产净值比例84.83%。 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - 电力、热力、燃气及水生产和供应 D业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 - - 注：本基金本报告期末未持有境内投资的股票。 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 基础材料 - - 消费者非必需品 9,217,111.68 4.28 消费者常用品 - - 能源 - - 金融 98,069,915.33 45.51 医疗保健 30,288,360.21 14.06 工业 - - 信息技术 38,494,339.10 17.87 电信服务 - - 公用事业 6,723,206.64 3.12 地产业 - - 合计 182,792,932.96 84.83 注：注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 0700 腾讯控股 72,900 20,824,299.95 9.66 2 1398 工商银行 3,986,000 19,643,119.61 9.12 3 2018 瑞声科技 144,500 16,108,194.14 7.48 4 1288 农业银行 5,326,000 15,838,512.06 7.35 5 0570 中国中药 4,088,000 15,109,333.85 7.01 6 3988 中国银行 3,979,000 13,016,068.99 6.04 7 2318 中国平安 210,500 10,722,263.13 4.98 8 2328 中国财险 886,000 10,373,566.91 4.81 9 2238 广汽集团 600,000 9,217,111.68 4.28 10 2601 中国太保 319,400 9,131,984.24 4.24 注：注：所用证券代码使用当地市场代码。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 - - 注：本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 注：本基金本报告期末未持有债券。 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元）占基金资产净 值比例（％） 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 报报告告期期末末本本基基金金投投资资的的股股指指期期货货持交仓易和情损况益说明明细 代码 持仓量（买/卖） 公允价值变动 名称 合约市值(元) 风险说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资报政告策期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 持仓量（买 公允价值变动 本基金代本码报告期未投名资称国债期货。 合约市值(元) 风险指标说明 /卖） (元) 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 受到调查以及处罚情况 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,262,156.19 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 226,910.87 4 应收利息 14,710.88 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,503,777.94 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 数值 报告期期初基金份额总额 306,517,510.91 报告期期间基金总申购份 额 5,433,683.19 减：报告期期间基金总赎 回份额 101,948,064.86 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以“-”填 0 列） 报告期期末基金份额总额 210,003,129.24 注：注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 基金份额 报告期期初管理人持有的 本基金份额 报告期期间买入/申购总份 额 报告期期间卖出/赎回总份 额 报告期期末管理人持有的 本基金份额 报告期期末持有的本基金 份额占基金总份额比例(%) - 注：本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 项目 持有份报额告总期数 末持发有起份式额基占金基 发发起起资份金额持总有数 份发额起情份况额占基 发起份额承诺 金总份额比例 金总份额比例 持有期限 基金管理人固 有资金 -% -% 基金管理人高 级管理人员 -% -% 基金经理等人 员 -% -% 基金管理人股 东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资者类 情况 别序 持有基金份额比例达到或者超过20%期初份申购份赎回份持有份额份额占比 号 的时间区间 额 额 额 机构 -- - - - - - 个人 -- - - - - - 产品特有风险 - 注：无。 影响投资者决策的其他重要信息 无 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深景气行业精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源沪港深景气行业精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源沪港深景气行业精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源沪港深景气行业精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点 基金管理人、基金托管人处 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com