融通收益增强债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 24 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 融通收益增强债券 基金主代码 004025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 8 月 30 日 报告期末基金份额总额 56,283,314.99 份 投资目标 本基金主要投资于债券资产，通过精选信用债券，并适 度参与权益类品种投资，在承担合理风险和保持资产流 动性的基础上，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收 益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分 析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等 因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周 期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收 益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资 产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益 率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 融通基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 融通收益增强债券 A 融通收益增强债券 C 下属分级基金的交易代码 004025 004026 报告期末下属分级基金的份额总额 51,531,320.38 份 4,751,994.61 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日） 融通收益增强债券 A 融通收益增强债券 C 1.本期已实现收益 -571,112.00 -58,282.64 2.本期利润 -2,135,467.51 -201,561.65 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0412 -0.0417 4.期末基金资产净值 60,095,044.61 5,457,522.00 5.期末基金份额净值 1.1662 1.1485 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 融通收益增强债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -3.40% 0.34% 0.01% 0.05% -3.41% 0.29% 过去六个月 -5.63% 0.44% 0.95% 0.04% -6.58% 0.40% 过去一年 -3.06% 0.39% 0.62% 0.05% -3.68% 0.34% 过去三年 6.13% 0.39% 4.54% 0.05% 1.59% 0.34% 过去五年 28.11% 0.35% 7.27% 0.06% 20.84% 0.29% 自基金合同 33.74% 0.32% 9.13% 0.06% 24.61% 0.26% 生效起至今 融通收益增强债券 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -3.50% 0.34% 0.01% 0.05% -3.51% 0.29% 过去六个月 -5.82% 0.44% 0.95% 0.04% -6.77% 0.40% 过去一年 -3.45% 0.39% 0.62% 0.05% -4.07% 0.34% 过去三年 4.86% 0.39% 4.54% 0.05% 0.32% 0.34% 过去五年 25.53% 0.35% 7.27% 0.06% 18.26% 0.29% 自基金合同 30.51% 0.32% 9.13% 0.06% 21.38% 0.26% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 证券 姓名 职务 理期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 王超 本基金的 2023 年 8 - 15 王超先生，厦门大学金融工程硕士，15 年证券、基 基金经 月 21 日 金行业从业经历，具有基金从业资格。2007 年 7 月 理、固定 至 2012 年 8 月就职于平安银行金融市场产品部从事 收益投资 债券投资研究工作。2012 年 8 月加入融通基金管理 部总监 有限公司，历任投资经理、固定收益部总监、融通 （主持工 汇财宝货币市场基金基金经理、融通通源短融债券 作） 型证券投资基金基金经理、融通通瑞债券型证券投 资基金基金经理、融通增裕债券型证券投资基金基 金经理、融通增丰债券型证券投资基金基金经理、 融通现金宝货币市场基金基金经理、融通稳利债券 型证券投资基金基金经理、融通可转债债券型证券 投资基金基金经理、融通通泰保本混合型证券投资 基金基金经理、融通通宸债券型证券投资基金基金 经理、融通增鑫债券型证券投资基金基金经理、融 通超短债债券型证券投资基金基金经理、融通汇财 宝货币市场基金基金经理、融通易支付货币市场证 券投资基金基金经理、融通通优债券型证券投资基 金基金经理、融通增强收益债券型证券投资基金基 金经理，现任固定收益投资部总监（主持工作）、融 通债券投资基金基金经理、融通四季添利债券型证 券投资基金(LOF)基金经理、融通岁岁添利定期开放 债券型证券投资基金基金经理、融通增益债券型证 券投资基金基金经理、融通稳健增长一年持有期混 合型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企 信用债指数证券投资基金基金经理、融通通恒 63 个 月定期开放债券型证券投资基金基金经理、融通收 益增强债券型证券投资基金基金经理。 余志勇 本基金的 2023 年 8 - 23 余志勇先生，武汉大学金融学硕士，23 年证券、基 基金经 月 21 日 金行业从业经历，具有基金从业资格。1992 年 7 月 理、组合 至 1997 年 9 月就职于湖北省农业厅任研究员，2000 投资部总 年7月至2004年7月就职于闽发证券公司任研究员， 监 2004年 7月至 2007 年4 月就职于招商证券股份有限 公司任研究员。2007 年 4 月加入融通基金管理有限 公司，历任研究部行业研究员、行业研究组组长、 研究部总监、融通领先成长混合型证券投资基金 (LOF)基金经理、融通通泽灵活配置混合基金基金经 理、融通增裕债券型证券投资基金基金经理、融通 增丰债券型证券投资基金基金经理、融通通景灵活 配置混合型证券投资基金基金经理、融通通尚灵活 配置混合型证券投资基金基金经理、融通新优选灵 活配置混合型证券投资基金基金经理、融通通润债 券型证券投资基金基金经理、融通通颐定期开放债 券型证券投资基金基金经理、融通新动力灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、融通通泰保本混合 型证券投资基金基金经理、融通沪港深智慧生活灵 活配置混合型证券投资基金基金经理、融通增强收 益债券型证券投资基金基金经理、融通蓝筹成长证 券投资基金基金经理、融通四季添利债券型证券投 资基金(LOF)基金经理、融通新消费灵活配置混合型 证券投资基金基金经理，现任组合投资部总监、融 通通鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融 通新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理、 融通通慧混合型证券投资基金基金经理、融通稳健 增长一年持有期混合型证券投资基金基金经理、融 通收益增强债券型证券投资基金基金经理。 张一格 本基金的 2017 年 8 2023 年 8 17 张一格先生，中国人民银行研究生部经济学硕士， 基金经理 月 30 日 月 1 日 特许金融分析师（CFA），17 年证券、基金行业从业 经历，具有基金从业资格。2006 年 6 月至 2012 年 8 月就职于兴业银行资金营运中心任投资经理，2012 年 8 月至 2015 年 6 月就职于国泰基金管理有限公司 任国泰民安增利债券等基金的基金经理。2015 年 6 月加入融通基金管理有限公司，历任固定收益部总 经理、公司固定收益投资总监、融通易支付货币市 场证券投资基金基金经理、融通通盈保本混合型证 券投资基金基金经理、融通增裕债券型证券投资基 金基金经理、融通增祥债券型证券投资基金基金经 理、融通增丰债券型证券投资基金基金经理、融通 通瑞债券型证券投资基金基金经理、融通通优债券 型证券投资基金基金经理、融通月月添利定期开放 债券型证券投资基金基金经理、融通通景灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、融通通鑫灵活配置 混合型证券投资基金基金经理、融通新机遇灵活配 置混合型证券投资基金基金经理、融通通昊定期开 放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通通源 短融债券型证券投资基金基金经理、融通通裕定期 开放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通收 益增强债券型证券投资基金基金经理、融通通盈灵 活配置混合型证券投资基金基金经理、融通通昊三 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经 理、融通多元收益一年持有期混合型证券投资基金 基金经理、融通稳健增利 6 个月持有期混合型证券 投资基金基金经理。 注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 权益方面，2023 年第三季度 A 股市场表现低迷：季初资本市场对经济政策的刺激力度预期比 较高，尤其是在政治局会议后 A 股市场明显走强，但在随后的政策验证期资本市场的预期出现了较大的变化，同时美元指数和美国国债利率的强势上涨也导致了外资的大规模流出，因此 A 股市场出现了明显的调整。第三季度上证指数-2.86%、创业板指数-9.53%、科创 50 指数-11.67%、万得全指数-4.33%。涨幅靠前的行业是：煤炭、非银、石油石化、银行、房地产、食品饮料、钢铁等；跌幅靠前的行业有：电力设备、传媒、计算机、国防军工、电子、社会服务、机械设备、农林牧渔、通信、建筑装饰、公用事业、美容护理等。 本基金投资策略上采取了相对均衡的组合投资方式，我们认为兼顾价值和成长的平衡是获取持续稳定业绩的关键：本基金个股选择主要聚焦于明显低估、确定性强的高质量价值公司；同时适度关注以合理价格买入具有竞争优势、持续创造价值的优质成长公司。具体选择的个股主要集 中消费板块和高端制造板块，我们认为随着疫情政策的结束和大量经济政策的逐步推出，经济复苏的确定性非常高，也一定会带来整体的消费复苏；另外从我国产业结构升级的内在需求和中央强力政策的推动，高端制造业一定会成为产业升级的主旋律。总体上看，本季度基金净值受大环境的影响也出现了一定幅度的波动。 固收方面，第三季度债券市场收益率先下后上，整体上长端好于短端，信用优于利率。在 8月中旬之前，市场普遍对经济前景比较悲观，预期政策刺激力度有限，叠加央行在 8 月再次意外下调了 MLF15bp，市场做多的热情被激发。但随后，政策上密集出台了很多支持资本市场和房地产市场的政策，导致风险偏好有所提升，同时，货币市场资金利率中枢跟随信贷投放增加较降息前反而有所提高，一级市场上一年存单发行价格快速抬升，导致与资金面关联度更高的中短利率债和银行二永债收益率反弹。综合来看，第三季度 1 年期国开债收益率上行了 16bp，3 年期国开 债收益率上行了 8bp，5 年国开债收益率上行了 4bp，10 年国开下行 3bp；3 年高等级信用债收益 率上行 8bp，3 年中等级信用债收益率下行约 4bp。 转债方面，中证转债三季度下跌了 0.74%，百元平价溢价率 27%，较二季度提高 1%。转债走 势第三季度可分为三个阶段：7 月份，由于市场博弈政策，股票顺周期品种表现亮眼，转债市场跟随上涨，转债指数上涨了 2.35%，溢价率维持高位；8 月初至 9 月初，政策利好兑现，股市转而下跌，转债跟随下跌，但幅度明显更小，溢价率被动拉升至近两年的峰值；随后随着股市低迷，债市资金面紧张，转债补跌，溢价率主动压缩。 本基金组合跟随市场变化相应的灵活调整了转债仓位，整体而言 9 月份转债仓位较 6 月末小 幅上行。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末融通收益增强债券 A 基金份额净值为 1.1662 元，本报告期基金份额净值增长 率为-3.40%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%； 截至本报告期末融通收益增强债券 C 基金份额净值为 1.1485 元，本报告期基金份额净值增长 率为-3.50%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 10,712,087.42 16.29 其中：股票 10,712,087.42 16.29 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 54,642,532.47 83.09 其中：债券 54,642,532.47 83.09 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 389,105.88 0.59 8 其他资产 17,042.42 0.03 9 合计 65,760,768.19 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,495,755.82 8.38 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 324,660.00 0.50 G 交通运输、仓储和邮政业 1,263,724.00 1.93 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,166,997.60 1.78 J 金融业 1,717,250.00 2.62 K 房地产业 619,500.00 0.95 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 124,200.00 0.19 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 10,712,087.42 16.34 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 000333 美的集团 16,600 920,968.00 1.40 2 002929 润建股份 23,600 881,460.00 1.34 3 002236 大华股份 35,000 779,450.00 1.19 4 600029 南方航空 126,700 775,404.00 1.18 5 601628 中国人寿 20,000 725,200.00 1.11 6 001979 招商蛇口 50,000 619,500.00 0.95 7 601336 新华保险 15,000 552,450.00 0.84 8 603986 兆易创新 5,500 542,300.00 0.83 9 600004 白云机场 43,600 488,320.00 0.74 10 601881 中国银河 40,000 439,600.00 0.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 16,457,515.04 25.11 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,431,210.77 18.96 其中：政策性金融债 12,431,210.77 18.96 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 25,753,806.66 39.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 54,642,532.47 83.36 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 230304 23 进出 04 100,000 10,042,868.85 15.32 2 019547 16 国债 19 55,000 5,718,259.59 8.72 3 110059 浦发转债 52,000 5,658,417.75 8.63 4 019698 23 国债 05 50,000 5,070,883.56 7.74 5 019706 23 国债 13 30,000 3,007,553.42 4.59 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 无。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 16,332.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 709.94 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 17,042.42 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110059 浦发转债 5,658,417.75 8.63 2 110062 烽火转债 2,223,650.96 3.39 3 127045 牧原转债 2,056,611.51 3.14 4 113627 太平转债 1,878,255.34 2.87 5 113602 景 20 转债 1,477,106.67 2.25 6 113042 上银转债 1,417,892.19 2.16 7 113021 中信转债 1,397,878.68 2.13 8 123114 三角转债 1,338,027.40 2.04 9 113637 华翔转债 1,333,553.81 2.03 10 123107 温氏转债 1,241,776.71 1.89 11 118013 道通转债 817,826.79 1.25 12 127050 麒麟转债 658,025.34 1.00 13 110084 贵燃转债 644,473.29 0.98 14 128123 国光转债 602,234.93 0.92 15 128131 崇达转 2 564,544.52 0.86 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 融通收益增强债券 A 融通收益增强债券 C 报告期期初基金份额总额 52,297,998.02 4,905,236.22 报告期期间基金总申购份额 75,333.93 255,521.72 减:报告期期间基金总赎回份额 842,011.57 408,763.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 51,531,320.38 4,751,994.61 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比（%） 类 的时间区间 份额 份额 份额 别 机 1 20230701-2023093042,534,678.15 - -42,534,678.15 75.57 构 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准融通收益增强债券型证券投资基金设立的文件 （二）《融通收益增强债券型证券投资基金基金合同》 （三）《融通收益增强债券型证券投资基金托管协议》 （四）《融通收益增强债券型证券投资基金招募说明书》及其更新 （五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照 （六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站 http://www.rtfund.com 查阅。 融通基金管理有限公司 2023 年 10 月 24 日