华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基 金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 4 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞鼎利混合 交易代码 004010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额 210,203,950.09 份 在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，通 投资目标 过积极灵活的合理资产配置，追求超越业绩比较 基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。 （一）资产配置策略本基金为混合型基金，以获 取长期稳定收益为目标，在投资过程中实现风险 和收益的优化平衡。根据各类资产的市场趋势和 预期收益风险的分析与比较，对股票、债券及货 币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调 投资策略 整。 （二）股票投资策略 本基金股票投资以定 性和定量分析为基础，从基本面分析入手，结合 宏观经济走势及市场分析，根据市场估值与流动 性优选个股，重点配置当前业绩优良、市场认同 度较高、在可预见的未来其行业处于景气周期中 的股票 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合指数收益 率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高 于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞鼎利混合 A 华泰柏瑞鼎利混合 C 第 2 页 共 15 页 下属分级基金的交易代码 004010 004011 报告期末下属分级基金的份额总额 200,913,304.72 份 9,290,645.37 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ） 华泰柏瑞鼎利混合 A 华泰柏瑞鼎利混合 C 1．本期已实现收益 5,945,568.66 369,796.15 2．本期利润 -1,495,196.37 -19,422.70 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0074 -0.0019 4．期末基金资产净值 226,422,271.74 10,701,852.81 5．期末基金份额净值 1.1270 1.1519 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞鼎利混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.65% 0.45% -3.98% 0.95% 3.33% -0.50% 月 华泰柏瑞鼎利混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.72% 0.45% -3.98% 0.95% 3.26% -0.50% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 第 4 页 共 15 页 注：图示日期为 2016 年 12 月 22 日至 2020 年 3 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 清华大学应用经济学硕士。 曾任华夏基金管理有限公 司交易员、研究员、基金经 理。2017 年 1 月加入华泰柏 本 基 金 2017 年 3 瑞基金管理有限公司。2017 罗远航 的 基 金 月 24 日 - 9 年 年 3 月至 2018 年 4 月任华 经理 泰柏瑞精选回报灵活配置 混合型证券投资基金、华泰 柏瑞泰利灵活配置混合型 证券投资基金、华泰柏瑞锦 利灵活配置混合型证券投 资基金和华泰柏瑞裕利灵 活配置混合型证券投资基 金的基金经理。2017 年 3 月 至 2018 年 11 月任华泰柏 瑞爱利灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理。 2017 年 3 月至 2019 年 3 月 任华泰柏瑞兴利灵活配置 混合型证券投资基金的基 金经理。2017 年 3 月起任华 泰柏瑞季季红债券型证券 投资基金、华泰柏瑞新利灵 活配置混合型证券投资基 金、华泰柏瑞享利灵活配置 混合型证券投资基金和华 泰柏瑞鼎利灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。2019 年 2 月起任华泰柏 瑞丰汇债券型证券投资基 金的基金经理。2019 年 11 月起任华泰柏瑞益通三个 月定期开放债券型发起式 证券投资基金的基金经理。 2020 年 1 月起任华泰柏瑞 益商一年定期开放债券型 发起式证券投资基金的基 金经理。 上海财经大学金融学硕士。 曾任长江证券股份有限公 司研究员、农银汇理基金管 理有限公司研究员。 2015 年 6 月加入华泰柏瑞基金 管理有限公司，任高级研究 员兼基金经理助理。 2018 本 基 金 年 3 月起任华泰柏瑞创新 吴邦栋 的 基 金 2018 年 4 - 9 年 动力灵活配置混合型证券 经理 月 2 日 投资基金的基金经理。2018 年 4 月至 2018 年 11 月任 华泰柏瑞爱利灵活配置混 合型证券投资基金的基金 经理。2018 年 4 月起任华泰 柏瑞新利灵活配置混合型 证券投资基金和华泰柏瑞 鼎利灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。2020 第 6 页 共 15 页 年 2 月起任华泰柏瑞锦瑞 债券型证券投资基金的基 金经理。2020 年 3 月起任华 泰柏瑞战略新兴产业混合 型证券投资基金的基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年 1 季度 A 股呈现宽幅震荡的走势，指数整体先涨后跌，3 月上旬开始出现一定程度上 的回落。1 季度上证综指下跌 9.83%，沪深 300 下跌 10.02%，中证 500 下跌 4.29%，创业板指上涨 4.1%。 1 季度市场基本受到政策放松和新冠疫情扩散两者的正、反双方面影响逐力，因此指数才会呈现宽幅震荡的走势。去年底开始资金状况维持宽松，而宏观数据有所好转，这些积极信号都带动了指数的上行，但新冠疫情在中国、以及世界各地逐渐扩散之后，严重影响了未来经济增长的 预期，使得全球资本市场均出现较大程度下跌。 首先，从国内经济情况来说，2 月的 PMI 数据显示由于疫情生产搁置的原因，经济出现了 08 年金融危机以来最大程度的单月下滑，尽管 3 月 PMI 有所抬升，但更多的是由于低基数环比的作 用，整体来说，我们认为 1 季度国内的 GDP 数据将会有比较明显的回落。并且 1-2 月的工业企业 利润也显示 1 季度上市公司财报数据可能会受到疫情一定程度的影响。 其次，3 月以来国际疫情进一步蔓延，市场担心对于未来几个季度出口需求相关的行业和公司有较大的影响，因此整体经济预期的悲观导致了市场在 1 季度出现冲高回落的态势。 但同时，另一方面，全球央行均开启了新一轮的货币政策放松计划，国内央行也对金融市场的流动性给与了较高的关注，可以看到银行间利率已经处于过去 4 年来的新低水平，而降准政策也频频推出。货币及财政政策的宽松预期维持了整个股票市场的流动性环境，因此在指数回调的同时，行业以及个股的结构性机会较多。 结合以上 1 季度宏观及政策基本面对市场的影响，可以看到最终市场风格偏向于成长以及医药等部分消费品行业，对于金融、以及受疫情影响较大的消费行业如旅游、白酒等表现较差。 本基金在报告期内保持了上证 50 成分股的配置。 展望 2 季度，国内新冠疫情快速冲击的过程预计基本告一段落，但一方面，国内疫情的长尾效应仍将显现，行业的复工将会是一个缓慢的过程，同时还要注意疫情的二次爆发以及输入型疫情的影响；另一方面，海外疫情在 2 季度预计仍旧是逐渐进入高潮的态势，国际形势以及国际贸易仍旧具有不确定性，对于外需相关行业的打击尚未结束。 基于以上判断，对于 2 季度的行业结构机会我们倾向于围绕内需、以及政策刺激两个方面受益选股。一方面，1 季度 GDP 等宏观数据出台之后，“两会”是否会对今年的政策托底有一定的定调是 2 季度值得关注的重点，另一方面，国内投资、消费相较于 1 季度逐渐恢复，受到外需的影响相对较小。 具体来说，“新、老基建”可能成为政府需求上主要的抓手。而居民需求端，食品饮料、医药等必需品在产能恢复之后，预计 2 季度的经营状况会较 1 季度有所改善。另外，值得关注的是，近期社融以及信贷数据的持续超预期，对于目前估值较低的银行、地产等蓝筹板块，也具有一定的配置价值。 操作方面，预计将维持目前仓位和持股结构不动。 第 8 页 共 15 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞鼎利混合 A 基金份额净值为 1.1270 元，本报告期基金份额净值增长 率为-0.65%；截至本报告期末华泰柏瑞鼎利混合 C 基金份额净值为 1.1519 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.72%；同期业绩比较基准收益率为-3.98%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 61,870,488.29 23.84 其中：股票 61,870,488.29 23.84 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 190,623,008.00 73.46 其中：债券 190,623,008.00 73.46 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,716,659.29 1.43 8 其他资产 3,283,693.36 1.27 9 合计 259,493,848.94 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,209,008.20 0.93 C 制造业 20,127,029.44 8.49 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 2,222,985.00 0.94 F 批发和零售业 19,147.31 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 715,150.00 0.30 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 850,239.90 0.36 业 J 金融业 32,691,874.78 13.79 K 房地产业 2,065,519.46 0.87 L 租赁和商务服务业 826,560.00 0.35 M 科学研究和技术服务业 142,974.20 0.06 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 61,870,488.29 26.09 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601318 中国平安 133,400 9,227,278.00 3.89 2 600519 贵州茅台 6,302 7,001,522.00 2.95 3 600036 招商银行 138,300 4,464,324.00 1.88 4 600276 恒瑞医药 34,700 3,193,441.00 1.35 5 600030 中信证券 134,400 2,978,304.00 1.26 6 600887 伊利股份 73,300 2,188,738.00 0.92 7 600016 民生银行 347,900 1,986,509.00 0.84 8 601328 交通银行 383,300 1,977,828.00 0.83 9 601288 农业银行 532,200 1,793,514.00 0.76 10 600000 浦发银行 152,800 1,550,920.00 0.65 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 第 10 页 共 15 页 2 央行票据 - - 3 金融债券 13,070,008.00 5.51 其中：政策性金融债 13,070,008.00 5.51 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 10,077,000.00 4.25 6 中期票据 40,831,000.00 17.22 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 126,645,000.00 53.41 9 其他 - - 10 合计 190,623,008.00 80.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 111913061 19 浙商银 300,000 29,223,000.00 12.32 行 CD061 2 111918251 19 华夏银 300,000 29,211,000.00 12.32 行 CD251 3 101900325 19 首农食 200,000 20,314,000.00 8.57 品 MTN001 4 111903125 19 农业银 200,000 19,500,000.00 8.22 行 CD125 5 111908176 19 中信银 200,000 19,488,000.00 8.22 行 CD176 5 111909282 19 浦发银 200,000 19,488,000.00 8.22 行 CD282 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,999.89 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,233,678.23 第 12 页 共 15 页 5 应收申购款 39,015.24 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,283,693.36 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞鼎利混合 A 华泰柏瑞鼎利混合 C 报告期期初基金份额总额 200,996,768.60 36,655,823.72 报告期期间基金总申购份额 7,098.74 4,130,878.01 减:报告期期间基金总赎回份额 90,562.62 31,496,056.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 200,913,304.72 9,290,645.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比 的时间区间 机构 1 20200101-20200331 200,825,661.85 0.00 0.00 200,825,661.85 95.54% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过 20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 第 14 页 共 15 页 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2020 年 4 月 20 日