中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017年第二季度报告 2017年06月30日基金管理人:中融基金管理有限公司基金托管人:交通银行股份有限公司报告送出日期:2017年07月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 中融鑫思路混合 基金主代码 004008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年01月16日 报告期末基金份额总额 198,680,524.57份 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在严格控制 投资目标 风险的前提下，力争为基金持有人获取长期持续稳定 的投资回报。 1．大类资产配置 2．股票投资策略 3．债券投资策略 4．中小企业私募债券投资策略 投资策略 5.衍生品投资策略 （1）股指期货投资策略 （2）国债期货投资策略 （3）权证投资策略 6．资产支持证券投资策略 业绩比较基准 上证国债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40% 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券 风险收益特征 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 中融基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中融鑫思路混合A 中融鑫思路混合C 下属各类别基金的交易代码 004008 004009 报告期末下属分级基金的份额 214,141.01份 198,466,383.56份 总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2017年04月01日- 2017年06月30日) 中融鑫思路混合A 中融鑫思路混合C 1.本期已实现收益 -5,315.94 -5,219,008.37 2.本期利润 5,590.11 4,494,461.39 3.加权平均基金份额本期利润 0.0275 0.0226 4.期末基金资产净值 223,956.86 206,514,467.62 5.期末基金份额净值 1.0458 1.0406 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回 费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中融鑫思路混合A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 2.71% 0.52% 2.51% 0.25% 0.20% 0.27% 中融鑫思路混合C净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 2.23% 0.52% 2.51% 0.25% -0.28% 0.27% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，截 至本报告期末仍在建仓期内。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 中融增鑫定 期 开 放 债 券、中融融 安混合、中 融新机遇混 合、中融新 动力混合、 沈潼女士，中国国籍， 中融融安二 毕业于悉尼大学会计商 号保本、中 法专业，研究生学历， 融新优势混 商学硕士，具有基金从 合、中融稳 业资格，证券从业年限9 健 添 利 债 年。2007年7月至2014 沈潼 券、中融日 2017-02-16 - 9年 年11月曾任职于长盛基 盈、中融融 金管理有限公司，担任 裕 双 利 债 交易员；2014年12月加 券、中融融 入中融基金管理有限公 信双盈、中 司，现任固收投资部基 融强国制造 金经理，于2017年2月至 混合、中融 今任本基金基金经理。 现金增利货 币、中融鑫 回报混合、 中融鑫思路 混合基金基 金经理 马金峰先生，中国国籍， 毕业于北京航空航天大 中融新动力 学金融工程专业，博士 混合、中融 研究生学历，已取得基 新 优 势 混 金从业资格。2007年9 马金峰 合、中融鑫 2017-02-22 - 4年 月至2009年3月，任职于 思路混合基 中国原子能科学研究院 金基金经理 担任科研人员；2013年1 月至2015年4月，任职于 长城人寿保险股份有限 公司担任金融工程研究 员，2015年5月至2015 年6月任职于长城财富 资产管理股份有限公司 研究部担任研究员； 2015年7月加入中融基 金，在量化投资部工作， 于2017年2月至今任本 基金基金经理。 （1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度，国内宏观经济进一步企稳，经济景气维持在相对高位，企业经营好转趋势持续。基于对宏观经济的判断，本基金在二季度保持中性偏乐观的观点。在具体的股票投资上，本基金主要依据多因素选股模型自下而上选择股票进行投资。综合考察股票上市公司所属行业、上市公司盈利能力、公司的估值、公司的股东结构、公司股票在二级市场的行情、市场对于公司盈利能力的预期等多种因素，挑选出优质个股，构建核心组合。 在债券投资上，本基金主要选择信用评级高、流动性良好的债券进行资产配置。 全球经济复苏趋势仍在持续，美欧的经济数据仍然支撑经济复苏的判断。受国际需求较好和国内供给侧限产影响，钢铁价格维持高位，煤炭和有色金属价格上行。但地产投资高点已过，严格限购政策下，房地产市场继续趋弱。5月末银行理财余额同比环比均出现下降，M2增速跌破两位数的数据，金融去杠杆初见成效，但远未结束。去杠杆之路尚要继续，监管仍会亦步亦趋。 5月以来的国内宏观经济数据表现整体好于预期，经济韧性开始逐步体现，带动前期过度悲观的经济预期逐步修复。展望未来，年内需求总体平稳，经济韧性强于预期。进出口链、制造业修复动能等仍将对我国经济形成支撑；而汽车销售下滑、地产调控政策及金融去杠杆等对经济的拖累力量或相对有限。叠加货币政策维持稳健中性，年内债市难现趋势性机会。短期，流动性或将面临资金集中到期、银行超额准备金率过低、财政缴税等因素的冲击；与此同时，资管产品增值税征收推迟、债券通等或利好债市，多重因素交织，债市或继续震荡模式。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末中融鑫思路混合A基金份额净值为1.0458元；本报告期基金份额净值增长率为2.71%，同期业绩比较基准收益率为2.51%。 截至报告期末中融鑫思路混合C基金份额净值为1.0406元；本报告期基金份额净值增长率为2.23%，同期业绩比较基准收益率为2.51%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 134,568,504.29 54.85 其中：股票 134,568,504.29 54.85 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 58,929,445.00 24.02 其中：债券 58,929,445.00 24.02 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 30,000,000.00 12.23 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 21,290,272.11 8.68 8 其他资产 549,281.38 0.22 合计 245,337,502.78 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 5,280,729.00 2.55 C 制造业 70,339,214.91 34.02 D 电力、热力、燃气及水生产和 2,050,738.00 0.99 供应业 E 建筑业 4,857,795.00 2.35 F 批发和零售业 7,725,825.30 3.74 G 交通运输、仓储和邮政业 6,022,883.00 2.91 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 3,458,490.11 1.67 务业 J 金融业 14,549,094.50 7.04 K 房地产业 8,486,985.15 4.11 L 租赁和商务服务业 1,853,440.00 0.90 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 4,974,408.00 2.41 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 4,968,901.32 2.40 S 综合 - - 合计 134,568,504.29 65.09 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 000338 潍柴动力 231,600 3,057,120.00 1.48 2 002142 宁波银行 154,235 2,976,735.50 1.44 3 000651 格力电器 71,000 2,923,070.00 1.41 4 000069 华侨城Ａ 289,200 2,909,352.00 1.41 5 600297 广汇汽车 383,510 2,887,830.30 1.40 6 600383 金地集团 251,500 2,884,705.00 1.40 7 600690 青岛海尔 191,500 2,882,075.00 1.39 8 600104 上汽集团 92,800 2,881,440.00 1.39 9 000540 中天金融 411,400 2,859,230.00 1.38 10 000625 长安汽车 198,000 2,855,160.00 1.38 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 249,445.00 0.12 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 58,680,000.00 28.38 10 合计 58,929,445.00 28.50 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 140096 16福建01 100,000 9,800,000.00 4.74 2 140008 16河南05 100,000 9,796,000.00 4.74 3 130815 16重庆01 100,000 9,784,000.00 4.73 4 130807 16江苏01 100,000 9,769,000.00 4.73 5 130852 16四川01 100,000 9,768,000.00 4.72 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资 的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 41,824.57 2 应收证券清算款 238,131.34 3 应收股利 - 4 应收利息 269,225.47 5 应收申购款 100.00 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 549,281.38 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 中融鑫思路混合A 中融鑫思路混合C 报告期期初基金份额总额 114,176.20 198,484,329.55 报告期期间基金总申购份额 196,886.19 18,934.82 减：报告期期间基金总赎回份额 96,921.38 36,880.81 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 214,141.01 198,466,383.56 申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金 者 序 份额比例 份额 类 号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 别 超过20%的 (%) 时间区间 1 20170401- 70,007,000.00 0.00 0.00 70,007,000.00 35.24 20170630 机 2 20170401- 58,777,429.47 0.00 0.00 58,777,429.47 29.58 构 20170630 3 20170401- 50,005,000.00 0.00 0.00 50,005,000.00 25.17 20170630 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持 有的基金份额时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变 现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回 导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合 法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管 理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存 在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证监会准予中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （2）《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （4）《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （6）基金托管人业务资格批件、营业执照 （7）中国证监会要求的其他文件9.2存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件 咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000（免长途话费）,（010）85003210 网址：http://www.zrfunds.com.cn/ 中融基金管理有限公司 二O一七年七月二十一日