东方民丰回报赢安混合型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：东方基金管理有限责任公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十五日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 东方民丰回报赢安混合 基金主代码 004005 交易代码 004005 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年9月13日 报告期末基金份额总额 14,531,687.82份 在严格控制投资风险的前提下，通过动态调整股 投资目标 票与债券等资产的组合，力求实现基金资产的长 期稳定增值。 本基金运用CPPI固定比例投资组合保险机制， 投资策略 在严格控制基金净值波动的前提下，动态分配基 金资产在权益类资产和固定收益类资产上的投 资比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×15%＋中债总全价指数收 益率×85% 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水 风险收益特征 平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票 型基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方民丰回报赢安混合 东方民丰回报赢安混 A 合C 下属分级基金的交易代码 004005 004006 报告期末下属分级基金的份额总额 9,971,264.99份 4,560,422.83份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日） 东方民丰回报赢安混合A 东方民丰回报赢安混合C 1．本期已实现收益 -47,273.18 -20,505.36 2．本期利润 -54,340.57 -40,064.82 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0037 -0.0064 4．期末基金资产净值 10,085,469.30 4,603,903.70 5．期末基金份额净值 1.0115 1.0095 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方民丰回报赢安混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.16% 0.39% -0.09% 0.20% -0.07% 0.19% 月 东方民丰回报赢安混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.24% 0.39% -0.09% 0.20% -0.15% 0.19% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金基金合同于2017年9月13日生效，建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。 3.3其他指标 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金 固定收益部副总经理，投资 基金经 决策委员会委员，中国人民 理、固定 大学工商管理硕士，14年证 姚航 收益部 2017年9 - 14年 券从业经历。曾就职于嘉实 副总经 月13日 基金管理有限公司运营部。 理、投资 2010年10月加盟东方基金 决策委 管理有限责任公司，曾任债 员会委 券交易员、东方金账簿货币 员 市场证券投资基金基金经 理助理、东方多策略灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理、东方赢家保本混合 型证券投资基金基金经理、 东方保本混合型开放式证 券投资基金(于2017年5月 11日起转型为东方成长收 益平衡混合型证券投资基 金)基金经理、东方民丰回 报赢安定期开放混合型证 券投资基金（于2017年9 月13日起转型为东方民丰 回报赢安混合型证券投资 基金）基金经理、东方成长 收益平衡混合型证券投资 基金（于2018年1月17日 转型为东方成长收益灵活 配置混合型证券投资基金） 基金经理、东方新思路灵活 配置混合型证券投资基金 基金经理、东方岳灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理，现任东方金账簿货币 市场证券投资基金基金经 理、东方成长收益灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、东方新策略灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理、东方金元宝货币市场 基金基金经理、东方金证通 货币市场基金基金经理、东 方民丰回报赢安混合型证 券投资基金基金经理、东方 稳健回报债券型证券投资 基金基金经理。 本基金 研究部副总经理，投资决策 基金经 委员会委员，北京交通大学 理、研究 产业经济学硕士，10年证券 部副总 2017年9 从业经历，曾任益民基金交 王然 经理、投 月13日 - 10年 通运输、纺织服装、轻工制 资决策 造行业研究员。2010年4月 委员会 加盟东方基金管理有限责 委员 任公司，曾任权益投资部交 通运输、纺织服装、商业零 售行业研究员，东方策略成 长股票型开放式证券投资 基金（于2015年8月7日 转型为东方策略成长混合 型开放式证券投资基金）基 金经理助理、东方策略成长 股票型开放式证券投资基 金（于2015年8月7日转 型为东方策略成长混合型 开放式证券投资基金）基金 经理、东方赢家保本混合型 证券投资基金基金经理、东 方保本混合型开放式证券 投资基金（于2017年5月 11日转型为东方成长收益 平衡混合型基金）基金经 理、东方荣家保本混合型证 券投资基金基金经理、东方 民丰回报赢安定期开放混 合型证券投资基金（于2017 年9月13日起转型为东方 民丰回报赢安混合型证券 投资基金）基金经理、东方 成长收益平衡混合型证券 投资基金（于2018年1月 17日转型为东方成长收益 灵活配置混合型证券投资 基金）基金经理、东方成长 收益灵活配置混合型证券 投资基金基金经理、东方价 值挖掘灵活配置混合型证 券投资基金基金经理、东方 合家保本混合型证券投资 基金基金经理，现任东方策 略成长混合型开放式证券 投资基金基金经理、东方新 兴成长混合型证券投资基 金基金经理、东方新思路灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理、东方民丰回报 赢安混合型证券投资基金 基金经理、东方盛世灵活配 置混合型证券投资基金基 金经理、东方大健康混合型 证券投资基金基金经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方民丰回报赢安混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年三季度，权益方面，市场在中美贸易摩擦的持续加码和国内金融去杠杆的持续深化的背景之下，开始对国内经济疲弱的担忧愈加明显，在6月份市场大跌之后，指数在2700-2900点之间窄幅震荡，出现了短期的休养生息状态，大盘蓝筹股由于业绩的稳定性和较好的流动性成为了防御避险以及外资青睐的品种，这从三季度指数涨跌幅的明显分化就可以看出。 wind显示，三季度上证综指-0.92%、深圳成指-10.43%、创业板指-12.16%、沪深300-2.05%、上证50+5.11%。分行业看，三季度实现正收益的行业有银行、军工、钢铁、采掘，涨幅分别为7.6%、5.9%、2.2%、1.2%；跌幅最大的五个行业分别为传媒、医药、服装、汽车、电子，跌幅分别为13.5%、13.1%、12.9%、12.0%、11.4%。 三季度的市场整体走势基本符合我们的判断，消费品出现了补跌，低估值蓝筹股显示了其在流动性和防御性上的优势。本产品在7月中旬医药和食品反弹过程中，降低了获利较多的消费股的配置比例，同时增加了大金融等低估值蓝筹股的配置，使其配置结构更加趋于均衡，同时通过控制仓位来防御市场系统性下跌的风险。 2018年三季度，基本面下行走势确认、中美贸易摩擦升级，在此背景下，政策组合向“宽货币、宽信用”的方向转变。受制于金融机构风险偏好、银行资本金、资管新规大方向未变等实际限制，宽货币向宽信用的传导仍不尽顺畅。 债券方面，收益率先下后上，由二季度的趋势下行转为震荡行情，10年国债、国开债收益率分别较二季度末上行14BP、下行5BP。具体来看，宽货币政策背景下，短端利率下行明显；宽信用政策陆续出台，市场对基本面的悲观情绪有所修正，食品价格反弹带动通胀预期回升，此外地方债发行放量，挤出机构对其余券种的配置力量，长端利率震荡盘整；信用市场方面，宽信用政策带动信用净融资额反弹，城投债市场情绪改善，但低评级及民企信用债融资额未见明显反弹，信用市场仍分化明显。 报告期内，本基金组合较为稳定，以享受票息为主，债券部分获得了较好的绝对收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 2018年7月1日起至2018年9月30日，本基金A类净值增长率为-0.16%，业绩比较基准收 益率为-0.09%，低于业绩比较基准0.07%；本基金C类净值增长率为-0.24%，业绩比较基准收益率为-0.09%，低于业绩比较基准0.15%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情况，本基金管理人已将此情况上报中国证监会并拟采取持续营销、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等措施。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,590,630.00 24.08 其中：股票 3,590,630.00 24.08 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,244,500.00 15.05 其中：债券 2,244,500.00 15.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 5,000,000.00 33.53 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,006,823.12 26.87 8 其他资产 69,266.79 0.46 9 合计 14,911,219.91 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,799,690.00 12.25 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 1,088,560.00 7.41 K 房地产业 430,300.00 2.93 L 租赁和商务服务业 272,080.00 1.85 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,590,630.00 24.44 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 603288 海天味业 8,500 673,200.00 4.58 2 601288 农业银行 100,000 389,000.00 2.65 3 600276 恒瑞医药 6,000 381,000.00 2.59 4 600519 贵州茅台 500 365,000.00 2.48 5 601336 新华保险 7,000 353,360.00 2.41 6 601398 工商银行 60,000 346,200.00 2.36 7 601888 中国国旅 4,000 272,080.00 1.85 8 600048 保利地产 20,000 243,400.00 1.66 9 600760 中航沈飞 6,000 228,600.00 1.56 10 001979 招商蛇口 10,000 186,900.00 1.27 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 980,700.00 6.68 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,263,800.00 8.60 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,244,500.00 15.28 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 112298 15新证债 10,000 980,700.00 6.68 2 132004 15国盛EB 10,000 950,000.00 6.47 3 113013 国君转债 3,000 313,800.00 2.14 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金所持有的新华保险（601336）于2018年10月18日收到中国保险监督管理委员会行政 处罚决定书（银保监保罚决字〔2018〕1号），并需要依照处罚缴纳相应罚款。根据处罚书内 容，公司存在以下违规内容： 一、欺骗投保人：一是新华人寿市场部制作的《健康福星增额（2014）重大疾病保险产品培 训课程》培训课件含有夸大保险责任的表述，并将之挂于内网，供公司内外勤及销售人员使 用。2016年10月至2017年10月期间，累计销售该保险保单98260件，涉及保费33042万 元。二是新华人寿银行业务管理部制作的《华实人生终身年金保险培训课件》部分表述与华 实人生终身年金保险条款规定不一致，并于内网下发，供各分公司内外勤及销售人员使用。 2017年9月至10月期间，累计销售该保险保单217件，涉及保费566万元。三是新华人寿 银行业务管理部制作的惠添宝年金保险计划种子讲师传承课程（外训）课件没有明确说明保 单利益的不确定性，并于内网下发，供各分公司内外勤及销售人员使用。2017年4月至10 月期间，累计销售该保险保单73277件，涉及保费159434.7万元。时任新华人寿市场部总经 理罗晓晖，时任新华人寿总裁助理、副总裁李源，时任新华人寿银行业务管理部总经理秦奋， 时任新华人寿副总裁于志刚，分别对上述相关违法行为负直接责任。 二、编制提供虚假资料：一是2016年1月1日至2017年5月31日，新华人寿业务系统中个 险业务和银代业务承保数据存在信息不真实的问题。其中，客户电话号码不真实涉及个险业 务17788件，银代业务5020件；身份证号码不真实涉及个险业务570件，银代业务7件；地 址不真实涉及个险业务5170件，银代业务237件；保单完成回访号码不真实涉及498件。二 是新华人寿报送的2016年个人医疗理赔数据中，180959件小额理赔数据中“赔款支付指令 发出时间”以及193124件赔案中“理赔业务结案时间”存在不真实问题。三是新华人寿人力 资源部于2017年12月5日11:09提供的材料内容存在与事实不符的情况。时任新华人寿个 人业务与机构发展部总经理安秀丽，时任新华人寿个人业务与机构发展部总经理、个险销售 部总经理唐鹤飞，时任新华人寿总裁助理、副总裁李源，时任新华人寿银行业务管理部总经 理刘晓芳，时任新华人寿银行业务管理部总经理秦奋，时任新华人寿总裁助理、副总裁于志 刚，时任新华人寿核赔部总经理朱敏，时任新华人寿总裁助理王练文，时任新华人寿人力资 源部副总经理王洪礼，分别对上述相关违法行为负有直接责任。 三、未按照规定使用经批准或者备案的保险费率：根据新华人寿出台的相关规定，2016年12 月21日至2017年3月31日期间，与主险新单附加投保的《附加个人（2014）意外伤害保险》， 费率按条款所附标准费率70%执行。该费率浮动未按照公司在我会备案的费率执行。上述期 间，新华人寿共计承保与主险新单附加投保的上述附加险166844件，涉及保费2089.2万元。 其中，166298件费率按照条款所附标准费率70%收取，涉及保费2079.8万元。时任新华人寿 市场部总经理罗晓晖，时任新华人寿副总裁李源，对上述违法行为负有直接责任。 公司公告以上内容不会对公司本年度经营业绩产生重大负面影响。 本基金决策依据及投资程序： （1）研究员对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有 关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。 （2）投资决策委员会定期召开会议，讨论本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资 超出基金合同规定范围形成本基金的资产配置比例指导意见。 （3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基 金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。 （4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须 遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。 （5）投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、风 险管理部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。 本基金投资新华保险主要基于以下原因：公司隶属四家国有上市险企之一，股东背景雄厚。 自2015年开始转型保障产品战略，以健康险为首的保障产品占比逐年增高，价值率改善明显。 2018年，公司保费增长明显，截止9月份，公司保费累计增速11.32%，且健康险占比逐步提 升，公司价值积累不断提速。 除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 24,964.36 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 44,004.21 5 应收申购款 298.22 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 69,266.79 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113013 国君转债 313,800.00 2.14 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方民丰回报赢安混合A 东方民丰回报赢安混 合C 报告期期初基金份额总额 19,585,735.39 7,200,381.26 报告期期间基金总申购份额 83,461.74 13,795.95 减:报告期期间基金总赎回份额 9,697,932.14 2,653,754.38 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 9,971,264.99 4,560,422.83 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 - §9备查文件目录 9.1备查文件目录 一、《东方民丰回报赢安混合型证券投资基金基金合同》 二、《东方民丰回报赢安混合型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理有限责任公司 2018年10月25日