民生加银现金宝货币市场基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月20日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 民生加银现金宝货币 基金主代码 000371 交易代码 000371 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年10月18日 报告期末基金份额总额 25,745,099,194.17份 在充分控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前 投资目标 提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现 基金资产的稳定增值。 本基金的投资将以保证资产的安全性和流动性为基 本原则，力求在对国内外宏观经济走势、货币财政政 投资策略 策变动等因素充分评估的基础上，科学预计未来利率 走势，择优筛选并优化配置投资范围内的各种金融工 具，进行积极的投资组合管理。 业绩比较基准 七天通知存款利率(税后) 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险 风险收益特征 品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基 金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 民生加银基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 民生加银现金宝货币A 民生加银现金宝货币C 下属分级基金的交易代码 000371 003792 报告期末下属分级基金的份额总额 25,744,974,294.05份 124,900.12份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 民生加银现金宝货币A 民生加银现金宝货币C 1. 本期已实现收益 225,272,610.01 615.88 2．本期利润 225,272,610.01 615.88 3．期末基金资产净值 25,744,974,294.05 124,900.12 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额； ②本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核 算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 ③本基金自2017年4月24日起，增加民生加银现金宝C类基金份额类别。增加基金份额类别后， 本基金将分设A类、C类两类基金份额，详情请参阅相关公告。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 民生加银现金宝货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.9648% 0.0013% 0.3366% 0.0000% 0.6282% 0.0013% 月 注：业绩比较基准=七天通知存款利率（税后） 民生加银现金宝货币C 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.7231% 0.0013% 0.2441% 0.0000% 0.4790% 0.0013% 月 注：业绩比较基准=七天通知存款利率（税后） 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金合同于2013年10月18日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至 建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的 约定。本基金于2017年4月24日增加C类基金份额。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 民生 加 银 增强 收 益 曾任东方基金基金经理（2008 债券、民生 年-2013年），中国外贸信托 加银 信 用 高级投资经理、部门副总经 双利债券、 2014年4月 理，泰康人寿投资部高级投资 杨林耘 民 生 加 银 3日 - 23年 经理，武汉融利期货首席交易 平稳增利、 员、研究部副经理。自2013 民生 加 银 年10月加盟民生加银基金管 转债优选、 理有限公司。 民生 加 银 平稳 添 利 债券、民生 加银 现 金 宝货币、民 生加 银 新 动力混合、 民生 加 银 新战 略 混 合、民生加 银新 收 益 债券 的 基 金经理；固 定收 益 部 总监 对外经济贸易大学本科毕业。 自2000年7月至2002年4月 在北京恒城经济发展总公司 投资部担任投资研究员职务； 自2002年5月至2003年6月 民生 加 银 在财富网络科技有限公司担 现金 宝 货 任证券分析员职务；自2003 币、民生加 年7月至2011年10月在嘉实 吕军涛 银 鑫 安 纯 2016年10 - 17年 基金管理公司担任股票交易 债债 券 基 月14日 员、组合控制员职务；自2011 金经理；固 年9月至2013年4月在泰康 定收 益 部 资产管理有限责任公司担任 总监助理。 固收交易、权益交易业务主管 职务；2013年5月加入民生 加银基金管理有限公司，曾担 任交易部副总监职务，现担任 固定收益部总监助理、基金经 理职务。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和 基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提 下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持 有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。 对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2017年第2季度，中国经济仍然保持了较好的复苏势头，宏观经济增速虽较1季度略有回落，但仍保持较健康的水平。工业生产加快，新动能继续积聚；固定资产投资、房地产投资、民间投资增速略有提高，基建投资增速都高于去年同期；中上游行业继续去产能，部分行业在前期去库存之后补库存。在国际油价回落、补库存力度减弱、货币供应速度减缓等因素共同作用下，工业生产出厂价格指数回落。企业利润恢复性上涨，扣除银行类的上市公司利润增长明显，财政收入状况好转，但财政盈余下降，出口增速在外围经济复苏的大环境下进一步反弹，进口增速回落，贸易顺差扩大。值得注意的是，在政策调控下房地产逐渐降温，基建投资亦有下行压力，目前经济已进入被动补库存阶段。 今年2季度，金融监管是市场的核心所在。4月的政治局会议特别强调了金融机构之间的同业套利和杠杆风险。本轮金融监管的大背景是金融机构内部的空转，从具体措施上看，管理层在2季度的关注点从紧货币转移到加强金融监管上。在金融监管的过程中，金融机构面临着持续的“缩表”压力。尽管市场普遍预期加强监管仍是下半年政府的工作重心，但央行的态度在5月份开始出现一些微妙的变化。从最新的相关数据看，银行的同业资产与负债、同业理财等数据规模均得到一定的控制，表明去杠杆已经取得阶段性进展。另外，在1季度货币政策执行报告中，去掉了“把防控金融风险放到更加重要的位置”和“下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫”等内容，增加了“把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡，为稳增长、调结构、去杠杆、抑泡沫和防风险提供相对平稳的流动性环境”等措辞，这意味着在加强金融监管的同时，央行也开始关注金融机构的负债端成本，以防止过紧的货币政策造成金融机构负责成本过高，从而影响对实体经济的信贷投放及信用扩张，拖累实体经济的进一步复苏。央行在6月末强调未来仍将维护“不松不紧”的货币环境，维持流动性的紧平衡以配合金融去杠杆的方向。 2017年二季度债市继续调整，跌幅较一季度缩小。以国开债为例，2017年二季度1年期和10年期品种分别上行大约38BP和9BP，曲线继续变平。具体来看，二季度债券下跌主要归在4月份和5月份。调整的主要背景是1季度经济增长数据良好，货币政策保持紧缩预期，同时结合金融监管重重施压。进入6月后，在央行提出协调监管，并保证6月资金面无忧的带动下，长债和短端债券收益率迅速回落，10年期国开下行超过20BP。另外，在央行大力呵护流动性的背景下，信用债发行也小幅回暖，但是与历史同期比较仍处于偏低水平。 现金宝组合在5-6月份积极配置，适当加长了组合的剩余期限和杠杆水平，较好的把握了市场的配置机会。另外，受季末资金宽松的影响，机构户申购比较积极，导致组合的规模一反常态出现较明显的净增长。现金宝在3季度将加强流动性管理，适当调整组合的剩余期限和杠杆水平，以应对机构客户潜在的赎回压力和流动性风险，并努力提升组合的静态收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期民生加银现金宝货币A的基金份额净值收益率为0.9648%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%；本报告期民生加银现金宝货币C的基金份额净值收益率为0.7231%，同期业绩比较基准收益率为0.2441%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 11,102,235,694.32 37.42 其中：债券 11,013,655,694.32 37.12 资产支持证券 88,580,000.00 0.30 2 买入返售金融资产 9,506,408,779.59 32.04 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 8,923,218,078.05 30.07 计 4 其他资产 139,114,722.07 0.47 5 合计 29,670,977,274.03 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 10.28 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 3,908,378,765.04 15.18 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例 的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 注：在本报告期内本基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20%。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 102 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 127 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 61 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期 1 2017年6月26日 127 赎回 发生后两个交易日 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 40.68 15.18 其中：剩余存续期超过397 0.04 - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 4.87 - 其中：剩余存续期超过397 0.19 - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 22.95 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 4 90天(含)-120天 5.08 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 5 120天(含)-397天（含） 41.12 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 114.71 15.18 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 注：本报告期内本基金未发生投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,205,000,373.20 8.56 其中：政策性金融债 2,205,000,373.20 8.56 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 3,378,071,668.33 13.12 6 中期票据 - - 7 同业存单 5,430,583,652.79 21.09 8 其他 - - 9 合计 11,013,655,694.32 42.78 10 剩余存续期超过397天的浮 59,988,371.03 0.23 动利率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 170204 17国开04 13,700,000 1,365,476,948.57 5.30 2 111799431 17富滇银行 4,300,000 425,529,390.56 1.65 CD138 3 111795873 17大连银行 3,000,000 299,399,084.77 1.16 CD058 4 111796199 17辽阳银行 3,000,000 299,278,899.00 1.16 CD016 5 111796397 17长安银行 3,000,000 299,127,309.28 1.16 CD029 6 111796394 17上饶银行 3,000,000 299,127,232.83 1.16 CD016 17广西北部 7 111798091 湾银行 3,000,000 298,084,830.12 1.16 CD046 8 111796416 17龙江银行 3,000,000 295,641,024.37 1.15 CD093 17广州农村 9 111797611 商业银行 2,500,000 248,601,699.54 0.97 CD082 10 130216 13国开16 2,000,000 200,635,521.04 0.78 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0611% 报告期内偏离度的最低值 -0.0139% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0151% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 注：本报告期内本基金未发生负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 注：本报告期内本基金未发生正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 1689267 16鑫浦2A 1,000,000 88,580,000.00 0.34 5.9投资组合报告附注 5.9.1基金计价情况说明 本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑 其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和上 市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。 为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产 净值发生重大偏离，从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果，基金管理人于每一 估值日，采用估值技术，对基金持有的估值对象进行重新评估，即“影子定价”。当“摊余成本法” 计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值产生重大偏离时，基金管理人应与基金 托管人协商一致后，参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估，使基金资产净值更 能公允地反映基金资产价值。 如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情 况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。 5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 139,114,522.07 4 应收申购款 200.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 139,114,722.07 5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 民生加银现金宝货币A 民生加银现金宝货币C 报告期期初基金份额总额 19,916,732,221.40 0.00 报告期期间基金总申购份额 56,032,720,361.40 132,203.65 报告期期间基金总赎回份额 50,204,478,288.75 7,303.53 报告期期末基金份额总额 25,744,974,294.05 124,900.12 注：自2017年4月24日起，本基金新增C类基金份额，详情请参阅相关公告。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 申购 2017年5月10日 25,000,000.00 25,000,000.00 0.00% 2 赎回 2017年5月24日 -20,000,000.00 -20,002,095.90 0.00% 3 申购 2017年6月15日 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00% 4 赎回 2017年6月22日 -15,000,000.00 -15,001,711.20 0.00% 5 赎回 2017年6月27日 -20,000,000.00 -20,002,386.24 0.00% 6 红利再投 - 2,932,568.07 2,932,568.07 - 合计 -17,067,431.93 -17,073,625.27 注：红利再投“交易份额”、“交易金额”为本报告期累计数。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告： 1、 2017年4月8日 民生加银资产管理有限公司董事长变更公告 2、 2017年4月8日 关于高级管理人员变更的公告 3、 2017年4月21日关于民生加银现金宝货币市场基金增加C类基金份额并修改基金合同 的公告 4、 2017年4月21日民生加银现金宝货币市场基金（C类份额）增加代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告 5、 2017年4月21日民生加银现金宝货币市场基金基金合同 6、 2017年4月21日民生加银现金宝货币市场基金托管协议 7、 2017年4月24日民生加银现金宝货币市场基金2017年第一季度报告； 8、 2017年4月24日关于旗下部分开放式基金参与交通银行股份有限公司手机银行费率优惠活动的公告 9、 2017年4月25日关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法变更的提示性公告 10、2017年4月26日关于再次提请投资者及时更新已过期身份证件或者身份证明文件的公告 11、2017年6月2日 民生加银现金宝货币市场基金更新招募说明书及摘要（2017年第1号） 12、2017年6月24日关于旗下部分开放式基金增加南京苏宁基金销售有限公司并开通基金转换业务、同时参加费率优惠活动的公告 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会核准基金募集的文件； 9.1.2《民生加银现金宝货币市场基金招募说明书》； 9.1.3《民生加银现金宝货币市场基金基金合同》； 9.1.4《民生加银现金宝货币市场基金托管协议》； 9.1.5法律意见书； 9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。 9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 民生加银基金管理有限公司 2017年7月20日