华泰柏瑞享利灵活配置混合型证券投资基 金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞享利混合 基金主代码 003591 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 29 日 报告期末基金份额总额 543,566,947.37 份 投资目标 前瞻性地把握不同时期股票市场、债券市场和银行间市 场的收益率，在有效控制风险的前提下，力争在中长期 为投资者创造高于业绩比较基准的投资回报。 投资策略 1、资产配置策略 本基金为混合型基金，以获取长期稳定收益为目标。根 据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判 断当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在 此基础上，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市 和债市估值及风险分析进行大类资产配置。 2、股票投资策略 本基金股票投资以定性和定量分析为基础，从基本面分 析入手。根据个股的估值水平优选个股，重点配置当前 业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来其行业处 于景气周期中的股票。 在股票初选库中，按照企业生命周期理论将股票划分为 突出成长类——A 类、高速稳定成长类——B 类、高速周 期性成长类——C 类、成熟类——D 类（D 类又分为成熟 /良性转折——D1 类、成熟/周期性——D2 类、成熟/防 御性——D3 类）。本基金管理人对股票初选库中的上市 公司深入研究，构建财务模型，进行盈利预测，给出股 票评级和目标价，提交详尽的标准研究报告，其中获得 1、2、3 评级的股票构成本基金的股票精选库。 3、固定收益资产投资策略 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分 析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资 产的影响，进行合理的利率预期，判断市场的基本走势， 制定久期控制下的资产类属配置策略。在固定收益资产 投资组合构建和管理过程中，本基金管理人将具体采用 期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、 信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。 4、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基 金资产增值，有利于加强基金风险控制。本基金在权证 投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，同时综合 考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多 种因素对权证进行定价。 5、其他金融衍生工具投资策略 在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则运用 股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管 理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情 况下的流动性风险，提高投资效率。本基金主要采用流 动性好、交易活跃的衍生品合约，通过多头或空头套期 保值等策略进行套期保值操作。若法律法规或监管机构 以后允许基金投资如期权、互换等其他金融衍生品种， 本基金将以风险管理和组合优化为目的，根据届时法律 法规的相关规定参与投资。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×50% ＋中债综合指数收益率×50%。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券 型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞享利混合 A 华泰柏瑞享利混合 C 下属分级基金的交易代码 003591 003592 报告期末下属分级基金的份额总额 318,064,545.68 份 225,502,401.69 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 华泰柏瑞享利混合 A 华泰柏瑞享利混合 C 1.本期已实现收益 2,401,187.35 1,807,699.62 2.本期利润 -2,618,948.34 -3,114,883.01 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0073 -0.0098 4.期末基金资产净值 449,814,826.85 314,827,159.81 5.期末基金份额净值 1.4142 1.3961 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞享利混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.37% 0.13% -3.12% 0.40% 2.75% -0.27% 过去六个月 0.55% 0.13% -5.00% 0.42% 5.55% -0.29% 过去一年 4.28% 0.15% -4.68% 0.42% 8.96% -0.27% 过去三年 16.55% 0.25% -16.00% 0.56% 32.55% -0.31% 过去五年 49.61% 0.32% 12.49% 0.60% 37.12% -0.28% 自基金合同 62.20% 0.32% 9.03% 0.58% 53.17% -0.26% 生效起至今 华泰柏瑞享利混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -0.46% 0.13% -3.12% 0.40% 2.66% -0.27% 过去六个月 0.38% 0.13% -5.00% 0.42% 5.38% -0.29% 过去一年 3.93% 0.15% -4.68% 0.42% 8.61% -0.27% 过去三年 15.65% 0.25% -16.00% 0.56% 31.65% -0.31% 过去五年 48.72% 0.32% 12.49% 0.60% 36.23% -0.28% 自基金合同 60.26% 0.32% 9.03% 0.58% 51.23% -0.26% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 类图示日期为 2016 年 12 月 29 日至 2023 年 12 月 31 日。C 类图示日期为 2016 年 12 月 29 日至 2023 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学企业管理专业硕士。曾任海通证 券股份有限公司管理培训生。2017 年 9 月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任 交易部交易员、固定收益部基金经理助 姬青 本基金的 2022年 12月 5 - 7 年 理。2022 年 9 月起任华泰柏瑞天添宝货 基金经理 日 币市场基金的基金经理。2022 年 12 月起 任华泰柏瑞享利灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。2023 年 8 月起任华 泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期 证券投资基金的基金经理。 上海理工大学金融学硕士，曾任长江证券 首席分析师，2016 年 6 月加入华泰柏瑞 基金管理有限公司，历任投资研究部高级 研究员、研究总监助理兼基金经理助理。 2020 年 7 月起任华泰柏瑞富利灵活配置 混合型证券投资基金的基金经理。2020 年 8 月起任华泰柏瑞新利灵活配置混合 型证券投资基金的基金经理。2020 年 12 月起任华泰柏瑞多策略灵活配置混合型 证券投资基金、华泰柏瑞鼎利灵活配置混 合型证券投资基金、华泰柏瑞享利灵活配 投资二部 置混合型证券投资基金的基金经理。2021 董辰 总监、本 2020 年 12 月 - 10 年 年6月至2022年10月任华泰柏瑞景气优 基金的基 29 日 选混合型证券投资基金的基金经理。2021 金经理 年 9 月起任华泰柏瑞恒利混合型证券投 资基金的基金经理。2022 年 4 月至 2023 年 6 月任华泰柏瑞恒悦混合型证券投资 基金的基金经理。2022 年 6 月至 2023 年 7 月任华泰柏瑞恒泽混合型证券投资基 金的基金经理。2023 年 2 月起任华泰柏 瑞招享 6 个月持有期混合型证券投资基 金的基金经理。2023 年 5 月起任华泰柏 瑞轮动精选混合型证券投资基金的基金 经理。2023 年 6 月起任华泰柏瑞景气汇 选三年持有期混合型证券投资基金的基 金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 10 次，都为指数投资组合因跟踪指数需要而发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 权益方面，2023 年 4 季度 A 股市场小幅下行，板块分化。 在 3 季度以来不断的经济政策维护下，4 季度宏观经济数据有所企稳，但市场信心恢复仍需 时间。海外经济环境延续弱势，随着美联储转鸽，债券利率持续下行。 展望后市，国内经济在接连的政策维护下有望延续企稳复苏的势头，产业结构升级稳步推进，拉动整体 A 股公司的基本面向好发展。海外经济可能仍将受到高利率环境的持续压制，但随着美联储降息周期逐渐展开，国内面临的流动性环境也有可能改善。A 股有望反弹。 本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股，尽力控制回撤，争取获取超额收益。 债券方面，2023 年四季度，基本面的修复进程出现反复，PMI 再度回落至收缩区间，通胀数 据及 M1 的持续走低显示有效需求不足。在此背景下，宽财政加码，特殊再融资债及 1 万亿国债的增发强化了市场的稳增长预期。货币政策方面，央行坚持稳健的货币政策，通过公开市场等操作维护资金面的合理充裕。 市场方面，政府债的供给压力及基本面预期的反复使得利率在 10-12 月初维持震荡走势，12 月中下旬随着资金面转松以及国有行存款利率下调，降息预期推动利率再度下行。操作方面，华泰柏瑞享利维持中性久期，并且配置打底、交易辅助的策略，在控制风险的基础上，努力提升收益。 展望未来，经济增长的抓手仍不明确，基本面仍面临有效需求不足的问题，货币政策与财政政策如何配合是关键，债市或将震荡，密切关注通胀数据、M1 及出口数据的边际变化。华泰柏瑞享利将保持组合久期中性，同时保持组合的高流动性，在做好配置的基础上，积极把握市场交易机会。同时我们将继续坚守规避信用风险的理念，以“在保证安全性和流动性的前提下，努力获取较高收益”为该基金的运作目标。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞享利混合 A 的基金份额净值为 1.4142 元，本报告期基金份额净值增 长率为-0.37%，同期业绩比较基准收益率为-3.12%，截至本报告期末华泰柏瑞享利混合 C 的基金份额净值为 1.3961 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.46%，同期业绩比较基准收益率为-3.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 148,491,866.50 15.70 其中：股票 148,491,866.50 15.70 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 778,301,668.01 82.30 其中：债券 778,301,668.01 82.30 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 13,623,001.42 1.44 8 其他资产 5,323,608.79 0.56 9 合计 945,740,144.72 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 2,052,982.00 0.27 B 采矿业 56,654,061.64 7.41 C 制造业 49,300,282.97 6.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 8,202,078.00 1.07 E 建筑业 1,465,598.00 0.19 F 批发和零售业 1,348,299.19 0.18 G 交通运输、仓储和邮政业 4,425,965.05 0.58 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 759,999.46 0.10 J 金融业 329,427.00 0.04 K 房地产业 22,522,597.73 2.95 L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 26,564.46 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 1,400,953.00 0.18 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 148,491,866.50 19.42 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 000975 银泰黄金 1,108,020 16,620,300.00 2.17 2 600489 中金黄金 1,598,829 15,924,336.84 2.08 3 600547 山东黄金 413,940 9,466,807.80 1.24 4 001979 招商蛇口 968,600 9,230,758.00 1.21 5 600048 保利发展 927,800 9,185,220.00 1.20 6 000932 华菱钢铁 1,286,200 6,623,930.00 0.87 7 601899 紫金矿业 398,100 4,960,326.00 0.65 8 600938 中国海油 216,300 4,535,811.00 0.59 9 601985 中国核电 560,300 4,202,250.00 0.55 10 601600 中国铝业 729,800 4,116,072.00 0.54 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 30,226,329.40 3.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 247,075,628.38 32.31 其中：政策性金融债 215,649,642.08 28.20 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 20,181,491.81 2.64 6 中期票据 480,818,218.42 62.88 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 778,301,668.01 101.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 220312 22 进出 12 700,000 71,066,945.36 9.29 2 210203 21 国开 03 500,000 52,400,491.80 6.85 3 102282061 22 物产中大 500,000 50,323,562.84 6.58 MTN003 4 200408 20 农发 08 400,000 41,137,049.18 5.38 5 102280837 22 晋能煤业 400,000 41,057,958.47 5.37 MTN007 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 74,791.62 2 应收证券清算款 3,293,837.55 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,954,979.62 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,323,608.79 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞享利混合 A 华泰柏瑞享利混合 C 报告期期初基金份额总额 392,163,625.79 356,445,304.15 报告期期间基金总申购份额 13,646,315.53 29,914,970.68 减:报告期期间基金总赎回份额 87,745,395.64 160,857,873.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 318,064,545.68 225,502,401.69 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 托管人住所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2024 年 1 月 22 日