国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 10 月 26 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰融安多策略灵活配置混合 基金主代码 003516 交易代码 003516 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 7 月 3 日 报告期末基金份额总额 472,884,415.83 份 本基金将灵活运用多种投资策略，充分挖掘市场潜在的投 投资目标 资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。 本基金的投资策略主要包括大类资产配置策略、股票投资 策略、债券投资策略等。 投资策略 1、大类资产配置策略 本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态 势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变 化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值水平来进行个股选 择，并结合市场环境灵活运用多种投资策略，建立成长投资策略、价值投资策略、主题投资策略、事件驱动策略、定向增发策略、次新股投资策略等多策略体系，根据市场环境的变化进行针对性的运用。 （1）成长投资策略 本基金将关注成长型上市公司，重点关注中小市值股票中具有潜在高成长性和稳健盈利模式的上市公司，在充分的行业研究和审慎的公司研究基础上，本基金将适度提高成长精选股票的风险水平，对优质成长型公司可给予适当估值溢价。 （2）价值投资策略 价值投资策略是通过寻找价值被低估的股票进行投资，本基金将根据不同行业特征和市场特征，综合运用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、（P/E）/G、EV/EBITDA 以及现金流折现模型（DCF）等估值指标，精选价值被低估的上市公司进行投资。 （3）主题投资策略 在我国的不同经济发展阶段，由于社会、文化、科技、国内外宏观经济、国家政策、资本市场发展情况不同，具有不同的投资主题。本基金通过深入研究经济发展和资本市场趋势变化，对影响经济发展或企业盈利的关键性驱动因素及成长动因进行前瞻性的分析，挖掘中长期主题投资机会，并精选出符合投资主题的行业以及具有核心竞争力的 上市公司。 （4）事件驱动策略 本基金将持续关注事件驱动投资机会，重点关注的事项包括：1）并购重组，通过对上市公司资产重组、资产注入、公司兼并收购、公司股权变动、公司再融资、上市公司管理层变动、公司股权激励计划、新产品研发等可能对公司的经营方向、行业地位、核心竞争力产生重要影响的事件进行合理细致的分析，选择基本面向好的企业进行投资；2）定增破发，即在预案期内或锁定期内跌破定增价格的定向增发项目，并结合对其基本面的分析及市场未来走势进行判断，精选价值被低估的定增项目进行投资。 （5）定向增发策略 本基金从发展前景和估值水平两个角度出发，通过定性和定量分析相结合的方法评价定向增发项目对上市公司未来价值的影响。结合定向增发一二级市场价差的大小，理性做出投资决策。在严格控制风险的前提下，对投资组合进行优化配置和动态调整。 （6）次新股投资策略 次新股泛指最近特定时间段内（如过去一年、过去半年）首次公开募集的股票。本基金将根据次新股的自身特征，从上市时间、市值、网上中签率、行业、主题、高送转预期、价格等多方面综合分析，充分挖掘成长性高、安全边际较高的次新股进行投资。 3、债券投资策略 本基金综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投资。积极性策略主要包括根据利率预测调整组合久期、选择低估值债券进行投资、把握市场上的无风险套利机会，利用杠杆原理以及各种衍生工具，增加盈利性、控制风险等，以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益率。 4、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募 债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势 的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进 行中小企业私募债券的投资。 5、资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及 质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资 产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方 法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值 并做出相应的投资决策。 6、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金 资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础， 在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风 险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。 7、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风 险特征，通过资产配置、合约选择，谨慎地进行投资，旨 在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率×50% 本基金为混合型基金，属于中等预期风险和预期收益的证 风险收益特征 券投资基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市场基 金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 171,803,960.85 2.本期利润 128,418,444.35 3.加权平均基金份额本期利润 0.2574 4.期末基金资产净值 1,252,077,535.09 5.期末基金份额净值 2.6477 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 10.19% 1.68% 4.89% 0.80% 5.30% 0.88% 过去六个月 40.61% 1.56% 11.41% 0.65% 29.20% 0.91% 过去一年 68.25% 1.70% 11.97% 0.68% 56.28% 1.02% 过去三年 162.36% 1.69% 19.05% 0.66% 143.31% 1.03% 自基金合同 164.77% 1.62% 22.19% 0.64% 142.58% 0.98% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 7 月 3 日至 2020 年 9 月 30 日) 注：本基金的合同生效日为2017年7月3日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比 例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士研究生。2010 年 4 月加 本基金 入国泰基金管理有限公司， 的基金 历任研究员、基金经理助 经理、 理。2017 年 6 月起任国泰事 国泰事 林小聪 2020-03-25 - 10 年 件驱动策略混合型证券投 件驱动 资基金的基金经理，2020 混合的 年3月起兼任国泰融安多策 基金经 略灵活配置混合型证券投 理 资基金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度 A 股市场跌宕起伏、二季度上证综指波澜不惊但创业板指涨幅显著，三 季度市场先涨后跌、波动较大。新冠肺炎疫情、海外流动性危机、全球市场巨幅波动、油价暴跌、中美关系反反复复、国内流动性预期，多重因素交织，影响着投资者预期和市场表现。 我们在基金组合构建上，围绕着消费升级、先进制造、科技创新三个方向，重点布局了 云计算、5G 新基建、新消费、医药、新能源汽车等方向，组合在前三季度取得了一定收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2020 年第三季度的净值增长率为 10.19%，同期业绩比较基准收益率为 4.89%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，我们的判断是流动性总量仍然宽裕，但是边际变化趋紧。这种情况下我们认 为具备这类特征（过去一年基本面变化不大但估值提升非常显著）的股票会面临一定压力， 性价比降低。政策层面，我们会重视“国内大循环”的表述，这可能会是未来数年内 A 股投 资主线。这条主线围绕内需消费、进口替代、以及对国内资本市场的重视和改革。 我们重点关注的方向可以总结为“两新两旧”，即新消费、新基建、旧消费、旧基建。 新消费：围绕年轻消费人群的新消费场景、新消费趋势。这里包括一些具体的案例，如直播 电商、在线教育、在线办公、盲盒、复合调味品、家庭烘焙、新型小家电等，新能源汽车（智 能化）也是新消费趋势的一个组成部分。新基建：围绕 5G 建设，以及 5G 偏后周期应用的工 业互联网、云计算、物联网等。旧消费：消费板块上半年市场热度较高，和疫情较为严重的 背景下投资者追逐确定性有关，目前我们可能更需要关注业绩的可兑现能力。旧基建：我们 认为这是保就业稳增长的重要手段，其中我们会重点关注建材、工程机械等。 2020 年开年以来，全球金融、商品市场的巨大波动，令我们更加深刻的体会到：作为 投资者，需对市场永存敬畏之心。作为组合管理者，我会时刻提醒自己：如临深渊、如履薄 冰、坚持自我、不断进化，珍惜投资者的每一分信任。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 1,142,655,525.21 89.80 其中：股票 1,142,655,525.21 89.80 2 固定收益投资 244,112.70 0.02 其中：债券 244,112.70 0.02 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 127,303,597.07 10.01 7 其他各项资产 2,182,606.57 0.17 8 合计 1,272,385,841.55 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 13,044,940.00 1.04 B 采矿业 C 制造业 894,606,247.56 71.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 28,264.03 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 35,609,814.56 2.84 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,987,668.08 2.63 J 金融业 81,964,662.52 6.55 K 房地产业 45,409,589.00 3.63 L 租赁和商务服务业 18,943,525.00 1.51 M 科学研究和技术服务业 13,505,926.00 1.08 N 水利、环境和公共设施管理业 57,307.34 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 6,484,552.00 0.52 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,142,655,525.21 91.26 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002568 百润股份 948,609 60,587,656.83 4.84 2 600521 华海药业 1,679,950 53,875,996.50 4.30 3 000739 普洛药业 1,812,200 43,202,848.00 3.45 4 002271 东方雨虹 734,700 39,600,330.00 3.16 5 002285 世联行 5,422,200 37,413,180.00 2.99 6 300705 九典制药 1,612,100 34,579,545.00 2.76 7 600600 青岛啤酒 446,412 33,530,005.32 2.68 8 300750 宁德时代 159,200 33,304,640.00 2.66 9 002332 仙琚制药 2,155,657 33,046,221.81 2.64 10 300059 东方财富 1,341,800 32,189,782.00 2.57 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 244,112.70 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 244,112.70 0.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 113038 隆 20 转债 1,590 244,112.70 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“华海药业、东方财富”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 华海药业因未及时披露公司重大事件，受到上交所警示。 东方财富因未依法履行其他职责，受到中国证券监督管理委员会上海监管局责令改正的监督管理措施。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 403,534.89 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 11,356.48 5 应收申购款 1,767,715.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,182,606.57 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 534,229,348.43 报告期基金总申购份额 195,825,098.57 减：报告期基金总赎回份额 257,170,031.17 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 472,884,415.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于准予国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金注册的批复 2、国泰国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、国泰国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 本基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十八日