国泰利是宝货币市场基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 10 月 26 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰利是宝货币 基金主代码 003515 交易代码 003515 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额 119,405,541,119.49 份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下，力 争实现超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 （1）滚动配置策略 本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续 投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定 性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本一 致。 （2）久期控制策略 本基金将根据对货币市场利率趋势的判断来配置 基金资产的久期。在预期利率上升时，缩短基金资 产的久期，以规避资本损失或获得较高的再投资收 益；在预期利率下降时，延长基金资产的久期，以 获取资本利得或锁定较高的收益率。 （3）套利策略 套利策略包括跨市场套利和跨品种套利。跨市场套 利是利用同一金融工具在各个子市场的不同表现 进行套利。跨品种套利是利用不同金融工具的收益 率差别，在满足基金自身流动性、安全性需要的基 础上寻求更高的收益率。 （4）时机选择策略 股票、债券发行以及年末效应等因素可能会使市场 资金供求情况发生暂时失衡，从而推高市场利率。 充分利用这种失衡就能提高基金资产的收益率。 （5）逆回购策略 基金管理人将密切关注由于新股申购等原因导致 的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式融 出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机会。 （6）资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、住 房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化产 品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金流的 分析，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个 券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将 严格控制资产支持证券的投资比例、信用等级并密 切跟踪评级变化，采用分散投资方式以降低流动性 风险。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基金 中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低 于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 511,775,506.17 2.本期利润 511,775,506.17 3.期末基金资产净值 119,405,541,119.49 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值收 业绩比较 净值收 基准收益 阶段 益率标 基准收益 ①-③ ②-④ 益率① 率标准差 准差② 率③ ④ 过去三个 0.4240% 0.0005% 0.3393% 0.0000% 0.0847% 0.0005% 月 过去六个 0.8143% 0.0006% 0.6750% 0.0000% 0.1393% 0.0006% 月 过去一年 2.0007% 0.0011% 1.3509% 0.0000% 0.6498% 0.0011% 过去三年 8.9000% 0.0024% 4.0509% 0.0000% 4.8491% 0.0024% 自基金合 11.8963 同生效起 0.0025% 5.0975% 0.0000% 6.7988% 0.0025% % 至今 注：本基金收益分配按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰利是宝货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016 年 12 月 22 日至 2020 年 9 月 30 日） 注：本基金合同生效日为2016年12月22日。本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 金的 基金 经理、 国泰 惠鑫 一年 定期 硕士研究生。2014 年 1 开放 月加入国泰基金，任交 债券、 易员。2020 年 5 月起任 国泰 国泰货币市场证券投资 货币 基金、国泰现金管理货 市场、 币市场基金、国泰利是 丁士 国泰 2020-05-15 - 6 年 宝货币市场基金、国泰 恒 现金 瞬利交易型货币市场基 管理 金、国泰利享中短债债 货币、 券型证券投资基金和国 国泰 泰惠鑫一年定期开放债 瞬利 券型发起式证券投资基 货币 金的基金经理。 ETF、 国泰 利享 中短 债债 券的 基金 经理 本基 硕士研究生，CFA。曾任 金的 职于海富通基金管理有 基金 限公司、华安基金管理 陶然 经理、 2020-07-07 - 9 年 有限公司、汇添富基金 国泰 管理股份有限公司。 惠鑫 2020 年 3 月加入国泰基 一年 金，拟任基金经理。2020 定期 年 7 月起任国泰惠鑫一 开放 年定期开放债券型发起 债券、 式证券投资基金、国泰 国泰 货币市场证券投资基 货币 金、国泰现金管理货币 市场、 市场基金、国泰利是宝 国泰 货币市场基金、国泰瞬 现金 利交易型货币市场基金 管理 和国泰利享中短债债券 货币、 型证券投资基金的基金 国泰 经理。 瞬利 货币 ETF、 国泰 利享 中短 债债 券的 基金 经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 7 月上半月，权益市场快速上涨，股债跷跷板效应明显，债券收益率持续上行；7 月下半月，权益市场震荡回调，中美摩擦再发，风险偏好有所回落，债券收益率震荡回落。8 月，地方债发行带动债券供给压力再度走高，银行缺负债导致资金面持续偏紧，债市供求矛盾突显，债券收益率继续上行。9 月，债券供求压力未有明显好转，且季末资金面出现阶段性紧张，9 月 PMI 回升超预期，经济预期向好，债券收益率小幅上行。 三季度来看，1 年期国债上行 47BP 至 2.65%，1 年期国开债上行 65BP 至 2.84%；10 年期 国债上行 33BP 至 3.15%，10 年期国开债上行 62BP 至 3.72%。 三季度流动性边际收紧，短端资金利率中枢明显上行，债券收益率持续上行。操作上，本基金采取相对灵活的投资策略，将组合剩余期限维持在合理区间，适当提升组合杠杆水平，维持组合信用持仓的高评级策略，规避信用风险暴露。同时，主动把握短期利率的震荡机会，在控制组合风险的前提下为持有人获取稳定回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为 0.4240%，同期业绩比较基准收益率为 0.3393%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 四季度，国内经济仍有望延续改善，GDP 增速将向潜在增速靠近，改善幅度将较 3 季度有所回落。结构上看，前期表现较弱的制造业投资及消费有望继续改善接棒前期地产基建的拉动作用，出口有望保持较高增速。政策层面，四季度预计货币政策紧缩风险尚不大，政策利率的中枢作用依然存在，但随着利率债发行高峰度过，流动性投放意愿或有减弱。供求压力方面，利率债净供给在 10 月过后会明显回落，但对比去年同期未有明显下降，此外，四季度银行仍然面临结构性存款及理财老产品压降压力，负债端压力或依然存在。总体看来，四季度经济延续修复的确定性较强，利率难有明显下行机会，供求压力阶段性加剧或带来利率进一步上行风险；但在货币政策未有进一步收紧的政策环境下，利率上行幅度将相对可控。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 固定收益投资 52,158,430,765.45 41.82 其中：债券 52,158,430,765.45 41.82 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 20,641,452,792.14 16.55 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 银行存款和结算备付金 3 51,418,483,408.63 41.23 合计 4 其他各项资产 495,039,590.78 0.40 5 合计 124,713,406,557.00 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 报告期内债券回购融资余额 4.13 1 其中：买断式回购融资 - 占基金资产净值 序号 项目 金额 的比例（％） 报告期末债券回购融资余额 5,239,663,040.45 4.39 2 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 84 报告期内投资组合平均剩余期限 88 最高值 报告期内投资组合平均剩余期限 74 最低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 平均剩余期限 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 22.74 4.39 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 15.97 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 31.21 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 7.84 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 120天（含）—397天 5 26.27 - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 104.03 4.39 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 摊余成本(元) 比例(％) 1 国家债券 7,988,948.84 0.01 2 央行票据 - - 3 金融债券 8,179,813,901.69 6.85 其中：政策性金融债 8,179,813,901.69 6.85 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 15,480,441,850.66 12.96 6 中期票据 - - 7 同业存单 28,490,186,064.26 23.86 8 其他 - - 9 合计 52,158,430,765.45 43.68 剩余存续期超过 397 天 10 - - 的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 占基金资 债券数量 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 (张) 例（％） 1 200306 20 进出 06 47,800,000 4,768,792,800.67 3.99 20 平安银行 2 112011233 15,000,000 1,490,911,560.92 1.25 CD233 3 200309 20 进出 09 10,000,000 997,553,715.97 0.84 20 渤海银行 4 112021340 10,000,000 995,954,727.65 0.83 CD340 20 杭州银行 5 112087676 10,000,000 994,521,239.31 0.83 CD164 20 上海银行 6 112016233 10,000,000 993,417,227.94 0.83 CD233 20 南京银行 7 112088149 10,000,000 986,613,818.35 0.83 CD130 8 160411 16 农发 11 8,900,000 894,632,602.62 0.75 20 上海银行 9 112016189 8,000,000 797,200,740.43 0.67 CD189 20 农业银行 10 112003109 7,500,000 745,888,053.79 0.62 CD109 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次 报告期内偏离度的最高值 -0.0103% 报告期内偏离度的最低值 -0.0532% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0361% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在 1.00 元。 5.9.2 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“进出口行、农发行、渤海银行、农行、平安银行、上海银行、杭州银行、南京银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 进出口行下属分支机构因未对贷款用途进行有效监控、未发现贷款被挪用；违法收费、违法洗黑钱、违规信贷等原因，多次受到当地银保监公开处罚。 农发行下属分支机构因贷前调查不尽职、贷后管理不到位、违规转嫁经营成本、贷款“三查”不尽职等原因，多次受到当地银保监公开处罚。 渤海银行下属分支机构因违规以贷吸存、流动资金贷款用于固定资产项目且以贷转存、流动资金贷款用于不当用途和同业投资业务接受第三方金融机构信用担保，严重违反审慎经营规则等原因，多次受到当地银保监公开处罚。 农业银行及下属分支机构因违规发放个人商用房按揭贷款、家装分期贷款和二手房按揭贷款严重违反审慎经营规则、贷款转通知存款、开展扶贫小额信贷业务中搭售保险产品、提供虚假报告、新址开业前办理金融许可证更换业务等原因，多次受到当地银保监公开处罚。 平安银行下属分支机构因贷款用途不真实、员工违规保管经客户签章但关键条款空白的承诺书等重要资料、不配合监管检查、采取不正当手段发放贷款，个人贷款资金违规流入房地产领域、二手房按揭首付比例不符合规定，个人贷款业务内控管理存在多项缺陷，以表外资金掩盖表内承兑汇票垫款，以结构化融资提供资金用于缴纳土地出让金，以融资租赁公司为通道违规为县级公立医院融资等原因，多次受到当地人行及银保监公开处罚。 上海银行下属分支机构因违规向资本金不足、“四证”不全的房地产项目发放贷款，以其他贷款科目发放房地产开发贷款、并购贷款管理严重违反审慎经营规则、经营性物业贷款管理严重违反审慎经营规则、个人贷款业务严重违反审慎经营规则、流动资金贷款业务严重违反审慎经营规则、违规向关系人发放信用贷款、发放贷款用于偿还银行承兑汇票垫款、贷款分类不准确、违规审批转让不符合不良贷款认定标准的信贷资产、虚增存贷款、违规收费、票据业务严重违反审慎经营规则、同业资金投向管理严重违反审慎经营规则、理财业务严重违反审慎经营规则、委托贷款业务严重违反审慎经营规则、内保外贷业务严重违反审慎经营规则、衍生品交易人员管理严重违反审慎经营规则、监事会履职严重不到位、未经任职资格许可实际履行高级管理人员职责、关联交易管理严重不审慎、押品估值管理严重违反审慎经营规则、未按规定保存重要信贷档案、未按规定报送统计报表等原因，多次受到当地人行及银保监公开处罚。 杭州银行下属分支机构因违规查询和使用客户个人信息、理财投资非标资产严重不审慎、流动资金贷款挪用入房地产企业等原因，多次受到当地央行及银保监公开处罚。南京银行因未将部分银行承担风险的业务纳入统一授信管理；同业投资资金违规用于支付土地出让金；同业投资资金违规用于上市公司定向增发；同业投资资金违规用于土地储备开发；违规为第三方金融机构同业投资业务提供信用担保；理财产品之间相互调节收益；理财资金投资非标债权资产总额超过规定上限；面向一般个人客户销售的理财产品违规投资权益类资产；理财资金与自营资金未充分隔离；理财投资非标业务未比照自营贷款管理；关联方管理不全面；违规向关系人发放信用贷款；债券投资操作不规范等原因，多次受到当地银保监公开处罚。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.9.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 490,472,734.28 4 应收申购款 4,565,358.10 5 其他应收款 1,498.40 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 495,039,590.78 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 122,804,080,975.52 711,743,603,858.46 报告期基金总申购份额 715,142,143,714.49 报告期基金总赎回份额 - 报告期基金拆分变动份额 119,405,541,119.49 报告期期末基金份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基 金管理人未持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于准予国泰利是宝货币市场基金注册的批复 2、国泰利是宝货币市场基金基金合同 3、国泰利是宝货币市场基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号 楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十八日