国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 1 页共 16 页 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月十七日 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 2 页共 16 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 1 月 15 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰利是宝货币 基金主代码 003515 交易代码 003515 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额 123,486,361,247.75 份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下，力 争实现超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 （1）滚动配置策略 本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续 投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定 性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本一 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 3 页共 16 页 致。 （2）久期控制策略 本基金将根据对货币市场利率趋势的判断来配置 基金资产的久期。在预期利率上升时，缩短基金资 产的久期，以规避资本损失或获得较高的再投资收 益；在预期利率下降时，延长基金资产的久期，以 获取资本利得或锁定较高的收益率。 （3）套利策略 套利策略包括跨市场套利和跨品种套利。跨市场套 利是利用同一金融工具在各个子市场的不同表现 进行套利。跨品种套利是利用不同金融工具的收益 率差别，在满足基金自身流动性、安全性需要的基 础上寻求更高的收益率。 （4）时机选择策略 股票、债券发行以及年末效应等因素可能会使市场 资金供求情况发生暂时失衡，从而推高市场利率。 充分利用这种失衡就能提高基金资产的收益率。 （5）逆回购策略 基金管理人将密切关注由于新股申购等原因导致 的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式融 出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机会。 （6）资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、住 房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化产 品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金流的 分析，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个 券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 4 页共 16 页 严格控制资产支持证券的投资比例、信用等级并密 切跟踪评级变化，采用分散投资方式以降低流动性 风险。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基金 中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低 于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 721,157,055.68 2.本期利润 721,157,055.68 3.期末基金资产净值 123,486,361,247.75 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收 益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值收 益率① 净值收 益率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ①-③ ②-④ 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 5 页共 16 页 ④ 过去三个 月 0.5886% 0.0002% 0.3403% 0.0000% 0.2483% 0.0002% 注：本基金收益分配按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰利是宝货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016 年 12 月 22 日至 2019 年 12 月 31 日） 注：本基金合同生效日为2016年12月22日。本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置 比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 6 页共 16 页 韩哲 昊 本基 金的 基金 经理、 国泰 货币 市场、 国泰 润泰 纯债 债券、 国泰 现金 管理 货币、 国泰 民安 增利 债券、 国泰 合融 纯债 债券 的基 金经 理 2016-12-22 - 10 年 硕士。2010 年 9 月至 2011 年 9 月在旻盛投资 有限公司工作，任交易 员。2011 年 9 月加入国 泰基金管理有限公司， 历任债券交易员、基金 经理助理。2015 年 6 月 起任国泰货币市场证券 投资基金、国泰现金管 理货币市场基金、国泰 民安增利债券型发起式 证券投资基金的基金经 理， 2015 年 6 月至 2019 年 7 月任上证 5 年期国 债交易型开放式指数证 券 投 资基 金的 基 金经 理， 2015 年 6 月至 2018 年 10 月任国泰上证 5 年 期国债交易型开放式指 数证券投资基金联接基 金的基金经理，2015 年 6 月至 2017 年 3 月任国 泰信用债券型证券投资 基金的基金经理，2015 年 7 月至 2017 年 3 月任 国泰淘金互联网债券型 证券投资基金的基金经 理， 2015 年 7 月至 2017 年 8 月任国泰创利债券 型证券投资基金（由国 泰 6 个月短期理财债券 型证券投资基金转型而 来）的基金经理，2016 年 12 月起兼任国泰利是 宝货币市场基金的基金 经理，2017 年 2 月至 2018 年 4 月任国泰润利 纯债债券型证券投资基 金的基金经理，2017 年 3 月起兼任国泰润泰纯 债债券型证券投资基金 的基金经理，2017 年 3 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 7 页共 16 页 月至 2017 年 10 月任国 泰现金宝货币市场基金 的基金经理，2017 年 7 月至 2018 年 11 月任国 泰润鑫纯债债券型证券 投资基金的基金经理， 2017 年 8 月至 2018 年 11 月任国泰瞬利交易型 货币市场基金和上证 10 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金的基 金经理， 2017 年 12 月至 2018 年 6 月任国泰民润 纯债债券型证券投资基 金和国泰润享纯债债券 型证券投资基金的基金 经理， 2019 年 12 月起兼 任国泰合融纯债债券型 证券投资基金的基金经 理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期 为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公 司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资 产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及 其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金 资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并 通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 8 页共 16 页 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公 平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实 防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交 易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 10 月初，央行适量开展公开市场操作，资金面保持平稳；中美贸易摩擦缓和，拟达 成第一阶段协议，此外，9 月经济金融及通胀数据纷纷超预期，债券收益率上行调整。 11 月，公布的 10 月经济金融数据回落，季初效应再现，央行超预期下调 MLF 及 7 天逆 回购利率，货币政策传递宽松信号，债券收益率由上转下。 12 月，央行加大公开市场投 放量，且年末财政支出加大，资金面较为宽松，资金利率明显下行；各项公布数据显示， 经济有望短期企稳，基本面对债市不利，但在降准预期及摊余成本法债基的需求支撑下， 债券收益率维持震荡。全季来看，债券收益率整体呈现震荡走势，短端受益于流动性宽 松影响收益率下行明显，期限利差明显走阔。 第四季度，组合仍以确保流动性的前提下，适当调整组合结构，为来年布局。配置 上以短久期的存款、存单、利率债以及高评级短融为主要品种，并配合一定比例的短久 期回购以应对资金面变化，在严格控制组合整体风险的前提下力求为持有人获取稳定回 报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为 0.5886%，同期业绩比较基准收益率为 0.3403%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2020 年一季度随着专项债资金到位，叠加前期项目储备充分，基建有望发挥逆周期 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 9 页共 16 页 调节作用，带动需求修复，经济或短期企稳，基本面对债市利空的影响仍未消除。年初 降准落地，投放资金 8000 亿元，资金缺口尚未完全对冲，目前从承销团统计的 1 月份 地方专项债债发行计划已超过 6000 亿，年初地方债发行大幕早早开启、春节前资金备 付压力加大，资金供需仍呈现边际紧张，去年末债基冲量等因素消退，债市需求也可能 出现弱化。综合来看，在绝对收益率仍处于低位的情况下，债市一季度面临一定调整压 力。但全年来看，货币政策在降成本目标下仍有宽松空间，地产走弱大概率对经济仍有 拖累，利率上行有顶，债市仍有一定交易机会。 展望 2020 年，将持续关注国内外经济环境，把握货币政策预期变化，积极参与各 持仓品种的结构性行情。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 固定收益投资 36,877,297,909.53 29.85 其中：债券 36,877,297,909.53 29.85 资产支持证券 - -2 买入返售金融资产 41,552,531,978.42 33.63 其中：买断式回购的买 入返售金融资产 - -3 银行存款和结算备付金 合计 44,529,678,799.29 36.04 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 10 页共 16 页 4 其他各项资产 597,224,818.64 0.48 5 合计 123,556,733,505.88 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.03 其中：买断式回购融资 -序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 - -其中：买断式回购融资 - -注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占 基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 75 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 78 报告期内投资组合平均剩余期限 最低值 68 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 11 页共 16 页 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值 的比例（％） 1 30天以内 41.52 -其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - -2 30天（含）—60天 14.26 -其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - -3 60天（含）—90天 13.97 -其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - -4 90天（含）—120天 12.23 -其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - -5 120天（含）—397天 （含） 17.59 -其中：剩余存续期超过 397天的浮动利率债 - -合计 99.57 -5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 1,263,870,105.89 1.02 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 12 页共 16 页 2 央行票据 - -3 金融债券 5,116,187,262.01 4.14 其中：政策性金融债 5,116,187,262.01 4.14 4 企业债券 - -5 企业短期融资券 6,495,130,916.41 5.26 6 中期票据 - -7 同业存单 24,002,109,625.22 19.44 8 其他 - -9 合计 36,877,297,909.53 29.86 10 剩余存续期超过 397 天 的浮动利率债券 - -5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 摊余成本（元） 占基金资 产净值比 例（％） 1 190301 19 进出 01 7,600,000 759,971,692.08 0.62 2 190206 19 国开 06 5,500,000 550,002,074.07 0.45 3 190001 19 附息国债 01 5,400,000 539,968,175.11 0.44 4 199929 19 贴现国债 29 5,000,000 499,608,726.55 0.40 5 111911285 19 平安银行 CD285 5,000,000 499,071,206.94 0.40 6 190402 19 农发 02 4,850,000 484,787,532.09 0.39 7 111912083 19 北京银行 CD083 4,000,000 391,485,835.02 0.32 8 130303 13 进出 03 3,800,000 381,058,990.35 0.31 9 190302 19 进出 02 3,570,000 356,967,345.12 0.29 10 190201 19 国开 01 3,500,000 350,002,198.30 0.28 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 13 页共 16 页 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次 报告期内偏离度的最高值 0.0216% 报告期内偏离度的最低值 -0.0066% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0041% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率 每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在 1.00 元。 5.9.2 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国开行、进出口行、农发行、 平安银行、北京银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公 开谴责、处罚的情况。 进出口银行江苏、浙江、天津、辽宁、黑龙江、广东等多家分行因异地贷款管理不到位， 导致大额信贷资金被挪用；授信管理中存在贷后管理不到位，导致部分贷款资金回流借 款人本行账户归还前期贷款，部分贷款资金回流借款人他行账户后转银承保证金；以贷 转存、贷中审查管理不尽职、贷款发放支付管理存漏洞等原因，受到银保监最高 80 万 元的公开处罚。中国进出口银行厦门分行存在资金需求测算不审慎、未执行集团客户统 一授信、抵押物调查及评估审查不严格、开立无真实贸易背景信用证并办理押汇、未有 效履行贷后管理职责五宗违法违规行为，受到银保监罚款 1300 万元。 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 14 页共 16 页 中国农业发展银行河南省、山西省、湖北省等地的多家分、支行因办理信贷业务严重不 审慎、违规发放贷款、信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，受到银保监最高 250 万 元的公开处罚。 国家开发银行湖北、青海、辽宁、广西等 13 家分行因未按照规定进行信息披露、严重 违反审慎经营规则、贷款资金用途监测不尽职、贷款风险分类不准确、流动资金贷款被 挪用等原因，受到银保监最高 150 万元的公开处罚。 平安银行多家分、支行，因信息披露虚假或严重误导性陈述等原因，被央行、银保监等 处以最高 200 万元的罚款，部分机构责令整改。 北京银行下属分、支行，因信贷业务管理严重违反审慎经营规则、未按规定审查银行承 兑汇票业务贸易背景真实性、虚增存贷款、信贷资金被挪用、员工管理不到位、同业投 资违规接受第三方金融机构信用担保等原因，被银保监及人行处以最高 160 万元的罚款。 该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述 公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资 价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.9.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 -2 应收证券清算款 -3 应收利息 590,341,893.88 4 应收申购款 6,882,724.76 5 其他应收款 200.00 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 15 页共 16 页 6 待摊费用 -7 其他 -8 合计 597,224,818.64 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 123,536,258,857.36 报告期基金总申购份额 481,705,228,708.73 报告期基金总赎回份额 481,755,126,318.34 报告期基金拆分变动份额 -报告期期末基金份额总额 123,486,361,247.75 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基 金管理人未持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于准予国泰利是宝货币市场基金注册的批复 2、国泰利是宝货币市场基金基金合同 3、国泰利是宝货币市场基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号 国泰利是宝货币市场基金 2019 年第 4 季度报告 第 16 页共 16 页 楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二〇年一月十七日