国泰利是宝货币市场基金 2018年第1季度报告 2018年3月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年四月二十日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年4月18日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰利是宝货币 基金主代码 003515 交易代码 003515 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年12月22日 报告期末基金份额总额 2,497,101,020.96份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下，力 争实现超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 （1）滚动配置策略 本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续 投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定 性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本一 第2页共15页 致。 （2）久期控制策略 本基金将根据对货币市场利率趋势的判断来配置 基金资产的久期。在预期利率上升时，缩短基金资 产的久期，以规避资本损失或获得较高的再投资收 益；在预期利率下降时，延长基金资产的久期，以 获取资本利得或锁定较高的收益率。 （3）套利策略 套利策略包括跨市场套利和跨品种套利。跨市场套 利是利用同一金融工具在各个子市场的不同表现 进行套利。跨品种套利是利用不同金融工具的收益 率差别，在满足基金自身流动性、安全性需要的基 础上寻求更高的收益率。 （4）时机选择策略 股票、债券发行以及年末效应等因素可能会使市场 资金供求情况发生暂时失衡，从而推高市场利率。 充分利用这种失衡就能提高基金资产的收益率。 （5）逆回购策略 基金管理人将密切关注由于新股申购等原因导致 的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式融 出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机会。 （6）资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、住 房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化产 品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金流的 分析，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个 券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将 第3页共15页 严格控制资产支持证券的投资比例、信用等级并密 切跟踪评级变化，采用分散投资方式以降低流动性 风险。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基金 中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低 于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年1月1日-2018年3月31日） 1.本期已实现收益 21,532,609.07 2.本期利润 21,532,609.07 3.期末基金资产净值 2,497,101,020.96 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值收 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收 益率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 益率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 第4页共15页 过去三个 1.0821% 0.0003% 0.3329% 0.0000% 0.7492% 0.0003% 月 注：本基金收益分配按日结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰利是宝货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016年12月22日至2018年3月31日） 注：本基金合同生效日为2016年12月22日。本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 韩哲 本基 2016-12-22 - 8年 硕士。2010年 9 月至 第5页共15页 昊 金的 2011年9月在旻盛投资 基金 有限公司工作，任交易 经理、 员。2011年9月加入国 国泰 泰基金管理有限公司， 货币 历任债券交易员、基金 市场、 经理助理。2015年6月 国泰 起任国泰货币市场证券 民安 投资基金、国泰现金管 增利 理货币市场基金、国泰 债券、 民安增利债券型发起式 国泰 证券投资基金、上证 5 上证5 年期国债交易型开放式 年期 指数证券投资基金及其 国债 联接基金的基金经理， ETF、 2015年6月至2017年3 国泰 月任国泰信用债券型证 上证5 券投资基金的基金经 年期 理，2015年7月至2017 国债 年3月任国泰淘金互联 ETF联 网债券型证券投资基金 接、国 的基金经理，2015年7 泰现 月至2017年8月兼任国 金管 泰创利债券型证券投资 理货 基金（由国泰6个月短 币、国 期理财债券型证券投资 泰润 基金转型而来）的基金 利纯 经理，2016年12月起兼 债债 任国泰利是宝货币市场 券、国 基金的基金经理，2017 泰润 年2月起兼任国泰润利 泰纯 纯债债券型证券投资基 债债 金的基金经理，2017年 券、国 3 月起兼任国泰润泰纯 泰润 债债券型证券投资基金 鑫纯 的基金经理，2017年3 债债 月至2017年10月兼任 券、国 国泰现金宝货币市场基 泰瞬 金的基金经理，2017年 利货 7 月起兼任国泰润鑫纯 币 债债券型证券投资基金 ETF、 的基金经理，2017年8 上证 月起兼任国泰瞬利交易 第6页共15页 10年 型货币市场基金和上证 期国 10年期国债交易型开放 债 式指数证券投资基金的 ETF、 基金经理，2017年 12 国泰 月起兼任国泰民润纯债 民润 债券型证券投资基金和 纯债 国泰润享纯债债券型证 债券、 券投资基金的基金经 国泰 理。 润享 纯债 债券 的基 金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公 第7页共15页 平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度的债券小牛市受多方面影响因素共同催化，一方面央行维稳下市场整体流动性超预期宽松，另一方面监管政策在金融机构改革尚未落地影响暂退，市场谨慎情绪有所缓解。叠加市场对经济基本面预期分化加大，中美贸易战加剧市场避险情绪升温对收益率下行形成支撑。具体来看，1月债市情绪仍较为悲观，月初多项监管政策陆续出台，银监会4号文实为2017年“三三四”检查的操作落地，一行三会联合发布302号文规范债券交易业务，10年国债一度从3.88%升至3.98%。1月下旬起央行超额续作MLF、PSL以及实施CRA和定向降准，均显示出央行呵护流动性的意图。数据空窗期内信号尚未明确，悲观情绪有所修复，收益率震荡。3月以来，政策维稳力度加大，资金面超预期宽松，监管节奏明显放缓，开年偏强的经济数据并未对债市形成太大冲击，下旬中美贸易战加剧避险情绪升温，收益率出现快速下行。全季度来看，1年国债上行9.1bp至3.22%，10年国债下行8bp至3.74%，1年国开下行66.7bp至4.01%，10年国开下行17.6bp至4.65%，隐含税率下降至19.5%。 本基金以流动性管理为首要任务，提高持仓券种评级，配置较短久期债券和存款应对资金面冲击，降低组合风险同时力求为持有人获取稳定回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为1.0821%，同期业绩比较基准收益率为0.3329%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度，资金面和监管态度逐渐明朗下，影响债市的主要因素仍在于基本面的边际变化。3月PMI数据好于预期，制造业节后复工生产和需求均有所回升，但上游价 第8页共15页 格指数继续回落。高频数据显示高炉开工率和电厂耗煤量3月以来开始回升，新建住宅 商品房价格环比下跌，二手房价格回暖。监管对地方政府融资进一步规范，房地产和基建投资受制于资金来源下行压力加大。监管政策来看，随着央行和银保监会主帅落地，“一委一行两会”新监管体系正式成立，资管新规通过，财政23号文正式下发，全方位封锁地方政府违规融资行为，监管思路逐渐明朗化，长期来看监管对市场的扰动将逐渐收敛。海外市场来看，鉴于中美贸易战可能更多体现为美国作为加大我国金融服务业开放、增加知识产权保护等领域的谈判筹码，后续事件演变可能随着协商、谈判而逐渐解决，对应风险偏好在剧烈波动后出现一定恢复。操作上我们仍然会配置短久期、高评级的信用债或短融，以期获取确定性收益，后续可根据市场情况进行调整。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 固定收益投资 1,369,685,879.82 49.32 其中：债券 1,369,685,879.82 49.32 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 195,045,852.57 7.02 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 银行存款和结算备付金 3 1,174,356,619.82 42.29 合计 4 其他各项资产 37,832,631.36 1.36 第9页共15页 5 合计 2,776,920,983.57 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 15.05 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 277,948,983.07 11.13 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 73 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 77 报告期内投资组合平均剩余期限 55 最低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 第10页共15页 序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 平均剩余期限 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 38.41 11.13 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 16.35 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 11.51 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 15.62 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 120天（含）—397天 5 27.81 - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 109.70 11.13 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 第11页共15页 3 金融债券 189,951,835.79 7.61 其中：政策性金融债 189,951,835.79 7.61 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 109,985,861.38 4.40 6 中期票据 - - 7 同业存单 1,069,748,182.65 42.84 8 其他 - - 9 合计 1,369,685,879.82 54.85 剩余存续期超过397天 10 - - 的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 (张) 例（％） 1 111809047 18浦发银行 1,000,000 99,451,478.13 3.98 CD047 2 111781112 17南京银行 700,000 69,889,499.95 2.80 CD135 3 111809052 18浦发银行 700,000 69,527,732.50 2.78 CD052 4 150207 15国开07 600,000 60,001,782.02 2.40 5 111815081 18民生银行 600,000 59,487,825.80 2.38 CD081 6 150409 15农发09 500,000 50,014,214.20 2.00 7 111890227 18中原银行 500,000 49,927,901.65 2.00 CD015 8 111809027 18浦发银行 500,000 49,840,482.53 2.00 CD027 9 111810050 18兴业银行 500,000 49,801,425.49 1.99 CD050 10 111819066 18恒丰银行 500,000 49,719,977.05 1.99 CD066 第12页共15页 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.0857% 报告期内偏离度的最低值 0.0165% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0314% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。 5.9.2本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告 编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 15,774,228.45 第13页共15页 4 应收申购款 22,058,402.91 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 37,832,631.36 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,629,008,518.38 报告期基金总申购份额 5,138,232,460.81 报告期基金总赎回份额 4,270,139,958.23 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,497,101,020.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于准予国泰利是宝货币市场基金注册的批复 2、国泰利是宝货币市场基金基金合同 3、国泰利是宝货币市场基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 第14页共15页 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号 楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年四月二十日 第15页共15页