国泰利是宝货币市场基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月二十日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年1月18日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰利是宝货币 基金主代码 003515 交易代码 003515 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年12月22日 报告期末基金份额总额 1,629,008,518.38份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下， 力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 （1）滚动配置策略 本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续 投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定 性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本 第2页共15页 一致。 （2）久期控制策略 本基金将根据对货币市场利率趋势的判断来配置 基金资产的久期。在预期利率上升时，缩短基金 资产的久期，以规避资本损失或获得较高的再投 资收益；在预期利率下降时，延长基金资产的久 期，以获取资本利得或锁定较高的收益率。 （3）套利策略 套利策略包括跨市场套利和跨品种套利。跨市场 套利是利用同一金融工具在各个子市场的不同表 现进行套利。跨品种套利是利用不同金融工具的 收益率差别，在满足基金自身流动性、安全性需 要的基础上寻求更高的收益率。 （4）时机选择策略 股票、债券发行以及年末效应等因素可能会使市 场资金供求情况发生暂时失衡，从而推高市场利 率。充分利用这种失衡就能提高基金资产的收益 率。 （5）逆回购策略 基金管理人将密切关注由于新股申购等原因导致 的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式 融出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机 会。 （6）资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、 住房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化 产品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金 第3页共15页 流的分析，采用基本面分析和数量化模型相结合， 对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本 基金将严格控制资产支持证券的投资比例、信用 等级并密切跟踪评级变化，采用分散投资方式以 降低流动性风险。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基 金中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收 益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日-2017年12月 31日） 1.本期已实现收益 12,617,676.21 2.本期利润 12,617,676.21 3.期末基金资产净值 1,629,008,518.38 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 第4页共15页 净值收 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收 益率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 益率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.0241% 0.0009% 0.3403% 0.0000% 0.6838% 0.0009% 月 注：本基金收益分配按日结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰利是宝货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016年12月22日至2017年12月31日） 注：本基金合同生效日为2016年12月22日。本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 第5页共15页 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士。2010年9月至 金的 2011年9月在旻盛投资 基金 有限公司工作，任交易 经理、 员。2011年9月加入国 国泰 泰基金管理有限公司， 货币 历任债券交易员、基金 市场、 经理助理。2015年6月 国泰 起任国泰货币市场证券 民安 投资基金、国泰现金管 增利 理货币市场基金、国泰 债券、 民安增利债券型发起式 国泰 证券投资基金、上证 上证 5年期国债交易型开放 5年 式指数证券投资基金及 期国 其联接基金的基金经理， 债 2015年6月至2017年 ETF、 3月任国泰信用债券型 国泰 证券投资基金的基金经 韩哲 上证 理，2015年7月至 昊 5年 2015-06-04 - 7年 2017年3月任国泰淘金 期国 互联网债券型证券投资 债 基金的基金经理， ETF 2015年7月至2017年 联接、 8月兼任国泰创利债券 国泰 型证券投资基金（由国 现金 泰6个月短期理财债券 管理 型证券投资基金转型而 货币、 来）的基金经理， 国泰 2016年12月起兼任国 润利 泰利是宝货币市场基金 纯债 的基金经理，2017年 债券、 2月起兼任国泰润利纯 国泰 债债券型证券投资基金 润泰 的基金经理，2017年 纯债 3月起兼任国泰润泰纯 债券、 债债券型证券投资基金 国泰 的基金经理，2017年 润鑫 3月至2017年10月兼 纯债 任国泰现金宝货币市场 第6页共15页 债券、 基金的基金经理， 国泰 2017年7月起兼任国泰 瞬利 润鑫纯债债券型证券投 货币 资基金的基金经理， ETF、 2017年8月起兼任国泰 上证 瞬利交易型货币市场基 10年 金和上证10年期国债 期国 交易型开放式指数证券 债 投资基金的基金经理， ETF、 2017年12月起兼任国 国泰 泰民润纯债债券型证券 民润 投资基金和国泰润享纯 纯债 债债券型证券投资基金 债券、 的基金经理。 国泰 润享 纯债 债券 的基 金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 第7页共15页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2017年四季度，受到监管预期冲击，债券收益率整体加速上行，信用利差全 面大幅走阔。具体来看，10月中旬，受到金融和通胀数据高于预期、三季度GDP破 7传言、以及监管趋严冲击，债券收益率于节后加速上行；11月，《关于规范金融机 构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》落地，指明打破刚兑、规范资金池、消除多层嵌套等监管导向，月末央行发布第三季度货币政策执行报告，提及“‘滚隔夜’弥补中长期流动性缺口的过度错配行为和以短搏长过度加杠杆的激进交易策略并不可取”，债市整体弱势依旧，新发10年国债收益率逼近4%；12月份，一级市场10年国开置换以及停发、美联储加息落地而中国央行加息幅度低于预期、资金面相对平稳共同推动债市情绪缓和，收益率呈现企稳震荡走势。全季度来看，1年国债上行32bp至3.79%，10年国债上行27bp至3.88%，1年国开上行72bp至4.68%，10年国开上行64bp至4.82%，隐含税率上升至19.5%；信用债方面，1年AAA级收益率上行68bp至5.22%，7年AA级收益率上行58bp至6.05%，各品种信用利差走阔30-60bp不等。 就本基金操作而言，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任第8页共15页 务，采取相对谨慎策略，进一步降低评级低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合的风险的同时为持有人获取稳定回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为1.0241%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2018年一季度，金融去杠杆将继续推进，但其与缓解企业融资难、防范系统 性风险等矛盾将互相钳制，意味着协同监管、疏堵结合以减缓政策冲击的监管思路将延续，监管对债市的冲击并未消除、但也不宜夸大。同时，一季度受制于通胀上行担忧，资金维持紧平衡格局，短期内债市机会仍需等待，然而全年来看经济仍面临一定下行风险，通胀回升也不可持续，监管靴子落地的背景下，债市有望蓄势待发、迎来曙光，收益率回归基本面本源的定价核心，将打开利率下行空间。策略上，债市经历1年多持续调整后，当前短久期信用债绝对收益率已处于历史高位，是较好的确定收益型品种，此外，管理人也将密切关注一季度后基本面下行风险带来的投资机会。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 固定收益投资 836,662,876.69 44.67 其中：债券 836,662,876.69 44.67 第9页共15页 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 入返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金 3 合计 1,006,598,253.97 53.74 4 其他各项资产 29,799,029.64 1.59 5 合计 1,873,060,160.30 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 14.92 其中：买断式回购融资 0.40 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 242,592,691.42 14.89 其中：买断式回购融资 133,342,946.05 8.19 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 65 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 96 第10页共15页 报告期内投资组合平均剩余期限 最低值 65 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 平均剩余期限 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 24.31 14.89 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 2 30天（含）—60天 29.42 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 3 60天（含）—90天 36.13 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 4 90天（含）—120天 14.74 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 120天（含）—397天 5 （含） 8.56 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 合计 113.15 14.89 第11页共15页 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 129,933,080.68 7.98 其中：政策性金融债 129,933,080.68 7.98 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 69,957,012.55 4.29 6 中期票据 - - 7 同业存单 636,772,783.46 39.09 8 其他 - - 9 合计 836,662,876.69 51.36 剩余存续期超过397天 10 的浮动利率债券 - - 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资 摊余成本（元） 序号 债券代码 债券名称 产净值比 (张) 例（％） 1 150207 15国开07 500,000 50,059,626.61 3.07 2 111711428 17平安银行 500,000 49,908,583.67 3.06 CD428 3 111786479 17宁波银行 500,000 49,908,178.95 3.06 CD189 4 111719322 17恒丰银行 500,000 49,879,931.98 3.06 第12页共15页 CD322 5 111718401 17华夏银行 500,000 49,807,514.42 3.06 CD401 6 111787745 17重庆农村商行 500,000 49,802,082.10 3.06 CD192 7 111788359 17广州银行 500,000 49,751,133.82 3.05 CD085 8 111709483 17浦发银行 500,000 49,557,808.20 3.04 CD483 9 111718480 17华夏银行 500,000 49,525,977.21 3.04 CD480 10 111786473 17杭州银行 400,000 39,926,548.18 2.45 CD203 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.0343% 报告期内偏离度的最低值 -0.0577% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0272% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。 第13页共15页 5.9.2本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告 编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 9,395,467.30 4 应收申购款 20,403,562.34 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 29,799,029.64 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 789,780,748.65 报告期基金总申购份额 4,642,527,253.95 报告期基金总赎回份额 3,803,299,484.22 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,629,008,518.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 第14页共15页 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于准予国泰利是宝货币市场基金注册的批复 2、国泰利是宝货币市场基金基金合同 3、国泰利是宝货币市场基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号 楼嘉昱大厦16层-19层。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年一月二十日 第15页共15页