国泰利是宝货币市场基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十七日 第1页共16页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年10月24日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰利是宝货币 基金主代码 003515 交易代码 003515 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年12月22日 报告期末基金份额总额 789,780,748.65份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下， 力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 （1）滚动配置策略 本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续 投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定 性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本 第2页共16页 一致。 （2）久期控制策略 本基金将根据对货币市场利率趋势的判断来配置 基金资产的久期。在预期利率上升时，缩短基金 资产的久期，以规避资本损失或获得较高的再投 资收益；在预期利率下降时，延长基金资产的久 期，以获取资本利得或锁定较高的收益率。 （3）套利策略 套利策略包括跨市场套利和跨品种套利。跨市场 套利是利用同一金融工具在各个子市场的不同表 现进行套利。跨品种套利是利用不同金融工具的 收益率差别，在满足基金自身流动性、安全性需 要的基础上寻求更高的收益率。 （4）时机选择策略 股票、债券发行以及年末效应等因素可能会使市 场资金供求情况发生暂时失衡，从而推高市场利 率。充分利用这种失衡就能提高基金资产的收益 率。 （5）逆回购策略 基金管理人将密切关注由于新股申购等原因导致 的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式 融出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机 会。 （6）资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、 住房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化 产品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金 第3页共16页 流的分析，采用基本面分析和数量化模型相结合， 对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本 基金将严格控制资产支持证券的投资比例、信用 等级并密切跟踪评级变化，采用分散投资方式以 降低流动性风险。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基 金中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收 益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年7月1日-2017年9月 30日） 1.本期已实现收益 7,142,902.76 2.本期利润 7,142,902.76 3.期末基金资产净值 789,780,748.65 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 第4页共16页 净值收 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收 益率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 益率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 1.0192% 0.0030% 0.3403% 0.0000% 0.6789% 0.0030% 月 注：本基金收益分配按日结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 国泰利是宝货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016年12月22日至2017年9月30日） 注：1.本基金合同生效日为2016年12月22日，截止至2017年9月30日，本基金运作时间未满一年。 2.本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 第5页共16页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士。2010年9月至 金的 2011年9月在旻盛投资 基金 有限公司工作，任交易 经理、 员。2011年9月加入国 国泰 泰基金管理有限公司， 货币 历任债券交易员、基金 市场、 经理助理。2015年6月 国泰 起任国泰货币市场证券 民安 投资基金、国泰现金管 增利 理货币市场基金、国泰 债券、 民安增利债券型发起式 国泰 证券投资基金、上证 上证 5年期国债交易型开放 5年 式指数证券投资基金及 期国 其联接基金的基金经理， 债 2015年6月至2017年 韩哲 ETF、 3月任国泰信用债券型 昊 国泰 2015-06-04 - 7年 证券投资基金的基金经 上证 理，2015年7月至 5年 2017年3月任国泰淘金 期国 互联网债券型证券投资 债 基金的基金经理， ETF 2015年7月至2017年 联接、 8月兼任国泰创利债券 国泰 型证券投资基金（由国 现金 泰6个月短期理财债券 管理 型证券投资基金转型而 货币、 来）的基金经理， 国泰 2016年12月起兼任国 润利 泰利是宝货币市场基金 纯债 的基金经理，2017年 债券、 2月起兼任国泰润利纯 国泰 债债券型证券投资基金 润泰 的基金经理，2017年 纯债 3月起兼任国泰润泰纯 第6页共16页 债券、 债债券型证券投资基金 国泰 和国泰现金宝货币市场 现金 基金的基金经理， 宝货 2017年7月起兼任国泰 币、 润鑫纯债债券型证券投 国泰 资基金的基金经理， 润鑫 2017年8月起兼任国泰 纯债 瞬利交易型货币市场基 债券、 金和上证10年期国债 国泰 交易型开放式指数证券 瞬利 投资基金的基金经理。 货币 ETF、 上证 10年 期国 债 ETF 的基 金经 理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 第7页共16页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2017年三季度，经济基本面和资金面波动成为影响债市的核心因素，推动收 益率先上后下，国开债受换券影响波动大于国债，对应税收利差先升后降。具体来看，7月中旬，通胀数据表现平稳，二季度经济数据则大幅高于市场预期，制造业、地产和基建投资增速均保持高位，引发市场对此前略悲观的经济预期修正，叠加缴税影响资金面紧张，收益率持续上行；8月中旬公布7月经济数据，较6月大相径庭远低于市场预期，并与月初公布的PMI相背离，利率债收益率有所回落；9月份，资金面呈前松后紧，中旬经济金融数据公布，经济低于预期，信贷高增但M2增速再创新低，收益率窄幅震荡。全季度来看，1年国债持平于3.47%，10年国债上行4.5bp至3.61%，1年国开上行8.8bp至3.96%，10年国开下行1.3bp至4.19%，隐含税率下降至13.7%；信用债方面，1年AAA级收益率上行12bp至4.53%，7年AA级收益率下行11bp至5.47%，信用利差呈现短升长降走势。 就本基金操作而言，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任务，采取相对谨慎策略，进一步降低评级较低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合的风险的同时为持有人获取稳第8页共16页 定回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内净值增长率为1.0192%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度，9月PMI显示生产和需求仍向好，但未来工业生产受环保限产影响或 有下行，一方面产能受限影响工业品产出，8月十种有色金属和水泥产量同比已下降， 另一方面工业品价格上涨挤压下游利润对整体需求形成制约；从房地产投资来看，尽管今年以来销售领先投资周期发生背离，短期房地产投资或有反复，但随着各地调控趋严、房贷利率上调等，销售放缓拖累投资下行的压力将加大。信贷方面，近期央行加强个人消费贷监管，银监会亦表态严禁消费贷流入房地产市场，四季度居民短贷或有明显下滑，叠加今年以来年初信贷投放节奏偏快，四季度受额度限制信贷投放或将放缓，资金来源增速放缓也将约束投资表现。通胀来看，年内整体压力有限，食品和非食品中枢受季节性影响或小幅抬升，基数影响下四季度CPI或温和上升至1.8%附近；PPI受环保限产的影响由供给侧转向需求侧，价格冲击将缓和，需求未明显改善下向CPI传导影响也势必有限。政策方面，三季度监管政策陆续落地，如货基新规、同业存单2018年一季度纳入同业负债等，一系列政策预期相对充分、且预留了较长的缓冲期，体现了监管平稳推进的思路。货币层面，9月底央行对普惠金融实施二级分档定向降准、于2018年起执行，尽管静态来看该项定向降准释放流动性规模在3000亿附近，且自2018年才执行，但降准对应降低银行负债成本具有正面推动，且考虑到政策的延续性，货币大幅收缩的可能将较小，对于明年的资金预期有边际利好，但由于是远期政策，故而对当期资金面的影响可能相对有限。海外方面，9月美联储议息会议上宣布启动缩表，同时点阵图维持对年内仍有1次加息的判断，川普税改取得进展，四季度美元走势仍将成为全球流动性的扰动所在。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 第9页共16页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 固定收益投资 567,693,776.74 62.46 其中：债券 567,693,776.74 62.46 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 入返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金 3 合计 327,005,578.92 35.98 4 其他各项资产 14,168,716.44 1.56 5 合计 908,868,072.10 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 11.89 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 118,349,502.47 14.99 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 第10页共16页 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 78 报告期内投资组合平均剩余期限 最高值 91 报告期内投资组合平均剩余期限 最低值 26 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值 平均剩余期限 号 净值的比例（%） 的比例（％） 1 30天以内 37.55 14.99 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 2 30天（含）—60天 22.75 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 3 60天（含）—90天 28.95 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 第11页共16页 4 90天（含）—120天 7.60 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 120天（含）—397天 5 （含） 16.44 - 其中：剩余存续期超 过397天的浮动利率债 - - 合计 113.28 14.99 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 39,948,925.72 5.06 其中：政策性金融债 39,948,925.72 5.06 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 99,898,342.66 12.65 6 中期票据 - - 7 同业存单 427,846,508.36 54.17 8 其他 - - 9 合计 567,693,776.74 71.88 剩余存续期超过397天 10 的浮动利率债券 - - 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 第12页共16页 债券数量 占基金资 摊余成本（元） 序号 债券代码 债券名称 产净值比 (张) 例（％） 1 011755052 17中航租赁 400,000 39,960,834.67 5.06 SCP008 2 111785075 17厦门银行 400,000 39,930,450.73 5.06 CD220 3 111781396 17宁波银行 400,000 39,921,370.63 5.05 CD129 4 111718250 17华夏银行 400,000 39,915,771.17 5.05 CD250 5 111784392 17盛京银行 400,000 39,670,711.11 5.02 CD235 6 011755047 17平安租赁 300,000 29,981,328.83 3.80 SCP008 7 041756014 17越秀租赁 300,000 29,956,179.16 3.79 CP001 8 111718266 17华夏银行 300,000 29,921,332.96 3.79 CD266 9 111782322 17宁波银行 300,000 29,867,320.22 3.78 CD149 10 111709251 17浦发银行 300,000 29,711,376.09 3.76 CD251 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.0651% 报告期内偏离度的最低值 -0.0235% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0278% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 第13页共16页 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1基金计价方法说明 本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。 5.9.2本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告 编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 2,468,294.69 4 应收申购款 11,700,421.75 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 14,168,716.44 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 332,747,060.21 报告期基金总申购份额 2,416,852,619.04 第14页共16页 报告期基金总赎回份额 1,959,818,930.60 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 789,780,748.65 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回份 持有份额 份额占 超过20%的时间 份额 份额 额 比 区间 2017年7年 203,4 1,949 145,000 60,366,387 机构 1 1日至2017年 17,09 ,290. 7.64% 9月17日 6.67 62 ,000.00 .29 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、关于准予国泰利是宝货币市场基金注册的批复 2、国泰利是宝货币市场基金基金合同 3、国泰利是宝货币市场基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2 存放地点 第15页共16页 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号 楼嘉昱大厦16层-19层。 9.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一七年十月二十七日 第16页共16页