新疆前海联合添和纯债债券型 证券投资基金 2020 年第 2 季度报告 2020 年 6 月 30 日 基金管理人：新疆前海联合基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海联合添和纯债 交易代码 003498 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 7 日 报告期末基金份额总额 763,185,584.80 份 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过 投资目标 积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基 准的收益。 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济 周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，自上而 下决定资产配置及组合久期，并依据内部信用评 级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，实施 积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组 合投资收益。 本基金综合运用久期调整、期限结构配置、类属 投资策略 资产配置、收益率曲线策略、杠杆放大策略等组 合管理手段进行日常管理。 首先，本基金在宏观周期研究的基础上，决定整 体组合的久期、期限结构、类属资产结构、杠杆 率策略；其次，本基金通过预测收益率曲线的形 状和变化趋势，决定债券组合的目标久期配置区 域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策 略；然后，本基金通过息差策略、个券挖掘策略 的补充获得超额收益；最后，通过正回购，融资 买入收益率高于回购成本的债券，从而获得杠杆 放大收益。通过甄别具有估值优势、基本面改善 的公司，采取高度分散策略，重点布局优势债券， 力争增加组合的绝对超额收益。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值） 指数收益率。 本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较 风险收益特征 低风险品种，长期预期风险收益水平低于股票型 基金、混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 新疆前海联合基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海联合添和纯债 A 前海联合添和纯债 C 下属分级基金的交易代码 003498 003499 报告期末下属分级基金的份额总额 517,039,624.04 份 246,145,960.76 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 4 月 1 日 － 2020 年 6 月 30 日 ） 前海联合添和纯债 A 前海联合添和纯债 C 1．本期已实现收益 5,714,788.60 5,021,866.15 2．本期利润 -4,376,132.72 2,416,549.72 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0096 0.0050 4．期末基金资产净值 603,048,334.04 263,770,172.78 5．期末基金份额净值 1.1663 1.0716 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海联合添和纯债 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.12% 0.12% -1.04% 0.12% 0.92% 0.00% 月 过去六个 2.29% 0.10% 0.79% 0.11% 1.50% -0.01% 月 过去一年 17.16% 0.74% 1.87% 0.08% 15.29% 0.66% 过去三年 26.79% 0.43% 5.61% 0.07% 21.18% 0.36% 自基金合 同生效起 28.82% 0.39% 2.80% 0.08% 26.02% 0.31% 至今 前海联合添和纯债 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.18% 0.12% -1.04% 0.12% 0.86% 0.00% 月 过去六个 2.18% 0.10% 0.79% 0.11% 1.39% -0.01% 月 过去一年 4.72% 0.07% 1.87% 0.08% 2.85% -0.01% 过去三年 12.53% 0.07% 5.61% 0.07% 6.92% 0.00% 自基金合 同生效起 14.53% 0.07% 2.80% 0.08% 11.73% -0.01% 至今 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 张雅洁女士，悉尼大学及中 央昆士兰大学金融与会计 双硕士，10 年证券基金投资 研究经验。2013 年 6 月至 2015年9月在博时基金从事 固定收益研究和投资工作， 本 基 金 2016 年 12 曾担任博时上证企债 30ETF 张雅洁 的 基 金 月 7 日 - 10 年 等基金的基金经理助理， 经理 2010 年 2 月至 2013 年 5 月 在融通基金从事信用债研 究工作。2015 年 9 月加入前 海联合基金，现任新疆前海 联合添和纯债债券型证券 投资基金兼新疆前海联合 海盈货币市场基金、新疆前 海联合永兴纯债债券型证 券投资基金、新疆前海联合 泳益纯债债券型证券投资 基金、新疆前海联合添惠纯 债债券型证券投资基金、新 疆前海联合泳祺纯债债券 型证券投资基金、新疆前海 联合泳盛纯债债券型证券 投资基金和新疆前海联合 泳嘉纯债债券型证券投资 基金的基金经理。2016 年 10 月至 2019 年 9 月曾任新 疆前海联合添鑫一年定期 开放债券型证券投资基金 （后转型为新疆前海联合 添鑫 3 个月定期开放债券型 证券投资基金）的基金经 理，2016 年 11 月至 2019 年 9 月曾任新疆前海联合添利 债券型发起式证券投资基 金的基金经理。 曾婷婷女士，北京大学硕 士、中山大学双学士，CPA， 8 年证券基金从业经历。 2013 年 4 月至 2015 年 8 月 任华润元大基金固定收益 部研究员。2011 年 11 月至 2013 年 3 月，任职于第一创 业证券研究所。2008 年 10 月至 2011 年 10 月任安永会 计师事务所高级审计。2015 本 基 金 2020 年 3 年 10 月加入前海联合基金。 曾婷婷 的 基 金 月 26 日 - 8 年 现任新疆前海联合添和纯 经理 债债券型证券投资基金兼 新疆前海联合海盈货币市 场基金、新疆前海联合泳盛 纯债债券型证券投资基金、 新疆前海联合泳辉纯债债 券型证券投资基金、新疆前 海联合润盈短债债券型证 券投资基金、新疆前海联合 永兴纯债债券型证券投资 基金和新疆前海联合汇盈 货币市场基金的基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司对 外公告的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了相应的制度和流程，通过系统和人工等各种方式在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个业务环节保证公平交易制度的严格执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，保护投资者合法权益。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内，未发生有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年 2 季度，债市先涨后跌，主要逻辑依然围绕疫情、复产复工，货币政策等。 4 月国内疫情受到了控制，市场对海外疫情的发酵依然有一定的反应，避险情绪依然较浓，央行宽松力度加码，逆回购降息 20BP，超储利率降息至 0.35%，超市场预期，债市大涨。Shibor3M 下行 54BP 至 1.4%，10 年国开下行 13BP 至 2.81%，10 年国债下行 6BP 至 2.53%。 5 月虽然局部地区依然有小范围反复，但对复工复产稳步推进并没有太大影响。而国外疫情未见拐点，市场对海外疫情开始钝化，欧洲和美国等都在 5 月开始陆续重启经济，国内出口数据向好，投资消费继续修复。货币政策边际收紧，资金利率中枢上移，隔夜加权回到了 2%-2.1%， 市场对货币政策有一定疑虑，直接导致债市大幅调整。Shibor3M 上行 5BP 至 1.45% 10 年国开上 行 18BP 至 2.99%，10 年国债上行 17BP 至 2.71%。 6 月经济继续修复，地产基建，餐饮零售消费等继续向好，出口好于预期，但若剔除防疫物资，加上海外疫情有恶化，下行压力依然较大。市场对经济最悲观时期已过，风险偏好有所回升。货币政策关注点从宽货币转向宽信用，打击资金空转，叠加季末因素，资金利率中枢有所抬升， 隔夜加权在 2%附近波动。债市继续大幅调整，Shibor3M 上行 67BP 至 2.13%，10 年国开上行 11BP 至 3.1%，10 年国债上行 15BP 至 2.85%。 报告期内，本基金维持中短久期的策略，通过分散化持有高评级商业银行债获取底仓票息收益，再辅以灵活使用杠杆的中久期利率债的波段交易操作，以实现增厚基金收益的目标。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末前海联合添和纯债 A 基金份额净值为 1.1663 元，本报告期基金份额净值增长 率为-0.12%；截至本报告期末前海联合添和纯债 C 基金份额净值为 1.0716 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.18%；同期业绩比较基准收益率为-1.04%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,171,697,000.00 98.15 其中：债券 1,171,697,000.00 98.15 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 455,205.48 0.04 8 其他资产 21,625,481.10 1.81 9 合计 1,193,777,686.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 30,021,000.00 3.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,039,856,000.00 119.96 其中：政策性金融债 219,635,000.00 25.34 4 企业债券 101,820,000.00 11.75 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,171,697,000.00 135.17 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 180206 18 国开 06 1,100,000 117,876,000.00 13.60 2 2021008 20重庆农商 700,000 69,727,000.00 8.04 债 3 1822022 18浦银租赁 600,000 61,542,000.00 7.10 债 4 1822020 18招银租赁 600,000 61,536,000.00 7.10 债 03 5 1828014 18兴业绿色 600,000 61,368,000.00 7.08 金融 01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 1. 18 浦银租赁债发债主体被监管处罚事件： 2019 年 8 月 15 日，根据沪银保监银罚决字〔2019〕75 号，因 2016 年 5 月至 2018 年 3 月， 浦银金租违规提供政府性融资，《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，被上海银保监局责令改正，并处以罚款 50 万元。 基金管理人经审慎分析，认为浦银金租股东背景良好，净资产规模较大，经营情况良好，上述罚款占其净资产及净利润比例低，且浦银金租主体评级为市场最高的 AAA 评级，该事项对浦银金租自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。 本基金投资于浦银金租的决策程序说明：基于浦银金租基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于浦银金租，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为该事项对浦银金租经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 2.18 招银租赁债 03 发债主体被监管处罚事件： 2019 年 8 月 13 日，根据沪银保监银罚决字〔2019〕67 号，因 2016 年 4 月至 2018 年 6 月， 招银金租违规向某地方政府提供融资，违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，被中国银行业监督管理委员会上海监管局责令改正，并处罚款 50 万元。 基金管理人经审慎分析，认为招银金租股东背景良好，净资产规模较大，经营情况良好，上述罚款占其净资产及净利润比例低，且招银金租主体评级为市场最高的 AAA 评级，该事项对招银金租自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。 本基金投资于招银金租的决策程序说明：基于招银金租基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于招银金租，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为该事项对招银金租经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 3. 18 民生银行 01 发债主体被监管处罚事件： （1）2019 年 12 月 14 日，根据京银保监罚决字〔2019〕56 号，因民生银行总行同业票据业 务管理失控（该违规事实下具体违法行为已由属地监管部门处罚。）；民生银行总行违反内控指引要求计量转贴现卖断业务信用风险加权资产；民生银行总行案件风险信息报送管理不到位等案由，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条，民生银行被北京银保监局责令整改，并处以 700 万元的罚款。 （2）2020 年 2 月 10 日，根据银罚字〔2020〕1 号，民生银行因未按规定履行客户身份识别 义务；未按规定保存客户身份资料和交易记录等案由，被人行处以 2360 万元的罚款。 基金管理人经审慎分析，认为民生银行净资产规模大，经营情况良好，上述罚款占其净资产及净利润比例低，且民生银行主体评级为市场最高的 AAA 评级，上述事项对民生银行自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。 本基金投资于民生银行的决策程序说明：基于民生银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于民生银行，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为上述事项对民生银行经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 4. 18 交通银行小微债发债主体被监管处罚事件： （1）2019 年 12 月 27 日，根据银保监罚决字〔2019〕24 号，因授信审批不审慎；总行对分 支机构管控不力承担管理责任等案由，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项的规定和相关内控管理和业务审慎经营规则，交通银行被银保监会处以 150 万元的罚款。 （2）2020 年 4 月 20 日，根据银保监罚决字〔2020〕6 号，因理财产品数量漏报；资金交易 信息漏报严重；贸易融资业务漏报等案由，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条和相关内控管理、审慎经营规定，交通银行被银保监会处以 260 万元的罚款。 基金管理人经审慎分析，认为交通银行股东背景良好，净资产规模大，经营情况良好，且交通银行主体评级为市场最高的 AAA 评级，上述罚款占其净利润及净资产的比例很低，对交通银行自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。 本基金投资于交通银行的决策程序说明：基于交通银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于交通银行，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为上述事项对交通银行经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 5. 18 建信租赁债 01 发债主体被监管处罚事件： 2019 年 10 月 21 日，根据京银保监罚决字〔2019〕42 号，因租赁物不符合监管规定,地方政 府融资平台业务不符合监管规定，严重违反审慎经营规则，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条，建信金租被北京银保监局责令整改，并处以 60 万元的罚款。 基金管理人经审慎分析，认为建信金租净资产规模较大，股东背景良好，经营良好，上述罚款占其净资产及净利润比例低，且建信金租主体评级为市场最高的 AAA 评级，上述事项对建信金租自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。 本基金投资于建信金租的决策程序说明：基于建信金租基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于建信金租，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。 基金管理人经审慎分析，认为上述事项对建信金租经营和价值应不会构成重大影响，对基金运作无影响。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,594,863.75 5 应收申购款 30,617.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,625,481.10 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海联合添和纯债 A 前海联合添和纯债 C 报告期期初基金份额总额 326,006,337.50 621,006,015.35 报告期期间基金总申购份额 235,785,429.92 54,078,991.37 减:报告期期间基金总赎回份额 44,752,143.38 428,939,045.96 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 517,039,624.04 246,145,960.76 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购或者赎回本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 赎 者 序 持有基金份额比例 期初 申购 回 份额占 类 号 达到或者超过 20% 份额 份额 份 持有份额 比 别 的时间区间 额 机 1 20200401-20200630 241,885,655.08 - - 241,885,655.08 31.69% 构 2 20200401-20200630 236,033,831.63 - - 236,033,831.63 30.93% 3 20200515-20200630 - 201,693,424.77 - 201,693,424.77 26.43% 个 - - - - - - - 人 - - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，单一投资者持有基金份 额比例过于集中可能引起产品的流动性风险，本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效 防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独立 的投资决策权，不受特定投资者的影响。 注：报告期内申购份额包含红利再投份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金管理人于 2020 年 6 月 30 日发布公告，张永任先生自 2020 年 6 月 29 日 起担任公司总经理助理。 经公司股东会 2020 年 4 月 21 日召开的 2020 年第 2 次临时会议与会股东一致审议通过，邓清 泉先生辞去公司第二届董事会董事/副董事长职务，由乔宗利先生担任公司第二届董事会董事。经 公司第二届董事会 2020 年 4 月 30 日召开的 2020 年第 8 次临时会议与会董事一致审议通过，乔宗 利先生担任公司第二届董事会副董事长。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准新疆前海联合添和纯债债券型证券投资基金募集的文件； 2、《新疆前海联合添和纯债债券型证券投资基金基金合同》； 3、《新疆前海联合添和纯债债券型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、本报告期内公开披露的基金净值信息及其他临时公告。 9.2 存放地点 除上述第 6 项文件存放于基金托管人处外，其他备查文件等文本存放于基金管理人处。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 新疆前海联合基金管理有限公司 2020 年 7 月 21 日