银华体育文化灵活配置混合型证券投资基 金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 银华体育文化灵活配置混合 交易代码 003397 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月17日 报告期末基金份额总额 16,556,327.20份 本基金通过动态优选享受居民体育、文化消费不断 投资目标 升级所涉及的各个领域快速发展的优质企业，通过 优化风险收益配比来追求收益，力求实现基金资产 的长期稳定增值。 未来十年体育、文化类消费必将迎来大的发展，一 批优秀的公司将从中脱颖而出。本基金力图通过大 类资产配置和精细化选股分享这一领域的成长红利， 通过将“体育和文化”作为资产配置的主要出发点， 寻找适应这一发展方向的行业和企业；同时，将 “成长”作为自下而上选股的核心标准，深入分析 投资策略 公司商业模式的创新性和可行性，跟踪公司商业规 划的实施进度，选择战略清晰、执行力得到验证的 优质上市公司重点投资。 本基金投资组合比例为：股票资产占基金资产的0%- 95%，其余投资债券、资产支持证券、债券回购、非 金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款（包 括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金、 权证、股指期货等金融工具，其中投资于本基金界 定的体育、文化主题的上市公司股票和债券不低于 非现金基金资产的80%；权证投资比例为基金资产净 值的0%-3%；每个交易日日终，在扣除股指期货合约 需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产 净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 业绩比较基准 中证800指数收益率×50%+中证全债指数收益率 ×50% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预 风险收益特征 期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水 平高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日 ） 1.本期已实现收益 940,724.61 2.本期利润 -1,365,054.67 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0783 4.期末基金资产净值 16,478,713.93 5.期末基金份额净值 0.995 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 -7.70% 1.35% -1.31% 0.77% -6.39% 0.58% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的0%-95%，其余投资债券、资产支持证券、债券回购、非金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金、权证、股指期货等金融工具，其中投资于本基金界定的体育、文化主题的上市公司股票和债券不低于非现金基金资产的80%；权证投资比例为基金资产净值的0%- 3%；每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 硕士学位。2011年 1月加入银华基金管 理有限公司，历任助 理行业研究员、行业 研究员、投资经理助 理、投资经理、基金 经理助理，现任投资 管理一部基金经理。 王翔先生 本基金的 2017年 8年 自2017年3月2日 基金经理 3月2日 - 起担任银华体育文化 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理, 自2017年9月28日 起兼任银华农业产业 股票型发起式证券投 资基金基金经理。具 有从业资格。国籍： 中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未 导致不公平交易和利益输送。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 经历了一季度的大幅上涨后，2019年二季度国内权益市场以震荡下行行情为主,上证指数二季度下跌3.6%,创业板二季度下跌10.8%。我们认为二季度市场表现不好的原因主要有两点，1）中美谈判有所反复，市场年初的乐观预期落空，而且经过这次反复之后，即便短期和解，市场也已不对中美贸易谈判结果做乐观预期；2）经济开始呈现压力，我们认为政府逆周期调节的手段还很丰富，经济大概率不会出现失速风险，但在政府保持货币定力的背景下，预计未来很长一段时间，中国的经济都是有韧性、没弹性。 回顾二季度，食品饮料板块和银行板块涨幅靠前，说明市场在贸易战结果不确定的背景下，投资者更多是选择抱团消费蓝筹。 针对本基金的操作，我们围绕着之前确定的投资框架，“消费升级和科技强国”主线。在消费升级主线中，布局了业绩增速较为确定的食品饮料板块以及行业增速回升的游戏板块；在科技强国主线中，我们布局了有内在增长动力的云计算板块。 展望2019年下半年，我们认为市场整体指数空间有限，但存在结构性行情。2019年一季度已经完成了对2018年悲观预期的修复，而国内整体经济情况确实存在下行压力，大部分公司的业绩也有压力。在业绩难超预期的背景下，蓝筹公司的估值修复也是有瓶颈的，相比结构性行情比较突出的2017年，2019年重点公司的业绩只能说是平稳，且长期前景也被贸易战所打压。 我们会保持中性偏高的仓位，更多的是自下而上的子行业或个股选择，精选景气度较好的子行业。具体行业而言，我们认为宏观经济相关度较高的行业，悲观预期已经修复，而乐观预期不太现实。我们更加选择与经济周期相关度不大的行业，如传媒、计算机、通信、新能源和农业， 而本基金将会更加聚焦于传媒和计算机两个方向。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.995元；本报告期基金份额净值增长率为-7.70%，业绩比较基准收益率为-1.31%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的时间范围为2018年4月2日至2019年6月30日。本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 12,908,851.15 77.52 其中：股票 12,908,851.15 77.52 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,714,651.76 22.31 8 其他资产 28,989.31 0.17 9 合计 16,652,492.22 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,655,221.85 16.11 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 6,649,802.19 40.35 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 375,452.00 2.28 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 606,742.43 3.68 Q 卫生和社会工作 513,822.00 3.12 R 文化、体育和娱乐业 2,107,810.68 12.79 S 综合 - - 合计 12,908,851.15 78.34 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603444 吉比特 5,308 1,114,467.68 6.76 2 300271 华宇软件 34,175 649,325.00 3.94 3 002912 中新赛克 6,700 628,929.00 3.82 4 600845 宝信软件 22,032 627,471.36 3.81 5 002624 完美世界 23,708 611,903.48 3.71 6 002555 三七互娱 45,114 611,294.70 3.71 7 002607 中公教育 44,191 606,742.43 3.68 8 300571 平治信息 14,523 603,430.65 3.66 9 300578 会畅通讯 21,500 566,095.00 3.44 10 300383 光环新网 32,600 546,702.00 3.32 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 12,301.94 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 924.02 5 应收申购款 15,763.35 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 28,989.31 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 19,439,669.07 报告期期间基金总申购份额 2,571,682.78 减:报告期期间基金总赎回份额 5,455,024.65 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 16,556,327.20 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2019年6月27日披露了《银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告》，本基金属于本基金管理人旗下可投资科创板股票的基金之一。本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2019年7月19日