银华体育文化灵活配置混合型证券投资基 金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月18日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 银华体育文化灵活配置混合 交易代码 003397 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月17日 报告期末基金份额总额 19,439,669.07份 本基金通过动态优选享受居民体育、文化消费不断 投资目标 升级所涉及的各个领域快速发展的优质企业，通过 优化风险收益配比来追求收益，力求实现基金资产 的长期稳定增值。 未来十年体育、文化类消费必将迎来大的发展，一 批优秀的公司将从中脱颖而出。本基金力图通过大 类资产配置和精细化选股分享这一领域的成长红利， 通过将“体育和文化”作为资产配置的主要出发点， 寻找适应这一发展方向的行业和企业；同时，将 “成长”作为自下而上选股的核心标准，深入分析 公司商业模式的创新性和可行性，跟踪公司商业规 投资策略 划的实施进度，选择战略清晰、执行力得到验证的 优质上市公司重点投资。 本基金投资组合比例为：股票资产占基金资产的0%- 95%，其余投资债券、资产支持证券、债券回购、非 金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款（包 括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金、 权证、股指期货等金融工具，其中投资于本基金界 定的体育、文化主题的上市公司股票和债券不低于 非现金基金资产的80%；权证投资比例为基金资产净 值的0%-3%；每个交易日日终，在扣除股指期货合约 需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产 净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 业绩比较基准 中证800指数收益率×50%+中证全债指数收益率 ×50% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预 风险收益特征 期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水 平高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日 ） 1.本期已实现收益 1,118,941.13 2.本期利润 4,649,529.39 3.加权平均基金份额本期利润 0.2286 4.期末基金资产净值 20,949,776.75 5.期末基金份额净值 1.078 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 27.12% 1.65% 14.91% 0.77% 12.21% 0.88% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的0%-95%，其余投资债券、资产支持证券、债券回购、非金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金、权证、股指期货等金融工具，其中投资于本基金界定的体育、文化主题的上市公司股票和债券不低于非现金基金资产的80%；权证投资比例为基金资产净值的0%- 3%；每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士学位。2011年1月加入银华基金 管理有限公司，历任助理行业研究员、 行业研究员、投资经理助理、投资经 本基金 理、基金经理助理，现任投资管理二 王翔 的基金 2017年 8年 部基金经理。 自2017年3月2日起 先生 3月2日 - 担任银华体育文化灵活配置混合型证 经理 券投资基金基金经理,自2017年9月 28日起兼任银华农业产业股票型发起 式证券投资基金基金经理。具有从业 资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度,国内权益市场表现较好,上证指数一季度上涨24%,创业板上涨35%，基本已 经把2018年的全年跌幅收回。我们认为这次快速上涨的主要原因有两点：1）国内政策缓和，对前期的去杠杆进行了一定修正，整体流动性情况宽松；2）国外贸易战继续谈判，虽然谈判还未有定论，但向好发展。可以说，2019年一季度，是对2018年底市场悲观情绪的修复。 回顾一季度，涨幅靠前的行业主要有计算机、农林牧渔和非银板块。计算机是由于科创板上市的带动，农林牧渔板块是猪周期确定反转的预期，非银板块是由于政府推动直接融资的预期升温。 针对本基金的操作，我们围绕着之前确定的投资框架，“消费升级和科技强国”主线。在消费升级主线中，布局了前期预期较为悲观的食品饮料板块以及行业增速回升的游戏板块；在科技强国主线中，我们布局了以云计算为核心的产业链标的。 展望2019年二季度，我们认为虽然指数整体下行风险不大，但需要警惕市场情绪过于乐观。2018年的时候，资本市场对经济过于悲观，而现在，市场又有些乐观。我们认为中国进入经济 转型期的判断没有修正，货币政策大幅宽松的空间有限，中国经济还处于一波三折的过程中。在指数以及重点白马公司股价已经回到前期高点的背景下，我们还是需要警惕业绩低于预期的风险。 我们会保持中性偏高的仓位，更多的是自下而上的子行业或个股选择，精选景气度较好的子行业。具体行业而言，我们认为宏观经济相关度较高的行业，悲观预期已经修复，而乐观预期不太现实。我们更加选择与经济周期相关度不大的行业，如传媒、计算机、通信、新能源和农业，而本基金将会更加聚焦于传媒和计算机两个方向。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.078元；本报告期基金份额净值增长率为27.12%，业 绩比较基准收益率为14.91%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的 时间范围为2018年4月2日至2019年3月31日。本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 18,211,282.17 85.69 其中：股票 18,211,282.17 85.69 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 2,788,349.55 13.12 8 其他资产 253,508.20 1.19 9 合计 21,253,139.92 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,214,969.24 24.89 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 646,464.00 3.09 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 9,134,452.66 43.60 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 409,632.72 1.96 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,805,763.55 13.39 S 综合 - - 合计 18,211,282.17 86.93 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603444 吉比特 7,800 1,610,154.00 7.69 2 002174 游族网络 37,100 882,980.00 4.21 3 300271 华宇软件 39,000 829,530.00 3.96 4 002425 凯撒文化 99,000 817,740.00 3.90 5 002555 三七互娱 56,367 783,501.30 3.74 6 000681 视觉中国 28,874 761,118.64 3.63 7 002624 完美世界 23,708 756,759.36 3.61 8 300031 宝通科技 49,342 741,610.26 3.54 9 600977 中国电影 41,683 740,706.91 3.54 10 300413 芒果超媒 15,969 707,426.70 3.38 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 15,406.44 2 应收证券清算款 204,183.69 3 应收股利 - 4 应收利息 721.00 5 应收申购款 33,197.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 253,508.20 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 20,791,777.02 报告期期间基金总申购份额 1,531,082.64 减:报告期期间基金总赎回份额 2,883,190.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 19,439,669.07 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2019年4月18日