前海开源瑞和债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 09 月 30 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源瑞和债券 基金主代码 003360 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2017 年 03 月 30 日 报告期末基金份额总额 2,688,660,887.00 份 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积 投资目标 极主动的投资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准的 长期稳定投资回报。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、资产配置策略 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段， 在充分研究宏观经济因素的基础上，判断宏观经济周期所处 阶段和未来发展趋势。本基金将依据经济周期理论，结合对 证券市场的研究、分析和风险评估，分析未来一段时期内本 投资策略 基金在大类资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投 资标的的投资价值，制定本基金在固定收益类、权益类和现 金等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同时辅之以 收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、可转换债券投资策 略、证券公司短期公司债券投资策略等积极投资策略。 3、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资组合。股 票投资策略将从定性和定量两方面入手，定性方面主要考察 上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团 队、创新能力等多种因素；定量方面考量公司估值、资产质 量及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、成长及财 务指标，优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投 资对象。 另外，本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制 投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII） 境外投资额度进行境外投资。本基金将综合实力较强的港股 纳入本基金的股票投资组合。 4、存托凭证投资策略 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定 性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存 托凭证进行投资。 5、国债期货投资策略 本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。本基金将 结合国债交易市场和期货交易市场的收益性、流动性的情况， 通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值，以获取 超额收益。 6、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提 前偿付比率的预估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持 证券的合理定价，在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益 和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益较高的品 种进行投资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散 投资，以降低流动性风险。 中债综合指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*5%+恒生指 业绩比较基准 数收益率*5%。 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场 风险收益特征 基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金如果投资港股 通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源瑞和债券 A 前海开源瑞和债券 C 下属分级基金的交易代码 003360 003361 报告期末下属分级基金的份额总额 565,523,622.20 份 2,123,137,264.80 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日） 前海开源瑞和债券 A 前海开源瑞和债券 C 1.本期已实现收益 2,548,054.84 12,821,073.41 2.本期利润 -3,962,452.75 -13,400,909.59 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0083 -0.0055 4.期末基金资产净值 580,693,208.03 2,179,184,969.49 5.期末基金份额净值 1.0268 1.0264 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源瑞和债券 A 业绩比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 -0.47% 0.09% 1.95% 0.12% -2.42% -0.03% 过去六个月 1.24% 0.08% 3.20% 0.11% -1.96% -0.03% 过去一年 4.18% 0.07% 4.70% 0.11% -0.52% -0.04% 过去三年 0.99% 0.12% 4.24% 0.12% -3.25% 0.00% 过去五年 10.69% 0.18% 8.97% 0.13% 1.72% 0.05% 自基金合同生效起 22.11% 0.17% 13.77% 0.12% 8.34% 0.05% 至今 前海开源瑞和债券 C 业绩比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 基准收益 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -0.53% 0.09% 1.95% 0.12% -2.48% -0.03% 过去六个月 1.16% 0.08% 3.20% 0.11% -2.04% -0.03% 过去一年 3.91% 0.07% 4.70% 0.11% -0.79% -0.04% 过去三年 0.05% 0.12% 4.24% 0.12% -4.19% 0.00% 过去五年 8.80% 0.18% 8.97% 0.13% -0.17% 0.05% 自基金合同生效起 43.00% 0.49% 13.77% 0.12% 29.23% 0.37% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 前海开源瑞和债券 A 前海开源瑞和债券 C §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从 说明 业年限 任职日期 离任日期 李炳智先生，上海财经 大学硕士。历任中航证 李炳智 本基金的基金经理 2018 年 09 - 11 年 券投资经理助理、交易 月 26 日 员；2016 年 5 月加盟前 海开源基金管理有限公 司，现任公司基金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度宏观经济整体延续上半年趋势，出口相对强势、地产继续走弱、基建维持稳定，但边际上消 费走弱、通胀走弱，带动名义 GDP 增速可能弱于前半年，故稳增长压力下，央行于 7 月、9 月两度降息， 9 月降准以压低融资成本支持经济发展；9 月底，在政治局工作会议的指导下，各部委出台了一系列的经济刺激政策。在此背景下，银行间流动性整体宽裕，9 月资金价格相对较贵，债券收益先大幅下行创年内新低，后在央行卖债、流动性转弱、理财负反馈担忧、未来预期扭转的带动下大幅上行，信用利差、期限利差走阔，部分品种已调整至 5、6 月时的收益水平；而权益类走势刚好相反，走出了见底企稳迅速反弹的走势。 本组合继续坚持了纯债打底、转债增厚的策略，运作期内维持了较高的纯债仓位，故整体净值主要跟随纯债波动，在 9 月底政策出台预期扭转后，加仓了转债以提高组合弹性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源瑞和债券 A 基金份额净值为 1.0268 元，本报告期内，该类基金份额净值增长 率为-0.47%，同期业绩比较基准收益率为 1.95%；截至报告期末前海开源瑞和债券 C 基金份额净值为 1.0264 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为 1.95%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,690,442,102.68 96.17 其中：债券 3,690,442,102.68 96.17 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 136,726,135.03 3.56 8 其他资产 10,159,979.30 0.26 9 合计 3,837,328,217.01 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 238,442,535.33 8.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,059,673,292.06 38.40 其中：政策性金融债 434,655,739.73 15.75 4 企业债券 132,885,196.17 4.81 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,021,032,850.22 73.23 7 可转债（可交换债） 157,540,781.06 5.71 8 同业存单 80,867,447.84 2.93 9 其他 - - 10 合计 3,690,442,102.68 133.72 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 242380021 23 建行永续债 02 2,000,000 206,973,863.01 7.50 2 240420 24 农发 20 1,500,000 151,486,232.88 5.49 3 242400005 24 农行永续债 01 1,400,000 143,607,397.26 5.20 4 102282071 22 大唐集 MTN006(能源保 1,400,000 140,823,338.08 5.10 供特别债) 5 240215 24 国开 15 1,200,000 120,705,830.14 4.37 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 报告期末，本基金投资的前十名证券除“23 建行永续债 02（证券代码 242380021）”、“24 农行永续 债 01（证券代码 242400005）”外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 28,495.09 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 10,131,484.21 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 10,159,979.30 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 例（%） 1 113060 浙 22 转债 14,759,334.25 0.53 2 110073 国投转债 8,065,179.45 0.29 3 113050 南银转债 7,542,243.29 0.27 4 110079 杭银转债 7,296,552.33 0.26 5 132026 G 三峡 EB2 6,459,336.99 0.23 6 110067 华安转债 6,086,369.86 0.22 7 113052 兴业转债 6,020,262.33 0.22 8 113024 核建转债 3,228,645.21 0.12 9 110085 通 22 转债 3,089,340.00 0.11 10 127040 国泰转债 2,837,568.49 0.10 11 127073 天赐转债 2,602,100.69 0.09 12 123149 通裕转债 2,549,929.66 0.09 13 111008 沿浦转债 2,483,958.36 0.09 14 123178 花园转债 2,454,780.82 0.09 15 113058 友发转债 2,411,509.59 0.09 16 113675 新 23 转债 2,409,117.81 0.09 17 113045 环旭转债 2,310,024.11 0.08 18 110090 爱迪转债 2,300,750.69 0.08 19 113629 泉峰转债 2,297,717.81 0.08 20 123199 山河转债 2,276,632.88 0.08 21 123119 康泰转 2 2,204,017.15 0.08 22 118033 华特转债 2,200,052.05 0.08 23 113644 艾迪转债 2,181,608.22 0.08 24 123174 精锻转债 2,151,997.26 0.08 25 123169 正海转债 2,144,470.69 0.08 26 127072 博实转债 2,121,790.19 0.08 27 128134 鸿路转债 2,090,073.97 0.08 28 128087 孚日转债 1,921,743.29 0.07 29 118030 睿创转债 1,907,111.06 0.07 30 123141 宏丰转债 1,738,775.34 0.06 31 123239 锋工转债 1,725,026.71 0.06 32 123224 宇邦转债 1,701,007.81 0.06 33 111018 华康转债 1,665,341.10 0.06 34 113666 爱玛转债 1,596,125.25 0.06 35 123212 立中转债 1,269,992.68 0.05 36 123035 利德转债 1,264,964.11 0.05 37 123229 艾录转债 1,246,955.34 0.05 38 113069 博 23 转债 1,236,060.82 0.04 39 127020 中金转债 1,219,900.00 0.04 40 118037 上声转债 1,213,753.42 0.04 41 123221 力诺转债 1,212,627.40 0.04 42 127100 神码转债 1,207,463.36 0.04 43 128109 楚江转债 1,206,794.79 0.04 44 123191 智尚转债 1,187,725.48 0.04 45 123202 祥源转债 1,184,870.54 0.04 46 113039 嘉泽转债 1,180,299.18 0.04 47 123063 大禹转债 1,172,861.64 0.04 48 127053 豪美转债 1,161,279.45 0.04 49 128081 海亮转债 1,118,987.95 0.04 50 110089 兴发转债 1,109,197.26 0.04 51 128144 利民转债 1,106,690.41 0.04 52 113648 巨星转债 1,093,584.93 0.04 53 128130 景兴转债 1,088,323.01 0.04 54 113064 东材转债 1,084,995.89 0.04 55 123240 楚天转债 1,082,597.81 0.04 56 113068 金铜转债 1,080,969.86 0.04 57 127075 百川转 2 1,074,002.74 0.04 58 113677 华懋转债 1,044,586.30 0.04 59 113641 华友转债 1,041,280.00 0.04 60 128105 长集转债 1,035,404.11 0.04 61 127030 盛虹转债 1,025,645.21 0.04 62 123172 漱玉转债 1,013,178.08 0.04 63 113647 禾丰转债 996,350.68 0.04 64 123146 中环转 2 992,643.84 0.04 65 123158 宙邦转债 658,152.40 0.02 66 110084 贵燃转债 607,842.00 0.02 67 123198 金埔转债 573,506.16 0.02 68 113056 重银转债 537,754.11 0.02 69 113667 春 23 转债 401,037.44 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源瑞和债券 项目 前海开源瑞和债券 A C 报告期期初基金份额总额 151,609,532.94 1,784,422,727.03 报告期期间基金总申购份额 525,003,097.38 2,335,757,191.57 减：报告期期间基金总赎回份额 111,089,008.12 1,997,042,653.80 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 565,523,622.20 2,123,137,264.80 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金进行了 2024 年度第 1 次收益分配，收益分配情况的具体内容详见基金管理人于 2024 年 7 月 26 日在中国证监会规定媒介发布的相关公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源瑞和债券型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源瑞和债券型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源瑞和债券型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源瑞和债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日