嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金2019年 第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：上海银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实稳祥纯债债券 基金主代码 002549 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 3 月 18 日 报告期末基金份额总额 1,194,106,328.17 份 投资目标 在严格控制组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定投 资回报。 本基金通过对宏观经济指标、货币政策与财政政策、商业银行信 贷扩张、国际资本流动和其他影响短期资金供求状况等因素的分 投资策略 析，预判对未来利率市场变化情况。 根据对未来利率市场变化的预判情况，分析不同类别资产的收益 率水平、流动性特征和风险水平特征，并以此决定各类资产的配 置比例和期限匹配。 业绩比较基准 一年期银行定期存款收益率(税后)+1% 风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金， 但低于混合型基金、股票型基金，属于中等预期风险/收益的产品。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 上海银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实稳祥纯债债券 A 嘉实稳祥纯债债券 C 下属分级基金的交易代码 002549 003357 报告期末下属分级基金的份 1,068,517,230.49 份 125,589,097.68 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019 年 7 月 1 日 - 2019 报告期(2019 年 7 月 1 日 - 2019 年 9 月 30 日) 年 9 月 30 日) 嘉实稳祥纯债债券 A 嘉实稳祥纯债债券 C 1.本期已实现收益 11,476,982.05 1,516,017.12 2.本期利润 10,906,475.27 1,581,282.70 3.加权平均基金份 0.0116 0.0111 额本期利润 4.期末基金资产净 1,264,480,684.82 144,032,262.52 值 5.期末基金份额净 1.1834 1.1469 值 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数 字；（3）自 2016 年 9 月 14 日起对本基金增加 C 类基金份额类别；自 2016 年 9 月 14 日起开放嘉 实稳祥纯债债券 A 和嘉实稳祥纯债债券 C 的申赎业务；（4）嘉实稳祥纯债债券 A 收取认（申）购 费，嘉实稳祥纯债债券 C 计提销售服务费，不收取认（申）购费。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实稳祥纯债债券 A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.08% 0.02% 0.63% 0.01% 0.45% 0.01% 嘉实稳祥纯债债券 C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.99% 0.02% 0.63% 0.01% 0.36% 0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图 1：嘉实稳祥纯债债券 A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2016 年 3 月 18 日至 2019 年 9 月 30 日） 图 2：嘉实稳祥纯债债券 C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2016 年 9 月 22 日至 2019 年 9 月 30 日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 本基金、嘉实中证 中期国债 ETF、嘉 曾任国泰基金管 实中证金边中期 理有限公司债券 国债 ETF 联接、嘉 研究员，2014 年 6 实稳盛债券、嘉实 月加入嘉实基金 王亚洲 丰安 6 个月定期债 2016 年 11 - 7 年 管理有限公司固 券、嘉实稳华纯债 月 4 日 定收益业务体系 债券、嘉实稳怡债 任研究员。具有基 券、嘉实致享纯债 金从业资格，中国 债券、嘉实中债 国籍。 1-3 政金债指数基 金经理 本基金、嘉实债 券、嘉实稳固收益 债券、嘉实纯债债 券、嘉实中证中期 企 业 债 指 数 曾任中信基金任 (LOF)、嘉实中证 债券研究员和债 中期国债 ETF、嘉 券交易员、光大银 实中证金边中期 行债券自营投资 国债 ETF 联接、嘉 业务副主管，2010 实丰益纯债定期 年6月加入嘉实基 曲扬 债券、嘉实丰益策 2016年3月 - 15 年 金管理有限公司 略定期债券、嘉实 18 日 任基金经理助理， 新财富混合、嘉实 现任职于固定收 新起航混合、嘉实 益业务体系全回 稳瑞纯债债券、嘉 报策略组。硕士研 实新优选混合、嘉 究生，具有基金从 实新思路混合、嘉 业资格，中国国 实稳鑫纯债债券、 籍。 嘉实安益混合、嘉 实稳泽纯债债券、 嘉实策略优选混 合、嘉实稳元纯债 债券、嘉实稳熙纯 债债券、嘉实稳怡 债券、嘉实新添辉 定期混合基金经 理 注：（1）基金经理曲扬的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理王亚洲的任职日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度宏观经济仍在筑底阶段。国内基本面来看，政治局会议进一步明确了房地产不会成为稳定经济的手段，地产方面调控持续偏紧，特别是对房地产信托融资、海外融资等加强了监管，市场对于地产的预期较为悲观，但实际上地产数据持续较好，另一方面，贸易摩擦对于经济的影响有所体现，工业增加值走低，制造业投资仍在低位。此外，通胀预期在三季度呈现走高，7-8月猪肉价格超季节性大幅上涨，推升 CPI 达到 2.8%的位置，这也使得四季度至明年一季度的通胀预期大幅抬升。政策方面，三季度央行重点工作在于推动利率传导机制的疏通，鼓励资金脱虚入实并防止再度大量流入地产领域。8 月中旬央行开始推进 LPR 改革，并在下旬首次报价中实现 1 年期和 5 年期 LPR 较现行基准利率分别下调 10bp 和 5bp。 债券市场先涨后跌。7-8 月中长端利率下行约 20bp，曲线平坦化较为明显。信用债好于利率 债，信用利差持续压缩。9 月受降准后公开市场操作不及预期、资金面紧平衡、美债大幅上行等因素影响，长端利率较低点震荡上行 20Bp 左右。信用债尤其是中低等级信用债表现依然较好。 组合操作层面，8 月初开始，我们整体对市场转为明显谨慎，适度降低了组合久期，将组合 的结构调整为较为典型的哑铃式结构，以 1 年内信用债和长久期利率债为主要持仓品种，适度减持了 2-3 年的信用债品种，在信用条件持续宽松了数个季度的背景下，组合资产的流动性是我们在这个阶段关注的重点。考虑到目前信用债的票息保护极低，后续我们也将重点关注长期利率债的进攻机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实稳祥纯债债券 A 基金份额净值为 1.1834 元，本报告期基金份额净值增长 率为 1.08%；截至本报告期末嘉实稳祥纯债债券 C 基金份额净值为 1.1469 元，本报告期基金份额 净值增长率为 0.99%；业绩比较基准收益率为 0.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,298,373,175.00 91.24 其中：债券 1,298,373,175.00 91.24 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 100,000,350.00 7.03 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 3,404,830.73 0.24 备付金合计 8 其他资产 21,329,027.01 1.50 9 合计 1,423,107,382.74 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末，本基金未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末，本基金未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 71,234,000.00 5.06 2 央行票据 - - 3 金融债券 402,266,000.00 28.56 其中：政策性金融债 289,975,000.00 20.59 4 企业债券 278,980,175.00 19.81 5 企业短期融资券 411,726,000.00 29.23 6 中期票据 134,167,000.00 9.53 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,298,373,175.00 92.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 011900964 19 京能洁能 SCP002 900,000 90,369,000.00 6.42 2 190207 19 国开 07 800,000 80,248,000.00 5.70 3 190203 19 国开 03 700,000 69,741,000.00 4.95 4 041800397 18 南京铁建 CP001 600,000 60,456,000.00 4.29 5 011901144 19 京汽股 SCP003 600,000 60,216,000.00 4.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 82,493.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 19,802,431.85 5 应收申购款 1,444,101.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,329,027.01 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实稳祥纯债债券 A 嘉实稳祥纯债债券 C 报告期期初基金份额总额 809,559,971.58 140,179,901.84 报告期期间基金总申购份额 339,971,214.19 57,637,926.73 减:报告期期间基金总赎回份额 81,013,955.28 72,228,730.89 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,068,517,230.49 125,589,097.68 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 序 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占 类 号 或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比（%） 别 的时间区间 1 2019/07/01 至 431,972,909.75 - - 431,972,909.75 36.18 机 2019/09/30 构 2 2019/08/14 至 28,926,554.10 228,599,610.53 - 257,526,164.63 21.57 2019/09/30 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证监会准予嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金注册的批复文件； (2)《嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金托管协议》； (4)《嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金招募说明书》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实稳祥纯债债券型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019 年 10 月 22 日