嘉实优势成长灵活配置混合型证券投资基 金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 22 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实优势成长混合 基金主代码 003292 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 1 日 报告期末基金份额总额 469,406,809.67 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,通过优化大类资产配 置和选择高安全边际的证券,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 投资策略 本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角 度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基 金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并 根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调 整。 本基金采取自下而上的个股精选策略，以深入的基 本面研究为基础，精选具有一定核心优势的且成长性良 好、价值被低估的上市公司股票。自下而上的投资策略 相信，无论经济环境或行业环境如何变化，总是有一些 个股能超越市场表现，获得高于市场平均水平的回报。 因而，自下而上的研究方法，就是非常密切地关注公司 的管理、历史、商业模式、成长前景及其他特征。在行 业配置方面，本基金管理人将根据宏观经济形式对行业 配置进行动态调整。 本基金主要投资策略包括：资产配置策略、股票投 资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、 衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策 略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率× 20% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于债券型 基金与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、 较高收益的品种。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实优势成长混合 A 嘉实优势成长混合 C 下属分级基金的交易代码 003292 016135 报告期末下属分级基金的份额总额 460,272,715.58 份 9,134,094.09 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日） 嘉实优势成长混合 A 嘉实优势成长混合 C 1.本期已实现收益 -53,741,442.82 -3,219,175.82 2.本期利润 33,019,721.66 -3,637,274.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.0594 -0.0843 4.期末基金资产净值 505,158,048.01 9,968,288.71 5.期末基金份额净值 1.098 1.091 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实优势成长混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 10.80% 2.02% 13.04% 1.26% -2.24% 0.76% 过去六个月 8.71% 1.63% 11.52% 1.00% -2.81% 0.63% 过去一年 -1.70% 1.53% 8.67% 0.87% -10.37% 0.66% 过去三年 -15.54% 1.32% -11.11% 0.87% -4.43% 0.45% 过去五年 40.59% 1.37% 10.64% 0.94% 29.95% 0.43% 自基金合同 9.80% 1.31% 20.67% 0.93% -10.87% 0.38% 生效起至今 嘉实优势成长混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 10.54% 2.02% 13.04% 1.26% -2.50% 0.76% 过去六个月 8.45% 1.62% 11.52% 1.00% -3.07% 0.62% 过去一年 -2.15% 1.53% 8.67% 0.87% -10.82% 0.66% 自基金合同 -17.60% 1.35% 0.23% 0.81% -17.83% 0.54% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实领先 成长混 合、嘉实 2014 年 7 月加入嘉实基金管理有限公司 孟夏 制造升级 2020年7 月22 - 10 年 研究部从事行业研究工作，历任机械行业 股票发起 日 研究员、制造组组长等。硕士研究生，CFA， 式、嘉实 具有基金从业资格。中国国籍。 成长驱动 混合基金 经理 注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实优势成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度国内宏观经济延续 5~6 月份疲弱状态，地产财富效应负反馈、收入预期不稳定等影响消费信心和加杠杆投资意愿，出口仍是仅存动力但受制于国际关系也难以长期扛起大旗。“心病”还需心药医，数千年积淀的大陆集权文化使得国人最终将希望寄托于中央政府。即便我们看到诸多长期积极因素并未改变：统一大市场、数亿亚小康、勤善勇人民……，但似乎所有人都形成一致预期即伺“央”而动，并不断自我强化。我们相信决策层清晰地看到了这一现象，此时的政策只要直击症结，便有四两拨千斤之效，等待的或许只是合适的国际环境时机：①9 月 18 日美联储降息：9 月底国内迅速推出强力金融政策，使得市场相信决策层有充分的认知、决心和能力，中央政治局会议更是明确了短期“稳增长、防风险，稳股市”的目标；②11 月 5 日美国大选：相信在此前后财政和产业政策会更加重磅和清晰，显著提高 2025 年经济触底反弹的概率。 三季度 A 股走出反转趋势，万得全 A 上涨 18%，在连续下跌 5 个季度后又一度下跌近 10%、最 后 5 个交易上涨 26%收复过去 1 年多的失地，9 月 30 日 A 股单日成交额 2.6 万亿元创历史新高， 市场情绪被彻底点燃。万物皆周期，中国股市在 MSCI 新兴市场指数权重低于印度、超长期国债收 益率低于日本之际，反转迅猛而来。 风格方面，持续 3 年多的价值优于成长告一段落，“各领风骚数百天”或许又将进入一个新 的轮回。行业层面，非银、房地产、社服、计算机、传媒、电力设备等前期预期悲观的行业表现突出，上半年明显跑赢的资源类和高股息类行业，包括煤炭、石油石化、银行、有色等则相对跑输。预计弱复苏背景下，“成长”会有更多基本面驱动的机会；A 股市场不断成熟也带动“质量”权重长期仍会持续增强。 三季度本基金提高了重仓股集中度（CR10 约 60%），行业仍维持较为分散（CR5 约 60%，第一 大约 15%），主要在广义成长领域包括：医药生物、机械设备、家用电器、社会服务、电子等。主要减持了竞争格局显著恶化、盈利预测下调风险较大的个股，增持前期跌幅较大、基本面有反转预期的优质企业。 脚踏实地，国内经济和企业基本面仍在左侧、亮点不多。当下市场迅速进入牛市氛围，存在资金牛/政策牛/国运牛等预期，与 2015 年有相似之处。但我们相信历史不会简单重演，监管层对疯牛后果有充分认知，让子弹飞一会后，经济基本面能否有效复苏将成为指数行情持续性的关键，我们对此暂不做强判断。无论如何，资金环境和赚钱效应已经显著改善，基本面率先复苏的个股有望更快更充分被市场定价。我们将继续践行和迭代“高质量成长”投资方法论，紧密结合并有序拓展能力圈，为投资者带来更好的长期回报。正如我们在中报所写：我们相信如果中国最终走出那些宏观叙事的论调，新的一批十倍股起点已经在孕育之中。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实优势成长混合 A 基金份额净值为 1.098 元，本报告期基金份额净值增长 率为 10.80%；截至本报告期末嘉实优势成长混合 C 基金份额净值为 1.091 元，本报告期基金份额 净值增长率为 10.54%；业绩比较基准收益率为 13.04%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 462,660,831.38 89.66 其中：股票 462,660,831.38 89.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 19,357,676.46 3.75 其中：债券 19,357,676.46 3.75 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 20,628,458.22 4.00 8 其他资产 13,392,596.08 2.60 9 合计 516,039,562.14 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 342,703,077.01 66.53 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,598,627.20 1.28 G 交通运输、仓储和邮政业 10,857,357.00 2.11 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,346,642.91 7.06 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 35,396,017.50 6.87 M 科学研究和技术服务业 25,039,629.76 4.86 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 5,719,480.00 1.11 S 综合 - - 合计 462,660,831.38 89.82 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 603486 科沃斯 784,703 40,184,640.63 7.80 2 002353 杰瑞股份 1,218,300 40,082,070.00 7.78 3 300795 米奥会展 1,999,775 35,396,017.50 6.87 4 000423 东阿阿胶 535,800 33,058,860.00 6.42 5 300285 国瓷材料 1,516,300 30,477,630.00 5.92 6 600398 海澜之家 3,803,525 28,830,719.50 5.60 7 002444 巨星科技 849,049 26,617,686.15 5.17 8 300012 华测检测 1,664,869 25,039,629.76 4.86 9 605555 德昌股份 1,062,771 21,010,982.67 4.08 10 002410 广联达 1,405,096 18,996,897.92 3.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 19,357,676.46 3.76 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 19,357,676.46 3.76 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019749 24 国债 15 186,000 18,647,126.79 3.62 2 019733 24 国债 02 7,000 710,549.67 0.14 注：报告期末，本基金仅持有上述 2 只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，华测检测认证集团股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 98,501.91 2 应收证券清算款 13,262,050.22 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 32,043.95 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 13,392,596.08 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实优势成长混合 A 嘉实优势成长混合 C 报告期期初基金份额总额 628,113,107.93 61,429,519.77 报告期期间基金总申购份额 1,651,203.86 3,266,561.34 减:报告期期间基金总赎回份额 169,491,596.21 55,561,987.02 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 460,272,715.58 9,134,094.09 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 期初 申购 赎回 者 序号 额比例达到 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 类 或者超过 别 20%的时间 区间 机 2024-08-20 构 1 至 121,063,918.28 - -121,063,918.28 25.79 2024-09-30 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证监会准予嘉实优势成长混合型证券投资基金注册的批复文件； (2)《嘉实优势成长混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实优势成长混合型证券投资基金托管协议》； (4)《嘉实优势成长混合型证券投资基金招募说明书》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实优势成长混合型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 9.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2024 年 10 月 25 日