嘉实优势成长灵活配置混合型证券投资基 金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实优势成长混合 基金主代码 003292 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 1 日 报告期末基金份额总额 1,022,639,577.58 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,通过优化大类资产配 置和选择高安全边际的证券,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 投资策略 本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角 度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基 金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并 根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调 整。 本基金采取自下而上的个股精选策略，以深入的基 本面研究为基础，精选具有一定核心优势的且成长性良 好、价值被低估的上市公司股票。自下而上的投资策略 相信，无论经济环境或行业环境如何变化，总是有一些 个股能超越市场表现，获得高于市场平均水平的回报。 因而，自下而上的研究方法，就是非常密切地关注公司 的管理、历史、商业模式、成长前景及其他特征。在行 业配置方面，本基金管理人将根据宏观经济形式对行业 配置进行动态调整。 本基金主要投资策略包括：资产配置策略、股票投 资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、 衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策 略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率× 20% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于债券型 基金与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、 较高收益的品种。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉实优势成长混合 A 嘉实优势成长混合 C 下属分级基金的交易代码 003292 016135 报告期末下属分级基金的份额总额 893,291,185.27 份 129,348,392.31 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 嘉实优势成长混合 A 嘉实优势成长混合 C 1.本期已实现收益 -98,430,872.93 -16,251,555.34 2.本期利润 -59,646,455.02 -8,134,145.52 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0603 -0.0499 4.期末基金资产净值 949,018,114.52 137,077,829.91 5.期末基金份额净值 1.062 1.060 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 嘉实优势成长混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -4.92% 0.96% -5.34% 0.63% 0.42% 0.33% 过去六个月 -15.38% 0.98% -8.21% 0.68% -7.17% 0.30% 过去一年 -14.49% 0.96% -8.24% 0.67% -6.25% 0.29% 过去三年 -12.59% 1.28% -25.93% 0.89% 13.34% 0.39% 过去五年 41.41% 1.27% 17.47% 0.97% 23.94% 0.30% 自基金合同 6.20% 1.27% 5.11% 0.93% 1.09% 0.34% 生效起至今 嘉实优势成长混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -4.93% 0.96% -5.34% 0.63% 0.41% 0.33% 过去六个月 -15.54% 0.98% -8.21% 0.68% -7.33% 0.30% 自基金合同 -19.94% 0.98% -12.69% 0.66% -7.25% 0.32% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实领先 成长混 合、嘉实 2014 年 7 月加入嘉实基金管理有限公司 孟夏 制造升级 2020年7 月22 - 9 年 研究部从事行业研究工作，历任机械行业 股票发起 日 研究员、制造组组长等。硕士研究生，CFA， 式、嘉实 具有基金从业资格。中国国籍。 成长驱动 混合基金 经理 注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实优势成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 5 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度国内宏观经济虽然环比略有改善，但主要受益于低基数。最关键的“信心”仍处于疲弱状态，导致地产政策频出但效果一般、实物消费数据继续恶化、工业品补库尚未到来等。资本市场曾预期较高的经济金融相关的重要会议，也体现出长期高质量发展的决心定力。海外经济预期则有显著改善，短期强劲的经济数据使得市场形成软着陆的一致预期（与 2022 年底恰恰相反）。美联储加息正式结束，通胀数据改善使得市场主要关注 2024 年降息次数。 四季度国内股票市场继续承压，沪深 300 和 wind 全 A 分别下跌 7%、下跌 3.8%。本基金四季 度净值下跌 4.8%，主要对标指数中证 800 成长下跌 7.9%、偏股混合型基金指数下跌 4.4%。分板 块看，电子、煤炭、医药、农林牧渔、汽车等行业表现较好，和地产消费相关的房地产、建筑材料、美容护理、商贸零售、金融等行业跌幅居前。 四季度本基金配置变化不大，适度增持自下而上选择为主的制造业标的（化工：低成本+大扩产的隐形冠军；机械：出口欧美消费品 or 带路投资品；汽车：电子集成化等新趋势）、继续减持业绩预期继续承压的计算机个股。目前持仓行业 CR5 约 60%：基础化工、计算机、机械设备、社 会服务、医药生物。单一行业占比不超过 20%。 经历高开低走的 2023 年，我们愈发认识到：①表象看，市场是担心地产/财政/货币等政策的 托而不举、瞻前顾后；②本质上，是社会长期信心不足；③根源里，则是人口、环境（国际地位、文化价值观差异）、制度（公平 vs 效率、安全 vs 发展）等长期慢变量的影响显现。股票市场投资范式又在经历每隔几年就会发生的变迁，再次印证了“各领风骚数百天”，只是引领风骚的不是只有几种风格交替、而是不断地推陈出新。 本基金的核心投资风格是“底仓质量成长”，践行“三不”（不躺平、不豪赌、不漂移）和“三尊重”（尊重市场、尊重不确定性、尊重客户体验）。基金经理个人能力圈从研究员时代的高端制造/硬科技，开始做投资时拓展 2B 软件和服务业，最近一年多继续拓展消费和医药里具备制造和服务属性的子领域。我们会在上述方法论原则下和个人能力圈范围内，不断适应市场投资范式的变化，力争获得长期优秀的业绩。 步入 2024 年，对宏观经济和市场整体，我们继续保持“观察+思考，应对＞预测”的思维。 我们会继续思考潜在的风险如美国硬着陆、国内弱复苏、估值新中枢、地缘政治等，据此优化组合配置或及时操作应对。本基金仍是个股选择为主（产业趋势+商业模式+竞争优势）、风格行业为辅的管理策略。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末嘉实优势成长混合 A 基金份额净值为 1.062 元，本报告期基金份额净值增长 率为-4.92%；截至本报告期末嘉实优势成长混合 C 基金份额净值为 1.060 元，本报告期基金份额净值增长率为-4.93%；业绩比较基准收益率为-5.34%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 979,588,663.03 84.30 其中：股票 979,588,663.03 84.30 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 66,463,111.23 5.72 其中：债券 66,463,111.23 5.72 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 106,028,921.89 9.12 8 其他资产 10,008,320.37 0.86 9 合计 1,162,089,016.52 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 604,983,040.33 55.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 45,817,634.00 4.22 E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,490,254.59 1.52 G 交通运输、仓储和邮政业 29,849,499.60 2.75 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 159,509,994.90 14.69 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 47,702,406.00 4.39 M 科学研究和技术服务业 56,502,177.34 5.20 N 水利、环境和公共设施管理业 10,069.29 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 18,723,586.98 1.72 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 979,588,663.03 90.19 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002444 巨星科技 3,164,849 71,272,399.48 6.56 2 605589 圣泉集团 2,948,400 65,985,192.00 6.08 3 603927 中科软 1,852,438 55,536,091.24 5.11 4 300795 米奥会展 1,293,800 47,702,406.00 4.39 5 600886 国投电力 3,476,300 45,817,634.00 4.22 6 300012 华测检测 3,205,569 45,519,079.80 4.19 7 002410 广联达 2,246,696 38,508,369.44 3.55 8 002937 兴瑞科技 1,474,800 38,433,288.00 3.54 9 688617 惠泰医疗 96,664 37,553,964.00 3.46 10 600426 华鲁恒升 1,349,700 37,238,223.00 3.43 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 66,463,111.23 6.12 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 66,463,111.23 6.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019694 23 国债 01 645,000 65,753,173.15 6.05 2 019703 23 国债 10 7,000 709,938.08 0.07 注：报告期末，本基金仅持有上述 2 只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 256,467.14 2 应收证券清算款 6,733,931.29 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,017,921.94 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 10,008,320.37 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 嘉实优势成长混合 A 嘉实优势成长混合 C 报告期期初基金份额总额 1,077,744,154.25 185,373,586.63 报告期期间基金总申购份额 41,056,386.43 21,449,371.79 减:报告期期间基金总赎回份额 225,509,355.41 77,474,566.11 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 893,291,185.27 129,348,392.31 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会准予嘉实优势成长混合型证券投资基金注册的批复文件； (2)《嘉实优势成长混合型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实优势成长混合型证券投资基金托管协议》； (4)《嘉实优势成长混合型证券投资基金招募说明书》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实优势成长混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2024 年 1 月 19 日