中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告 2023 年 3 月 31 日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮医药健康灵活配置混合 交易代码 003284 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 13 日 报告期末基金份额总额 56,561,578.72 份 本基金主要投资于医药健康行业的上市公司，力求在 投资目标 控制风险的前提下，获得超越业绩比较基准的投资回 报。 本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自 下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。 （一）大类资产配置策略 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展 变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做 出科学预测。在此基础上，本基金通过对流动性及资 金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行 投资策略 大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不 定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 （二）股票投资策略 （1）医药健康行业的定义 医药健康行业是指从事医药卫生或从事促进人们物 质与精神生活健康的相关产品或服务的研发、生产或 销售的行业，包括化学制药行业、中药行业、生物制 药行业、医药商业行业、医疗器械行业、医疗服务行 业、医疗信息化、健康食品、健康家居、体育、健身、 文化、养老、养生、环保等行业。 本基金所投资的医药健康行业具体包括以下两类公 司： 1）主营业务从事医药健康行业（包括但不限于化学 制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗 服务、医疗信息化、健康食品、健康家居、体育、健 身、文化、养老、养生、环保）的公司； 2）当前非主营业务提供的产品或服务隶属于医药健 康行业，且未来这些产品或服务有望成为主要利润来 源的公司。 当未来由于经济增长方式的转变、产业结构的升级， 从事或受益于上述投资主题的外延也将逐渐扩大，本 基金将视实际情况调整上述医药健康行业的识别及 认定。 （2）医药健康行业股票的投资策略 本基金投资于医药健康行业证券的资产不低于非现 金基金资产的 80%。本基金对医药健康行业的个股将 采用定量分析与定性分析相结合的方法，选择其中具 有优势的上市公司进行投资。 （三）债券投资策略 在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限 结构和类属配置的基础上，对影响个别债券定价的主 要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及 付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有良 好投资价值的债券品种进行投资。 （四）权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金 融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获 取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标 的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波 动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理 内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来， 随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的 创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当 程序后更新和丰富组合投资策略。 （五）股指期货投资策略 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目 的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期 货，特别是在科技创新受经济环境、政策监管等外部 重要因素影响时相应行业的上市公司股价变化可能 出现一定程度的波动，通过对股票现货和股指期货市 场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估 值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金 投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组 合的运作效率。 业绩比较基准 中证医药 100 指数收益率*60%+上证国债指数收益率 *40% 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中等风险品种。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2023 年 1 月 1 日 － 2023 年 3 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 1,059,501.38 2.本期利润 3,169,918.13 3.加权平均基金份额本期利润 0.0724 4.期末基金资产净值 121,811,186.36 5.期末基金份额净值 2.1536 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 5.37% 1.14% 1.48% 0.59% 3.89% 0.55% 过去六个月 17.10% 1.51% 8.65% 0.91% 8.45% 0.60% 过去一年 -0.92% 1.46% -1.23% 0.94% 0.31% 0.52% 过去三年 49.97% 1.68% 4.60% 0.94% 45.37% 0.74% 过去五年 79.56% 1.47% 9.63% 0.95% 69.93% 0.52% 自基金合同 115.36% 1.38% 15.74% 0.88% 99.62% 0.50% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 理学硕士。曾任中邮 创业基金管理股份有 限公司研究员、中邮 2022 年 8 月 核心成长混合型证券 金振振 基金经理 22 日 - 8 年 投资基金基金经理助 理、中邮新思路灵活 配置混合型证券投资 基金基金经理助理、 中邮研究精选混合型 证券投资基金基金经 理助理、中邮未来新 蓝筹灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理助理、中邮科技创 新精选混合型证券投 资基金基金经理 助 理。现任中邮未来成 长混合型证券投资基 金、中邮医药健康灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理。 曾任宏源证券股份有 限公司证券投资总部 行业研究员、中信证 券股份有限公司资产 管理部医药行业研究 员、中华联合保险资 产管理中心大消费行 业研究员、北京成泉 资本管理有限公司研 2022年12月 究总监兼投资经理、 梁雪丹 基金经理 26 日 - 14 年 国开泰富基金管理有 限责任公司研究总监 兼基金经理、北京乐 正资本管理有限公司 投资经理。现就职于 中邮创业基金管理股 份有限公司权益投资 部，现任中邮医药健 康灵活配置混合型证 券投资基金基金 经 理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经 理注册或变更等通知的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》 等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规 定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 自 2022 年四季度开始，医药行业开启了修复行情，医疗器械、中药、化学制药、医疗服务、 生物医药等细分领域均有所表现。2023 年 2 月至 3 月，A 股市场风格快速切换，主题热点不断； 但医药行业则开始调整且内部分化明显。进入年报和一季报窗口，医药行业的投资风险偏好下降，需要对即将披露的年报和一季报进行业绩确认。2023 年一季度，中信医药指数上涨 1.84%；政策利好叠加业绩释放的中药板块表现最好，上涨 10.35%；其次为受益于院端复苏的化学制剂板块，上涨 5.66%；医药流通上涨 2.52%，医疗器械板块上涨 0.19%；其余细分行业则出现明显调整。 本基金坚定看好 2023 年院端诊疗的复苏，在调整中逐步加大业绩确定且受益于诊疗复苏的个股配置，包括化学制剂、中药、手术耗材、诊断试剂等方向。我们也密切关注医药消费、创新药、CRO 等板块的投资机会，对其中估值合理的优质标的进行了布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 2.1536 元,累计净值为 2.1536 元；本报告期基金份额净值 增长率为 5.37%，业绩比较基准收益率为 1.48%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 109,228,229.60 88.48 其中：股票 109,228,229.60 88.48 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 13,064,062.60 10.58 8 其他资产 1,154,902.23 0.94 9 合计 123,447,194.43 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目金额占基金总资产的比例分项之和与合计可 能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 84,498,250.00 69.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 6,619.60 0.01 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,529,040.00 9.46 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 13,194,320.00 10.83 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 109,228,229.60 89.67 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未投资港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603259 药明康德 93,000 7,393,500.00 6.07 2 600276 恒瑞医药 170,000 7,279,400.00 5.98 3 000963 华东医药 110,000 5,097,400.00 4.18 4 600079 人福医药 190,000 5,088,200.00 4.18 5 300760 迈瑞医疗 16,000 4,987,360.00 4.09 6 603676 卫信康 340,000 4,882,400.00 4.01 7 300406 九强生物 183,000 3,846,660.00 3.16 8 600557 康缘药业 120,000 3,843,600.00 3.16 9 002727 一心堂 106,000 3,756,640.00 3.08 10 300723 一品红 85,000 3,711,100.00 3.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末本基金未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本报告期末本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本报告期末本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货，特别是在科技创新受经济环境、政策监管等外部重要因素影响时相应行业的上市公司股价变化可能出现一定程度的波动，通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本报告期末本基金未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 28,712.72 2 应收证券清算款 1,064,805.92 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 61,383.59 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,154,902.23 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金前十名不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 37,954,923.67 报告期期间基金总申购份额 23,681,048.58 减:报告期期间基金总赎回份额 5,074,393.53 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 56,561,578.72 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,861,720.02 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,861,720.02 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 19.20 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 类别 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 的时间区间 份额 份额 份额 比 机构 1 20230101-20230319 10,861,720.02 - - 10,861,720.02 19.20% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 2023 年 4 月 22 日