上投摩根中国世纪灵活配置混合型证券投资基金（QDII） 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月十九日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 上投摩根中国世纪混合（QDII） 基金主代码 003243 交易代码 003243 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月11日 报告期末基金份额总额 218,186,744.36份 本基金采用定量及定性研究方法，自下而上优选在中国 投资目标 境内及香港、美国等海外市场上市的中国公司，通过严 格风险控制，力争实现基金资产的长期增值。 1、各市场资产配置策略 本基金综合考虑不同市场的宏观经济环境、增长和通胀 投资策略 背景、不同市场的估值水平和流动性因素、相关公司所 处的发展阶段、盈利前景和竞争环境以及其他重要要素 将基金资产在中国境内及香港、美国等海外市场之间进 行配置。另外，本基金将根据各类证券的风险收益特征 的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、债券及 现金等类别资产间的分配比例。 2、股票投资策略： （1）中国境内市场投资策略 本基金将专注投资于影响国民经济的龙头行业、经济转 型和产业升级过程中的重点行业和具备成长潜力的新兴 行业。 （2）香港、美国等海外市场投资策略 本基金将结合宏观基本面，包含资金流向等对海外市场 上市公司进行初步判断，并结合产业趋势以及公司发展 前景自下而上进行布局，从公司商业模式、产品创新及 竞争力、主营业务收入来源和区域分布等多维度进行考 量，挖掘优质企业。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取多种积极投资策略，自上而下地 管理组合的久期，同时精选个券，以增强组合的持有期 收益。 4、股指期货投资策略 本基金以套期保值为主要目的参与股指期货的投资，以 管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 5、资产支持证券投资策略 本基金综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成 及质量等因素对资产支持证券的风险与收益状况进行评 估，以期获得长期稳定收益。 6、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金 资产增值，有利于加强基金风险控制。 7、金融衍生品投资策略 本基金可本着谨慎和风险可控的原则，投资于金融衍生 品主要是为了避险和增值、管理汇率风险，以便更好地 实现基金的投资目标。 中证中国内地企业400指数×60%+中债总指数收益率 业绩比较基准 ×40% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于 股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金，属于中 风险收益特征 等风险收益水平的基金产品。本基金风险收益特征会定 期评估并在公司网站发布，请投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问英文名称 JPMorganAsset Management(UK)Limited 境外投资顾问中文名称 摩根资产管理（英国）有限公司 境外资产托管人英文名称 JPMorganChase Bank,N.A. 境外资产托管人中文名称 摩根大通银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年10月1日-2017年12月31日) 1.本期已实现收益 8,230,367.24 2.本期利润 23,330,370.36 3.加权平均基金份额本期利润 0.1134 4.期末基金资产净值 311,179,316.37 5.期末基金份额净值 1.426 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 10.71% 1.14% 2.37% 0.48% 8.34% 0.66% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根中国世纪灵活配置混合型证券投资基金（QDII） 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016年11月11日至2017年12月31日） 注：本基金合同生效日为2016年11月11日，图示时间段为2016年11月11日至2017年12月 31日。 本基金建仓期自2016年11月11日至2017年5月11日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 征茂平先生自2001年3月 至2004年3月在上海证大 投资管理有限公司任高级 研究员从事证券研究的工 作；2004年3月至 2005年4月在平安证券有 限公司任高级研究员从事 证券研究的工作；2005年 5月至2008年5月在大成 基金管理有限公司任研究 员从事成长股票组合的管 理工作；2008年5月起加 入上投摩根基金管理有限 本基金 公司，担任行业专家兼基 征茂平 基金经 2016-11-11 - 17年 金经理助理，自2013年 理 7月起担任上投摩根大盘蓝 筹股票型证券投资基金基 金经理，自2013年9月起 同时担任上投摩根红利回 报混合型证券投资基金基 金经理,2014年1月至 2015年2月担任上投摩根 阿尔法混合型证券投资基 金基金经理，自2015年 9月起同时担任上投摩根整 合驱动灵活配置混合型证 券投资基金基金经理，自 2016年11月起同时担任上 投摩根中国世纪灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理。 基金经理王丽军女士，硕 士研究生，自2000年7月 至2003年9月在深圳永泰 软件公司任项目实施专员； 2006年2月至2007年1月 在大公国际资信评估公司 任行业评级部经理； 2007年1月至2007年9月 本基金 在东吴基金管理公司任行 王丽军 基金经 2016-11-11 - 12年 业研究员；2007年9月至 理 2009年5月在申万巴黎基 金管理公司任行业研究员； 2009年10月起加入上投摩 根基金管理有限公司，任 我公司基金经理助理/行业 专家，自2016年11月起 担任上投摩根中国世纪灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.王丽军女士、征茂平先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之 日。 3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《上投摩根中国世纪灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为两次，均发生在量化投资组合与主动管理投资组合之间。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度国内和海外市场大幅震荡，其中上证综指下跌1.3%，恒生指数上涨8.58%，纳 斯达克指数上涨6.27%，本基金上涨了10.71%，跑赢主要指数和业绩基准； 正如我们三季报预期，四季度大家开始担心国内经济受地产调控影响，同时受美元加息，以及特朗普医改法案通过的预期推动，海外资金回流美国，美元阶段性走强，全球资金利率的高企降低了市场的风险偏好，加上内地市场消费品板块，港股市场电子、汽车等板块累计获益较大，内地和香港市场11月份开始大幅调整，12月份中期逐渐稳定； 本基金三季度末开始采取了相对保守的策略，核心配置了大消费+大金融+白马成长股，十月份获取了不错的市场收益，同时坚定了对消费品的持仓，总体表现良好。 展望2018年一季度，我们认为美国经济强劲，但美元加息预期反应充分，美元弱势震 荡，资金面来看，相对看好欧洲，日本和新兴市场，尤其是经济强劲上行的中国市场，海外资金流入会是2018年A股以及香港市场最大的预期推动因素； 2018年我们对中国经济维持相对乐观的态度。美国欧洲等外围经济强劲带来外需增长， 在传统产业复苏带动下，消费产业从高端消费开始，有望延伸到大众消费品的复苏，投资在地产投资带动下，预期总体保持稳定，更重要的是，我们看到了传统产业的转型升级，制造业表现出了技术和工艺的全球化，同时新市场开拓到了一带一路国家，这个进程将涌现一批国际化的龙头公司； 从投资逻辑来看，目前经济复苏明显，全球处于上行周期，同时，通胀预期相对温和，权益投资存在很强的配置价值，投资主线依然聚焦在企业盈利的持续增长上；重点关注油价和通胀。 操作上，本基金将继续寻找估值低，行业反转趋势明显，有全球配置吸引力的行业和公司，相对看好受益于加息预期的银行，消费升级的保险，温和通胀带来涨价预期的包括农业在内的大消费产业链，重点关注行业格局良好的周期性行业以及石油化工产业链，以及制造业行业中格局稳定，企业利润持续增长的龙头公司。本基金对未来中国的经济转型和结构升级很有信心，致力于资本市场资源的优化配置，力争持续为投资者创造超额收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金份额净值增长率为10.71%，同期业绩比较基准收益率为2.37%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(人民币元) 的比例(%) 1 权益投资 283,495,174.09 82.52 其中：普通股 249,686,107.90 72.68 存托凭证 33,809,066.19 9.84 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 48,370,617.22 14.08 8 其他各项资产 11,690,147.90 3.40 9 合计 343,555,939.21 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 中国 131,990,017.51 42.42 中国香港 117,696,090.39 37.82 美国 33,809,066.19 10.86 合计 283,495,174.09 91.10 注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 互联网软件与服务 60,857,609.15 19.56 商业银行 51,043,420.97 16.40 保险 29,317,128.61 9.42 汽车 20,569,070.19 6.61 家庭耐用消费品 19,407,170.00 6.24 制药 15,598,530.92 5.01 半导体产品与设备 13,588,476.00 4.37 饮料 10,534,191.47 3.39 化学制品 9,900,975.11 3.18 纺织品、服装与奢侈品 9,826,289.23 3.16 建筑材料 9,793,287.00 3.15 酒店、餐馆与休闲 9,696,138.05 3.12 食品 6,554,946.27 2.11 电子设备、仪器和元件 6,292,396.12 2.02 金属与采矿 5,443,387.00 1.75 媒体 5,072,158.00 1.63 合计 283,495,174.09 91.10 注：行业分类标准：MSCI 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 所 公司 在 所属 占基金 序 公司名称 名称 证券代证 国家 数量 公允价值（人 资产净 号 （英文） （中 码 券 （地 （股） 民币元） 值比例 文） 市 区) （％） 场 香 Tencent 腾讯 港 中国 1 Holdings 控股 700HK交 香港 79,700.00 27,048,542.96 8.69 Ltd 易 所 Industrial 香 & 工商 1398港 中国 2 Commercial 银行 HK 交 香港 4,595,775.00 26,730,144.94 8.59 Bank of 易 China 所 3 Alibaba 阿里 BABA纽 美国 23,242.00 26,186,577.93 8.42 Group 巴巴 US 约 HoldingLtd 集团 证 券 交 易 所 Ping An 香 Insurance 中国 2318港 中国 4 (Group) 平安 HK 交 香港 375,465.00 25,929,753.80 8.33 Companyof 易 China Ltd 所 上 China 招商 600036海 5 Merchants 银行 CH 交 中国 876,773.00 24,313,276.03 7.81 BankCoLtd 易 所 Geely 香 Automobile 吉利 港 中国 6 Holdings 汽车 175HK交 香港 908,000.00 20,569,070.19 6.61 Ltd 易 所 Gree 深 Electric 格力 000651圳 7 Appliances 电器 CH 交 中国 444,100.00 19,407,170.00 6.24 Inc 易 所 LongiGreen 上 Energy 隆基 601012海 8 Technology 股份 CH 交 中国 372,900.00 13,588,476.00 4.37 CoLtd 易 所 上 Kweichow 贵州 600519海 9 Moutai 茅台 CH 交 中国 15,103.00 10,534,191.47 3.39 Co.,Ltd 易 所 上 Tongkun 桐昆 海 10 GroupCo 股份 601233交 中国 440,239.00 9,900,975.11 3.18 Ltd 易 所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 71,949.94 2 应收证券清算款 8,230,857.62 3 应收股利 - 4 应收利息 12,901.39 5 应收申购款 3,374,438.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,690,147.90 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 171,579,486.99 报告期基金总申购份额 117,017,827.89 减：报告期基金总赎回份额 70,410,570.52 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 218,186,744.36 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准上投摩根中国世纪灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2.《上投摩根中国世纪灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《上投摩根中国世纪灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《上投摩根开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照； 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 基金管理人或基金托管人住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一八年一月十九日