新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 6 月 30 日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年七月二十一日 1 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2基金产品概况 基金简称 新华外延增长主题灵活配置混合 基金主代码 003238 交易代码 003238 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 2 日 报告期末基金份额总额 87,205,321.92 份 重点关注国家产业升级发展过程中带来的投资机会，综合 运用多种投资策略，精选外延增长主题的优质企业进行投 投资目标 资，在严格控制基金资产净值下行风险的基础上，力争为 投资人提供长期稳定的回报。 投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采 投资策略 取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产 配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配 置策略。股票投资策略指通过对外延增长主题个股的持续 跟踪，以研究员以及基金经理的实地调研、密切跟踪以及 扎实的案头分析工作为基础，采用自上而下与自下而上相 结合的选股策略，动态精选能够充分受益于外延增长为主 题的优质股票进行投资。具体运作方法包括外延增长主题 相关股票的界定和个股挖掘等方法。债券投资策略主要运 用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策 略、骑乘策略等。 业绩比较基准 中证 800 指数收益率×60%＋中国债券总指数收益率×40% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等预期风 风险收益特征 险中等预期收益品种，预期风险和预期收益低于股票型基 金，高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 -2,637,114.99 2.本期利润 -4,499,447.40 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1104 4.期末基金资产净值 137,194,339.71 5.期末基金份额净值 1.5732 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回 费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -4.52% 1.37% -2.72% 0.47% -1.80% 0.90% 过去六个月 3.40% 1.19% 0.45% 0.48% 2.95% 0.71% 过去一年 -16.52% 1.15% -7.00% 0.56% -9.52% 0.59% 过去三年 6.32% 1.48% -1.24% 0.69% 7.56% 0.79% 过去五年 114.91% 1.57% 12.14% 0.75% 102.77% 0.82% 自基金合同 96.75% 1.48% 9.34% 0.71% 87.41% 0.77% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 3 月 2 日至 2023 年 6 月 30 日) 注：报告期内本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。 §4管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 基金经 理，新 华中证 云计算 金融学硕士，历任长城证券 张霖 50 交 2021-09-03 - 15 研究所所长助理、新华基金 易型开 管理股份有限公司基金经 放式指 理助理、研究部总监。 数证券 投资基 金基金 经理。 本基金 基金经 理，新 华中证 环保产 业指数 证券投 信息与信号处理专业硕士, 资基金 历任北京红色天时金融科 基金经 技有限公司量化研究员，国 邓岳 理、新 2023-06-29 - 15 信证券股份有限公司量化 华沪深 研究员，光大富尊投资有限 300 指 公司量化研究员、投资经 数增强 理，盈融达投资（北京）有 型证券 限公司投资经理。 投资基 金基金 经理、 新华中 证云计 算 50 交易型 开放式 指数证 券投资 基金基 金经 理、新 华灵活 主题混 合型证 券投资 基金基 金经 理、新 华万银 多元策 略灵活 配置混 合型证 券投资 基金基 金经 理。 注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》、《基金从业人员管理规则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修 订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实施，保证各投资组合间的利益公平对待。 本报告期内，公平交易管理执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2023 年 2 季度,市场呈现震荡下行走势，wind 全 A 下跌近 4%，板块分化较大，而且 30 大中城市商品房成交面积较 19 年同期下滑 52.3%，10 大重点城市二手房成交面积较 19 年 同期下滑 8.8%，地产销售仍然承压，因此地产、食品饮料等板块受到经济数据修复低于预期影响表现逊色。 本基金产品在 2 季度的操作也分 2 个阶段：一是 4-5 月中旬，由于主要布局 TMT 科技 成长方向受系统性估值影响而有一定回撤，二是 5 到 6 月防守转进攻，适度把握了通讯、机械等板块机会，结构上适度做了 AI+顺周期扩散。 展望 2023 年 3 季度，我们对市场保持积极乐观态度，A 股整体呈现板块轮动上涨格局。 因为：1）政策发力效果落地叠加低基数，实体经济向好有望持续提振市场预期，库存周期有望回落至小周期底部，对 A 股形成支撑，稳经济政策陆续落地也有望推动相关板块走强，高端制造、传统制造、科技等板块有望获得更多实质性利好，带动市场活跃度上升。2）海外层面，汇率方面，RMB 继续贬值空间有限。美联储加息对 A 股的负面影响显著下降，尽 管美联储加息周期仍未停止，但市场普遍预计本轮加息周期已进入下半程，外部扰动影响的 减弱也将助力内地股市市场信心进一步修复。 从估值角度看，更有吸引力。绝对估值看，万得全 A（非金融、石油石化） PE 为 29.6， 处于 2010 年来 53.1%分位；创业板指 PE 为 32.4，处于 2010 年来 10.2%分位。相对估值看， 创业板指 PE/沪深 300PE 为 2.5，处于 2010 年以来 9.16%分位。我们认为前期市场的行情与 2013、2019 年类似，在经济数据环比修复接近尾声的阶段，进入了震荡区间，伴随着后期 经济数据的逐步好转，市场有望第二轮的上行。 投资策略：结构均衡、把握轮动，关注 2 大方向。1）从 AI 到 AI+，在泛科技制造领域 寻找能出业绩具备较强核心竞争力的引领者，关注受国家政策支持积极进行创新研发投入， 如，机器人、工业自动化+AI，无人驾驶产业链上的机械、电气设备等公司，或者，中报业 绩较好的细分板块。政策端大力支持、产业端技术进步加快的推动下，下半年，以数字经济 为代表的 TMT 板块行情有望进入业绩驱动阶段。我们预计 TMT 板块 23 年归母净利润同比 增速有望达到 20+%左右，呈现边际好转迹象。且经过前期宽幅震荡估值得到部分消化，随 着数字经济发展提速，公募基金或将持续增配 TMT 板块中相对低估品种。 2）顺周期。展望下半年，政策有望发力，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大 释放新能源汽车消费潜力；消费有望成为政策发力点。政策以大宗消费品为抓手，有望带动 消费大盘的增长，股息率高且具备优质现金流的国央企在政策催化下仍有修复空间，值得逐 步逢低配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.5732 元，本报告期份额净值增长率为 -4.52%，同期比较基准的增长率为-2.72%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金从 2023 年 4 月 21 日到 2023 年 5 月 30 日连续 25 个工作日基金资产净 值低于五千万元。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 127,565,481.80 73.01 其中：股票 127,565,481.80 73.01 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 45,250,666.81 25.90 7 其他各项资产 1,901,961.98 1.09 8 合计 174,718,110.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 70,589,050.85 51.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 10,700,847.80 7.80 F 批发和零售业 1,629,870.00 1.19 G 交通运输、仓储和邮政业 268,260.00 0.20 H 住宿和餐饮业 846,800.00 0.62 I 信息传输、软件和信息技术服务业 23,281,454.70 16.97 J 金融业 11,724,940.00 8.55 K 房地产业 2,762,873.00 2.01 L 租赁和商务服务业 646,149.50 0.47 M 科学研究和技术服务业 1,220,811.90 0.89 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,894,424.05 2.84 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 127,565,481.80 92.98 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002422 科伦药业 185,000 5,490,800.00 4.00 2 688111 金山办公 9,961 4,703,783.42 3.43 3 300827 上能电气 123,355 4,446,947.75 3.24 4 600872 中炬高新 87,001 3,200,766.79 2.33 5 601800 中国交建 279,200 3,046,072.00 2.22 6 000063 中兴通讯 63,600 2,896,344.00 2.11 7 002624 完美世界 164,200 2,773,338.00 2.02 8 003031 中瓷电子 20,300 2,702,336.00 1.97 9 600482 中国动力 108,120 2,534,332.80 1.85 10 300624 万兴科技 21,600 2,530,440.00 1.84 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金本未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。即在市场风险大幅累计时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；同时利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 36,929.50 2 应收证券清算款 1,860,523.84 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 4,508.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,901,961.98 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 16,925,883.89 报告期期间基金总申购份额 70,645,726.04 减：报告期期间基金总赎回份额 366,288.01 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 87,205,321.92 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 1 20230413-202306 - 30,697, - 30,697,044.6 35.20% 机构 30 044.61 1 2 20230605-202306 - 20,061, - 20,061,691.2 23.01% 30 691.24 4 产品特有风险 本基金投资于股指期货，因此存在因投资股指期货而带来的风险： （1）基差风险：在使用股指期货对冲市场风险的过程中，基金财产可能因为股指期货合约与标的指数价格波动不一致而遭受基差风险。 （2）系统性风险：组合现货的β可能不足或者过高，组合风险敞口过大，股指期货空头头寸不能完全对冲现货的风险，组合存在系统性暴露的风险。 （3）保证金风险：产品的期货头寸，如果未预留足够现金，在市场出现极端情况时，可能遭遇保证金不足而被强制平仓的风险。 （4）合约展期风险：组合持有的主力合约交割日临近，需要更换合约进行展期，如果合约的基差不利或流动性不足，展期会面临风险。 本基金投资于可转换债券，可转换债券的条款相对于普通债券和股票而言更为复杂，对这些条款研究不足导致的事件可能为本基金带来损失。例如，当可转换债券的价格明显高于其赎回价格时，若 本基金未能在可转换债券被赎回前转股或卖出，则可能产生不必要的损失。 本基金投资于中小企业私募债券所面临的信用风险及流动性风险。信用风险主要是由目前国内中小企业的发展状况所导致的发行人违约、不按时偿付本金或利息的风险；流动性风险主要是由债券非公开发行和转让所导致的无法按照合理的价格及时变现的风险。由于中小企业私募债券的特殊性，本基金的总体风险将有所提高。 本基金在选择投资标的时，将充分考虑上述风险给投资者带来的不利影响，在投资比例和标的选择上进行严格的风险控制，最大程度降低投资中小企业私募债券对本基金整体运作的影响。 本基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于沪深市场股票的基金所面临的共同风险外，本基金还将面临中国存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与中国存托凭证发行机制相关的风险，包括存托凭证持有人与境外基础证券发行人的股东在法律地位、享有权利等方面存在差异可能引发的风险；存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安排可能引发的风险；存托协议自动约束存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价格差异以及波动的风险；存托凭证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险；已在境外上市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异的风险；境内外法律制度、监管环境差异可能导致的其他风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 （二）关于申请募集新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金之法律意见书 （三）《新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （四）《新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 （六）更新的《新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 （七）《新华外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金产品资料概要》（更新） （八） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （九） 基金托管人业务资格批件及营业执照 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇二三年七月二十一日