新华丰利债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月二十日 第 1 页共 15 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华丰利债券 基金主代码 003221 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 10 月 26 日 报告期末基金份额总额 26,475,759.60 份 本基金在严格控制投资风险并保持较高资产流动性的前 提下，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资 投资目标 产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增 强型回报。 本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固定收 益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。 投资策略 首先，本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类 资产配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内确定各 大类资产的配置比例，在严格控制基金风险的基础上，获 取长期稳定的绝对收益。另外，本基金通过自下而上的个 股精选策略，精选具有持续成长且估值相对合理的股票构 建权益类资产投资组合，增加基金的获利能力，以提高整 体的收益水平。 中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率 业绩比较基准 ×10% 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基 风险收益特征 金、股票型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 新华丰利债券 A 新华丰利债券 C 下属分级基金的交易代码 003221 003222 报告期末下属分级基金的份 17,113,427.53 份 9,362,332.07 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 新华丰利债券 A 新华丰利债券 C 1.本期已实现收益 215,763.71 133,026.26 2.本期利润 775,115.42 471,169.78 3.加权平均基金份额本期利润 0.0371 0.0353 4.期末基金资产净值 19,605,432.56 10,594,791.24 5.期末基金份额净值 1.1456 1.1316 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、新华丰利债券 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 4.20% 0.22% 1.29% 0.08% 2.91% 0.14% 2、新华丰利债券 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 4.14% 0.22% 1.29% 0.08% 2.85% 0.14% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华丰利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016 年 10 月 26 日至 2019 年 12 月 31 日) 1．新华丰利债券 A： 注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 2．新华丰利债券 C： 注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 基金经 理，新 华鑫日 经济学博士，历任新华基金管理股 赵楠 享中短 2017-08-16 - 7 份有限公司宏观研究、策略研究、 债债券 信用评级、基金经理助理。 型证券 投资基 金基金 经理。 注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华丰利债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华丰利债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资 组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度宏观经济呈现弱企稳态势，经济先行指标社融和同步指标 PMI 等数据缺乏亮 点的情况下，稳增长政策逐渐加大力度。财政政策方面，财政部提前下达了新一年的专项债额度，助力基建投资企稳回升。货币政策进一步宽松，央行调降 MLF 操作利率和公开市场逆回购操作利率，LPR 跟随下调，引导实体融资成本下行。债券市场收益率呈先上后下的走势：10 月份猪价的快速上涨使得通胀预期显著抬升，市场担忧宽松的货币政策将受到掣肘，长端收益率快速上行，10 年期国开债收益率由 3.51%调整至 3.76%。11 月以来，流动性的明确宽松信号带动收益率曲线 快速下行至低位，10 年期国开债回落至 3.55%，1 年期国开债由 2.75%下降至 2.50%。年底经济数 据略有改善，不过逆周期调控政策仍在延续，长债收益率缺乏方向性推动，一直处于震荡状态。信用债市场结构分化继续，瑕疵企业违约事件不断，优质企业收益率仍维持低位，信用利差小幅变化。 本报告期内，本基金秉持稳健投资原则谨慎操作，以确保组合安全性为首要任务，保障组合充足流动性，同时根据规模及配置时点合理调整各类资产配置比例，在提供充分流动性保证的情况下为持有人获取了较好的投资回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2019年12月31日，本基金A类份额净值为1.1456元，本报告期份额净值增长率为4.20%，同期比较基准的增长率为 1.29%；本基金 C 类份额净值为 1.1316，本报告期份额净值增长率为 4.14%，同期比较基准的增长率为 1.29%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2020 年一季度，政策对稳增长更为关注，但更多是托底的思路；流动性维持偏宽松，但要保持货币增速的合理充裕；我们将重点跟踪库存周期见底情况，以及房地产销售投资、外需变动对库存周期的影响。长期来看，潜在增长中枢下移将推动利率中枢趋势性下移，同时，居民、企业、地方政府受制于自身高杠杆叠加经济稳杠杆环境，从此角度看无法观测到经济企稳的力量，但经济还有其自身内在的周期性因素，经验表明周期正在步入衰退后期，库存周期已经在底部，我们需要着重跟踪经济边际企稳的因素。 从债券和权益估值来看，长久期利率债目前处于历史相对偏低分位，对短期经济预期充分，继续下行受制于经济和通胀预期约束，有利因素是期限利差仍有空间。利率下行风险在于经济超预期下滑等基本面因素、外汇占款超预期流入、以及银行配置需求端打开支撑。 权益市场四季度有明显上涨，但行业板块之间、尤其是个股之间分化明显，这是预期盈利周期、风险偏好、外资边际资金定价权共同决定的。债券资产，利率债需要寻找调整后的机会，中等级信用债则需要深挖个券机会；权益资产方面，整体估值相对债券仍存在一定优势，但 A 股周期性行业为主，多数处于历史低位，配置方向上仍结合标的盈利确定稳定性、估值合理性、市场预期差等进行配置。转债溢价率不低，择机增减仓。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金从 2019 年 10 月 8 日至 2019 年 11 月 6 日,连续 23 个工作日，基金资产净值 低于伍仟万元;从 2019 年 11 月 28 日至 2019 年 12 月 31 日,连续 24 个工作日，基金资产净值低于 伍仟万元。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 6,413,132.86 20.13 其中：股票 6,413,132.86 20.13 2 固定收益投资 24,175,326.80 75.88 其中：债券 24,175,326.80 75.88 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 802,350.70 2.52 7 其他各项资产 470,491.57 1.48 8 合计 31,861,301.93 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 243,290.75 0.81 C 制造业 1,999,517.75 6.62 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 121,176.00 0.40 E 建筑业 182,520.00 0.60 F 批发和零售业 201,875.89 0.67 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 75,392.00 0.25 J 金融业 2,645,341.83 8.76 K 房地产业 624,447.84 2.07 L 租赁和商务服务业 123,948.00 0.41 M 科学研究和技术服务业 136,264.80 0.45 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 59,358.00 0.20 S 综合 - - 合计 6,413,132.86 21.24 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 601288 农业银行 150,368 554,857.92 1.84 2 601601 中国太保 12,042 455,669.28 1.51 3 601818 光大银行 100,900 444,969.00 1.47 4 601939 建设银行 61,025 441,210.75 1.46 5 600690 海尔智家 20,700 403,650.00 1.34 6 600048 保利地产 18,988 307,225.84 1.02 7 600030 中信证券 11,682 295,554.60 0.98 8 600104 上汽集团 11,300 269,505.00 0.89 9 601088 中国神华 13,331 243,290.75 0.81 10 601186 中国铁建 18,000 182,520.00 0.60 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,693,607.50 5.61 其中：政策性金融债 1,693,607.50 5.61 4 企业债券 6,012,155.00 19.91 5 企业短期融资券 6,007,400.00 19.89 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 10,462,164.30 34.64 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 24,175,326.80 80.05 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 071900110 19 渤海证券 20,000 2,002,800.00 6.63 CP010 2 071900143 19 东北证券 20,000 2,002,400.00 6.63 CP008 3 071900139 19 国信证券 20,000 2,002,200.00 6.63 CP010 4 132009 17 中油 EB 19,590 1,953,514.80 6.47 5 113021 中信转债 17,190 1,944,876.60 6.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 6,745.72 2 应收证券清算款 193,022.08 3 应收股利 - 4 应收利息 270,433.95 5 应收申购款 289.82 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 470,491.57 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113021 中信转债 1,944,876.60 6.44 2 113011 光大转债 1,195,489.40 3.96 3 113013 国君转债 851,306.40 2.82 4 113026 核能转债 501,955.20 1.66 5 127012 招路转债 270,432.40 0.90 6 110053 苏银转债 252,388.50 0.84 7 113517 曙光转债 199,550.40 0.66 8 113024 核建转债 132,975.00 0.44 9 113025 明泰转债 92,616.00 0.31 10 113017 吉视转债 86,223.60 0.29 11 110041 蒙电转债 49,366.80 0.16 12 113511 千禾转债 29,335.20 0.10 13 110048 福能转债 26,672.80 0.09 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期前十名股票不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 新华丰利债券A 新华丰利债券C 本报告期期初基金份额总额 14,466,843.07 11,928,449.79 报告期基金总申购份额 16,119,038.67 13,401,508.15 减：报告期基金总赎回份额 13,472,454.21 15,967,625.87 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 17,113,427.53 9,362,332.07 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 类别 持有基金份额比 期初份 申购份 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 1 20191212-201912 0.00 7,143, 7,143,23 0.00 0.00% 机构 15 239.86 9.86 产品特有风险 1、赎回申请延期办理的风险 机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险； 2、基金净值大幅波动的风险 机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动； 3、提前终止基金合同的风险 机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算； 4、基金规模过小导致的风险 机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）中国证监会批准新华丰利债券型证券投资基金募集的文件 （二）关于申请募集新华丰利债券型证券投资基金之法律意见书 （三）《新华丰利债券型证券投资基金托管协议》 （四）《新华丰利债券型证券投资基金基金合同》 （五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 （六）更新的《新华丰利债券型证券投资基金招募说明书》 （七） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （八） 基金托管人业务资格批件及营业执照 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇二〇年一月二十日