新华丰利债券型证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月二十日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华丰利债券 基金主代码 003221 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年10月26日 报告期末基金份额总额 116,360,175.86份 本基金在严格控制投资风险并保持较高资产流动性的前 提下，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金 投资目标 资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获 取增强型回报。 本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固定 收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。 投资策略 首先，本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大 类资产配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内确 定各大类资产的配置比例，在严格控制基金风险的基础 上，获取长期稳定的绝对收益。另外，本基金通过自下 而上的个股精选策略，精选具有持续成长且估值相对合 理的股票构建权益类资产投资组合，增加基金的获利能 力，以提高整体的收益水平。 中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率 业绩比较基准 ×10% 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型 风险收益特征 基金、股票型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 新华丰利债券A 新华丰利债券C 下属分级基金的交易代码 003221 003222 报告期末下属分级基金的份 74,221,989.13份 42,138,186.73份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年10月1日-2017年12月31日) 新华丰利债券A 新华丰利债券C 1.本期已实现收益 1,685,837.10 816,476.49 2.本期利润 932,751.97 536,401.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0094 4.期末基金资产净值 78,153,552.62 44,146,385.34 5.期末基金份额净值 1.0530 1.0477 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、新华丰利债券A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.60% 0.28% 0.51% 0.08% 0.09% 0.20% 2、新华丰利债券C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 0.49% 0.29% 0.51% 0.08% -0.02% 0.21% 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较新华丰利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016年10月26日至2017年12月31日) 1．新华丰利债券A： 注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 2．新华丰利债券C： 注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 姓名 职务 限 证券从业 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金 基金经 理，新 华基金 管理股 份有限 公司固 定收益 与平衡 投资部 总监、 经济学博士、注册金融分析师， 新华增 历任中国建设银行北京分行投资 盈回报 银行部投资研究工作、中国工商 债券型 银行资产管理部固定收益投资经 证券投 理。2014年4月加入新华基金管 资基金 理股份有限公司。现任新华基金 基金经 管理股份有限公司固定收益与平 姚秋 理、新 2016-10-26 - 8 衡投资部总监、新华增盈回报债 华鑫回 券型证券投资基金基金经理、新 报混合 华鑫回报混合型证券投资基金基 型证券 金经理、新华阿鑫二号保本混合 投资基 型证券投资基金基金经理、新华 金基金 丰利债券型证券投资基金基金经 经理、 理、新华红利回报混合型证券投 新华阿 资基金基金经理。 鑫二号 保本混 合型证 券投资 基金基 金经理、 新华红 利回报 混合型 证券投 资基金 基金经 理。 本基金 基金经 经济学博士，5年证券从业经验。 理，新 2012年7月加入新华基金管理股 华阿鑫 份有限公司，先后从事宏观研究、 一号保 策略研究、信用评级,历任新华纯 本混合 债添利债券型发起式证券投资基 型证券 金基金经理助理、新华安享惠金 投资基 定期开放债券型证券投资基金基 赵楠 金基金 2017-08-16 - 5 金经理助理、新华信用增益债券 经理、 型证券投资基金基金经理助理、 新华鑫 新华惠鑫分级债券型证券投资基 安保本 金基金经理助理，现任新华阿鑫 一号混 一号保本混合型证券投资基金基 合型证 金经理、新华鑫安保本一号混合 券投资 型证券投资基金基金经理、新华 基金基 丰利债券型证券投资基金基金经 金经理。 理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华丰利债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华丰利债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）， 公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。 场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年四季度，数据显示经济基本面韧性仍强，提振市场对宏观经济向好的预期。十九大 后金融监管拉开序幕，资管新规出台，货币政策仍是中性偏紧，债券市场再度走弱。长端利率债大幅上行，10年期国债收益率上行27BP，10年期国开债收益率上行64BP。资金价格中枢上行，R007一直处于相对高位，年末出现跳升。信用债收益率也出现大幅上行，信用利差走阔。股票市场行情继续分化，上证50表现优于中小创。 报告期内，固定收益投资方面，综合考虑目前行情所处的阶段、投资标的性价比以及本产品的性质，仍以中短久期中高为主，以获得确定性的持有期收益。权益投资方面，以合理估值、相对具有安全边际、业绩稳定增长的蓝筹和白马股为底仓，同时积极寻找能够持续稳定成长的标的，并关注被市场错杀股票的投资机会持有等待价值回归。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.0530元，本报告期份额净值增长率为 0.60%，同期比较基准的增长率为0.51%；本基金C类份额净值为1.0477元，本报告期份额净值 增长率为0.49%，同期比较基准的增长率为0.51%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2018年一季度，目前所处的大环境为：国际上，我们处于全球主要经济体经济从底部 相继震荡上行的阶段，高度和持续的时间有一定的不确定性，但方向是明确的，带动国内出口向好；国内经济表现出一定的韧性，这是因为：一是因为国内经济结构发生一定变化，与十年前经济不同，当时经济增长主要驱动力来自投资，消费占比仅30%左右，投资的大幅波动容易造成GDP增速的明显波动；历经多年转型之后的当下，消费对经济的贡献已超60%，无论经济向上还是向下波动的幅度会比较小，整体相对稳定；二是本轮的房地产周期持续的时间、节奏与以往不同，地产周期拉长并带动地产相关产业链进入较长的扩张周期；三是前期政府财政扩张的延续效应仍在。此外，监管去杠杆政策会继续推进，货币政策将维持稳健中性。其他影响因素方面，海外市场不确定性、抑制金融泡沫背景下监管层与被监管层的博弈等都会对市场方向、节奏产生一定影响，关注微观经济主体的资产负债表修复情况、原油价格上涨持续情况、尚处于低位的农产品、以及因过去若干年供给收缩产能潜在涨价推动力。 总体来看，债券市场经历长时间调整后绝对收益率水平提高，中短端配置价值较高，长端收益率震在荡筑顶过程中也将具备参与价值。但目前债券主要需要方在主动压缩负债，当前需求弹性较弱，但供需不平衡或提供交易契机。产品配置仍然维持固定收益类、权益类结构性机会的判断。固定收益方面，可以适当考虑略增久期，资产配置暂时仍以中短久期为主，获取确定的持有期收益，并积极等待寻找利率阶段性交易机会。权益资产方面，目前指数向下的空间有限：一是本轮上涨的本质是盈利驱动，盈利中枢上行从而推动指数已从底部走出；二是银行较低的估值限制了指数下行空间；三是之前市场普遍担心的地方债务风险、房地产风险等相继缓解。但由于市场增量资金有限且缓慢，以及关于企业盈利预期有分歧、反复，所以市场会反复震荡。但我们认为经历多年的调整，行业之间、公司之间出现了较为明显的分化，配置方向上仍结合标的盈利确定稳定性、估值合理性、市场预期差等进行配置。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 19,615,906.11 15.42 其中：股票 19,615,906.11 15.42 2 固定收益投资 99,983,838.80 78.59 其中：债券 99,983,838.80 78.59 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 4,092,976.97 3.22 7 其他各项资产 3,529,510.35 2.77 8 合计 127,222,232.23 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,298,894.96 3.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 365,462.00 0.30 E 建筑业 - - F 批发和零售业 825,425.00 0.67 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 8,448,496.00 6.91 K 房地产业 5,462,998.15 4.47 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 214,630.00 0.18 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 19,615,906.11 16.04 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600048 保利地产 316,961 4,484,998.15 3.67 2 600015 华夏银行 401,137 3,610,233.00 2.95 3 601288 农业银行 366,900 1,405,227.00 1.15 4 601988 中国银行 344,600 1,368,062.00 1.12 5 600521 华海药业 45,118 1,358,954.16 1.11 6 001979 招商蛇口 50,000 978,000.00 0.80 7 002332 仙琚制药 118,440 967,654.80 0.79 8 000028 国药一致 13,700 825,425.00 0.67 9 600036 招商银行 21,000 609,420.00 0.50 10 601939 建设银行 66,400 509,952.00 0.42 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 27,600,000.00 22.57 其中：政策性金融债 27,600,000.00 22.57 4 企业债券 52,340,698.00 42.80 5 企业短期融资券 20,032,000.00 16.38 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 11,140.80 0.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 99,983,838.80 81.75 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 160210 16国开10 200,000 17,602,000.00 14.39 2 1380216 13咸宁荣盛 200,000 11,986,000.00 9.80 债 3 011754091 17恒健 100,000 10,037,000.00 8.21 SCP001 4 170401 17农发01 100,000 9,998,000.00 8.17 5 011764089 17青岛城投 100,000 9,995,000.00 8.17 SCP001 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券投资。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金合同尚无股指期货投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 23,110.84 2 应收证券清算款 1,161,527.04 3 应收股利 - 4 应收利息 2,344,772.47 5 应收申购款 100.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,529,510.35 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期前十名股票不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 新华丰利债券A 新华丰利债券C 本报告期期初基金份额总额 164,897,910.00 94,532,722.24 报告期基金总申购份额 571,757.79 3,907,030.55 减：报告期基金总赎回份额 91,247,678.66 56,301,566.06 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 74,221,989.13 42,138,186.73 §7影响投资者决策的其他重要信息 7.1影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 （一）中国证监会批准新华丰利债券型证券投资基金募集的文件 （二）关于申请募集新华丰利债券型证券投资基金之法律意见书 （三）《新华丰利债券型证券投资基金托管协议》 （四）《新华丰利债券型证券投资基金基金合同》 （五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 （六）更新的《新华丰利债券型证券投资基金招募说明书》 （七）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （八）基金托管人业务资格批件及营业执照 8.2存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇一八年一月二十日