华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月20日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为2019年1月1日至2019年3月31日。 §2基金产品概况 基金简称 华富弘鑫灵活配置混合 交易代码 003182 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月28日 报告期末基金份额总额 3,817,552.78份 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基 投资目标 准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增 值。 本基金通过合理灵活的资产配置策略，同时结合 行业配置策略、个股精选策略、债券投资策略等 投资策略 投资策略，积极把握中国经济增长和资本市场发 展机遇，在严格控制风险的前提下力争实现基金 资产的长期稳健增值。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益 率×50%。 本基金为混合型基金，属于中等收益风险特征的 风险收益特征 基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型 基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富弘鑫灵活配置混合 华富弘鑫灵活配置混 A 合C 下属分级基金的交易代码 003182 003183 报告期末下属分级基金的份额总额 3,361,756.92份 455,795.86份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日） 华富弘鑫灵活配置混合A 华富弘鑫灵活配置混合C 1．本期已实现收益 -22,833.12 161,743.94 2．本期利润 -28,185.16 84,545.98 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0072 0.0080 4．期末基金资产净值 3,525,995.04 474,643.33 5．期末基金份额净值 1.0489 1.0414 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富弘鑫灵活配置混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.76% 0.06% 14.33% 0.78% -15.09% -0.72% 月 华富弘鑫灵活配置混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.90% 0.06% 14.33% 0.78% -15.23% -0.72% 月 注：业绩比较基准收益率＝沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据《华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资资产配置比例为：股票资产占基金资产的0%-95%，权证投资比例不得超过基金资产净值的3%，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金建仓期为2016年11月28日到2017年5月28日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 华富弘鑫 2018年8 英国曼彻斯特大学管理学 倪莉莎 灵活配置 月28日 - 五年 硕士，研究生学历。2014年 混合型基 2月加入华富基金管理有限 金基金经 公司，先后担任集中交易部 理、华富恒 助理交易员、交易员，固定 玖3个月定 收益部华富货币市场基金、 期开放债 华富天益货币市场基金、华 券型基金 富益鑫灵活配置混合型基 基金经理、 金、华富恒财分级债券型基 华富天盈 金的基金经理助理。 货币市场 基金基金 经理、华富 恒财定期 开放债券 型基金基 金经理、华 富富瑞3个 月定期开 放债券型 发起式基 金基金经 理、华富恒 悦定期开 放债券型 基金基金 经理、华富 恒盛纯债 债券型基 金基金经 理 注：这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度，国内经济方面，一季度宏观经济开局平稳，就前三个月经济数据来看，工业增加值稳中回落，社消品零售同比企稳，固定资产投资有所反弹。市场普遍预期目前经济正在筑底，风险偏好改善较快，通胀逐渐回升。从政策面看，疏通货币政策传导机制成为货币政策未来最重要的方向，总理和央行强调不会“大水漫灌”，常规放松空间下降；而减税降费等积极财政政策对经济的托底作用市场预期将在未来几个月有所显现。 债券方面，债市由去年的快牛进入了平稳期，利率债窄幅震荡，信用债收益率小幅下行，信用利差继续收窄，其中高收益信用债的信用利差下行速度较去年四季度加快。一级融资来看，2019年一季度整体融资规模多余去年同期，其中地方政府债净融资量大增，信用债中中期票据净融资量也增加较多。 权益市场方面，一季度权益市场表现抢眼，上证综指涨幅达23.93%，深证成指涨幅达36.84%，市场风险偏好修复加快，市场流动性大幅改善。同时随着股票市值的快速抬升，上市公司业绩表现较估价并不突出，考虑到经济惯性以及预期提前于基本面修复，一季度行情能否延续，仍有待市场验证。 华富弘鑫灵活配置基金，底仓以中高等级信用债较短久期以增强收益减少波动，同时以部分仓位参与权益与可转债市场以增厚组合收益策略。在控制信用风险的同时，为持有人获取较稳定适当的收益。配置上，自下而上地通过个券深耕与调研，选择资质良好，盈利优势明显的信用债券为目标债券，同时预判资金面，在流动性较紧张的时点买入以增强议价空间。本基金策略在大 类资产配置、久期与杠杆选择中，灵活平衡，为持有人获取稳定适当收益。 二季度，我们认为国内货币政策仍将着力与疏通货币传导机制，利率走廊很难进一步下行，甚至可能有上行的概率。虽然全球经济走弱货币宽松使国内政策外部压力减轻，但是在国内经济需求端略有回升、猪价油价回升推动CPI上行以及实体融资成本已出现下行前提下，再宽松概率较低。减费降税、提前地方债发行等积极的财政政策的效果逐渐显现，预计二季度企业融资环境逐渐修复，长端利率债下行虽仍有空间，但波动幅度加大，甚至出现提前透支下行空间而引起震荡与回撤。因此二季度我们认为，利率债的久期的仍应该以灵活为主。同时，在疏通宽货币向宽信用的转导渠道的过程中，信用债机会确定性逐渐加强，以部分优质民企为代表的中等信用债券信用风险可能缓解，带来一定投资机会。 海外来看，3月美联储议息会议宣布暂停加息，同时美联储宣布将在9月份结束缩表。3月欧央行宣布修改了对加息的前瞻指引，预计2019年年底以前将保持利率不变。因此，随着美国经济预期走弱，美元加息周期步入尾声，全球未来可能进入新一轮宽松周期。海外需求走弱对逐步筑底的国内经济的影响程度尚有待观察与量化。 综上所述，二季度影响市场预期的主要因素对债券市场与权益市场均较为中性。对利率债，过低的风险偏好有可能得到一定的修复机会，利率债震荡行情可能持续。风险资产的表现仍值得期待。但考虑经济的趋势惯性，中期来看，债市并不悲观。特别是疏通货币传导机制中，因再融资难而被市场低估的优质企业发行的债券，在收益率与确定性上，配置的性价比逐渐提升。 所以，我们预计在疏通货币宽松向信用宽松的大方向下，资质优良、效率较高特别是在区域经济中影响较大的企业在融资方面可能受惠，因此经过管理人谨慎挖掘与调研的信用债券更可能获得趋势上的机会。华富弘鑫债券基金将继续结合市场行情与资金面预判，主动择时，通过精细化操作，适当利用杠杆策略。在久期选择上通过灵活的波段策略，在震荡市中减少波动对组合的影响，为持有人合理增加收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金于2016年11月28日正式成立。截止到2019年3月31日，华富弘鑫A类基金份额净值为1.0489元，累计份额净值为1.0489元，本报告期的份额累计净值增长率为-0.76%，同期业绩比较基准收益率为14.33%；华富弘鑫C基金份额净值为1.0414元，累计份额净值为1.0414元，本报告期的份额累计净值增长率为-0.90%，同期业绩比较基准收益率为14.33%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 1.从2019年1月14日起至本报告期末（2019年3月31日），本基金基金资产净值存在连 续二十个工作日低于5000万元的情形，至本报告期期末（2019年3月31日）基金资产净值仍低于5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。 2.从2019年1月22日起至本报告期末（2019年3月31日），本基金持有人数存在连续二十个工作日不满二百人的情形，至本报告期期末（2019年3月31日）本基金持有人数仍不满二百人。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 1,500,000.00 33.89 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,901,062.82 65.55 8 其他资产 24,441.46 0.55 9 合计 4,425,504.28 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本报告期末本基金无股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 22,747.55 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,693.91 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 24,441.46 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富弘鑫灵活配置混合A 华富弘鑫灵活配置混 合C 报告期期初基金份额总额 4,793,654.69 64,471,781.50 报告期期间基金总申购份额 2,911.31 9.56 减:报告期期间基金总赎回份额 1,434,809.08 64,015,995.20 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 3,361,756.92 455,795.86 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 20%的时间区间 份额 份额 份额 机构 - - - - - - - 个人 1 1.1-3.31 996,105.94 0.00 0.00 996,105.94 26.09% 产品特有风险 无 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。