前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2021年第3季度报告 2021年09月30日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2021年10月27日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2021年7月1日起至2021年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源鼎瑞债券 基金主代码 003167 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2016年08月16日 报告期末基金份额总额 1,781,516,068.35份 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上， 投资目标 通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供高于 业绩比较基准的长期稳定投资回报。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、资产配置策略 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的 分析手段，在充分研究宏观经济因素的基础上，判 断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金 将依据经济周期理论，结合对证券市场的研究、分 投资策略 析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类 资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投资 标的的投资价值，制定本基金在固定收益类、权益 类和现金等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同 时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、 可转换债券、中小企业私募债券投资策略等积极投 资策略。 3、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资 组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入手， 定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行 业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因 素；定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况， 比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标， 优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投 资对象。 4、存托凭证投资策略 对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上， 通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具 有比较优势的存托凭证进行投资。 5、国债期货投资策略 本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。 本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益 性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投 资策略进行套期保值，以获取超额收益。 6、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约 概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型 来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风 险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下， 谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 业绩比较基准 中债综合指数收益率×90%+沪深300指数收益率×1 0%。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于 货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源鼎瑞债券A 前海开源鼎瑞债券C 下属分级基金的交易代码 003167 003168 报告期末下属分级基金的份额总 1,781,196,168.32份 319,900.03份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日) 前海开源鼎瑞债券A 前海开源鼎瑞债券C 1.本期已实现收益 8,359,689.64 397.68 2.本期利润 -15,675,776.46 -1,481.99 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0088 -0.0045 4.期末基金资产净值 2,163,744,057.21 380,763.40 5.期末基金份额净值 1.2148 1.1903 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源鼎瑞债券A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去 三个 -0.72% 0.34% 0.08% 0.13% -0.80% 0.21% 月 过去 六个 1.67% 0.28% 0.85% 0.12% 0.82% 0.16% 月 过去 4.66% 0.29% 2.69% 0.13% 1.97% 0.16% 一年 过去 14.45% 0.22% 8.67% 0.13% 5.78% 0.09% 三年 过去 21.61% 0.21% 6.48% 0.13% 15.13% 0.08% 五年 自基 21.48% 0.20% 5.83% 0.13% 15.65% 0.07% 金合 同生 效起 至今 前海开源鼎瑞债券C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去 三个 -0.82% 0.34% 0.08% 0.13% -0.90% 0.21% 月 过去 六个 1.46% 0.28% 0.85% 0.12% 0.61% 0.16% 月 过去 4.24% 0.29% 2.69% 0.13% 1.55% 0.16% 一年 过去 13.07% 0.22% 8.67% 0.13% 4.40% 0.09% 三年 过去 19.21% 0.21% 6.48% 0.13% 12.73% 0.08% 五年 自基 金合 同生 19.03% 0.20% 5.83% 0.13% 13.20% 0.07% 效起 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基 证 说明 金经理期限 券 从 任职 离任 业 日期 日期 年 限 李炳智先生，工商管理硕 士。2011年6月至2013年2 月担任天津信唐货币经纪 有限公司货币经纪人，20 李炳 本基金的基金经理 2018- - 10 13年3月至2016年5月担任 智 09-26 年 中航证券投资经理助理、 交易员。2016年5月加盟前 海开源基金管理有限公 司，现任公司固收综合团 队基金经理。 王旭巍先生，硕士研究生， 历任宏达期货经纪有限公 司营业部总经理、中信证 券股份有限公司投资经 理，2003年至2010年担任 王旭 本基金的基金经理、公司 2019- - 24 华宝兴业基金管理有限公 巍 董事总经理 05-09 年 司基金经理，2010年3月至 2016年9月担任信诚基金 管理有限公司固定收益总 监、基金经理。现任前海 开源基金管理有限公司董 事总经理。 吴国清先生，清华大学博 士研究生。历任南方基金 吴国 本基金的基金经理、公司 2016- 14 管理有限公司研究员、基 清 执行投资总监 08-16 - 年 金经理助理、投资经理。2 015年8月加入前海开源基 金管理有限公司，现任公 司执行投资总监。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合投资策略需要，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金经理按规定履行了审批程序。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度宏观经济延续下行趋势。制造业PMI从6月份的50.9下降至9月份的49.6，前期支撑经济的因素出现走弱迹象，叠加德尔塔毒株入境，以及强降水、缺电限电、钢铁等高耗能产业限产力度加大等影响因素，预计经济增速相比二季度会进一步走弱。其中，房地产销售面积、购置土地面积、新开工面积、施工面积当月增速均有明显放缓。由于强降水影响工程施工，7、8月基建投资单月增速转为负增长。8 月变异毒株入境影响了企业家投资信心，制造业单月投资增速回落。8月、9月我国出口新订单PMI指数也滑出近年同期波动区间，出口企业接单量已开始走弱。PPI受到煤炭等大宗商品价格上涨影响进一步走高。PPI持续走高，CPI 偏弱运行，上游资源品及中游原材料业盈利大幅增长，原材料价格高企叠加消费偏弱拖累下游一般消费品行业利润。 三季度债券市场多空交织、呈窄幅震荡行情，作为市场标杆的10年期国债活跃品种的收益率水平大部分时间在2.95%-2.80%之间波动。利空因素包括上游大宗商品价格暴涨推升通胀预期；2021年是资管新规过渡期的最后一年，年底临近，导致永续债、次级债收益率上行；美联储公开市场购债规模缩减意味着特殊时期量化宽松货币政策即将结束历史使命，中美之间利差空间被压缩。但另一方面利多因素也十分明显，GDP增速仍呈下行趋势；房地产业遇冷，土拍和房屋销售均不理想，恒大债券违约风险有所外溢，除一线城市外，全国房价可能出现历史性拐点；九月末PMI指数跌落至枯荣线以下；三季度央行公开市场操作也十分给力，季末大量增加了14天逆回购供给，7天逆回购利率始终稳定在2.20%水平，等等。 组合管理方面，三季度本基金的固收部分秉持既有投资策略，坚守高信用等级、高流动性配置原则，整体组合久期2.4左右、债券资产的资金杠杆控制在120%左右，投资组合期限配置主要集中在中短期信用债以及少量长久期利率债，呈不对称哑铃型配置，以获取稳定的票息收益和利差收益。 三季度国内权益市场板块出现明显分化，周期行业受到价格上涨驱动表现最好，消费行业由于需求疲弱整体回调。在此期间，本基金的权益部分仓位中性偏高，主要配置新能源、消费和科技等成长性行业，以及有色、煤炭等周期股。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源鼎瑞债券A基金份额净值为1.2148元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.72%，同期业绩比较基准收益率为0.08%；截至报告期末前海开源鼎瑞债券C基金份额净值为1.1903元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -0.82%，同期业绩比较基准收益率为0.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 282,685,675.40 9.70 其中：股票 282,685,675.40 9.70 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,575,590,812.24 88.38 其中：债券 2,525,225,812.24 86.65 资产支持证券 50,365,000.00 1.73 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 13,709,166.80 0.47 计 8 其他资产 42,163,949.24 1.45 9 合计 2,914,149,603.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 210,656,375.80 9.73 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 10,462,590.00 0.48 I 信息传输、软件和信息技 - - 术服务业 J 金融业 33,522,732.60 1.55 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 15,184,000.00 0.70 M 科学研究和技术服务业 12,859,977.00 0.59 N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 282,685,675.40 13.06 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 300059 东方财富 739,98025,433,112.60 1.18 2 300750 宁德时代 44,40023,342,412.00 1.08 3 002709 天赐材料 148,79022,633,934.80 1.05 4 300274 阳光电源 148,60022,049,268.00 1.02 5 600111 北方稀土 483,40021,400,118.00 0.99 6 002371 北方华创 58,00021,210,020.00 0.98 7 002812 恩捷股份 74,20020,784,904.00 0.96 8 601888 中国中免 58,40015,184,000.00 0.70 9 300759 康龙化成 59,70012,859,977.00 0.59 10 600132 重庆啤酒 92,90012,191,267.00 0.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 111,460,400.00 5.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 383,380,000.00 17.72 其中：政策性金融债 120,321,000.00 5.56 4 企业债券 1,577,219,412.24 72.88 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 141,486,000.00 6.54 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 311,680,000.00 14.40 10 合计 2,525,225,812.24 116.69 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 112729 18申宏02 1,400,004 144,284,412.24 6.67 2 2105407 21陕西债07 1,300,000 131,014,000.00 6.05 3 173789 21贵州14 1,200,000 120,564,000.00 5.57 4 219945 21贴现国债45 1,100,000 109,461,000.00 5.06 5 175630 21海通01 900,000 91,017,000.00 4.21 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例(%) 1 137231 蚁信16A 500,000 50,365,000.00 2.33 注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期末，本基金投资的前十名证券除"21海通01（证券代码175630）"外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 283,521.43 2 应收证券清算款 16,347,178.12 3 应收股利 - 4 应收利息 25,531,070.06 5 应收申购款 2,179.63 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 42,163,949.24 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源鼎瑞债券A 前海开源鼎瑞债券C 报告期期初基金份额总额 1,781,096,767.45 135,111.75 报告期期间基金总申购份额 673,696.90 383,520.88 减：报告期期间基金总赎回份额 574,296.03 198,732.60 报告期期间基金拆分变动份额 - - （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,781,196,168.32 319,900.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比 者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 20%的时间区间 别 1 20210701 - 202 463,359,361.59 0.00 0.00 463,359,361.59 26.01% 机 10930 构 2 20210701 - 202 1,317,533,502.8 0.00 0.00 1,317,533,502. 73.96% 10930 1 81 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付 基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基 金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含） 发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管 理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作 方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动 性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、本基金管理人于2021年7月2日发布公告，秦亚峰先生自2021年7月1日起担任前 海开源基金管理有限公司总经理。 上述事项经前海开源基金管理有限公司董事会审议通过，并已按相关法律法规的规 定进行备案。具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介发布的相关公告。 2、本报告期内，基金管理人于2021年9月2日在中国证监会指定媒介上发布《前海 开源基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资于科创板股票的公告》，本基金本着谨 慎和风险可控的原则，可参与科创板股票的投资。投资人敬请查阅基金管理人刊登在中 国证监会规定媒介上的有关公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源鼎瑞债券型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源鼎瑞债券型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源鼎瑞债券型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源鼎瑞债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2021年10月27日