华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 10 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期间为 2019 年 7 月 1 日至 2019 年 9 月 30 日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富天鑫灵活配置混合 基金主代码 003152 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 29 日 报告期末基金份额总额 146,717,609.96 份 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基 投资目标 准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增 值。 本基金通过合理灵活的资产配置策略，同时结合 行业配置策略、个股精选策略、债券投资策略等 投资策略 投资策略，积极把握中国经济增长和资本市场发 展机遇，在严格控制风险的前提下力争实现基金 资产的长期稳健增值。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率 ×50%＋上证国债指数收益率×50%。 本基金为混合型基金，属于中等收益风险特征的 风险收益特征 基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型 基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华富天鑫灵活配置混合 华富天鑫灵活配置混 A 合 C 下属分级基金的交易代码 003152 003153 报告期末下属分级基金的份额总额 103,782,304.10 份 42,935,305.86 份 第 2 页 共 14 页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ） 华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C 1．本期已实现收益 341,869.26 92,030.48 2．本期利润 5,709,088.43 2,176,435.75 3．加权平均基金份额本期利润 0.0707 0.0688 4．期末基金资产净值 91,544,033.58 37,020,788.66 5．期末基金份额净值 0.8821 0.8622 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富天鑫灵活配置混合 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 10.46% 0.82% 0.57% 0.48% 9.89% 0.34% 月 华富天鑫灵活配置混合 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 10.23% 0.82% 0.57% 0.48% 9.66% 0.34% 月 注：业绩比较基准收益率＝沪深 300 指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%，业绩比较基准 在每个交易日实现再平衡。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 第 4 页 共 14 页 注：根据《华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资资产配置比例为：股票资产占基金资产的 0%-95%，权证投资比例不得超过基金资产净值的 3%，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金建仓 期为 2016 年 12 月 29 日到 2017 年 6 月 29 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本 报告期内，本基金严格执行了《华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 华富天鑫灵 活配置混合 安徽财经大学金融学硕士， 型基金基金 研究生学历。历任湘财证券 经理、华富物 有限责任公司研究发展部 联世界灵活 行业研究员、中国证监会安 配置混合型 徽监管局机构处科员、天治 基金基金经 基金管理有限公司研究发 理、华富智慧 展部行业研究员、投资管理 城市灵活配 部基金经理助理、天治创新 置混合型基 先锋股票型基金和天治成 金基金经理、 长精选股票型基金的基金 华富竞争力 经理、权益投资部总监， 优选混合型 2012年9月加入华富基金管 龚炜 基金基金经 2017 年 5 - 十五年 理有限公司，曾任研究发展 理、华富国泰 月 9 日 部金融工程研究员、公司投 民安灵活配 研副总监、基金投资部总 置混合型基 监、投研总监、公司总经理 金基金经理、 助理，2014 年 8 月 7 日至 华富灵活配 2015 年 2 月 11 日任华富灵 置混合型基 活配置混合型基金基金经 金基金经理、 理,2018年7月27日至2018 华富量子生 年 12 月 21 日任华富元鑫灵 命力混合型 活配置混合型基金基金经 基金基金经 理，2012 年 12 月 21 日至 理、公司公募 2019 年 7 月 17 日任华富成 投资决策委 长趋势混合型基金基金经 员会主席、公 理。 司副总经理 华富天鑫灵 复旦大学会计学硕士，本科 活配置混合 学历，历任日盛嘉富证券上 型基金基金 海代表处研究员、群益证券 陈启明 经理、华富价 2019 年 1 - 十三年 上海代表处研究员、中银国 值增长灵活 月 25 日 际证券产品经理，2010 年 2 配置混合型 月加入华富基金管理有限 基金基金经 公司，曾任行业研究员、研 理、华富成长 究发展部副总监、2013 年 3 第 6 页 共 14 页 趋势混合型 月 1 日至 2014 年 9 月 25 日 基金基金经 任华富成长趋势股票型基 理、华富产业 金基金经理助理，2015 年 5 升级灵活配 月 11 日至 2019 年 7 月 19 置混合型基 日任华富竞争力优选混合 金基金经理、 型基金基金经理，2015 年 8 公司公募投 月 4 日至 2019 年 7 月 19 日 资决策委员 任华富健康文娱灵活配置 会委员、基金 混合型基金基金经理。 投资部总监 注：这里的的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年三季度，国内外宏观形势仍持续处于下行趋势中，国内实体经济继续缓慢弱化，海外 重要经济体经济也呈现弱化，中美贸易谈判延续一波三折的状态，不断反复。从经济周期的角度看，社会信用环境逐渐边际改善，2019 年前 8 个月社会融资余额规模增速为 10.7%，仍处于企稳 回升区间；PMI 等领先景气度指标则尚未趋势性回升，截止最新的 9 月 PMI 数据，各需求端分项 出现单月显著回升，预计景气度企稳已不远；工业增加值与企业利润等同步指标尚处于放缓趋势中，实体企业库存也在继续去化。通胀方面，在猪肉价格高企的同时，原油价格也出现回升迹象，CPI 破 3 的压力渐高，当前由于通胀方面仅有食品价格单一结构出现通胀压力，尚不会对于货币政策构成实质性制约。但在中美贸易谈判边际缓和、国内工业品价格在年底可能由于低库存而回升的情况下，预计四季度通胀将对货币政策构成一定威胁。预计至年底的宏观政策环境将逐渐由“经济退、政策松”向“盈利稳、政策收”转变。 全球来看，三季度海外各重要经济体均出现下行压力，欧洲、美国 PMI 等数据均在荣枯线下方，多国央行实施降息、甚至部分央行实行负利率政策，英国硬脱欧风险仍在，预计未来外需方面仍旧趋弱、全球资产荒压力加大。中美贸易谈判方面，三季度多次由贸易领域向金融与科技领域延伸，但基于美国经济压力逐渐显现、2019 年总统大选的环境下，近期阶段性和解与长期保持冲突与竞争的格局是大概率事件。 2019 年三季度，沪深 300 指数累计下跌 0.29%，创业板指累计上涨 7.68%。三季度市场分化 明显，科技成长股表现相对更为优异。涨幅较大的行业主要是电子（+18.63%）、医药（+6.86%）、计算机（+5.03%）、食品饮料（+3.57%）等。 三季度本基金盈利出现反弹，主因科技成长股表现优于整体市场。本基金着重于跟随上市公司盈利提升而获得收益，通过严格考察行业、公司竞争格局，精选基本面良好、具有一定价值属性且真正具备内生成长能力的优质行业及个股，选择更多倾向于高增长行业及个股，以期获得更好的 alpha 回报，以目前角度观察，成长股经过大幅上涨后需要寻找相应的业绩支撑，因此寻找业绩持续超预期之行业及个股尤为重要。 展望 2019 年最后一个季度，我们认为经过整体躁动与修复之后，预计市场行情趋于分化，业绩确定性强与行业景气度高的公司较有更大机会取得超额收益。今年以来，A 股从 2018 年底的估值洼地整体回升较多，至三季度末 29 个行业中有 27 个行业实现上涨，赚钱效应较佳。正是此时更应保持冷静，经济企稳回升的形势尚需验证，企业盈利增速仍未出现企稳，而未来的一到两个季度内，通胀仍然存在结构性压力，传导至市场估值压力开始有所逐渐显现，因此把握盈利趋势更加重要，需要围绕业绩成长性与确定性，在行情中寻找更具备 alpha 属性的优质公司。 第 8 页 共 14 页 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于 2016 年 12 月 29 日正式成立。截止到 2019 年 9 月 30 日，华富天鑫 A 类基金份额净 值为 0.8821 元，累计份额净值为 0.8821 元，本报告期的份额累计净值增长率为 10.46%，同期业 绩比较基准收益率为 0.57%；华富天鑫 C 基金份额净值为 0.8622 元，累计份额净值为 0.8622 元， 本报告期的份额累计净值增长率为 10.23%，同期业绩比较基准收益率为 0.57%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 102,712,682.67 79.64 其中：股票 102,712,682.67 79.64 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,252,550.00 1.75 其中：债券 2,252,550.00 1.75 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 23,343,210.42 18.10 8 其他资产 661,810.69 0.51 9 合计 128,970,253.78 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 4,229,300.00 3.29 C 制造业 36,590,214.26 28.46 D 电力、热力、燃气及水生产和供 6,562,800.00 5.10 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,257,655.00 14.98 G 交通运输、仓储和邮政业 5,837,000.00 4.54 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 8,584,481.37 6.68 业 J 金融业 15,264,232.04 11.87 K 房地产业 1,716,000.00 1.33 L 租赁和商务服务业 2,625,000.00 2.04 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,046,000.00 1.59 S 综合 - - 合计 102,712,682.67 79.89 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 603986 兆易创新 61,800 8,984,484.00 6.99 2 300363 博腾股份 580,000 7,975,000.00 6.20 3 603939 益丰药房 100,000 7,882,000.00 6.13 4 600900 长江电力 360,000 6,562,800.00 5.10 5 600004 白云机场 260,000 5,837,000.00 4.54 6 601318 中国平安 60,000 5,222,400.00 4.06 7 603883 老百姓 58,000 4,392,340.00 3.42 8 600498 烽火通信 138,000 3,775,680.00 2.94 9 603233 大参林 61,800 3,533,106.00 2.75 10 601933 永辉超市 388,100 3,450,209.00 2.68 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 第 10 页 共 14 页 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,252,550.00 1.75 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,252,550.00 1.75 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 113533 参林转债 15,000 2,252,550.00 1.75 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本报告期末本基金无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 20,237.95 2 应收证券清算款 634,004.51 3 应收股利 - 4 应收利息 7,568.23 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 661,810.69 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第 12 页 共 14 页 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混 合 C 报告期期初基金份额总额 76,993,031.79 26,025,771.38 报告期期间基金总申购份额 33,959,276.50 18,804,520.96 减:报告期期间基金总赎回份额 7,170,004.19 1,894,986.48 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 103,782,304.10 42,935,305.86 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 超过 20%的时间 份额 份额 份额 区间 机构 1 9.9-9.30 0.00 33,454,890.15 0.00 33,454,890.15 22.80% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。 第 14 页 共 14 页