新华红利回报混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 2024 年 12 月 31 日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 21 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华红利回报混合 基金主代码 003025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 153,364,677.47 份 综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风 投资目标 险的基础上追求基金资产净值的持续、稳定增长，力争为 基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。 投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采 取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产 投资策略 配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配 置策略。股票投资策略采用定量分析与定性分析相结合的 方法，选取主业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明 度较高，流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票 组合。债券投资策略主要运用久期调整策略、收益率曲线 配置策略、债券类属配置策略、骑乘策略、可转换债券投 资策略等。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险中 风险收益特征 等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，高于 债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -75,308.46 2.本期利润 -8,318,053.65 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0539 4.期末基金资产净值 153,840,726.55 5.期末基金份额净值 1.0031 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -5.06% 0.81% 0.51% 0.86% -5.57% -0.05% 过去六个月 -4.57% 0.74% 8.75% 0.81% -13.32% -0.07% 过去一年 1.07% 0.65% 10.59% 0.65% -9.52% 0.00% 过去三年 -15.46% 0.44% -6.29% 0.58% -9.17% -0.14% 过去五年 11.05% 0.54% 5.14% 0.61% 5.91% -0.07% 自基金合同 55.21% 0.56% 17.79% 0.59% 37.42% -0.03% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华红利回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 3 月 27 日至 2024 年 12 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 基金经 理，新 华聚利 债券型 证券投 资基金 基金经 理、新 华安享 多裕定 期开放 灵活配 置混合 型证券 投资基 会计学硕士，曾任中国工商 金基金 银行总行资产管理部交易 姚海明 经理、 2021-12-30 - 11 员，新华基金固定收益与平 新华安 衡投资部债券研究员、基金 享惠金 经理助理、投资经理。 定期开 放债券 型证券 投资基 金基金 经理、 新华安 享惠融 88 个 月定期 开放债 券型证 券投资 基金基 金经 理。 注：1、首任基金经理，任职日期指基金合同生效日，离任日期指根据公司决定确定的解聘 日期。 2、非首任基金经理，任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。3、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》、《基金从业人员管理规则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华红利回报混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，通过制度、流程、系统和技术手段落实公平交易原则，公平对待旗下管理的所有投资组合。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规或对基金财产造成损失的异常交易行为；本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度俄乌战争和中东危机发酵升级，美国经济表现出较强韧性，衰退风险逐步解除，美联储于降息两次后表态偏鹰，市场降低了未来降息次数的预期。伴随美国总统大选特朗普胜选，其施政计划中有关加征关税和新能源补贴政策等牵动了资本市场。国内经济方面，经济数据和金融数据显示经济基本面仍然偏弱，财政加大了逆周期调节力度，货币政策持续宽松，各地地产政策和金融政策放松阶段性促进了房地产销售，但地产投资继续下行，社会有效需求不足，物价水平低迷，家电和汽车等耐用品消费在补贴政策刺激下增长较快，出口压力显现但韧性较强，市场对于政策持续发力仍有预期。 四季度债券市场波动走强，债券收益率先调整后持续下行。具体来看，10 月份在货币 宽松、财政预期升温以及股债跷跷板效应影响下，市场风险偏好提升，债券市场调整后进入震荡盘整；11 月份中上旬，美国大选和人大常委会相继落幕，国内金融数据延续偏弱，化债政策和房地产税收优惠政策落地后，市场进入政策空窗期，债券收益率小幅震荡；11 月下旬至年底，债券供给担忧缓解，非银同业活期存款利率下降，货币政策进一步降准降息预期升温，年末抢跑行情启动，收益率快速下行。 四季度 A 股市场大幅震荡，整体呈现冲高回落后逐步上涨的走势。具体来看，由于 9 月底政策发力，市场预期扭转，风险偏好回升，叠加自媒体放大了市场情绪，国庆假期回来 首日股指冲高后回落，全 A 成交额创下历史新高，随后股市进入调整；10 月 18 日央行正式 启动 SFISF 操作，流动性驱动行情开启，伴随进入业绩真空期，主题投资策略逐步占优。四 季度 A 股不同风格之间表现差异较大，以北证 50 指数、微盘指数和国证 2000 指数为代表 的小盘股和以电子、通信和计算机为代表的科技成长股涨幅居前，而美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭和医药生物等消费和周期行业则跌幅居前。 四季度转债市场在风险偏好回升和流动性驱动背景下持续走强，估值大幅拉升。10 月 份转债市场跟随权益市场反弹，但是由于估值需要消化，转债弹性弱于正股；11 月开始随着转债估值压缩、部分正股下修转股价，叠加整体风险偏好升温，平衡型转债和双低转债纷纷走强；12 月开始，债市收益率持续下行，“资产荒”情绪蔓延，配置机构加大了对债性转债和大金融转债的配置，两类转债 YTM 均大幅下行，转债整体估值显著提升。 四季度本基金债券投资以利率债和高等级信用债为主要持仓，期间债券仓位保持稳定，债券组合久期略有提升，信用债方面以获取票息收益为主，回避有潜在信用风险的个券，保持组合较高流动性。四季度本基金股票配置仓位变动不大，结构上仍以绩优和价值股为主要持仓，适当增配了部分出海优势和高端制造方向，减配了周期和公用事业等方向，我们仍坚持紧跟产业逻辑和公司业绩，重点关注红利、高端制造、出海和资源龙头等主要方向，坚持筛选基本面扎实、长期逻辑不断验证且估值性价比较高的投资标的进行积极布局。四季度转债投资整体配置仓位小幅增加，随着转债整体反弹，部分品种发生强赎，存续转债整体估值抬升，前期流动性冲击下被市场低估的优质转债基本得到修复，但是我们也看到由于配置盘短期超买，部分信用资质较差品种出现乐观定价，投资性价比降低，我们对此部分转债比较谨慎。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2024 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.0031 元，本报告期份额净值增长率为 -5.06%，同期比较基准的增长率为 0.51%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 76,242,086.61 47.23 其中：股票 76,242,086.61 47.23 2 固定收益投资 59,861,282.68 37.09 其中：债券 59,861,282.68 37.09 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 14,499,289.04 8.98 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,728,124.56 4.79 7 其他各项资产 3,080,021.35 1.91 8 合计 161,410,804.24 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 5,290,500.00 3.44 B 采矿业 C 制造业 63,712,426.61 41.41 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 3,716,600.00 2.42 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 3,522,560.00 2.29 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 76,242,086.61 49.56 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600312 平高电气 285,000 5,472,000.00 3.56 2 600066 宇通客车 172,000 4,537,360.00 2.95 3 601766 中国中车 500,000 4,190,000.00 2.72 4 601179 中国西电 534,000 4,053,060.00 2.63 5 601567 三星医疗 130,000 3,998,800.00 2.60 6 000333 美的集团 53,000 3,986,660.00 2.59 7 000400 许继电气 140,000 3,854,200.00 2.51 8 601899 紫金矿业 240,000 3,628,800.00 2.36 9 603259 药明康德 64,000 3,522,560.00 2.29 10 688187 时代电气 70,063 3,357,418.96 2.18 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 6,081,853.70 3.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 21,257,260.27 13.82 其中：政策性金融债 10,564,783.56 6.87 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,272,035.62 6.68 7 可转债（可交换债） 22,250,133.09 14.46 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 59,861,282.68 38.91 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 22 河北银 1 092280094 行永续债 100,000 10,692,476.71 6.95 02 2 240215 24 国开 15 100,000 10,564,783.56 6.87 3 102400740 24 河钢集 100,000 10,272,035.62 6.68 MTN006 4 110059 浦发转债 45,000 4,904,993.84 3.19 5 019740 24 国债 09 40,000 4,050,535.89 2.63 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚；河钢集团有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会河北监管局、深圳证券交易所的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期内，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 80,102.26 2 应收证券清算款 2,999,087.31 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 831.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,080,021.35 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110059 浦发转债 4,904,993.84 3.19 2 128129 青农转债 3,393,899.51 2.21 3 113042 上银转债 2,521,106.96 1.64 4 113037 紫银转债 666,660.82 0.43 5 113056 重银转债 648,793.56 0.42 6 113644 艾迪转债 624,481.30 0.41 7 128136 立讯转债 592,413.84 0.39 8 128121 宏川转债 537,513.97 0.35 9 127038 国微转债 492,591.88 0.32 10 128134 鸿路转债 471,716.01 0.31 11 113667 春 23 转债 450,092.33 0.29 12 118009 华锐转债 439,834.52 0.29 13 110082 宏发转债 431,282.95 0.28 14 113046 金田转债 429,027.95 0.28 15 110062 烽火转债 424,987.58 0.28 16 113045 环旭转债 405,871.70 0.26 17 110076 华海转债 367,629.32 0.24 18 127071 天箭转债 339,827.18 0.22 19 127024 盈峰转债 325,016.47 0.21 20 127022 恒逸转债 308,229.45 0.20 21 113636 甬金转债 282,281.16 0.18 22 128135 洽洽转债 278,395.20 0.18 23 113673 岱美转债 261,542.63 0.17 24 127064 杭氧转债 182,697.78 0.12 25 127018 本钢转债 180,178.73 0.12 26 113625 江山转债 176,971.03 0.12 27 118013 道通转债 169,270.33 0.11 28 113633 科沃转债 163,492.81 0.11 29 123195 蓝晓转 02 131,648.66 0.09 30 113050 南银转债 129,926.03 0.08 31 113061 拓普转债 125,554.88 0.08 32 127077 华宏转债 123,894.90 0.08 33 113637 华翔转债 123,602.88 0.08 34 127020 中金转债 120,502.47 0.08 35 127075 百川转 2 109,752.19 0.07 36 127056 中特转债 107,751.51 0.07 37 123124 晶瑞转 2 75,532.59 0.05 38 113584 家悦转债 64,431.67 0.04 39 123104 卫宁转债 59,188.36 0.04 40 113675 新 23 转债 58,873.36 0.04 41 123071 天能转债 56,577.26 0.04 42 111010 立昂转债 56,312.60 0.04 43 110085 通 22 转债 55,289.49 0.04 44 123154 火星转债 54,768.29 0.04 45 110087 天业转债 53,516.25 0.03 46 123119 康泰转 2 46,519.56 0.03 47 127046 百润转债 34,199.71 0.02 48 123180 浙矿转债 26,525.47 0.02 49 123114 三角转债 11,834.66 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 156,489,142.23 报告期期间基金总申购份额 140,550.93 减：报告期期间基金总赎回份额 3,265,015.69 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 153,364,677.47 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会准予新华红利回报混合型证券投资基金注册的文件 （二）《关于申请募集新华红利回报混合型证券投资基金之法律意见书》 （三）《新华红利回报混合型证券投资基金托管协议》 （四）《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》 （五）《新华红利回报混合型证券投资基金招募说明书》（更新） （六） 基金管理人业务资格批件、营业执照 （七） 基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件，或通过基金管理人、基金托管人、其他基金销售机构的网站查询。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 新华基金管理股份有限公司 二〇二五年一月二十二日