新华红利回报混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年七月十八日 1 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2基金产品概况 基金简称 新华红利回报混合 基金主代码 003025 交易代码 003025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 166,354,923.65 份 综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风 投资目标 险的基础上追求基金资产净值的持续、稳定增长，力争为 基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。 投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采 取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产 投资策略 配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配 置策略。股票投资策略采用定量分析与定性分析相结合的 方法，选取主业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明 度较高，流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票 组合。债券投资策略主要运用久期调整策略、收益率曲线 配置策略、债券类属配置策略、骑乘策略、可转换债券投 资策略等。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险中 风险收益特征 等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，高于 债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 2,657,337.65 2.本期利润 2,539,528.32 3.加权平均基金份额本期利润 0.0150 4.期末基金资产净值 174,856,340.06 5.期末基金份额净值 1.0511 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.46% 0.52% -0.55% 0.36% 2.01% 0.16% 过去六个月 5.90% 0.53% 1.69% 0.44% 4.21% 0.09% 过去一年 -3.93% 0.50% -3.41% 0.43% -0.52% 0.07% 过去三年 -8.02% 0.33% -15.21% 0.52% 7.19% -0.19% 过去五年 37.02% 0.55% 0.91% 0.56% 36.11% -0.01% 自基金合同 62.64% 0.55% 8.31% 0.57% 54.33% -0.02% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华红利回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 3 月 27 日至 2024 年 6 月 30 日) 注：本基金本报告期各项资产配置比例符合合同约定。 §4管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 基金经 理，新 华聚利 债券型 证券投 资基金 会计学硕士，曾任中国工商 基金经 银行总行资产管理部交易 姚海明 理、新 2021-12-30 - 10 员，新华基金固定收益与平 华安享 衡投资部债券研究员、基金 多裕定 经理助理、投资经理。 期开放 灵活配 置混合 型证券 投资基 金基金 经理。 注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》、《基金从业人员管理规 则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华红利回报混合型证券投资基金的管理人 按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》以 及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格 控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修 订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实施，保证各投资组合间的利益公平对待。 本报告期内，公平交易管理执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 二季度全球地缘政治紧张局势有所加剧，俄乌冲突和巴以冲突持续扰动全球贸易格局，继 3 月瑞士央行率先降息后，6 月瑞典央行、加拿大央行和欧洲央行先后降息，全球主要经济体的货币宽松政策拉开序幕。但是美国经济数据在通胀、就业和经济增长方面产生分歧，美联储降息预期反复调整，总体来看降息节奏低于预期。二季度国内经济增长压力较大，5 月和 6 月制造业 PMI 均回落至荣枯线，新订单 PMI 读数也逐月回落至荣枯线以下，专项债 发行进度有所放缓，基建投资略有回落，全国各主要城市房地产放松政策陆续落地，但是房地产投资和销售仍承压，库存维持在历史高位，居民消费基本保持稳定，汽车消费有所拖累，出口贸易仍比较强劲，通胀缓慢回升。政策方面，由于美元保持强势，人民币汇率贬值压力较大，央行降息节奏低于预期，地方债务和金融风险化解持续推进，经济内生动力不强、需求不足问题仍存，后续经济改善的幅度和持续性仍需观察。 二季度 A 股市场整体小幅下跌，指数走势先上后下，AI 和大盘红利风格表现胜过成长 和小盘风格。具体来看 4 月股市普遍上涨，市场风险偏好有所改善，大盘成长和超跌板块开始走强；5 月市场预期再现分歧，指数呈现震荡调整，大盘价值跑赢中小成长；6 月由于陆续公布的核心经济数据显示国内基本面仍有压力，叠加资金面偏弱，指数呈现单边下跌。行业方面，银行、公用事业、电子和煤炭等行业涨幅居前，综合、传媒、商贸零售、社服和计算机等行业跌幅居前，跌幅均超过-15%。 二季度债券市场走强，债券利率波动下行，呈倒“N”走势。具体来看，4 月中上旬由于 超长期国债项目申报进度偏缓，地方债暂未发行放量，债市做多情绪升温，收益率持续下行；4 月下旬由于央行多次提示长债风险叠加超长期特别国债供给预期，做多情绪大幅减弱，收益率快速大幅上行；5 月 13 日超长期特别国债供给节奏落地，虽然分散发行有助于短期做多情绪恢复，但 5 月 17 日央行出台系列地产宽松政策，债市再次进入横盘震荡阶段，交易活跃度有所下降；6 月在无确定性利空因素、非银资金较为充裕、部分银行再次下调存款利率叠加市场对于央行提示长债风险逐渐钝化的背景下，债市收益率进一步下行。 二季度转债市场大幅波动，整体小幅上涨，成交量有显著回升。具体来看，4 月转债跟 随权益市场上涨，小盘风格占优；5 月转债整体上行，成交额持续攀升，转债与股票市场走势略有分化，节奏上中上旬跟随正股上涨走势，下旬调整幅度小于主要股指，转债抗跌属性凸显，估值有所抬升，大盘、高等级低价转债表现占优；6 月转债市场遇到股市调整，同时面临转债评级下调风险，市场风险偏好下行，可转债市场整体走弱，投资者抱团高评级、中大盘转债避险，从结构上来看，低价、低评级、中小盘转债跌幅明显超过高价、高评级、大盘转债。 二季度本组合债券以中短久期利率债和高等级信用债为主要持仓，期间对于债券仓位略有下降，债券组合久期保持稳定，以获取票息收益为主，回避有潜在信用风险的个券，保持组合较高流动性。二季度转债投资整体配置仓位略有降低，前期基于纯债替代考虑增配的债性品种在上涨后 YTM 下降，投资性价比降低，因此小幅减仓，而对于平衡型和偏股型转债，由于 5 月份估值被动抬升过高，因此也略有减仓，后续在转债估值性价比提升后仍会积极参与。二季度本组合股票配置仓位略有提升，结构上适当提升了红利、资源和部分大市值央国企的配置，同时减少了计算机、传媒、化工、食品饮料和社服等行业的配置，我们会保持组合的均衡配置，对于微盘小盘比较谨慎，力求控制组合波动，往后看我们仍会坚持紧跟产业逻辑和公司业绩，重点关注红利、新能源后周期、高端制造、国产替代、出海和周期龙头等主要方向，坚持筛选基本面扎实、长期逻辑不断验证且估值性价比较高的投资标的进行积极布局。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2024年6月30日，本基金份额净值为1.0511元，本报告期份额净值增长率为1.46%， 同期比较基准的增长率为-0.55%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 85,257,920.00 48.46 其中：股票 85,257,920.00 48.46 2 固定收益投资 79,624,442.39 45.25 其中：债券 79,624,442.39 45.25 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 6,500,000.00 3.69 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 3,657,439.85 2.08 7 其他各项资产 909,343.68 0.52 8 合计 175,949,145.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 14,214,500.00 8.13 C 制造业 39,611,770.00 22.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 20,758,950.00 11.87 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 6,189,800.00 3.54 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,482,900.00 2.56 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 85,257,920.00 48.76 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000400 许继电气 146,000 5,023,860.00 2.87 2 600312 平高电气 250,000 4,862,500.00 2.78 3 601899 紫金矿业 240,000 4,216,800.00 2.41 4 600150 中国船舶 95,000 3,867,450.00 2.21 5 601766 中国中车 510,000 3,830,100.00 2.19 6 600938 中国海油 110,000 3,630,000.00 2.08 7 601872 招商轮船 400,000 3,380,000.00 1.93 8 300638 广和通 180,000 3,078,000.00 1.76 9 600795 国电电力 500,000 2,995,000.00 1.71 10 603993 洛阳钼业 350,000 2,975,000.00 1.70 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 6,628,351.37 3.79 2 央行票据 - - 3 金融债券 41,550,955.19 23.76 其中：政策性金融债 30,628,665.57 17.52 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,108,180.82 5.78 7 可转债（可交换债） 21,336,955.01 12.20 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 79,624,442.39 45.54 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 22 河北银 1 092280094 行永续债 100,000 10,922,289.62 6.25 02 2 190208 19 国开 08 100,000 10,344,065.57 5.92 3 230208 23 国开 08 100,000 10,219,545.21 5.84 4 102400740 24 河钢集 100,000 10,108,180.82 5.78 MTN006 5 240303 24 进出 03 100,000 10,065,054.79 5.76 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。即在市场风险大幅累计时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；同时利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 许继电气股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会河南监管局的行政监管措施。 本公司对以上证券的投资决策符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。 本报告期末本基金投资的其他前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 74,021.02 2 应收证券清算款 834,917.18 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 405.48 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 909,343.68 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110059 浦发转债 4,852,116.27 2.77 2 128129 青农转债 3,193,611.68 1.83 3 113042 上银转债 2,284,837.49 1.31 4 113052 兴业转债 1,082,176.71 0.62 5 127018 本钢转债 826,536.60 0.47 6 113516 苏农转债 604,888.49 0.35 7 113037 紫银转债 603,917.63 0.35 8 113056 重银转债 542,295.89 0.31 9 127024 盈峰转债 447,996.16 0.26 10 128134 鸿路转债 428,364.93 0.24 11 128116 瑞达转债 421,633.32 0.24 12 110082 宏发转债 379,845.21 0.22 13 127020 中金转债 361,345.07 0.21 14 127022 恒逸转债 357,730.01 0.20 15 123115 捷捷转债 354,353.97 0.20 16 113047 旗滨转债 328,955.75 0.19 17 110076 华海转债 325,806.99 0.19 18 113625 江山转债 325,547.26 0.19 19 113584 家悦转债 318,607.73 0.18 20 113046 金田转债 312,396.16 0.18 21 113652 伟 22 转债 226,223.18 0.13 22 113641 华友转债 223,227.43 0.13 23 127038 国微转债 165,508.56 0.09 24 127056 中特转债 164,007.82 0.09 25 113655 欧 22 转债 162,017.47 0.09 26 110087 天业转债 151,770.78 0.09 27 118005 天奈转债 149,834.59 0.09 28 123151 康医转债 149,095.20 0.09 29 127046 百润转债 140,663.56 0.08 30 118013 道通转债 137,042.79 0.08 31 128135 洽洽转债 113,525.07 0.06 32 123172 漱玉转债 106,476.99 0.06 33 123179 立高转债 102,201.70 0.06 34 127075 百川转 2 101,999.45 0.06 35 127044 蒙娜转债 98,109.18 0.06 36 128121 宏川转债 95,975.28 0.05 37 118046 诺泰转债 92,528.40 0.05 38 113065 齐鲁转债 79,798.33 0.05 39 127025 冀东转债 78,649.34 0.04 40 123176 精测转 2 64,993.04 0.04 41 110079 杭银转债 60,383.62 0.03 42 127088 赫达转债 55,619.56 0.03 43 123064 万孚转债 54,958.08 0.03 44 113605 大参转债 53,679.25 0.03 45 113059 福莱转债 53,406.03 0.03 46 123108 乐普转 2 53,122.88 0.03 47 123161 强联转债 49,174.11 0.03 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 171,792,053.72 报告期期间基金总申购份额 80,733.14 减：报告期期间基金总赎回份额 5,517,863.21 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 166,354,923.65 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准新华红利回报混合型证券投资基金募集的文件 （二）关于申请募集新华红利回报混合型证券投资基金之法律意见书 （三）《新华红利回报混合型证券投资基金托管协议》 （四）《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》 （五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 （六）更新的《新华红利回报混合型证券投资基金招募说明书》 （七）《新华红利回报混合型证券投资基金产品资料概要》（更新） （八） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （九） 基金托管人业务资格批件及营业执照 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇二四年七月十八日