新华红利回报混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月十九日 1 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2基金产品概况 基金简称 新华红利回报混合 基金主代码 003025 交易代码 003025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 174,781,634.38 份 综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风 投资目标 险的基础上追求基金资产净值的持续、稳定增长，力争为 基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。 投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采 取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产 投资策略 配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配 置策略。股票投资策略采用定量分析与定性分析相结合的 方法，选取主业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明 度较高，流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票 组合。债券投资策略主要运用久期调整策略、收益率曲线 配置策略、债券类属配置策略、骑乘策略、可转换债券投 资策略等。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险中 风险收益特征 等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，高于 债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -8,430,867.36 2.本期利润 -3,966,131.08 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0219 4.期末基金资产净值 173,473,028.68 5.期末基金份额净值 0.9925 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -2.05% 0.27% -3.12% 0.40% 1.07% -0.13% 过去六个月 -9.29% 0.46% -5.02% 0.42% -4.27% 0.04% 过去一年 -11.96% 0.36% -4.86% 0.42% -7.10% -0.06% 过去三年 -11.01% 0.28% -16.21% 0.55% 5.20% -0.27% 过去五年 56.26% 0.61% 12.07% 0.60% 44.19% 0.01% 自基金合同 53.57% 0.55% 6.51% 0.58% 47.06% -0.03% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 新华红利回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 3 月 27 日至 2023 年 12 月 31 日) 注：本基金本报告期各项资产配置比例符合合同约定。 §4管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 基金经 理，新 会计学硕士，历任中国工商 华聚利 银行总行资产管理部交易 姚海明 债券型 2021-12-30 - 9 员，新华基金固定收益与平 证券投 衡投资部债券研究员、基金 资基金 经理助理、投资经理。 基金经 理。 注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》、《基金从业人员管理规 则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华红利回报混合型证券投资基金的管理人 按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》以 及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格 控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修 订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联 交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申 购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等 投资管理活动相关的各个环节。 公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实施，保证各投资组合间的利益公平对待。 本报告期内，公平交易管理执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度全球地缘政治紧张局势有所加剧，巴以冲突和红海危机扰动全球贸易格局，大宗商品价格波动性加大，美联储降息预期升温，美元指数走弱，美股和美债均大幅上涨，全球投资者仍然在美国衰退预期、通胀粘性和降息预期之间反复博弈。四季度国内经济增长压力加大，美元走弱背景下人民币汇率贬值压力减小，经济环比增长动能有所放缓，零售同比高速回落，消费动能略显不足，通胀负增长，通缩风险延续，外贸拉动贡献有限，投资端边际走弱，地产投资仍是主要拖累，房地产政策进一步宽松，增发国债项目开始落地，社融增长主要依靠政府债券，市场对于政策预期普遍较高。 四季度债券市场震荡走强，收益率先上后下。具体来看，10 月份债市延续了三季度的 调整走势，在央行稳汇率和防空转背景下，银行间流动性收紧，叠加稳增长政策预期不断发酵，政府债券供给加大，债券收益率有所上行；11 月至年底，稳增长政策预期被市场逐步消化，政策端对债市扰动减弱，货币政策释放积极信号，12 月底多家国有大行下调存款挂牌利率，降息降准预期抬升，“资产荒”持续演绎，配置盘加大抢筹力度，收益率在年底加速下行。 四季度转债市场在正股和估值共振调整下震荡下行，同时转债整体波动有所加大。具体来看，进入四季度，由于基本面、政策面、情绪面和外资流出等多重因素影响，A 股主要指数不断下探，叠加债券市场调整，转债市场跟跌，估值开始调整；10 月底转债市场跟随股票市场反弹近一个月至 11 月底；后面由于国内经济数据不及预期，外资在人民币升值背景 下仍大幅流出，转债市场重新进入调整；在年底最后一周配置盘大幅流入，转债市场有较大 幅度修复。 四季度 A 股主要指数均大幅下跌，呈现出倒“N”型走势，其中，大盘为主的上证 50 和 沪深 300 指数跌幅居前，分别跌幅为-7.22%和-7.00%，小盘为主的国证 2000 和中证 1000 跌 幅最小，分别为-1.11%和-3.15%。进入四季度，国内经济增长压力仍较大，物价指数低迷， 居民投资和消费信心不足，房地产刺激政策也略显乏力，尽管人民币汇率贬值压力有所减弱， 但是外资持续流出趋势不改，权益市场投资情绪比较低迷，资金避险行为比较显著。四季度 大部分行业表现较弱，只有煤炭、电子、农林牧渔和综合等四个行业出现上涨，涨幅分别为 4.18%、3.92%、1.73%和 0.8%，另美容护理、房地产、建筑建材和商贸零售等行业跌幅居 前，跌幅分别为-14.55%、-14.47%、-14.47 和-9.32%。 四季度本组合债券仓位整体有所提升，以中短久期利率债和高等级信用债为主要持仓， 期间对于债券组合久期保持稳定，以获取票息收益为主，回避有潜在信用风险的个券，保持 组合较高流动性。四季度转债投资整体配置仓位有所提升，由于部分转债的收益率和流动性 都比较高且信用风险极低，配置性价比很高，因此对部分转债有所加仓，同时本组合仍会在 新上市、低价券和正股高弹性的方向进行挖掘寻找投资机会。四季度股票配置仓位保持稳定， 结构上对于家电、非银金融和机械设备等行业有所减仓，对于电网设备、军工、公用事业和 交运等行业有所加仓，针对基本面扎实、长期逻辑不断验证且估值性价比较高的标的我们积 极关注和布局，保持在高股息、高端制造、国产替代、出口海外和部分周期龙头等方向的均 衡配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 0.9925 元，本报告期份额净值增长率为 -2.05%，同期比较基准的增长率为-3.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 62,729,191.06 35.70 其中：股票 62,729,191.06 35.70 2 固定收益投资 107,023,644.95 60.90 其中：债券 107,023,644.95 60.90 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 699,863.57 0.40 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 3,970,548.96 2.26 7 其他各项资产 1,307,560.00 0.74 8 合计 175,730,808.54 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 47,250,787.18 27.24 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,111,757.70 4.68 E 建筑业 1,627,500.00 0.94 F 批发和零售业 9,728.40 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 4,839,600.00 2.79 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,598.58 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 4,219.20 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 882,000.00 0.51 S 综合 - - 合计 62,729,191.06 36.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600312 平高电气 430,000 5,456,700.00 3.15 2 002028 思源电气 90,000 4,683,600.00 2.70 3 600435 北方导航 330,000 3,874,200.00 2.23 4 002179 中航光电 94,000 3,666,000.00 2.11 5 002463 沪电股份 150,000 3,318,000.00 1.91 6 000530 冰山冷热 620,000 3,310,800.00 1.91 7 600900 长江电力 135,000 3,150,900.00 1.82 8 601872 招商轮船 490,000 2,881,200.00 1.66 9 603556 海兴电力 95,000 2,757,850.00 1.59 10 601600 中国铝业 450,000 2,538,000.00 1.46 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 23,251,925.08 13.40 2 央行票据 - - 3 金融债券 60,808,306.01 35.05 其中：政策性金融债 50,639,076.50 29.19 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,387,333.15 5.99 7 可转债（可交换债） 12,576,080.71 7.25 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 107,023,644.95 61.69 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 230306 23 进出 06 300,000 30,134,254.10 17.37 2 101900070 19 陕延油 100,000 10,387,333.15 5.99 MTN001 3 210408 21 农发 08 100,000 10,273,822.40 5.92 4 190208 19 国开 08 100,000 10,231,000.00 5.90 22 河北银 5 092280094 行永续债 100,000 10,169,229.51 5.86 02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。即在市场风险大幅累计时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；同时利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 53,199.98 2 应收证券清算款 1,254,111.88 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 248.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,307,560.00 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110059 浦发转债 2,691,647.26 1.55 2 128129 青农转债 2,051,230.20 1.18 3 113042 上银转债 1,661,576.44 0.96 4 118019 金盘转债 971,004.45 0.56 5 127020 中金转债 951,933.15 0.55 6 118030 睿创转债 738,497.05 0.43 7 113650 博 22 转债 578,829.04 0.33 8 113060 浙 22 转债 375,318.66 0.22 9 113037 紫银转债 369,806.93 0.21 10 128035 大族转债 313,866.58 0.18 11 113625 江山转债 221,134.25 0.13 12 113056 重银转债 204,597.97 0.12 13 123182 广联转债 170,771.10 0.10 14 110086 精工转债 154,512.53 0.09 15 110063 鹰 19 转债 107,693.29 0.06 16 127024 盈峰转债 106,750.68 0.06 17 123190 道氏转 02 103,296.88 0.06 18 127044 蒙娜转债 102,992.47 0.06 19 118023 广大转债 99,177.67 0.06 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 194,554,875.95 报告期期间基金总申购份额 100,130.22 减：报告期期间基金总赎回份额 19,873,371.79 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 174,781,634.38 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准新华红利回报混合型证券投资基金募集的文件 （二）关于申请募集新华红利回报混合型证券投资基金之法律意见书 （三）《新华红利回报混合型证券投资基金托管协议》 （四）《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》 （五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 （六）更新的《新华红利回报混合型证券投资基金招募说明书》 （七）《新华红利回报混合型证券投资基金产品资料概要》（更新） （八） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （九） 基金托管人业务资格批件及营业执照 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司 二〇二四年一月十九日