前海开源鼎安债券型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年09月30日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源鼎安债券 基金主代码 002971 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年07月19日 报告期末基金份额总额 303,321,600.66份 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积 投资目标 极主动的投资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准的 长期稳定投资回报。 本基金的投资策略主要有以下五方面内容： 1、资产配置策略 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段 ，在充分研究宏观经济因素的基础上，判断宏观经济周期所 处阶段和未来发展趋势。本基金将依据经济周期理论，结合 投资策略 对证券市场的研究、分析和风险评估，分析未来一段时期内 本基金在大类资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关 投资标的的投资价值，制定本基金在固定收益类、权益类和 现金等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同时辅之以 第2页，共14页 收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、可转债投资策略等 积极投资策略。 （1）组合久期配置策略 本基金将采用自上而下的组合久期管理策略，从而有效控制 基金资产的组合利率风险。基金管理人将对宏观经济周期所 处阶段和法定及市场利率变化趋势进行研究判断，同时结合 债券收益率水平来确定组合目标久期。基本原则为：如果预 期利率上升，本基金将缩短组合的久期，以减小债券价格下 降带来的风险；反之，如果预期利率下降，本基金将增加组 合的久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益。 （2）收益率曲线策略 本基金将通过对收益率曲线变化的预测，适时采用子弹式、 杠铃或梯形策略构造组合，动态调整组合长、中、短期债券 的搭配，以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。 （3）骑乘策略 本基金将通过骑乘策略来增强组合的持有期收益。该策略首 先对收益率曲线进行分析，当债券收益率曲线比较陡峭时， 也即相邻期限利差较大时，在可选的目标久期区间买入期限 位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券也即收益率水平处于相 对高位的债券。在收益率曲线不变的情况下，随着持有期限 的延长，其剩余期限将发生衰减，债券收益率将沿着陡峭的 收益率曲线产生较大幅的下滑，债券价格将升高，从而获得 较高的资本收益。 （4）息差策略 本基金将在回购利率低于债券收益率的情形下，通过正回购 将所获得的资金投资于债券，从而利用杠杆放大债券投资的 收益。 （5）可转债投资策略 可转换债券兼备权益类证券与固定收益类证券的特性，具有 抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金将通 过相对价值分析、基本面研究、估值分析、可转债条款分析 ，选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨 潜力的可转换债券进行投资。 （6）中小企业私募债券投资策略 本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和 流动性等方面特征进行全方位的研究和比较，对个券发行主 体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全 第3页，共14页 面分析，选择具有优势的品种进行投资，并通过久期控制和 调整、适度分散投资来管理组合的风险。 3、股票投资策略 本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资组合。股 票投资策略将从定性和定量两方面入手，定性方面主要考察 上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团 队、创新能力等多种因素；定量方面考量公司估值、资产质 量及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、成长及财 务指标，优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投 资对象。 4、国债期货投资策略 本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。本基金将 结合国债交易市场和期货交易市场的收益性、流动性的情况 ，通过多头或空头套期保值等投资策略进行套期保值，以获 取超额收益。 5、资产支持证券投资策略 资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住 房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种。本基金将重点对 市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率 、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因 素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型， 评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场 基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 前海开源鼎安债券A 前海开源鼎安债券C 称 下属分级基金的交易代 002971 002972 码 报告期末下属分级基金 303,254,129.65份 67,471.01份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 第4页，共14页 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2017年07月01日- 2017年09月30日) 前海开源鼎安债券A 前海开源鼎安债券C 1.本期已实现收益 -5,213,838.54 -7,960.70 2.本期利润 5,097,850.67 2,852.99 3.加权平均基金份额本期利润 0.0106 0.0099 4.期末基金资产净值 308,106,495.38 68,316.50 5.期末基金份额净值 1.016 1.013 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源鼎安债券A净值表现 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差② 率③ 准差④ 过去三个 0.99% 0.09% 0.33% 0.06% 0.66% 0.03% 月 前海开源鼎安债券C净值表现 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差② 率③ 准差④ 过去三个 1.00% 0.08% 0.33% 0.06% 0.67% 0.02% 月 注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益率×90%＋沪深300指数收益率 ×10%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第5页，共14页 注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截 至2017年9月30日，本基金建仓期结束未满1年。 3.3其他指标 无。 第6页，共14页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 谢屹先生，金融与经济数学、 本基金的 工程物理学硕士，国籍：德国 基金经理 2016-07- 。历任汇丰银行（德国）股票 谢屹 、公司执 19 - 9年 研究所及投资银行部分析师、 行投资总 高级分析师、副总裁。现任前 监 海开源基金管理有限公司执行 投资总监。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据 公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各 项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大 利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资 范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交 易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 第7页，共14页 2017年第3季度中国经济基本面重新反弹，主要原因在于过去1个季度经济体开始 逐步适应相对收紧的信贷以及市场流动性层面更加审慎的监管。基于回升的经济增速 和通胀预期，债券市场整体在3季度继续下行。根据基金合同，本基金大部分仓位是配 置在债券类资产中。鉴于对债券市场整体的谨慎态度，基金配置主要以短久期的中高 等级信用债为主，尽可能规避资本利得部分的亏损，并通过稳定的票息来提升净值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率 为0.33%；C类基金份额净值增长率为1.00%，同期业绩比较基准收益率为0.33%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 252,506,324.05 81.79 其中：债券 195,942,487.20 63.47 资产支持证券 56,563,836.85 18.32 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 49,036,273.55 15.88 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 2,245,988.74 0.73 计 8 其他资产 4,927,630.20 1.60 9 合计 308,716,216.54 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 第8页，共14页 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未投资境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未投资股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 19,990,000.00 6.49 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 94,755,200.00 30.75 5 企业短期融资券 60,194,000.00 19.53 6 中期票据 20,260,000.00 6.57 7 可转债（可交换债） 743,287.20 0.24 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 195,942,487.20 63.58 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 136772 16聚信一 300,000 29,757,000.0 9.66 0 2 101468001 14长虹MTN00 200,000 20,260,000.0 6.57 1 0 3 011768002 17中铝业SCP 200,000 20,050,000.0 6.51 006 0 4 011752046 17苏国信SCP 200,000 20,038,000.0 6.50 第9页，共14页 011 0 5 130001 13附息国债0 200,000 19,990,000.0 6.49 1 0 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 142022 海航301 200,000 20,000,000.0 6.49 0 2 131880 华中2A1 300,000 18,555,336.8 6.02 5 3 142249 奥租4A3 150,000 15,000,000.0 4.87 0 4 142250 奥租4A4 50,000 3,008,500.00 0.98 注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值(元 公允价值变动 风险说明 卖） ) （元） 第10页，共14页 - - - - -- 公允价值变动总额合计（元） - 国债期货投资本期收益（元） 250.00 国债期货投资本期公允价值变动（元） - 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 29,733.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,897,896.94 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,927,630.20 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 第11页，共14页 前海开源鼎安债券A 前海开源鼎安债券C 报告期期初基金份额总额 603,261,428.11 102,226.73 报告期期间基金总申购份额 19,865.57 753,758.33 减：报告期期间基金总赎回份额 300,027,164.03 788,514.05 报告期期间基金拆分变动份额（ 0.00 0.00 份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 303,254,129.65 67,471.01 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金 者序 份额比例 份额 类号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比( 别 超过20%的 %) 时间区间 机 20170701 603,217,699. 300,000,000 303,217,699.7 构 1- 2017093 77 0.00 .00 7 99.97 0 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合 第12页，共14页 基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源鼎安债券型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源鼎安债券型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源鼎安债券型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源鼎安债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司， 客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） (3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 二〇一七年十月二十六日 第13页，共14页