建信多因子量化股票型证券投资基金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 3 月 31 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 建信多因子量化股票 基金主代码 002952 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 8 月 9 日 报告期末基金份额总额 22,272,232.29 份 投资目标 在有效控制风险的基础上，力争获取稳定、持续超越业绩比较基准的 投资回报，实现基金资产的长期增值。 投资策略 本基金采用多因子量化型投资策略，综合技术、财务、情绪等多方面 指标，精选股票进行投资，优化调整投资组合，力争实现高于业绩基 准的投资收益和基金资产的长期增值。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：85%×中证 800 指数收益率+15%×商业银行 活期存款利率（税前）。 风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险 和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 1 月 1 日-2025 年 3 月 31 日） 1.本期已实现收益 -238,850.46 2.本期利润 -1,125,809.03 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0504 4.期末基金资产净值 29,476,353.89 5.期末基金份额净值 1.3235 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -3.68% 0.78% -0.22% 0.84% -3.46% -0.06% 过去六个月 1.12% 1.21% -1.46% 1.23% 2.58% -0.02% 过去一年 17.25% 1.24% 8.92% 1.18% 8.33% 0.06% 过去三年 2.42% 1.14% -5.97% 0.99% 8.39% 0.15% 过去五年 28.37% 1.22% 8.02% 1.00% 20.35% 0.22% 自基金合同 32.35% 1.17% 12.48% 1.00% 19.87% 0.17% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 赵荣杰先生，多元资产投资部高级投资经 理，硕士。2009 年 7 月至 2010 年 7 月任 北京国信迅捷信息资源开发技术有限公 多元资产 司分析师，2010 年 7 月至 2016 年 10 月 投资部高 任国都证券股份有限公司证券投资业务 赵荣杰 级投资经 2024年1 月29 - 14 总部投资经理，2016 年 10 月加入建信基 理，本基 日 金，历任专户投资部投资经理、高级投资 金的基金 经理等职务。2023 年 8 月 8 日起兼任建 经理 信开元耀享 9 个月持有期混合型发起式 证券投资基金的基金经理；2024 年 1 月 29 日起兼任建信多因子量化股票型证券 投资基金的基金经理。 数量投资 叶乐天先生，数量投资部副总经理，博 部副总经 士。曾任中国国际金融有限公司市场风险 叶乐天 理，本基 2016 年 8 月 9 - 16 管理分析员、量化分析经理。2011 年 9 金的基金 日 月加入建信基金管理有限责任公司，历任 经理 基金经理助理、基金经理、金融工程及指 数投资部总经理助理、副总经理。2012 年 3 月 21 日至 2016 年 7 月 20 日任上证 社会责任交易型开放式指数证券投资基 金及其联接基金的基金经理；2013 年 3 月28日起任建信央视财经50指数分级发 起式证券投资基金的基金经理，该基金自 2021 年 1 月 1 日起转型为建信央视财经 50 指数证券投资基金（LOF），叶乐天继 续担任该基金的基金经理；2014 年 1 月 27 日起任建信中证 500 指数增强型证券 投资基金的基金经理；2015 年 8 月 26 日 起任建信精工制造指数增强型证券投资 基金的基金经理；2016 年 8 月 9 日起任 建信多因子量化股票型证券投资基金的 基金经理；2017 年 4 月 18 日至 2023 年 11月17日任建信民丰回报定期开放混合 型证券投资基金的基金经理；2017 年 5 月22日至2024年2月5日任建信鑫荣回 报灵活配置混合型证券投资基金的基金 经理；2018 年 1 月 10 日至 2022 年 8 月 9 日任建信鑫利回报灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理；2018 年 8 月 24 日 至 2022 年 11 月 17 日任建信量化优享定 期开放灵活配置混合型证券投资基金的 基金经理；2018 年 11 月 22 日起任建信 中证 1000 指数增强型发起式证券投资基 金的基金经理；2019 年 11 月 13 日起任 建信 MSCI 中国 A 股指数增强型证券投资 基金的基金经理；2021 年 9 月 15 日起任 建信灵活配置混合型证券投资基金基金 经理；2022 年 12 月 23 日起任建信中证 500 指数量化增强型发起式证券投资基 金的基金经理；2025 年 3 月 25 日起任建 信中证 A 股指数增强型发起式证券投资 基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 9 6,360,146,185.58 2012 年 3 月 21 日 私募资产管 1 9,971,074.65 2025 年 2 月 12 日 叶乐天 理计划 其他组合 - - - 合计 10 6,370,117,260.23 - 公募基金 2 47,465,568.55 2023 年 8 月 8 日 私募资产管 1 743,786,792.55 2017 年 2 月 22 日 赵荣杰 理计划 其他组合 - - - 合计 3 791,252,361.10 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信多因子量化股票型证券投资基金基金合同》的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年初经济整体延续结构性温和复苏趋势。供给侧，生产保持较高景气，1 至 2 月工业增 加值与服务业生产指数同比均在 5.5%以上；需求侧固定资产投资总体有所改善，消费低位略有改善；出口在关税负面效应下有所回落。政策端，两会政府工作报告中，经济发展目标与宏观政策的力度基本符合预期，财政政策当前处于近年来最为积极阶段。 股票市场年初出现回调，紧接着转为震荡上涨。春节之后，DeepSeek 新科技效应持续发酵， 《哪吒 2》票房屡创新高，人形机器人引发广泛关注，民营企业座谈会释放积极政策信号，市场风险偏好回升，A 股继续上涨，市场成交额抬升。3 月下旬以来，受外部关税隐忧以及公司财报业绩披露影响，市场风险偏好有所回撤。整体来看，一季度上证指数跌 0.5%，深证成指涨 0.9%，创业板指跌 1.8%。分行业看，有色金属、汽车、机械设备表现较好，煤炭、商贸零售、石油石化表现较差。 回顾本季度的基金管理工作，基金仍采用主动与量化相结合的投资策略，股票组合配置以红利风格为主，行业分布相对均衡，增加景气、质量因子的风格轮动交易策略以获取更好收益。4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率-3.68%，波动率 0.78%，业绩比较基准收益率-0.22%，波动率0.84%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日，本基金基金资产净值存在连续 20 个 工作日低于 5000 万元的情形。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（2014 年 8 月 8 日生 效）第四十一条的要求，现将该情况在本次报告中予以披露。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 27,408,380.89 88.63 其中：股票 27,408,380.89 88.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 103,572.00 0.33 其中：债券 103,572.00 0.33 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,081,054.13 9.96 8 其他资产 331,992.82 1.07 9 合计 30,924,999.84 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,922,107.00 9.91 C 制造业 10,655,219.33 36.15 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 2,999,037.00 10.17 E 建筑业 189,016.00 0.64 F 批发和零售业 129,060.00 0.44 G 交通运输、仓储和邮政业 1,367,704.00 4.64 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,717,855.56 9.22 J 金融业 3,533,239.00 11.99 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 1,718,631.00 5.83 M 科学研究和技术服务业 998,130.00 3.39 N 水利、环境和公共设施管理业 19,112.00 0.06 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 12,354.00 0.04 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 146,916.00 0.50 S 综合 - - 合计 27,408,380.89 92.98 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 002027 分众传媒 228,800 1,606,176.00 5.45 2 600900 长江电力 54,400 1,512,864.00 5.13 3 600519 贵州茅台 800 1,248,800.00 4.24 4 601088 中国神华 31,300 1,200,355.00 4.07 5 601963 重庆银行 117,000 1,136,070.00 3.85 6 300416 苏试试验 58,200 998,130.00 3.39 7 000651 格力电器 21,900 995,574.00 3.38 8 600887 伊利股份 34,500 968,760.00 3.29 9 600901 江苏金租 180,000 946,800.00 3.21 10 002533 金杯电工 89,700 938,262.00 3.18 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 103,572.00 0.35 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 103,572.00 0.35 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019756 24 特国 06 1,000 103,572.00 0.35 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 21,275.63 2 应收证券清算款 295,537.37 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 384.72 6 其他应收款 14,795.10 7 其他 - 8 合计 331,992.82 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 22,179,133.11 报告期期间基金总申购份额 1,709,925.53 减：报告期期间基金总赎回份额 1,616,826.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 22,272,232.29 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准建信多因子量化股票型证券投资基金设立的文件； 2、《建信多因子量化股票型证券投资基金基金合同》； 3、《建信多因子量化股票型证券投资基金招募说明书》； 4、《建信多因子量化股票型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 建信基金管理有限责任公司 2025 年 4 月 21 日