广发多因子灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发多因子混合 基金主代码 002943 交易代码 002943 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 12 月 30 日 报告期末基金份额总额 4,149,021,410.58 份 本基金以企业本身价值为基础，通过深入研究企业 基本面，精选出具有清晰经营模式、优良管理架构、 投资目标 稳定财务状况、股价大幅低于内在价值的股票，优 选个股力争获取超越市场表现的阿尔法收益。 投资策略 具体策略包括：（1）股票投资策略；（2）债券投 资策略；（3）金融衍生品投资策略。本基金通过 以下三个因子精选企业个股：基本面因子、管理因 子、价格因子。基本面因子包括公司财务状况、现 金流稳定性、上下游产业链环节中所具备的议价能 力、公司创新能力；管理因子包括股东价值导向、 激励机制合理性、资产配置及经营能力；价格因子 包括公司现有资产（包括隐形资产）和负债的净清 算价值、在公司持续经营的假定基础上，对公司未 来成长性和空间的合理估算运用现金流贴现模型 进行测算的结果。 中证 800 指数收益率×65%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×35% 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属 于中高收益风险特征的基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 -398,622,681.05 2.本期利润 -878,695,288.29 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2081 4.期末基金资产净值 13,121,285,563.26 5.期末基金份额净值 3.1625 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -6.22% 1.03% -2.50% 0.56% -3.72% 0.47% 月 过去六个 -8.32% 1.00% -5.14% 0.54% -3.18% 0.46% 月 过去一年 6.71% 1.07% -0.09% 0.60% 6.80% 0.47% 过去三年 87.56% 1.36% -6.08% 0.70% 93.64% 0.66% 过去五年 251.20% 1.43% 17.90% 0.80% 233.30% 0.63% 自基金合 同生效起 258.44% 1.29% 17.57% 0.76% 240.87% 0.53% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发多因子灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2016 年 12 月 30 日至 2023 年 9 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理；广 发瑞誉一年持有期混合 杨冬先生，经济学硕士， 型证券投资基金的基金 持有中国证券投资基金 经理；广发价值领航一 业从业证书。曾任广发基 杨冬 年持有期混合型证券投 2021- - 17 年 金管理有限公司行业研 资基金的基金经理；广 07-02 究员、基金经理助理、权 发东财大数据精选灵活 益投资二部副总经理、权 配置混合型证券投资基 益投资二部总经理。 金的基金经理；专户投 资部副总经理 本基金的基金经理；广 唐晓斌先生，工学硕士， 发多元新兴股票型证券 持有中国证券投资基金 唐晓 投资基金的基金经理； 2018- - 15 年 业从业证书。曾任华泰联 斌 广发瑞锦一年定期开放 06-25 合证券有限责任公司研 混合型证券投资基金的 究员，广发基金管理有限 基金经理；广发瑞誉一 公司研究发展部行业研 年持有期混合型证券投 究员、研究小组组长、研 资基金的基金经理；广 究发展部总助、权益投资 发价值领航一年持有期 二部投资经理、广发聚优 混合型证券投资基金的 灵活配置混合型证券投 基金经理；广发远见智 资基金基金经理(自 2014 选混合型证券投资基金 年12月 24日至 2018 年1 的基金经理 月 9 日)、广发转型升级灵 活配置混合型证券投资 基金基金经理(自 2017 年 11 月 27 日至 2019 年1月 10 日)。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从 业人员监督管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 唐晓 公募基金 6 18,266,195,915.15 2014-12-24 斌 私募资产管理计 1 2,045,818.13 2014-02-24 划 其他组合 0 0.00 - 合计 7 18,268,241,733.28 杨冬 公募基金 4 15,529,937,484.03 2021-07-02 私募资产管理计 3 357,805,988.90 2013-03-11 划 其他组合 0 0.00 - 合计 7 15,887,743,472.93 注：本报告期内，杨冬已于 2023 年 8 月 17 日离任其管理的 1 个私募资产管 理计划。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等 有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基 金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人 利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 23 次，其中 19 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 4 次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 7 月份高层会议明确要求“加强逆周期调节和政策储备”，并提出了部分超出市场预期的政策，比如实施一揽子化债方案、活跃资本市场、适时调整优化房地产政策等等。资本市场反映强烈，非银行金融、地产等顺周期行业出现了比较明显的涨幅。8 月中国经济数据总体有所改善，经济持续复苏，工业利润同比增速回升。但由于原油价格和美国十年期国债利率大幅提高，A 股仍以下跌为主。9 月份宏观经济数据仍处于恢复进程中，企业盈利状况有所改善。由于之前企业库存较低，旺季来临之后，补库积极性提高，上游周期品价格提高。9 月份市场 成交量明显下降，资本市场呈现出主题轮动的趋势，华为产业链、光刻机、机器 人、AI 等细分行业均有所表现。 展望四季度，美国或将延续高利率，外部风险仍存，但国内经济数据持续回 暖，政策有望维持宽松，市场资金面有所修复。当前股债收益差处于-2 倍标准 差下方的时间已经持续 3 个月，从历史数据看，股债收益差处于“-2 倍标准差”， 表明权益市场的性价比凸显，处于高赔率状态。一旦美债利率出现拐点，资本市 场有望迎来反转。 本报告期内，本基金重点加配了非银金融，逢反弹减持了部分光伏、锂电池 等板块。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为-6.22%，同期业绩比较基准收益率 为-2.50%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 12,287,610,369.59 93.38 其中：普通股 12,287,610,369.59 93.38 存托凭证 - - 2 固定收益投资 51,668,199.12 0.39 其中：债券 51,668,199.12 0.39 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 807,507,819.98 6.14 7 其他资产 11,854,807.18 0.09 8 合计 13,158,641,195.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 4,644,375.00 0.04 B 采矿业 - - C 制造业 6,225,671,625.48 47.45 电力、热力、燃气及水生产和供应 401,796,418.51 3.06 D 业 E 建筑业 4,036,725.00 0.03 F 批发和零售业 38,178,583.00 0.29 G 交通运输、仓储和邮政业 4,150,960.00 0.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 60,200,292.37 0.46 J 金融业 5,280,290,061.06 40.24 K 房地产业 54,814,933.00 0.42 L 租赁和商务服务业 33,802,633.62 0.26 M 科学研究和技术服务业 153,383,648.55 1.17 N 水利、环境和公共设施管理业 26,640,114.00 0.20 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,287,610,369.59 93.65 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 601688 华泰证券 79,556,801 1,257,793,023.8 9.59 1 2 002050 三花智控 31,406,574 932,775,247.80 7.11 3 600030 中信证券 36,985,990 801,116,543.40 6.11 4 600837 海通证券 66,403,183 660,711,670.85 5.04 5 300059 东方财富 40,960,591 622,600,983.20 4.74 6 300750 宁德时代 2,744,869 557,290,753.07 4.25 7 601211 国泰君安 36,576,597 531,823,720.38 4.05 8 600079 人福医药 12,832,668 310,422,238.92 2.37 9 002459 晶澳科技 12,335,631 307,995,440.98 2.35 10 600999 招商证券 19,195,431 268,352,125.38 2.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 27,990,891.62 0.21 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 23,677,307.50 0.18 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 51,668,199.12 0.39 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 102229 国债 2301 276,000 27,990,891.62 0.21 2 118034 晶能转债 197,080 22,260,558.56 0.17 3 123165 回天转债 9,265 1,043,265.91 0.01 4 113675 新 23 转债 2,780 371,139.83 0.00 5 127086 恒邦转债 10 1,289.99 0.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国泰君安证券股份有限公司、 中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行或其分支行的处罚。华泰证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局的处罚。人福医药集团股份公司在报告编制日前一年内曾受到上海证券交易所的公开谴责。招商证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证监会的处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,681,733.37 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 9,173,073.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,854,807.18 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 123165 回天转债 1,043,265.91 0.01 2 118031 天 23 转债 1,053.21 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 1 002459 晶澳科技 194,532,000.00 1.48 大宗买入 流通受限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,291,439,503.49 报告期期间基金总申购份额 297,986,480.72 减：报告期期间基金总赎回份额 440,404,573.63 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 4,149,021,410.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 8,756,893.74 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 8,756,893.74 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.21 例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，经与基 金托管人协商一致，并报中国证监会备案，本基金管理人决定自 2023 年 7 月 10 日起，调低本基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。详情可见本基金管理人网站（www.gffunds.com.cn）刊登的《广发基金管理有限公司关于调低旗下部分基金管理费率及托管费率并修订基金合同等法律文件的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会注册广发多因子灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 2.《广发多因子灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发多因子灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二三年十月二十五日