华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII） 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年四月二十日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 华夏大中华信用债券（QDII） 基金主代码 002877 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年7月27日 报告期末基金份额总额 179,597,638.38份 力争本金安全的基础上，发掘境内外中资企业信用债债券价值洼 投资目标 地，把握不同市场的轮动上涨规律，追求持续、稳定的收益。 本基金主要通过采取国家/地区配置策略、债券类属配置策略、信 用债投资策略、可转债投资策略、中小企业私募债券投资策略、 投资策略 资产支持证券投资策略、久期管理策略、国债期货投资策略、汇 率避险策略等投资策略以实现投资目标。 50%*中债综合指数+50%*摩根大通亚洲信用债指数中国子指数 业绩比较基准 （J.P.MorganAsiaCreditIndexChina）。 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基 金、混合基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的 风险收益特征 品种。同时，本基金为全球证券投资的基金，除了需要承担与境 内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风 险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 BankofChina(HongKong)Limited 境外资产托管人中文名称 中国银行（香港）有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏大中华信用债券（QDII）华夏大中华信用债券（QDII）C A 下属分级基金的交易代码 002877 002880 报告期末下属分级基金的份额 165,385,612.27份 14,212,026.11份 总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2019年1月1日-2019年3月31日) 主要财务指标 华夏大中华信用债券 华夏大中华信用债券（QDII）C （QDII）A 1.本期已实现收益 1,740,392.55 97,357.34 2.本期利润 6,755,664.64 446,198.12 3.加权平均基金份额本期利润 0.0296 0.0298 4.期末基金资产净值 173,699,238.96 14,726,626.55 5.期末基金份额净值 1.050 1.036 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏大中华信用债券（QDII）A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 3.14% 0.20% 1.57% 0.13% 1.57% 0.07% 华夏大中华信用债券（QDII）C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.98% 0.21% 1.57% 0.13% 1.41% 0.08% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII） 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016年7月27日至2019年3月31日） 华夏大中华信用债券（QDII）A： 华夏大中华信用债券（QDII）C： §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 理学硕士。曾任新加坡华新 投资有限公司新兴市场宏观 本基金 研究员、债券和外汇交易主 邓思聪 的基金 2019-01-14 - 7年 管等。2016年4月加入华夏 经理 基金管理有限公司，曾任机 构债券投资部研究员、基金 经理助理等。 芝加哥大学工商管理硕士。 曾任中信证券投资管理部投 资经理、德意志银行新加坡 分行交易员等。2013年7月 加入华夏基金管理有限公 司，曾任机构债券投资部投 资经理，华夏鼎益债券型证 券投资基金基金经理（2016 本基金 年12月27日至2017年12 祝灿 的基金 2017-09-08 2019-01-24 18年 月28日期间）、华夏鼎实债 经理 券型证券投资基金基金经理 （2017年6月15日至2018 年3月14日期间）、华夏鼎 茂债券型证券投资基金基金 经理（2017年3月15日至 2018年3月29日期间）、华 夏新锦祥灵活配置混合型证 券投资基金基金经理（2017 年9月8日至2018年9月25 日期间）等。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾1季度,发达经济体放缓和走弱的趋势被进一步确认，美欧PMI均持续下滑，通胀下行，企业盈利下行。在此背景下，发达国家主要央行在经济数据尚未全面恶化前纷纷调整了货币政策态度：美联储1月初不断释放鸽派言论，3月大幅下调利率预期点阵图，并打算于年内停止缩表；欧洲央行则开始新一轮定向长期再融资操作以应对信用收缩。受1季度欧元区经济低迷影响，美元指数在1季度维持震荡走高；中美贸易谈判连续出现积极进展，美元对人民币在1季度下跌2.50%。全球股市、债市在1季度均出现明显上涨，风险情绪在全球央行鸽派立场的支持下不断上涨，几乎收回去年4季度的失地。 1季度亚洲美元债券市场出现单边上涨行情，境外投资者资金不断流入该板块，内地QDII资金也逐步提高仓位。中资高收益美元债券收益率从年初平均8-10%大幅下行至6-8%左右，投资级国企和地方城投信用利差也大幅收窄。1季度末，追逐收益的国际和本地资金开始逐渐下沉信用资质、延长久期，以恒大、佳兆业为代表的房地产长久期债券大幅上涨，信用利差快速压缩。1季度境内债券市场出现一定程度的下跌，随着社融反弹和股市上涨，国开债收益率上行，3年-5年信用债收益率也同步上行，总体上呈现期限利差走扩，等级利差压缩的态势。 报告期内，本基金操作上以维持组合流动性，保持收益率为主，对于信用利差过低和杠杆率过高的主体仍保持谨慎。卖出美元债中部分国企和低收益率高资质地产债以补充流动性。境内债券方面，以卖出低收益率和低流动性资产为主，积极参与转债一级申购。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2019年03月31日，华夏大中华信用债券（QDII）A基金份额净值为1.050元，本报告期份额净值增长率为3.14%；华夏大中华信用债券（QDII）C基金份额净值为1.036元，本报告期份额净值增长率为2.98%，同期业绩比较基准增长率为1.57%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 7,150,672.78 2.93 3 固定收益投资 215,337,346.56 88.33 其中：债券 215,337,346.56 88.33 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 15,776,065.12 6.47 8 其他各项资产 5,523,083.38 2.27 9 合计 243,787,167.84 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） AAA+至AAA- 67,232,252.00 35.68 AA+至AA- 16,819,950.00 8.93 A+至A- 10,034,000.00 5.33 BBB+至BBB- 14,338,180.23 7.61 BB+至BB- 55,177,564.77 29.28 B+至B- 51,735,399.56 27.46 注：本债券投资组合采用专业评级机构提供的债券信用评级信息，未提供评级信息的可适用内部评级。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） （％） 1 143658 18金地04 10,000,000 10,328,000.00 5.48 2 143772 18诚通02 10,000,000 10,216,000.00 5.42 3 143855 18穗建02 10,000,000 10,142,000.00 5.38 4 108901 农发1801 10,000,000 10,034,000.00 5.33 5 122410 15龙湖03 10,000,000 9,978,000.00 5.30 注：①债券代码为ISIN或当地市场代码。 ②数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基金资产 公允价值 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 净值比例 （元） （％） DOUBLELI 1 NE 债券型 封闭式基金 Doubleline 4,035,890.35 2.14 FUNDS/US CapitalLP A ISHARES BlackRock 2 ETFS/USA 债券型 ETF Fund 2,223,267.03 1.18 Advisors MORGAN Morgan STANLEY Stanley 3 FUNDS/CL 债券型 封闭式基金 Investment 891,515.40 0.47 OSED-EN Managemen tInc 4 - - - - - - 5 - - - - - - 6 - - - - - - 7 - - - - - - 8 - - - - - - 9 - - - - - - 10 - - - - - - 5.10投资组合报告附注 5.10.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,692.02 2 应收证券清算款 850,212.19 3 应收股利 45,518.39 4 应收利息 4,514,967.42 5 应收申购款 102,693.36 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,523,083.38 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 华夏大中华信用债券 华夏大中华信用债券（QDII） 项目 （QDII）A C 本报告期期初基金份额总额 267,152,365.75 15,763,328.06 报告期基金总申购份额 1,245,581.70 842,225.01 减：报告期基金总赎回份额 103,012,335.18 2,393,526.96 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 165,385,612.27 14,212,026.11 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持 者类 有基金情况 别 序 持有基金份额比例达到 期初份额 申购 赎回份额 持有 份额 号 或者超过20%的时间区 份额 份额 占比 间 机构 1 2019-02-28至2019-03-04 50,000,000.00 - 50,000,000.00 - - 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。8.2影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2019年1月7日发布华夏基金管理有限公司关于华夏大中华信用精选债券型证券投资基金 （QDII）在境外主要投资场所2019年节假日暂停申购、赎回、定期定额申购业务的。 2019年1月16日发布华夏基金管理有限公司关于增聘华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII）基金经理的公告。 2019年1月26日发布华夏基金管理有限公司关于调整华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII)基金经理的公告。 2019年3月2日发布华夏基金管理有限公司公告。 2019年3月4日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增华融湘江银行股份有限公司为代销机构的公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内首只沪港通ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募FOF基金管理人、首批公募养老目标基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2019年3月31日数据），华夏移动互联混合（QDII）、华夏全球科技先锋混合(QDII)在“QDII基金-QDII混合基金-QDII混合基金（A 类）”中分别排序2/34和7/34；华夏稳增混合在“混合基金-股债平衡型基金-股债平衡型基金（A类）”中排序3/27；华夏兴华混合(H类)在“混合基金-偏股型基金-普通偏股型基金（非A类）”中排序5/23；华夏可转债增强债券(A类)在“债券基金-可转换债券型基金-可转换债券型基金（A类）”中排序6/28；华夏鼎沛债券(A类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级A类）”中排序3/230；华夏聚利债券在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债A类）”中排序3/174；华夏债券(C类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债非A类）”中排序7/107；华夏中小板ETF在“股票基金-股票ETF基金-规模指数股票ETF基金”中排序7/62；华夏中小企业板ETF联接(A类)在“股票基金-股票ETF联接基金-规模指数股票ETF联接基金（A类）”中排序6/47。 1季度，公司及旗下基金荣膺由基金评价机构颁发的多项奖项。2019年3月，在由《证券时报》举办的第十四届中国基金业明星基金奖颁奖典礼上，华夏安康债券、华夏收益债券（QDII）和华夏鼎茂债券分别荣获五年持续回报积极债券型明星基金、三年持续回报QDII明星基金和2018年度普通债券型明星基金。 在客户服务方面，1季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）直销电子交易平台开通华夏惠利货币A的快速赎回业务，为广大投资者的资金使用提供便利；（2）微信公众号上线基金分红通知和净值查询功能，让客户及时掌握分红信息和净值变动情况，提升客户体验；（3）与华融湘江银行、微众银行等代销机构合作，为投资者提供更多便捷的理财渠道；（4）开展“四人拼团瓜分红包”、“今天能破亿么？”、“你的今年收益知否？知否？”等活动，为客户提供了多样化的投资者教育和关怀服务。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会准予基金注册的文件； 9.1.2《华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII）基金合同》； 9.1.3《华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII）托管协议》； 9.1.4法律意见书； 9.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 9.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一九年四月二十日