华夏大中华信用精选债券型 证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一八年七月十八日 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 1 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 16 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 2 §2 基金产品概况 基金简称 华夏大中华信用债券（ QDII） 基金主代码 002877 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 7 月 27 日 报告期末基金份额总额 353,952,027.02 份 投资目标 力争本金安全的基础上，发掘境内外中资企业信用债债券价值洼 地，把握不同市场的轮动上涨规律，追求持续、稳定的收益。 投资策略 本基金主要通过采取国家/地区配置策略、债券类属配置策略、信 用债投资策略、可转债投资策略、中小企业私募债券投资策略、 资产支持证券投资策略、久期管理策略、国债期货投资策略、汇 率避险策略等投资策略以实现投资目标。 业绩比较基准 50%*中债综合指数+50%*摩根大通亚洲信用债指数中国子指数 （ J.P. Morgan Asia Credit Index China）。 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基 金、混合基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的 品种。同时，本基金为全球证券投资的基金，除了需要承担与境 内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风 险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 Bank of China (Hong Kong) Limited 境外资产托管人中文名称 中国银行（香港）有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏大中华信用债券（ QDII） A 华夏大中华信用债券（ QDII） C 下属分级基金的交易代码 002877 002880 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 3 报告期末下属分级基金的份额 总额 331,336,177.96 份 22,615,849.06 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 华夏大中华信用债券 （ QDII） A 华夏大中华信用债券（ QDII） C 1.本期已实现收益 -7,002,763.36 -491,651.90 2.本期利润 2,527,536.66 144,129.75 3.加权平均基金份额本期利润 0.0070 0.0060 4.期末基金资产净值 323,658,175.59 21,880,199.39 5.期末基金份额净值 0.977 0.967 注： ①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏大中华信用债券（ QDII） A： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.83% 0.15% 2.52% 0.13% -1.69% 0.02% 华夏大中华信用债券（ QDII） C： 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.62% 0.14% 2.52% 0.13% -1.90% 0.01% 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 4 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （ 2016 年 7 月 27 日至 2018 年 6 月 30 日） 华夏大中华信用债券（ QDII） A： 华夏大中华信用债券（ QDII） C： 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 5 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 祝灿 本基金 的基金 经理、 机构债 券投资 部总监 2017-09-08 - 17 年 芝加哥大学工商管理硕士。 曾任中信证券投资管理部投 资经理、德意志银行新加坡 分行交易员等。 2013 年 7 月 加入华夏基金管理有限公 司，曾任机构债券投资部投 资经理，华夏鼎益债券型证 券投资基金基金经理（ 2016 年 12 月 27 日至 2017 年 12 月 28 日期间）、华夏鼎实债 券型证券投资基金基金经理 （ 2017 年 6 月 15 日至 2018 年 3 月 14 日期间）、华夏鼎 茂债券型证券投资基金基金 经理（ 2017 年 3 月 15 日至 2018 年 3 月 29 日期间）等。 注： ①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研 究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高 效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益， 没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资 基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 6 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾 2 季度,全球经济增长出现分化，美国经济增长依然保持稳健态势，主要反映在劳动力市场 持续收紧、核心通胀上行、内需持续增长和 PMI 维持高位等方面。反之，欧元区经济则明显放缓， PMI 回落、工业产值环比连续为负、核心通胀不及预期等等。货币政策方面，美联储维持渐进的加 息策略，同时对于经济预期保持乐观，而欧央行则在 6 月的会议上打消 2019 年上半年加息的预期。 欧元区与美国在经济和货币政策上的分化，以及意大利、西班牙等核心欧元区国家政治风险上升， 导致欧元在 2 季度大幅贬值，人民币随之对美元贬值。新兴经济体在美元流动性收紧和贸易战威胁 增加的压力下，货币出现显著贬值，资本出现外流。中国经济运行总体平稳，但资本市场跟随外部 市场波动较大。 2 季度亚洲美元债券市场跌幅持续扩大，尽管美国国债长端利率并未显著上行，但是避险情绪 和中国信用紧缩带来的负面影响在市场中持续发酵。此外，境内融资困难导致融资需求外溢与投资 者悲观情绪叠加，进一步引发市场对于债券的重新估值。从板块看，中资离岸美元中城投平台、低 信用等级民营企业、部分城商行优先股下跌较为剧烈，部分债券跌幅超过 10%，市场流动性备受考 验。 报告期内，基金管理人高度重视基金持仓的信用风险和流动性风险管理，坚决回避信用资质较 弱的债券，降低组合的久期水平，并提高现金比重。对于被市场错杀的优质债券，则在深入分析其 信用基本面后，积极买入并持有，以期获得长期回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 6 月 30 日，华夏大中华信用债券（ QDII） A 基金份额净值为 0.977 元，本报告期 份额净值增长率为 0.83%；华夏大中华信用债券（ QDII） C 基金份额净值为 0.967 元，本报告期份额 净值增长率为 0.62%，同期业绩比较基准增长率为 2.52%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值 低于五千万元的情形。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 7 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中： 普通股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 3,549,007.01 0.79 3 固定收益投资 374,905,500.07 82.96 其中：债券 353,409,500.07 78.20 资产支持证券 21,496,000.00 4.76 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 66,841,101.33 14.79 8 其他各项资产 6,628,406.51 1.47 9 合计 451,924,014.92 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 8 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（ 元） 占基金资产净值比例（％） AAA+至 AAA- 149,265,095.35 43.20 AA+至 AA- 26,250,950.00 7.60 A+至 A- 72,996,713.20 21.13 BBB+至 BBB- 10,336,518.68 2.99 BB+至 BB- 51,988,129.49 15.05 B+至 B- 42,572,093.35 12.32 注：本债券投资组合采用专业评级机构提供的债券信用评级信息，未提供评级信息的可适用内 部评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （ ％） 1 180205 18 国开 05 40,000,000 41,948,000.00 12.14 2 112033 11 柳工 02 25,000,000 24,975,000.00 7.23 3 018005 国开 1701 20,714,000 20,792,713.20 6.02 4 143658 18 金地 04 20,000,000 19,976,000.00 5.78 5 112307 15 投资 01 20,000,000 19,330,000.00 5.59 注： ①债券代码为 ISIN 或当地市场代码。 ②数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （ ％） 1 142392 PR 远东 5A 560,000.00 19,824,000.00 5.74 2 142297 PR 一 A2 40,000.00 1,672,000.00 0.48 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 6 - - - - - 7 - - - - - 8 - - - - - 9 - - - - - 10 - - - - - 注：证券代码采用当地市场代码。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 9 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 （ 元） 占基金资产 净值比例 （ ％） 1 MORGAN STANLEY FUNDS/CL OSED-EN 债券型 封闭式基金 Morgan Stanley Investment Managemen t Inc 2,216,561.00 0.64 2 DOUBLELI NE FUNDS/US A 债券型 封闭式基金 Doubleline Capital LP 1,332,446.01 0.39 3 - - - - - - 4 - - - - - - 5 - - - - - - 6 - - - - - - 7 - - - - - - 8 - - - - - - 9 - - - - - - 10 - - - - - - 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券 的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（ 元） 1 存出保证金 2,500.24 2 应收证券清算款 224,964.40 3 应收股利 53,660.56 4 应收利息 6,347,081.31 5 应收申购款 200.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 10 8 其他 - 9 合计 6,628,406.51 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（ 元） 占基金资产净值比例 （ ％） 1 XS1513299005 CN YANGTZE PWR INTL BVI1 3,563,535.35 1.03 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏大中华信用债券 （ QDII） A 华夏大中华信用债券（ QDII） C 本报告期期初基金份额总额 387,919,668.62 25,096,174.85 报告期基金总申购份额 1,360,087.75 55,159.47 减：报告期基金总赎回份额 57,943,578.41 2,535,485.26 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 331,336,177.96 22,615,849.06 § 7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 11 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2018 年 4 月 3 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增中证金牛（北京）投 资咨询有限公司为代销机构的公告。 2018 年 4 月 23 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增中民财富基金销售 （上海）有限公司为代销机构的公告。 2018 年 4 月 28 日发布华夏基金管理有限公司公告。 2018 年 5 月 9 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增和耕传承基金销售有 限公司为代销机构的公告。 2018 年 5 月 19 日发布华夏基金管理有限公司公告。 2018 年 6 月 4 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增大同证券有限责任公 司为代销机构的公告。 2018 年 6 月 5 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增西安银行股份有限公 司为代销机构的公告。 2018 年 6 月 7 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在国金证券股份有限公司 开通定期定额申购业务的公告。 2018 年 6 月 29 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增凤凰金信（银川） 基金销售有限公司为代销机构的公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公 司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、 境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内 地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资 原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管 理人，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 12 华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河 证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至 2018 年 6 月 30 日数据），华夏经济 转型股票在“股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金（ A 类） ”中排序 3/154；华夏医疗健康混合 （ A 类）在“混合基金-偏股型基金-普通偏股型基金（ A 类） ”中排序 2/152；华夏医药 ETF、华夏消 费 ETF、华夏沪港通恒生ETF在“股票基金-指数股票型基金-股票 ETF基金”中分别排序 2/115、8/115、 9/115。 2 季度，公司及旗下基金荣膺由基金评奖机构颁发的多项奖项。在《上海证券报》举行的 2018 中国基金业峰会暨第十五届“金基金”颁奖评选中，华夏基金荣获公募基金 20 周年“金基金”TOP 基金 公司大奖、华夏沪深 300ETF 获得第十五届“金基金”指数基金奖（一年期）、华夏上证 50ETF 获得第 十五届“金基金”指数基金奖（三年期）。在《证券时报》的评奖活动中，华夏永福混合和华夏回报混 合荣获“三年持续回报绝对收益明星基金”称号，华夏安康债券荣获“三年持续回报积极债券型明星基 金”称号，华夏消费升级混合荣获“2017 年度平衡混合型明星基金”称号。 在客户服务方面， 2 季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服 务体验：（ 1）华夏基金网上交易平台上线手机号码登录功能，为客户登录网上交易平台提供了更便 捷的方式，进一步提升了客户体验；（ 2）与西安银行、和耕传承、中民财富、凤凰金信等代销机构 合作，为客户提供了更多理财渠道；（ 3）开展“华夏战略配售基金答题”、 “华夏基金 20 周年司庆感 恩二十年”、 “华夏基金 20 周年献礼”、 “华夏基金户口本”等活动，为客户提供了多样化的投资者教 育和关怀服务。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会准予基金注册的文件； 9.1.2《华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII）基金合同》； 9.1.3《华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII）托管协议》； 9.1.4 法律意见书； 9.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照； 9.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（ QDII） 2018 年第 2 季度报告 13 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一八年七月十八日