招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2018 年 7 月 19 日  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商财富宝货币 ETF 基金主代码 002852 交易代码 002852 基金运作方式 契约型、交易型开放式 基金合同生效日 2016 年 6 月 30 日 报告期末基金份额总额 16,895,311,003.49 份 在兼顾基金资产的安全性和高流动性的前提下，力争实现超 投资目标 越业绩比较基准的投资回报。 本基金以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合 策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持本金的安全 性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。 根据宏观经济指标、货币政策的研究，确定组合平均剩余到 期期限； 根据各期限各品种的流动性、收益性以及信用水平来确定组 合资产配置； 投资策略 根据市场资金供给情况对组合平均剩余期限以及投资品种比 例进行适当调整； 在保证组合流动性的前提下，利用现代金融分析方法和工具， 寻找价值被低估的投资品种和无风险套利机会。 合理有效分配基金的现金流，保持本基金的流动性。 1、本基金主要投资策略的制定将依据以下投资方法和技术： 收益率曲线研究、短期资金市场的资金供给与需求研究、企 第 1 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 业信用分析、市场结构研究。 2、本基金具体操作策略：滚动配置策略、久期控制策略、 套利策略、时机选择策略。 未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可相应 调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。 业绩比较基准 人民币活期存款基准利率（税后） 本基金为货币市场基金，其长期平均风险和预期收益率低于 风险收益特征 股票型基金、混合型基金和债券型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 财富宝 A 财富宝 E 下属分级基金的交易代码 002852 511850 报告期末下属分级基金的份 16,877,903,548.22 份 17,407,455.27 份 额总额 注：本基金 A 级份额净值为 1 元，本基金 E 级份额净值为 100 元。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2018 年 4 月 1 日－2018 年 6 月 30 日） 主要财务指标 财富宝 A 财富宝 E 1.本期已实现收益 178,822,764.56 21,447,227.59 2.本期利润 178,822,764.56 21,447,227.59 3.期末基金资产净值 16,877,903,548.22 1,740,745,526.97 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货 币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期 利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 财富宝 A 业绩比较 净值收益 业绩比较 净值收益 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 1.0027% 0.0005% 0.0885% 0.0000% 0.9142% 0.0005% 第 2 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 月 财富宝 E 业绩比较 净值收益 业绩比较 净值收益 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 1.0632% 0.0005% 0.0885% 0.0000% 0.9747% 0.0005% 月 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 3 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，工商管理硕士。2006 年加入招商基 金管理有限公司，先后曾任职于市场部、 股票投资部、交易部，2011 年起任固定 收益投资部研究员，曾任招商现金增值 开放式证券投资基金、招商招金宝货币 本基金 市场基金、招商理财 7 天债券型证券投 2016 年 向霈 基金经 - 11 资基金、招商保证金快线货币市场基金 6 月 30 日 理 基金经理，现任招商招钱宝货币市场基 金、招商招利 1 个月期理财债券型证券 投资基金、招商信用添利债券型证券投 资基金(LOF)、招商招盈 18 个月定期开 放债券型证券投资基金、招商财富宝交 易型货币市场基金、招商中国信用机会 第 4 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 定期开放债券型证券投资基金(QDII)、 招商招轩纯债债券型证券投资基金、招 商招泰 6 个月定期开放债券型证券投资 基金、招商沪港深科技创新主题精选灵 活配置混合型证券投资基金、招商招福 宝货币市场基金、招商招财通理财债券 型证券投资基金基金经理。 男，管理学学士。2008 年 9 月加入毕马 威华振会计师事务所，从事审计工作； 2010 年 9 月加入招商基金管理有限公司， 曾任基金核算部基金会计、固定收益投 资部研究员，招商招悦纯债债券型证券 投资基金、招商招庆纯债债券型证券投 资基金、招商招元纯债债券型证券投资 基金、招商招恒纯债债券型证券投资基 金、招商招裕纯债债券型证券投资基金、 招商招通纯债债券型证券投资基金、招 商招惠纯债债券型证券投资基金、招商 招旺纯债债券型证券投资基金、招商招 琪纯债债券型证券投资基金、招商招华 纯债债券型证券投资基金、招商招丰纯 本基金 2016 年 债债券型证券投资基金、招商招怡纯债 许强 基金经 - 7 6 月 30 日 债券型证券投资基金、招商招顺纯债债 理 券型证券投资基金、招商招盛纯债债券 型证券投资基金、招商招祥纯债债券型 证券投资基金、招商招弘纯债债券型证 券投资基金基金经理，现任招商理财 7 天债券型证券投资基金、招商保证金 快线货币市场基金、招商招金宝货币市 场基金、招商财富宝交易型货币市场基 金、招商招旭纯债债券型证券投资基金、 招商招益宝货币市场基金、招商招景纯 债债券型证券投资基金、招商招信 3 个 月定期开放债券型发起式证券投资基金、 招商招享纯债债券型证券投资基金、招 商招禧宝货币市场基金、招商招利宝货 币市场基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 第 5 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的 规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输 送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2018 年二季度，经济增长较一季度有所回落，投资和消费都较一季度有所放缓，但工 业生产增速有所加快。投资方面，4 月以来固定资产投资增速持续下滑，1-5 月份，全国固 定资产投资 216043 亿元，同比增长 6.1%，增速较一季度大幅回落 1.4%，其中制造业固定 资产投资增速加快 1.4%至 5.2%；房地产固定资产投资增速维持在 7.7%的水平，与一季度 持平；基建投资成为了拖累经济的主要因素，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下 降 10.8%，降幅扩大 2.4%；铁路运输业投资下降 11.4%，降幅扩大 2.5%；道路运输业投资 增长 14.8%，增速回落 3.4%。消费方面，4 月份以来社零增速继续徘徊在个位数增长， 第 6 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 1~5 月社零增速创下近年来新低，回落至 9.5%，房地产下游行业的疲弱是主要原因。工业 生产方面，随着节日因素的消退和工业企业逐步开工复工，4 月份以来工业生产有所加快， 1-5 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 6.9%，较一季度加快 0.9%，从行业结构上看 采矿业增加值同比增长 3.0%，相较一季度增速由负转正，是工业增加值增速加快的重要原 因。 在经济增速回落的情况下，二季度以来社会融资增速也呈现下行的趋势，其中 5 月新 增社融 7608 亿元，同比少增 3023 亿元。从结构上来看，表外非标融资继续萎缩，5 月委 托、信托贷款、未贴现银行承兑汇票继续减少了 4200 多亿，同比少增 4500 亿，依然是社 融增长的主要拖累。债市调整、信用违约事件增多，5 月信用债净融资减少了 434 亿，拖 累 5 月社融增长，但去年同期债券融资大降至-2500 亿元，导致 5 月债券融资仍体现为同 比多增。对实体发放贷款增加 1.14 万亿，但同比也少增了 384 亿，说明绝大部分融资需求 难以从表外向表内转移。企业融资渠道的受限对实体经济的影响目前已经逐步显现。尽管 监管机构同时通过上浮存款利率上限、降准、MLF 担保扩容等手段，支持实体贷款和债券 融资。但在严监管的背景下，原有的非标融资转至表内贷款、债券的过程存在一定难度， 整体社融增速仍将趋于下行。 2018 年二季度通胀压力依旧不大。4 月、5 月 CPI 都维持在 1.8%的水平，三季度随着 夏季高温来临，鲜菜价格将季节性回落，猪肉进入消费淡季，预计食品 CPI 仍难有上行趋 势，通胀水平温和可控。 货币市场回顾： 2018 年二季度，除 4 月末资金面出现显著收紧之外，此后资金面整体维持平稳，总的 来看资金市场整体呈现较为宽松的状态，国务院支持定向降准、央行 MLF 抵押品扩容、 MLF 超额续作投放中长期资金使得货币市场短端资金波动性相对一季度有所降低，中长端 利率相对一季度有比较明显的回落。二季度 3M Shibor 平均利率为 4.19%，比一季度下行 了 51bp，6M Shibor 平均利率为 4.27%，比一季度相比下行了 45bp。 基金操作回顾： 回顾 2018 年二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资 流程进行了规范运作。在投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值收益率为 1.0027%，同期业绩基准收益率为 0.0885%， E 类份额净值收益率为 1.0632%，同期业绩基准收益率为 0.0885%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 第 7 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额（元） （%） 1 固定收益投资 6,983,217,103.32 33.33 其中：债券 6,983,217,103.32 33.33 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 1,759,754,599.63 8.40 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 12,156,003,670.21 58.02 4 其他资产 52,304,315.88 0.25 5 合计 20,951,279,689.04 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 金额单位：人民币元 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 报告期内债券回购融资余额 3.07 1 其中：买断式回购融资 - 占基金资产净值的比例（％） 序号 项目 金额（元） 报告期末债券回购融资余额 2,320,435,908.63 12.46 2 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占 资产净值比例的简单平均值。 5.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 105 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 113 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 42 第 8 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 5.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过 120 天。 5.3.3 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资 序号 平均剩余期限 产净值的比例（%） 产净值的比例（%） 1 30 天以内 9.94 12.46 其中：剩余存续期超过 397 天的 - - 浮动利率债 2 30 天（含）-60 天 0.63 - 其中：剩余存续期超过 397 天的 - - 浮动利率债 3 60 天（含）-90 天 62.34 - 其中：剩余存续期超过 397 天的 - - 浮动利率债 4 90 天（含）-120 天 2.63 - 其中：剩余存续期超过 397 天的 - - 浮动利率债 5 120 天（含）-397 天（含） 36.71 - 其中：剩余存续期超过 397 天的 - - 浮动利率债 合计 112.25 12.46 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过 240 天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例（％） 序号 债券品种 摊余成本（元） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 860,272,432.94 4.62 其中：政策性金融债 860,272,432.94 4.62 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 6,122,944,670.38 32.89 8 其他 - - 9 合计 6,983,217,103.32 37.51 10 剩余存续期超过 397 天的浮 - - 第 9 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 债券数量（张） 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 值比例（％） 18 恒丰银行 1 111819213 8,000,000 785,581,220.30 4.22 CD213 18 盛京银行 2 111898935 5,400,000 529,141,025.13 2.84 CD221 18 平安银行 3 111811074 5,000,000 495,355,205.10 2.66 CD074 18 恒丰银行 4 111819133 5,000,000 488,748,818.62 2.63 CD133 18 广州农村商业 5 111897343 5,000,000 485,834,022.72 2.61 银行 CD024 18 渤海银行 6 111821193 4,000,000 392,627,117.21 2.11 CD193 18 哈尔滨银行 7 111897260 4,000,000 383,958,366.09 2.06 CD089 8 170410 17 农发 10 3,700,000 369,904,214.30 1.99 18 哈尔滨银行 9 111897909 3,800,000 368,564,032.87 1.98 CD093 18 南京银行 10 111894223 3,000,000 296,820,980.43 1.59 CD048 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0795% 报告期内偏离度的最低值 0.0091% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0371% 5.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。 5.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 第 10 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入 时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。 5.9.2 报告期内基金投资的前十名证券除 18 哈尔滨银行 CD089（证券代码 111897260）、 18 哈尔滨银行 CD093（证券代码 111897909）、18 恒丰银行 CD133（证券代码 111819133）、 18 恒丰银行 CD213（证券代码 111819213）、18 南京银行 CD048（证券代码 111894223）、 18 平安银行 CD074（证券代码 111811074）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调 查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、18 哈尔滨银行 CD089（证券代码 111897260） 根据 2017 年 12 月 22 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行哈尔滨中心 支行处以罚款,并责令改正。 2、18 哈尔滨银行 CD093（证券代码 111897909） 根据 2017 年 12 月 22 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行哈尔滨中心 支行处以罚款,并责令改正。 3、18 恒丰银行 CD133（证券代码 111819133） 根据 2017 年 12 月 29 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被中国银监会处以 罚款,并没收违法所得。 4、18 恒丰银行 CD213（证券代码 111819213） 根据 2017 年 12 月 29 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被中国银监会处以 罚款,并没收违法所得。 5、18 南京银行 CD048（证券代码 111894223） 根据 2017 年 11 月 9 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被人民银行南京分 行营业管理部采取行政处罚、罚款和警示。 6、18 平安银行 CD074（证券代码 111811074） 根据 2018 年 3 月 16 日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被央行处 以罚款,警示,并没收违法所得。 根据 2018 年 2 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被大连银监局处以 罚款。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 第 11 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 51,923,536.36 4 应收申购款 380,779.52 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 52,304,315.88 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 财富宝 A 财富宝 E 报告期期初基金份额总额 17,204,114,201.35 17,455,773.04 报告期期间基金总申购份额 10,358,222,620.35 8,738,662.28 报告期期间基金总赎回份额 10,684,433,273.48 8,786,980.05 报告期期末基金份额总额 16,877,903,548.22 17,407,455.27 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商财富宝交易型货币市场基金设立的文件； 3、《招商财富宝交易型货币市场基金基金合同》； 4、《招商财富宝交易型货币市场基金托管协议》； 5、《招商财富宝交易型货币市场基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 第 12 页 共13 页  招商财富宝交易型货币市场基金 2018 年第 2 季度报告 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 13 页 共13 页