南方品质优选灵活配置混合型证券投 资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方品质优选灵活配置混合 基金主代码 002851 交易代码 002851 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 8 月 1 日 报告期末基金份额总额 1,846,548,275.60 份 投资目标 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过 专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和 证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及 可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收 投资策略 益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、 现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在 保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的 稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的 资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋上证国债指数收益率× 40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平 低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方品质优选” 。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日－2019 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 243,100,227.65 2.本期利润 403,520,167.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.1941 4.期末基金资产净值 3,197,091,307.97 5.期末基金份额净值 1.731 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 12.18% 0.86% 4.83% 0.44% 7.35% 0.42% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 武汉大学计算机、工商管理双学士，金 融学硕士，具有基金从业资格。曾就职 于艾默生网络能源有限公司；2008 年 6 月起就职于长城基金管理有限公司，历 任行业研究员、研究组组长、基金经理 本基金 2016 年 8 助理；2014 年 4 月至 2015 年 10 月，任 李振兴 基金经 月 1 日 - 11 年 长城久利保本、长城保本的基金经理； 理 2014 年 9 月至 2015 年 10 月，任长城久 鑫保本的基金经理。2015 年 10 月加入南 方基金；2017 年 6 月至 2019 年 1 月，任 南方安康混合基金经理；2016 年 8 月至 今，任南方品质混合基金经理；2017 年 9 月至今，任南方兴盛混合基金经理； 2017 年 12 月至今，任南方优享分红混合 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，是由于投资组合的投资策略需要以及接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年四季度，A 股震荡上行，市场风格分化加大，期间在中美摩擦、三季度业绩低迷等影响下，市场一度表现压力，12 月中美接近达成一阶段协议，市场信心快速恢复，主题性机会表现领先。三季度上证综指上涨 4.99%，沪深 300 指数上涨 7.39%，创业板指数上涨 10.48%。 宏观经济方面，四季度出现企稳迹象，12 月 PMI 为 50.2，较市场预期有所提升，数据 显示经济出现弱复苏迹象，生产继续加快，需求保持扩张，价格指数回升，库存继续去化。 固定资产投资方面，2019年呈现地产投资强，其余领域弱，地产韧性有望延续至2020年上半年，其余领域有望出现边际企稳的现象。11月工业企业利润当月同比5.4%，较10月大幅反弹 15.3%，出现季节性企稳。A 股三季度业绩方面，全部 A 股、非金融、非金融石油石化单季增速分别为 6.73%、-1.2%和 2.64%，较二季度小幅改善。海外方面，欧元区 11 月制造 业 PMI 终值为 46.9，持续处于较弱区间。截至 12 月末，美国已连续 3 个月下调联邦基金利 率 25 个基点到 1.5-1.75%的水平，货币政策进入阶段性观察期。 回顾 2019 年，A 股市场在资金面和政策面迎来绝对利好，优秀的公司和热点主题板块 表现在下半年加速上行。但值得注意的是，2019 年的市场涨幅主要是来自估值提升，而非业绩增长。展望后市，我们仍然认为宏观的复杂性还在延续——尽管中美阶段性趋于缓和，但仍不应掉以轻心；国内方面，需要在防控地产风险的同时，完成经济结构转型，依然任重道远。中短期看，建议持有人维持对投资收益率的合理预期，而长期看，我们坚信时间是优秀公司的朋友，A 股具备着良好的资产配置价值。本基金将继续秉承以绝对收益为导向，坚持自下而上优选个股为主的操作思路，勤勉谨慎的发掘优质投资机会，力争为持有人创造良好的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.731 元，报告期内，份额净值增长率为 12.18%， 同期业绩基准增长率为 4.83%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,858,647,127.03 86.86 其中：股票 2,858,647,127.03 86.86 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 171,904,000.00 5.22 其中：债券 171,904,000.00 5.22 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 135,000,000.00 4.10 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 118,815,733.97 3.61 8 其他资产 6,834,220.40 0.21 9 合计 3,291,201,081.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 329,557,509.60 10.31 B 采矿业 457,017,749.13 14.29 C 制造业 1,107,333,676.60 34.64 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,987,486.54 0.06 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 16,016,867.70 0.50 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 158,690,970.65 4.96 K 房地产业 5,527,145.00 0.17 L 租赁和商务服务业 312,873,586.99 9.79 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 469,585,544.58 14.69 S 综合 50,012.20 0.00 合计 2,858,647,127.03 89.41 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300413 芒果超媒 8,999,341 314,616,961.36 9.84 2 002127 南极电商 28,677,689 312,873,586.99 9.79 3 000651 格力电器 4,767,125 312,628,057.50 9.78 4 002714 牧原股份 3,464,400 307,604,076.00 9.62 5 601088 中国神华 15,461,173 282,166,407.25 8.83 6 000338 潍柴动力 16,197,789 257,220,889.32 8.05 7 002142 宁波银行 5,588,562 157,318,020.30 4.92 8 300144 宋城演艺 5,013,542 154,968,583.22 4.85 9 601225 陕西煤业 12,380,452 111,300,263.48 3.48 10 600519 贵州茅台 92,100 108,954,300.00 3.41 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 165,460,000.00 5.18 其中：政策性金融债 165,460,000.00 5.18 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 6,444,000.00 0.20 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 171,904,000.00 5.38 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 190206 19 国开 06 1,250,000 125,200,000.00 3.92 2 150313 15 进出 13 400,000 40,260,000.00 1.26 3 128089 麦米转债 64,440 6,444,000.00 0.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券除芒果超媒（证券代码 300413）、宁波银行（证券代码 002142）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、芒果超媒（证券代码 300413） 芒果超媒 2019 年 1 月 2 日公告称，因公司存在未按照规定设立专门账簿记载业务收支 情况，欺骗保险人、投保人、被保险人或者受益人等违法违规行为，中国保险监督管理委员会湖南保监局对公司处以罚款 5 万元的处分。 2、宁波银行（证券代码 002142） 宁波银行 2019 年 7 月 6 日公告称，因销售行为不合规、双录管理不到位等行为，中国 银行业监督管理委员会宁波监管局对公司罚款人民币 30 万元，并责令公司对相关直接责任 人给予纪律处分。宁波银行 2019 年 7 月 5 日公告称，因违反信贷政策、违反房地产行业政 策、违规开展存贷业务、员工管理不到位、向监管部门报送的报表不准确等行为，中国银行业监督管理委员会宁波监管局对公司罚款人民币 270 万元，并责令公司对相关直接责任人给予纪律处分。宁波银行2019年3月22日公告称，因违规将同业存款变为一般性存款，中国银行业监督管理委员会宁波监管局对公司处以罚款人民币 20 万元的处分。宁波银行 2019 年 1 月 11 日公告称，因个人贷款资金违规流入房市、购买理财等行为，中国银行业监 督管理委员会宁波监管局对公司处以罚款人民币 20 万元的处分。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,315,613.94 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,185,466.20 5 应收申购款 2,333,140.26 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,834,220.40 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 2,350,592,134.57 报告期期间基金总申购份额 119,731,664.76 减：报告期期间基金总赎回份额 623,775,523.73 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,846,548,275.60 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 2、《南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 3、南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2019 年 4 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com