景顺长城景盈双利债券型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告 2022 年 3 月 31 日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2022 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 2022 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城景盈双利债券 场内简称 无 基金主代码 002796 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 7 月 19 日 报告期末基金份额总额 196,616,610.17 份 投资目标 本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益， 同时适当投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的 股票，在严格控制风险的前提下力争获取高于业绩比较 基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。 投资策略 1、资产配置策略：本基金运用自上而下的宏观分析和自 下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置，把 握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会，根据宏观 经济、基准利率水平等因素，预测债券类、货币类等大 类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以 及流动性状况分析，进行大类资产配置。 2、固定收益类资产投资策略： （1）债券类属资产配置：基金管理人根据国债、金融债、 企业（公司）债、分离交易可转债债券部分等品种与同 期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析， 主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比 例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例， 以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 （2）债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础 上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的 积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳 定的收益。 （3）资产支持证券投资策略：本基金将通过对宏观经济、 提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气 变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通 过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的 证券的久期与收益率的影响。同时，基金管理人将密切 关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管 理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积 极策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流 动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以 期获得长期稳定收益。 （4）中小企业私募债券投资策略：对单个券种的分析判 断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用研究 方面，本基金会加强自下而上的分析，将机构评级与内 部评级相结合，着重通过发行方的财务状况、信用背景、 经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断其在期限 内的偿付能力，尽可能对发行人进行充分详尽地调研和 分析。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率× 90%+ 沪深 300 指数收益率 ×10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险 品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城景盈双利债券 A 类 景顺长城景盈双利债券 C 类 下属分级基金的交易代码 002796 002797 报告期末下属分级基金的份额总额 195,739,167.90 份 877,442.27 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日） 景顺长城景盈双利债券 A 类 景顺长城景盈双利债券 C 类 1.本期已实现收益 19,876.63 -940.14 2.本期利润 -2,583,367.10 -13,312.02 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0132 -0.0152 4.期末基金资产净值 239,296,621.57 1,050,861.35 5.期末基金份额净值 1.2225 1.1976 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 景顺长城景盈双利债券 A 类 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.07% 0.14% -0.83% 0.16% -0.24% -0.02% 过去六个月 1.23% 0.12% 0.46% 0.13% 0.77% -0.01% 过去一年 4.39% 0.11% 2.81% 0.12% 1.58% -0.01% 过去三年 9.48% 0.13% 12.99% 0.13% -3.51% 0.00% 过去五年 20.86% 0.12% 24.95% 0.13% -4.09% -0.01% 自基金合同 22.86% 0.12% 25.66% 0.13% -2.80% -0.01% 生效起至今 景顺长城景盈双利债券 C 类 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -1.16% 0.14% -0.83% 0.16% -0.33% -0.02% 过去六个月 1.02% 0.12% 0.46% 0.13% 0.56% -0.01% 过去一年 3.97% 0.11% 2.81% 0.12% 1.16% -0.01% 过去三年 8.18% 0.13% 12.99% 0.13% -4.81% 0.00% 过去五年 18.47% 0.12% 24.95% 0.13% -6.48% -0.01% 自基金合同 20.12% 0.12% 25.66% 0.13% -5.54% -0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：本基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％；股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20%，其中，本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3％；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5％。本基金的建仓期为自 2016 年 7 月 19 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投 资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 金融硕士。曾任泰康资产管理有限责任公 司信用研究部信用评估研究高级经理。 陈健宾 本基金的 2021年4 月16 - 6 年 2019 年 4 月加入本公司，担任固定收益 基金经理 日 部信用研究员，自 2021 年 2 月起担任固 定收益部基金经理。具有 6 年证券、基金 行业从业经验。 经济学硕士。曾任国投瑞银基金管理有限 本基金的 公司固定收益部研究员、基金经理助理、 徐栋 基金经理 2022年3 月15 - 13 年 基金经理、总监助理兼基金经理。2020 助理 日 年 12 月加入本公司，现任混合资产投资 部基金经理助理。具有 13 年证券、基金 行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景盈双利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年一季度宏观经济预期在国内外重大因素影响下出现大幅波动。首先受疫情对供应链影响以及经济疫后恢复，美国通胀持续创新高，美联储加快货币正常化节奏，今年加息幅度被大幅上调；其次，2 月末俄乌冲突爆发，全球风险偏好阶段性回落、大宗商品价格在原油带动下快速上涨，加剧市场对未来滞涨风险的担忧；最后，影响国内市场最大的是国内疫情 3 月份大幅反弹，深圳、上海的相继封城导致经济复苏被打断，对能否完成全年经济增长目标产生怀疑，同时基于经济目标实现难度加大，对房地产调控政策的放松预期明显升温。宏观政策方面，在一月份小幅下调 MLF 价格以后，货币政策并没有进一步的宽松，相比年初市场预期，实际政策更加稳健。 在一季度复杂的国内外因素影响下，权益市场整体出现大幅下跌，其中偏成长性、内需的行业受通胀上行、内需预期悲观等不利因素影响，下跌幅度偏大，对冲经济下行的稳增长行业表现相对较好，另外跟随海外能源价格大涨，国内煤炭为代表的能源行业表现也突出。转债市场表现跟随权益市场，但溢价率随着投资者对股市乐观预期褪去而明显回落。纯债收益率先下后上，年初主要受宽松货币政策带动出现一波收益率下行，但随着滞涨担忧增加、地产放松预期增强，收益率曲线陡峭化上行，但受平稳资金价格和疲软的经济数据影响，整体上行幅度并不大。基金在一季度初期转债结构偏均衡，但 3 月份股市快速下跌时基金净值也出现一定的回落。 2022 年二季度，海外军事冲突烈度逐步降低、以原油为代表的大宗价格也有所回落；我们认 为未来国内市场的走势主要却决于国内经济基本面和宏观政策。目前看，持续扩散的疫情对完成今年经济目标形成巨大挑战，我们认为宏观政策包括货币政策需要进一步加码以实现经济目标，但确实疫情的反复对政策形成掣肘，我们需要关注疫情控制的情况。对于纯债市场，我们认为长端利率的风险仍旧没有释放，需要等待稳增长政策释放或者政府下调今年经济目标后再考虑介入；转债方面，从权益市场看，估值相比年初出现比较大幅度的回落，但盈利的确定性也在面临挑战， 需要选择盈利确定性高且估值调整到位的行业，转债整体估值虽然有所回落，但整体还是偏高，需要选择正股向上有足够空间的标的，仓位上我们维持中性配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2022 年 1 季度，景顺长城景盈双利债券 A 份额净值增长率为-1.07%,业绩比较基准收益率为 -0.83%。 2022 年 1 季度，景顺长城景盈双利债券 C 份额净值增长率为-1.16%,业绩比较基准收益率为 -0.83%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 314,893,378.47 99.50 其中：债券 314,893,378.47 99.50 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,578,311.79 0.50 8 其他资产 12,030.49 0.00 9 合计 316,483,720.75 100.00 注：本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”，“其他资产”中的“应收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额，下同。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 14,075,516.81 5.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,663,403.84 8.60 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 51,321,912.88 21.35 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 184,017,698.64 76.56 7 可转债（可交换债） 24,933,394.25 10.37 8 同业存单 - - 9 其他 19,881,452.05 8.27 10 合计 314,893,378.47 131.02 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 102100655 21 南电 MTN002(乡村振兴) 200,000 20,930,467.95 8.71 2 2128020 21 招商银行小微债 02 200,000 20,663,403.84 8.60 3 102100981 21 电网 MTN004 200,000 20,616,610.41 8.58 4 175130 20 光明 02 200,000 20,610,147.95 8.58 5 103000618 20 国新控股 MTN002 200,000 20,487,742.47 8.52 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 1、招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”，股票代码：600036）于 2021 年 5 月 17 日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决定书(银保监罚决字〔2021〕16 号)。其因为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产、违规协助无衍生产品交易业务资格的银行发行结构性衍生产品、理财产品之间风险隔离不到位等二十七项违法违规事实，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十五条、第四十六条和相关审慎经营规则，被处以罚款 7170 万元。 2022 年 3 月 21 日，招商银行收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决定书（银 保监罚决字〔2022〕21 号），其因不良贷款余额 EAST 数据存在偏差、漏报贷款核销业务 EAST 数 据等违法违规行为，被处以罚款人民币 300 万元。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对招商银行进行了投资。 2、本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,205.99 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 7,824.50 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 12,030.49 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110053 苏银转债 3,777,993.59 1.57 2 110079 杭银转债 2,276,766.19 0.95 3 110081 闻泰转债 2,220,205.33 0.92 4 128046 利尔转债 1,268,628.19 0.53 5 113582 火炬转债 1,095,695.05 0.46 6 110077 洪城转债 871,733.11 0.36 7 132018 G 三峡 EB1 679,115.72 0.28 8 113504 艾华转债 659,117.72 0.27 9 123114 三角转债 640,216.61 0.27 10 113602 景 20 转债 593,420.80 0.25 11 128081 海亮转债 581,707.49 0.24 12 113623 凤 21 转债 558,543.00 0.23 13 113047 旗滨转债 528,638.36 0.22 14 110068 龙净转债 467,196.26 0.19 15 128029 太阳转债 451,189.15 0.19 16 127030 盛虹转债 431,083.86 0.18 17 128017 金禾转债 421,607.34 0.18 18 118000 嘉元转债 378,339.46 0.16 19 110074 精达转债 351,200.98 0.15 20 128134 鸿路转债 287,101.54 0.12 21 113013 国君转债 255,125.88 0.11 22 127005 长证转债 238,725.70 0.10 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 根据财政部《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7 号）、《企业会 计准则第 23 号—金融资产转移》（财会〔2017〕8 号）、《企业会计准则第 24 号—套期会计》（财 会〔2017〕9 号）、《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》（财会〔2017〕14 号）（以上统称新金融工具相关会计准则）和《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》（财会〔2020〕 22 号），并经与托管人协商一致，自 2022 年 1 月 1 日起，本公司对旗下公开募集证券投资基金开 始执行新金融工具相关会计准则。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 景顺长城景盈双利债券 A 类 景顺长城景盈双利债券 C 类 报告期期初基金份额总额 195,697,502.95 803,384.50 报告期期间基金总申购份额 549,192.49 238,529.31 减:报告期期间基金总赎回份额 507,527.54 164,471.54 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 195,739,167.90 877,442.27 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20220101-20220331191,513,932.76 - -191,513,932.76 97.40 构 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险： 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险： （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； （2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； （3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； （4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动； （5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城景盈双利债券型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城景盈双利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城景盈双利债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城景盈双利债券型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2022 年 4 月 22 日