天弘永利债券型证券投资基金 2019年第4季度报告 2019年12月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期:2020年01月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年01月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年10月01日起至2019年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘永利债券 基金主代码 420002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年04月18日 报告期末基金份额总额 321,079,870.46份 投资目标 在充分控制风险和保持资产良好流动性的前提下， 力争为基金份额持有人获取较高的投资回报。 本基金通过对宏观经济自上而下的分析以及对微观 面自下而上的分析，对宏观经济发展环境、宏观经 济运行状况、货币政策和财政政策的变化、市场利 率走势、经济周期、企业盈利状况等作出研判，从 投资策略 而确定整体资产配置，即债券、股票、现金及回购 等的配置比例。本基金的股票投资将以新股申购为 主，对于二级市场股票投资持谨慎态度。本基金将 在充分重视本金安全的前提下，为基金份额持有人 获取长期稳定的投资回报。 业绩比较基准 中债新综合指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 天弘永利债券A 天弘永利债券B 天弘永利债券E 下属分级基金的交易代码 420002 420102 002794 报告期末下属分级基金的份额总 126,716,131.1 176,524,121.2 17,839,618.11 额 2份 3份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日) 天弘永利债券A 天弘永利债券B 天弘永利债券E 1.本期已实现收益 2,192,739.84 2,305,263.95 312,708.10 2.本期利润 6,286,251.40 7,020,951.30 849,301.04 3.加权平均基金份 0.0612 0.0674 0.0573 额本期利润 4.期末基金资产净 143,737,032.09 200,455,181.50 18,687,989.79 值 5.期末基金份额净 1.1343 1.1356 1.0476 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金合同于2008年04月18日生效。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天弘永利债券A净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 5.42% 0.25% 1.30% 0.04% 4.12% 0.21% 天弘永利债券B净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 5.53% 0.25% 1.30% 0.04% 4.23% 0.21% 天弘永利债券E净值表现 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 率③ 准差④ 过去三个月 5.53% 0.25% 1.30% 0.04% 4.23% 0.21% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于 2008 年 04 月 18 日生效。 2、本基金于 2016 年 05 月 10 日起增加 E 类基金份额，并于 2016 年 05 月 12 日起办理 该类份额的申购和赎回业务，份额首次确认日为 2016 年 05 月 13 日。 3、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 女，经济学硕士。历任本 公司债券研究员兼债券交 姜晓 2012 10 易员，光大永明人寿保险 丽 本基金基金经理。 年08 - 年 有限公司债券研究员兼交 月 易员。2011年8月加盟本公 司，历任固定收益研究员、 基金经理助理等。 注：1、上述任职日期根据本基金管理人对外披露的任职日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。 本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。 本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 （一）Q4整体投资总结 Q4我们观测到：无论是从债券市场、商品市场和期货市场的定价来看，市场都预期经济基本面将继续下行，但我们通过观测实体相关指标可以发现，经济底部出现的概率很大；同时，内外部政治政策环境都是对经济相对友好。结合市场情况，我们增配了偏权益类资产，尤其是和经济周期紧密相关的、估值处于底部的股票和转债，整体都有了一定的收获。债券市场曾在Q3出现拥挤交易，Q4有所修复，同时由于年金入场等结构性因素导致信用债市场持续火热，同时货币政策足够友好，我们认为对债券不必基于以往的周期经验而过于悲观，但估值的低位确实使得债券投资整体安全边际不足，在适度参与的同时，我们保持偏低久期、偏高杠杆的思路。 （二）2020展望 我们对2020年经济状况比较乐观，认为在信贷支持力度较大、库存水平较低的情况下，经济出现回升概率较大；经济的恢复在量上的体现可能并不明显，但考虑到工业体系产能利用率偏高，一旦经济企稳PPI的压力可能出现，需要关注。考虑到防风险主要是防范金融风险，货币政策的取向将相对偏松，类似2013年和2016年的剧烈收紧可能性不大，导致债券市场的环境相对友好，但如果确实观测到经济回升就需要对物价上行保持密切关注。 债券整体的估值偏低，使得投资上受影响，我们会保持1-2年久期、利用骑乘策略略微增厚收益。对于权益市场，我们认为可以更乐观一些，尤其是产能利用率偏高、估值偏低的个股；对于可转债，需要结合估值情况进行配置，适度进行左侧交易。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2019年12月31日，天弘永利债券A基金份额净值为1.1343元，天弘永利债券B基金份额净值为1.1356元，天弘永利债券E基金份额净值为1.0476元。报告期内份额净值增长率天弘永利债券A为5.42%，天弘永利债券B为5.53%，天弘永利债券E为5.53%，同期业绩比较基准增长率均为1.30%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 68,224,913.24 15.22 其中：股票 68,224,913.24 15.22 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 343,898,671.34 76.72 其中：债券 343,898,671.34 76.72 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 15,373,824.19 3.43 计 8 其他资产 20,771,865.39 4.63 9 合计 448,269,274.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 47,368,673.24 13.05 D 电力、热力、燃气及水生 - - 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,214,770.00 1.71 G 交通运输、仓储和邮政业 9,600,601.00 2.65 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 - - 术服务业 J 金融业 5,040,869.00 1.39 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 68,224,913.24 18.80 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 600729 重庆百货 208,200 6,214,770.00 1.71 2 002508 老板电器 178,400 6,031,704.00 1.66 3 603601 再升科技 777,820 5,950,323.00 1.64 4 002035 华帝股份 424,068 5,690,992.56 1.57 5 600019 宝钢股份 951,500 5,461,610.00 1.51 6 601111 中国国航 559,900 5,425,431.00 1.50 7 600362 江西铜业 247,600 4,191,868.00 1.16 8 600029 南方航空 581,500 4,175,170.00 1.15 9 000786 北新建材 143,500 3,652,075.00 1.01 10 002648 卫星石化 208,300 3,405,705.00 0.94 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,107,549.40 5.27 其中：政策性金融债 19,107,549.40 5.27 4 企业债券 218,812,184.11 60.30 5 企业短期融资券 20,106,000.00 5.54 6 中期票据 20,883,000.00 5.75 7 可转债（可交换债） 64,989,937.83 17.91 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 343,898,671.34 94.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例 码 (元) （％） 1 143568 18建材12 200,000 20,356,00 5.61 0.00 2 155098 19国管01 200,000 20,112,00 5.54 0.00 3 1014750 14云工投MTN0 100,000 10,504,00 2.89 02 01 0.00 4 112685 18粤科01 100,000 10,409,00 2.87 0.00 5 1018001 18远洋集团MT 100,000 10,379,00 2.86 20 N002 0.00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 66,985.74 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,305,061.00 5 应收申购款 15,399,818.65 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 20,771,865.39 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 128064 司尔转债 9,155,969.90 2.52 2 113025 明泰转债 8,718,638.70 2.40 3 113510 再升转债 5,911,962.60 1.63 4 113535 大业转债 5,127,885.00 1.41 5 128042 凯中转债 2,853,148.60 0.79 6 128032 双环转债 1,813,664.00 0.50 7 128026 众兴转债 1,718,455.20 0.47 8 123028 清水转债 1,639,475.70 0.45 9 110034 九州转债 1,617,209.10 0.45 10 110058 永鼎转债 1,597,507.60 0.44 11 113525 台华转债 1,361,424.00 0.38 12 128018 时达转债 1,195,895.60 0.33 13 128058 拓邦转债 590,871.62 0.16 14 128066 亚泰转债 513,565.46 0.14 15 113020 桐昆转债 447,349.50 0.12 16 113536 三星转债 373,048.00 0.10 17 113504 艾华转债 348,660.00 0.10 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 天弘永利债券A 天弘永利债券B 天弘永利债券E 报告期期初基金份 94,685,885.80 97,136,327.77 12,321,929.99 额总额 报告期期间基金总 54,381,989.15 93,938,333.43 19,514,594.59 申购份额 减：报告期期间基 22,351,743.83 14,550,539.97 13,996,906.47 金总赎回份额 报告期期间基金拆 分变动份额（份额 - - - 减少以“-”填列） 报告期期末基金份 126,716,131.12 176,524,121.23 17,839,618.11 额总额 注：总申购份额含红利再投、转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘永利债券型证券投资基金募集的文件 2、天弘永利债券型证券投资基金基金合同 3、天弘永利债券型证券投资基金托管协议 4、天弘永利债券型证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二〇年一月二十日