招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 送出日期：2018 年 7 月 19 日  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安荣保本混合 基金主代码 002776 交易代码 002776 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 7 月 15 日 报告期末基金份额总额 1,223,213,122.29 份 通过运用投资组合保险技术，力争控制本金损失的风险，并 投资目标 寻求组合资产的稳定增值。 本基金将投资品种分为风险资产和保本资产两类，采用恒定 比例投资组合保险（Constant Proportion Portfolio Insurance， 以下简称“CPPI”）策略。本基金在保本周期内将严格遵 守保本策略，实现对风险资产和保本资产的优化动态调整和 资产配置，力争投资本金的安全性。同时，本基金通过积极 投资策略 稳健的风险资产投资策略，竭力为基金资产获取稳定增值。 具体包括：资产配置策略、债券（不含可转换公司债）投资 策略、可转换公司债投资策略、中小企业私募债券投资策略、 国债期货投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略、 股指期货投资策略、权证投资策略。 业绩比较基准 人民银行公布的两年期银行定期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低风险品种。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 第 1 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 基金保证人 北京首创融资担保有限公司 下属分级基金的基金简称 招商安荣保本混合 A 招商安荣保本混合 C 下属分级基金的交易代码 002776 002777 报告期末下属分级基金的份 1,161,645,813.48 份 61,567,308.81 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2018 年 4 月 1 日－2018 年 6 月 30 日） 主要财务指标 招商安荣保本混合 A 招商安荣保本混合 C 1.本期已实现收益 5,288,833.82 129,542.96 2.本期利润 7,279,612.94 239,163.81 3.加权平均基金份额本期利 0.0061 0.0029 润 4.期末基金资产净值 1,214,242,586.43 63,294,652.37 5.期末基金份额净值 1.045 1.028 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安荣保本混合 A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.58% 0.06% 0.52% 0.01% 0.06% 0.05% 招商安荣保本混合 C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.39% 0.06% 0.52% 0.01% -0.13% 0.05% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 第 2 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 益率变动的比较 第 3 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，经济学博士。2009 年 7 月加入泰达 宏利基金管理有限公司，任研究员，从 事宏观经济、债券市场策略、股票市场 策略研究工作，2012 年 11 月加入招商 基金管理有限公司固定收益投资部，曾 本基金 任研究员，招商招利 1 个月期理财债券 2016 年 马龙 基金经 - 8 型证券投资基金、招商安盈保本混合型 7 月 15 日 理 证券投资基金、招商可转债分级债券型 证券投资基金基金经理，现任固定收益 投资部副总监兼招商安德保本混合型证 券投资基金、招商安心收益债券型证券 投资基金、招商产业债券型证券投资基 金、招商安益保本混合型证券投资基金、 第 4 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 招商安弘保本混合型证券投资基金、招 商安荣保本混合型证券投资基金、招商 睿祥定期开放混合型证券投资基金、招 商定期宝六个月期理财债券型证券投资 基金、招商招利一年期理财债券型证券 投资基金、招商招丰纯债债券型证券投 资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资 基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的 规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行， 本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交 第 5 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输 送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年二季度，经济持续回落，央行态度有所缓和，同时叠加贸易战等因素冲击，利 率债市场收益率震荡下行，期限利差有所走扩，收益率曲线呈现陡峭化趋势。与此同时， 目前“紧信用，宽货币”的政策组合，造成了利率债走势和信用债走势、以及高低等级信 用债走势的分化。在利率债和高等级信用债收益率逐渐下行的过程中，中低等级信用债收 益率持续上行，信用利差大幅走扩，债券供需矛盾显著。目前来看，短端情绪略有企稳， 三季度将迎来城投债和地产债的回售和到期高峰，届时将考验市场应对流动性冲击的能力。 二季度权益市场表现较差，尤其是在 5 月下旬之后出现了明显的下跌。该组合在二季度整 体保持相对较低的权益仓位，尤其在 6 月份大跌之前将大部分股票卖出，因此在 6 月份的 市场回调中损失相对较小。行业与个股配置方面，本季度主要阶段性参与了周期股的反弹， 主要持有工程机械、钢铁等。在债券投资上，则根据市场行情的节奏变化及时进行了合理 的组合调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 0.58%，同期业绩基准增长率为 0.52%，C 类 份额净值增长率为 0.39%，同期业绩基准增长率为 0.52%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额（元） （%） 1 权益投资 13,997,099.64 1.08 其中：股票 13,997,099.64 1.08 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 669,077,000.00 51.82 其中：债券 669,077,000.00 51.82 资产支持证券 - - 第 6 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 251,934,427.90 19.51 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 256,551,694.76 19.87 8 其他资产 99,525,576.08 7.71 9 合计 1,291,085,798.38 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 12,404,706.84 0.97 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 1,592,392.80 0.12 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 13,997,099.64 1.10 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 第 7 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 比例（％） 1 603638 艾迪精密 276,412 7,067,854.84 0.55 2 601877 正泰电器 129,400 2,888,208.00 0.23 3 600048 保利地产 130,524 1,592,392.80 0.12 4 600282 南钢股份 321,400 1,420,588.00 0.11 5 000960 锡业股份 85,600 1,028,056.00 0.08 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 占基金资产净值比例（％） 序号 债券品种 公允价值（元） 1 国家债券 10,001,000.00 0.78 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,000,000.00 1.57 其中：政策性金融债 20,000,000.00 1.57 4 企业债券 18,580,000.00 1.45 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 620,496,000.00 48.57 9 其他 - - 10 合计 669,077,000.00 52.37 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 数量（张） 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 比例（％） 18 上海银行 1 111816117 1,500,000 148,500,000.00 11.62 CD117 17 南京银行 2 111781301 1,400,000 133,896,000.00 10.48 CD139 18 兴业银行 3 111810174 1,000,000 99,030,000.00 7.75 CD174 17 浙商银行 4 111713073 700,000 66,962,000.00 5.24 CD073 17 杭州银行 5 111787891 500,000 47,840,000.00 3.74 CD219 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第 8 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股 指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通 过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现 货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险 管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期 货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国 债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的 久期，降低投资组合的整体风险。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 第 9 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 报告期内基金投资的前十名证券除 17 包商银行 CD092（证券代码 111781010）、17 包 商银行 CD105（证券代码 111782431）、17 杭州银行 CD219（证券代码 111787891）、17 杭 州银行 CD226（证券代码 111788494）、17 南京银行 CD139（证券代码 111781301）、18 上 海银行 CD117（证券代码 111816117）、18 兴业银行 CD174（证券代码 111810174）外其他 证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处 罚的情形。 1、17 包商银行 CD092（证券代码 111781010） 根据 2017 年 11 月 22 日发布的相关公告，该证券发行人因消防违法被包头市公安消防 支队青山区大队采取行政处罚。 2、17 包商银行 CD105（证券代码 111782431） 根据 2017 年 11 月 22 日发布的相关公告，该证券发行人因消防违法被包头市公安消防 支队青山区大队采取行政处罚。 3、17 杭州银行 CD219（证券代码 111787891） 根据 2017 年 12 月 27 日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性 陈述被浙江银监局处以罚款。 4、17 杭州银行 CD226（证券代码 111788494） 根据 2017 年 12 月 27 日发布的相关公告，该证券发行人因信息披露虚假或严重误导性 陈述被浙江银监局处以罚款。 5、17 南京银行 CD139（证券代码 111781301） 根据 2017 年 11 月 9 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被人民银行南京分 行营业管理部采取行政处罚、罚款和警示。 6、18 上海银行 CD117（证券代码 111816117） 根据 2018 年 1 月 26 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被上海银监局处以 罚款,并责令改正。 根据 2017 年 8 月 11 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被上海银监局处以 罚款,并责令改正。 7、18 兴业银行 CD174（证券代码 111810174） 根据 2018 年 5 月 4 日发布的相关公告，该证券发行人因涉嫌违反法律法规被银保监会 处以罚款。 根据 2018 年 4 月 2 日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行福州中心支行 处以罚款、警示。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2 第 10 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 79,031.85 2 应收证券清算款 80,152,153.42 3 应收股利 - 4 应收利息 19,294,390.81 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 99,525,576.08 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商安荣保本混合 A 招商安荣保本混合 C 报告期期初基金份额总额 1,216,597,463.61 58,948,773.46 报告期期间基金总申购份额 29,546.16 218,039,966.47 减：报告期期间基金总赎回 54,981,196.29 215,421,431.12 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,161,645,813.48 61,567,308.81 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 第 11 页 共12 页  招商安荣保本混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安荣保本混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安荣保本混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安荣保本混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 12 页 共12 页