泓德裕祥债券型证券投资基金 2023年第3季度报告 2023年09月30日 基金管理人:泓德基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2023年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年7月1日起至2023年9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泓德裕祥债券 基金主代码 002742 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年01月13日 报告期末基金份额总额 847,631,091.06份 本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基础 投资目标 上，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回 报。 本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定 收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资策略， 在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提 供的投资机会，实现组合资产的增值。本基金通过 对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金 投资策略 供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、风 险预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各 类资产在长、中、短期收益率的变化情况，进而在 各大类资产之间进行动态配置，确定资产的最优配 置比例和相应的风险水平。固定收益投资将采取久 期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、个券选择策 略等。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、 流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风 险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎 回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投 资组合的整体风险的目的。 业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数 收益率×10% 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风 风险收益特征 险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 下属分级基金的交易代码 002742 002743 报告期末下属分级基金的份额总 813,070,291.74份 34,560,799.32份 额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2023年07月01日 - 2023年09月30日) 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 1.本期已实现收益 518,512.05 25,499.57 2.本期利润 -1,549,819.68 -532,334.50 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0019 -0.0186 4.期末基金资产净值 1,065,233,220.98 44,191,607.75 5.期末基金份额净值 1.3101 1.2787 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、所列数据截止到2023年9月30日。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泓德裕祥债券A净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -0.18% 0.30% -0.37% 0.08% 0.19% 0.22% 过去六个月 -0.95% 0.30% -0.04% 0.08% -0.91% 0.22% 过去一年 -1.15% 0.34% 0.36% 0.10% -1.51% 0.24% 过去三年 9.18% 0.43% 2.27% 0.12% 6.91% 0.31% 过去五年 34.17% 0.41% 8.23% 0.12% 25.94% 0.29% 自基金合同 生效起至今 45.17% 0.37% 8.14% 0.12% 37.03% 0.25% 泓德裕祥债券C净值表现 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -0.26% 0.30% -0.37% 0.08% 0.11% 0.22% 过去六个月 -1.11% 0.30% -0.04% 0.08% -1.07% 0.22% 过去一年 -1.50% 0.34% 0.36% 0.10% -1.86% 0.24% 过去三年 8.00% 0.43% 2.27% 0.12% 5.73% 0.31% 过去五年 31.63% 0.41% 8.23% 0.12% 23.40% 0.29% 自基金合同 生效起至今 41.64% 0.37% 8.14% 0.12% 33.50% 0.25% 注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 赵端端 本基金的基金经理 2019- - 9年 硕士研究生，具有基金从业 01-15 资格，资管行业从业经验17 年，曾任天安财产保险股份 有限公司资产管理中心固 定收益部资深投资经理，阳 光资产管理股份有限公司 固定收益投资事业部高级 投资经理，嘉实基金管理有 限公司机构业务部产品经 理。 硕士研究生，具有基金从业 资格，资管行业从业经验12 姚学康 本基金的基金经理 2021- 9年 年，曾任华夏久盈资产管理 12-31 - 有限责任公司固定收益投 资中心投资经理，安信证券 研究中心宏观分析师。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度，资金面、经济基本面以及政策主导市场，利率总体先下后上，呈现V型走势。7月统计局公布的6月和二季度经济数据低于市场预期，叠加债市配置力量较强，利率震荡下行，后随稳增长政策加码预期升温加之月末资金面偏紧，带动利率有所回调；8月初资金面转松，信贷、通胀及经济数据均低于预期，基本面继续走弱，超预期降息推动收益率大幅下行，10年期国债利率快速下行至2.54%的年内低点；8月下旬开始，政府债发行及银行贷款冲量等使得降息后资金面反而持续收敛，此后房地产优化政策密集出台，特殊再融资债券发行用于置换地方隐债，经济基本面也有所回升，给债市带来利空扰动，收益率大幅回调。 股票方面，经济基本面较弱、汇率波动叠加北向流出压力等多重因素影响下，三季度市场整体震荡下行，风格分化明显。全季度来看，上证50收涨0.60%，沪深300下跌3.98%，中证500下跌5.13%，中证1000下跌7.92%。 转债方面，三季度先涨后跌，7月初至8月初震荡上行，后随股市下跌，经历了平价和估值的双重压缩，并在9月创出年内新低。全季来看，中证转债指数下跌0.52%。 报告期内，本产品根据组合现金流情况动态调整持仓结构。权益方面，经济修复转弱下政策更加积极，经济有望走出预期与现实的低谷，市场估值位于低位，对于长期价值投资者而言，这意味着更低风险和更高的潜在回报率。本组合继续坚持通过基本面研究找到真正有价值的优质企业，追求业绩的长期持续性；同时遵循行业均衡、个股分散的原则，持续对投资组合内个券进行调整，着眼中长期趋势，力争在市场低位更好地布局未来。可转债方面，不断发掘性价比高的品种，并对持仓标的进行持续地优化调整，提升组合收益弹性。纯债方面，着眼于票息、久期及组合整体的流动性安排进行配置，以更好地为持有人创造价值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德裕祥债券A基金份额净值为1.3101元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为-0.37%；截至报告期末泓德裕祥债券C基金份额净值为1.2787元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.26%，同期业绩比较基准收益率为-0.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 207,294,505.26 17.05 其中：股票 207,294,505.26 17.05 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 987,466,291.95 81.21 其中：债券 987,466,291.95 81.21 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 3,300,000.00 0.27 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 12,035,354.76 0.99 8 其他资产 5,843,096.16 0.48 9 合计 1,215,939,248.13 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 4,666,411.00 0.42 C 制造业 140,570,087.02 12.67 电力、热力、燃气及水生 D 产和供应业 5,973,268.00 0.54 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,948,779.12 0.36 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技 I 术服务业 8,460,137.20 0.76 J 金融业 16,544,500.60 1.49 K 房地产业 11,244,324.00 1.01 L 租赁和商务服务业 1,000,285.00 0.09 M 科学研究和技术服务业 14,886,713.32 1.34 水利、环境和公共设施管 N 理业 - - 居民服务、修理和其他服 O 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 207,294,505.26 18.68 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 600048 保利发展 882,600 11,244,324.00 1.01 2 002142 宁波银行 348,980 9,377,092.60 0.85 3 600519 贵州茅台 5,100 9,172,605.00 0.83 4 600309 万华化学 100,154 8,845,601.28 0.80 5 603259 药明康德 102,380 8,823,108.40 0.80 6 002311 海大集团 178,200 8,063,550.00 0.73 7 601966 玲珑轮胎 392,400 7,973,568.00 0.72 8 300750 宁德时代 36,960 7,503,988.80 0.68 9 300059 东方财富 471,540 7,167,408.00 0.65 10 601100 恒立液压 109,663 7,007,465.70 0.63 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 9,891,336.96 0.89 2 央行票据 - - 3 金融债券 144,240,977.55 13.00 其中：政策性金融债 71,414,994.54 6.44 4 企业债券 20,150,555.62 1.82 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 30,615,706.85 2.76 7 可转债（可交换债） 782,567,714.97 70.54 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 987,466,291.95 89.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 110059 浦发转债 996,230 108,405,490.74 9.77 2 113042 上银转债 950,090 103,625,014.81 9.34 3 113044 大秦转债 814,370 95,882,138.88 8.64 4 113021 中信转债 726,840 84,669,511.95 7.63 5 210303 21进出03 700,000 71,414,994.54 6.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除18建设银行二级02（证券代码：1828013）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2023年02月16日，18建设银行二级02（证券代码：1828013）发行人中国建设银行股份有限公司因公司治理和内部控制制度与监管规定不符、监管发现问题屡查屡犯或未充分整改、向检查组提供企业出具的虚假证明材料、未按规定及时报送案件信息等被中国银行保险监督管理委员会没收违法所得并处罚款合计19891.5626万元。 在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 32,216.82 2 应收证券清算款 5,810,133.15 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 746.19 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,843,096.16 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 号 1 110059 浦发转债 108,405,490.74 9.77 2 113042 上银转债 103,625,014.81 9.34 3 113044 大秦转债 95,882,138.88 8.64 4 113021 中信转债 84,669,511.95 7.63 5 132018 G三峡EB1 66,285,801.37 5.97 6 113641 华友转债 52,645,100.46 4.75 7 123107 温氏转债 49,977,787.34 4.50 8 127045 牧原转债 38,682,982.11 3.49 9 127056 中特转债 33,424,177.05 3.01 10 110073 国投转债 32,805,167.26 2.96 11 127031 洋丰转债 29,403,253.62 2.65 12 113052 兴业转债 16,368,588.82 1.48 13 123090 三诺转债 15,528,294.05 1.40 14 118005 天奈转债 13,575,838.17 1.22 15 113048 晶科转债 11,281,543.62 1.02 16 113631 皖天转债 7,393,492.74 0.67 17 127012 招路转债 6,586,701.51 0.59 18 127067 恒逸转2 6,206,100.57 0.56 19 127039 北港转债 4,248,267.69 0.38 20 113024 核建转债 3,803,596.45 0.34 21 113602 景20转债 1,768,865.76 0.16 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 报告期期初基金份额总额 888,506,384.21 20,336,249.33 报告期期间基金总申购份额 276,809.01 15,399,524.03 减：报告期期间基金总赎回份额 75,712,901.48 1,174,974.04 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 813,070,291.74 34,560,799.32 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C 报告期期初管理人持有的本基金份 额 11,838,581.01 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 11,838,581.01 - 报告期期末管理人持有的本基金份 额 0.00 - 报告期期末持有的本基金份额占基 金总份额比例（%） 0.00 - 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 赎回 2023-07-05 -11,838,581.01 -15,572,469.46 - 合计 -11,838,581.01 -15,572,469.46 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额 者 序 比例达到或者 类 号 超过20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 别 间区间 机 2023/07/01-2 293,351,818.5 293,351,818. 构 1 023/09/30 9 0.00 0.00 59 34.61% 产品特有风险 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性 不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能 对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。 在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模 持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件； 2、《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》； 3、《泓德裕祥债券型证券投资基金招募说明书》； 4、《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。 9.2 存放地点 地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号 9.3 查阅方式 1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888 3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com 泓德基金管理有限公司 2023年10月24日