江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 江信祺福债券型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年09月30日 基金管理人：江信基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月25日 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年07月01日起至09月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 江信祺福 基金主代码 002723 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年07月27日 报告期末基金份额总额 102,993,239.76份 严格控制投资风险的基础上，追求基金资产的长期稳 投资目标 定增值，力争获取高于业绩比较基准的投资收益，给 投资人带来长期的现金红利收益。 （1）资产配置策略 本基金是债券型基金，根据宏观经济发展趋势、政策 面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用 定性和定量的方法，对债券、股票和现金类资产的预 投资策略 期收益风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产 在债券、股票及现金类资产等资产类别的分配比例。 在有效控制投资风险的前提下，形成大类资产的配置 方案。 （2）普通债券投资策略 第2页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 在债券投资上，本基金将重点关注具有以下一项或者 多项特征的债券： 1）信用等级高、流动性好；2）资信状况良好、未来 信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券； 3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下， 运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值 后，市场交易价格被低估的债券；4）公司基本面良好， 具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率合理、有一 定下行保护的可转债。 （3）股票投资策略 在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资 本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选 择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具 体步骤： 首先，通过ROIC指标来衡量公司的获利能力，通过WACC 指标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能 力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司； 最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票， 构建股票组合。 （4）股指期货投资策略 在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为 目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货 的投资。 （5）国债期货投资策略 本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则， 以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的 期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势 的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值 水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保 值等策略进行套期保值操作。 （6）权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投资。 1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、 剩余期限等因素在内的定价因素，根据BS模型和溢价 第3页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 率对权证的合理价值做出判断，对价值被低估的权证 进行投资； 2)基于对权证标的股票未来走势的预期，充分利用权 证的杆杆比率高的特点，对权证进行单边投资； 3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价 格未来走势等因素的判断，将权证、标的股票等金融 工具合理配置进行结构性组合投资，或利用权证进行 风险对冲。 （7）资产支持证券等品种投资策略 资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住 房抵押贷款支持证券（MBS）等，其定价受多种因素影 响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质 量、提前偿还率等。 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础 上，结合蒙特卡洛模拟等数量化方法，对资产支持证 券进行定价，评估其内在价值进行投资。 对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，本基金 将在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具 自身特征的基础上进行稳健投资，以降低组合风险， 实现基金资产的保值增值。 业绩比较基准 沪深300指数*20% +中债全债指数*80% 本基金为债券型基金，属于证券市场中的较低风险品 风险收益特征 种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混 合型基金和股票型基金。 基金管理人 江信基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 江信祺福A 江信祺福C 下属分级基金的交易代码 002723 002724 报告期末下属分级基金的份 100,329,081.71份 2,664,158.05份 额总额 下属分级基金的风险收益特 本基金为债券型基金，属 本基金为债券型基金，属 征 于证券市场中的较低风险 于证券市场中的较低风险 品种，预期收益和预期风 品种，预期收益和预期风 第4页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 险高于货币市场基金，低 险高于货币市场基金，低 于混合型基金和股票型基 于混合型基金和股票型基 金。 金。 注：本基金Ａ类基金份额在认/申购时收取基金认/申购费用；Ｃ类基金份额不收取认/申购费而是在 《基金合同》生效后从本类别基金资产中计提销售服务费。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年07月01日-2017年09月30日） 江信祺福A 江信祺福C 1.本期已实现收益 680,948.08 15,256.41 2.本期利润 468,584.39 9,101.90 3.加权平均基金份额本期利润 0.0045 0.0031 4.期末基金资产净值 99,303,208.71 2,620,738.20 5.期末基金份额净值 0.9898 0.9837 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 江信祺福A 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 0.47% 0.07% 0.72% 0.13% -0.25% -0.06% 江信祺福C 净值增 净值增 业绩比 业绩比 阶段 长率① 长率标 较基准 较基准 ①-③ ②-④ 准差② 收益率 收益率 第5页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 ③ 标准差 ④ 过去三个月 0.34% 0.07% 0.72% 0.13% -0.38% -0.06% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% -1% -1.5% -2% -2.5% -3% -3.5% 2016-07-27 2016-09-28 2016-12-05 2017-02-01 2017-04-03 2017-06-01 2017-08-01 2017-09-30 江信祺福A 业绩比较基准 注：图示日期为2016年07月27日至2017年09月30日。 1.5% 1% 0.5% 0% -0.5% -1% -1.5% -2% -2.5% -3% -3.5% 2016-07-27 2016-09-28 2016-12-05 2017-02-01 2017-04-03 2017-06-01 2017-08-01 2017-09-30 江信祺福C 业绩比较基准 注：图示日期为2016年07月27日至2017年09月30日。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 第6页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 杨淳先生，金融学硕 士，曾先后就职于北京 天相投资顾问有限公 司任行业研究员、中金 瑞盈资产管理有限公 司任证券分析师、国盛 证券有限责任公司研 究所任证券分析师、江 信基金管理有限公司 公司固定收 任研究部固定收益研 益投资总监 2016年07月 究员，现任江信基金管 杨淳 助理，本基 27日 10年 理有限公司固定收益 金的基金经 投资总监助理，并担任 理 江信祺福债券型证券 投资基金、江信添福债 券型证券投资基金、江 信洪福纯债债券型证 券投资基金、江信瑞福 灵活配置混合型证券 投资基金、江信一年定 期开放债券型证券投 资基金、江信增利货币 市场基金基金经理。 静鹏先生，毕业于清华 大学。曾先后就职于洛 肯国际投资管理有限 本基金的基 2016年07月 公司任债券交易员、博 静鹏 金经理 27日 5年 润银泰投资管理有限 公司任债券交易员、江 信基金管理有限公司 任债券交易员，现任江 信祺福债券型证券投 第7页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 资基金、江信洪福纯债 债券型证券投资基金、 江信增利货币市场基 金基金经理。 注：1、任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写； 2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者的合法权益，避免不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本公司根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《江信基金管理有限公司公平交易管理办法》，形成涵盖封闭式基金、开放式基金和特定客户资产管理组合的投资管理，涉及交易所市场、银行间市场等投资市场，并包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各环节的公平交易机制。 本报告期内，基金管理人通过不断完善研究方法和投资决策流程，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合享有公平的投资决策机会；公司严格贯彻投资管理职能和交易执行职能相隔离的原则，实行集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会；公司不断加强对投资交易行为的监察稽核力度，确保做好对公平交易各环节的监控和分析评估工作。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易行为。本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 报告期内债券市场收益率呈现窄幅震荡，资金成本居高不下，本基金继续维持较低 第8页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 的久期和杠杆率，增加了信用债的配置比例，积极参与利率债波段操作。报告期内本基 金加大了股票的配置比例，以业绩为核心，重点关注医药和电子板块。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2017年09月30日，本基金A类基金份额净值为0.9898元，本报告期份额净值增长率为0.47%，C类基金份额净值为0.9837元，本报告期份额净值增长率为0.34%，同期业绩比较基准增长率为0.72%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截止本报告期末，本基金运作正常，无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 16,950,100.00 14.00 其中：股票 16,950,100.00 14.00 2 基金投资 － － 3 固定收益投资 94,970,969.10 78.43 其中：债券 94,970,969.10 78.43 资产支持证券 － － 4 贵金属投资 － － 5 金融衍生品投资 － － 6 买入返售金融资产 3,000,000.00 2.48 其中：买断式回购的买入返售金 － － 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 2,391,403.68 1.97 8 其他资产 3,772,318.21 3.12 9 合计 121,084,790.99 100.00 第9页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 725,000.00 0.71 B 采矿业 － － C 制造业 8,585,600.00 8.42 D 电力、热力、燃气及水生产和供 1,332,800.00 1.31 应业 E 建筑业 1,435,200.00 1.41 F 批发和零售业 1,058,800.00 1.04 G 交通运输、仓储和邮政业 － － H 住宿和餐饮业 － － I 信息传输、软件和信息技术服务 1,442,000.00 1.41 业 J 金融业 － － K 房地产业 718,000.00 0.70 L 租赁和商务服务业 － － M 科学研究和技术服务业 － － N 水利、环境和公共设施管理业 － － O 居民服务、修理和其他服务业 － － P 教育 － － Q 卫生和社会工作 1,652,700.00 1.62 R 文化、体育和娱乐业 － － S 综合 － － 合计 16,950,100.00 16.63 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 第10页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 600763 通策医疗 70,000 1,652,700.00 1.62 2 002353 杰瑞股份 100,000 1,551,000.00 1.52 3 600172 黄河旋风 170,000 1,439,900.00 1.41 4 002081 金 螳 螂 130,000 1,435,200.00 1.41 5 300335 迪森股份 70,000 1,332,800.00 1.31 6 002444 巨星科技 80,000 1,202,400.00 1.18 7 600976 健民集团 40,000 1,058,800.00 1.04 8 601966 玲珑轮胎 50,000 995,000.00 0.98 9 300075 数字政通 40,000 840,400.00 0.82 10 600332 白云山 30,000 834,300.00 0.82 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 4,990,500.00 4.90 2 央行票据 － － 3 金融债券 51,134,000.00 50.17 其中：政策性金融债 51,134,000.00 50.17 4 企业债券 38,826,899.10 38.09 5 企业短期融资券 － － 6 中期票据 － 7 可转债 19,570.00 0.02 8 同业存单 － － 9 其他 － － 10 合计 94,970,969.10 93.18 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 第11页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 金额单位：人民币元 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净 码 值比例（％） 1 140203 14国开03 200,000 20,876,000.00 20.48 2 018005 国开1701 200,000 19,870,000.00 19.49 3 140210 14国开10 100,000 10,388,000.00 10.19 4 122866 10杭交投 100,000 10,110,000.00 9.92 5 1080071 10营口债 150,000 9,195,000.00 9.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期未进行股指期货投资。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未进行股指期货投资。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金在报告期内进行国债期货投资时，根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，进行套期保值操作。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货，套期保值损益共-6000元。 第12页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 5.10.3本期国债期货投资评价 报告期内本基金的国债期货套期保值操作空头套期保值策略，用于对冲投资组合持有的现券多头头寸。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金本报告期末未持有股票，不存在投资于超过基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查 的情况，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.3其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 38,810.68 2 应收证券清算款 810,193.97 3 应收股利 － 4 应收利息 2,922,614.30 5 应收申购款 － 6 其他应收款 － 7 待摊费用 699.26 8 其他 － 9 合计 3,772,318.21 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在限售流通的情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金本报告期不存在投资流通受限证券违反相关法规或本基金管理公司的规定的情形，不存在投资托管行股票、投资控股股东主承销的证券、从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证的情形。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 第13页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 江信祺福A 江信祺福C 报告期期初基金份额总额 110,268,513.71 3,041,437.78 报告期期间基金总申购份额 10.09 7,006.84 减：报告期期间基金总赎回份额 9,939,442.09 384,286.57 报告期期间基金拆分变动份额 － － （份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 100,329,081.71 2,664,158.05 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人未持有本基金份额。7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人未持有本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 持有基金份额 者类 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 别 超过20%的时 份额 份额 份额 间区间 2017年7月1日 10000 100006777 机构 1 至2017年9月 6777.7 .77 0.971 30日 7 产品特有风险 无 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 第14页 共15页 江信祺福债券型证券投资基金2017年第3季度报告 1．中国证监会准予江信祺福债券型证券投资基金募集注册的文件； 2．《江信祺福债券型证券投资基金基金合同》； 3．《江信祺福债券型证券投资基金托管协议》； 4．《江信祺福债券型证券投资基金招募说明书》； 5．法律意见书； 6．基金管理人业务资格批件和营业执照； 7．基金托管人业务资格批件和营业执照； 8．报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.jxfund.cn。 9.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 江信基金管理有限公司 二〇一七年十月二十五日 第15页 共15页