广发集丰债券型证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月二十日 第1页共16页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月 18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发集丰债券 基金主代码 002711 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年11月1日 报告期末基金份额总额 214,103,196.72份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通 投资目标 过灵活的资产配置，力求实现基金资产的持续稳 健增值。 本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与 风险收益特征，通过自上而下的定性分析和定量 投资策略 分析，综合分析宏观经济形势、国家政策、市场 流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋 势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对 投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评 估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配 置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。 业绩比较基准 中债总全价指数收益率。 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收 益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市 风险收益特征 场基金，属于证券投资基金中具有中低风险收益 特征的品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发集丰债券A 广发集丰债券C 称 下属分级基金的交易代 002711 002712 码 报告期末下属分级基金 213,930,542.39份 172,654.33份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年10月1日-2017年12月31日) 广发集丰债券A 广发集丰债券C 1.本期已实现收益 1,006,789.80 1,581.41 2.本期利润 4,450,776.80 1,178.36 3.加权平均基金份额本期利润 0.0215 0.0076 4.期末基金资产净值 217,915,562.70 175,955.78 5.期末基金份额净值 1.019 1.019 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发集丰债券A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.12% 0.29% -1.42% 0.09% 3.54% 0.20% 月 2、广发集丰债券C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.53% 0.29% -1.42% 0.09% 3.95% 0.20% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发集丰债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016年11月1日至2017年12月31日) 1．广发集丰债券A： 2．广发集丰债券C： 注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置比例 符合本基金合同有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明 任职 离任日 年限 日期 期 张芊女士，金融学硕士、 MBA，持有中国证券投资基 金业从业证书。曾任中国银 河证券研究中心研究员，中 国人保资产管理有限公司高 级研究员、投资主管，工银 瑞信基金管理有限公司研究 本基金的基 员，长盛基金管理有限公司 金经理；广 投资经理，广发基金管理有 发纯债债券 限公司固定收益部总经理、 基金的基金 广发聚盛灵活配置混合型证 经理；广发 券投资基金基金经理（自 聚鑫债券基 2015年11月23日至 金的基金经 2016年12月7日）、广发安 理；广发集 宏回报灵活配置混合型证券 鑫债券基金 投资基金基金经理（自 的基金经理； 2015年12月30日至 广发鑫裕混 2017年2月5日）、广发安 合基金的基 2016- 富回报灵活配置混合型证券 张芊 金经理；广 11-01 - 17年 投资基金基金经理（自 发集裕债券 2015年12月29日至 基金的基金 2018年1月5日）。现任广 经理；广发 发基金管理有限公司固定收 集安基金的 益投资总监兼任固定收益管 基金经理； 理总部总经理、广发纯债债 广发集源债 券型证券投资基金基金经理 券基金的基 （自2012年12月14日起任 金经理；固 职）、广发聚鑫债券型证券 定收益投资 投资基金基金经理（自 总监、固定 2013年7月12日起任职）、 收益管理总 广发集鑫债券型证券投资基 部总经理 金基金经理（自2015年 12月25日起任职）、广发鑫 裕灵活配置混合型证券投资 基金基金经理（自2016年 3月1日起任职）、广发集裕 债券型证券投资基金基金经 理（自2016年5月11日起 任职）、广发集丰债券型证 券投资基金基金经理（自 2016年11月1日起任职）、 广发集安债券型证券投资基 金基金经理（自2017年1月 20日起任职）、广发集源债 券型证券投资基金基金经理 （自2017年1月20日起任 职）。 本基金的基 代宇女士，金融学硕士，持 金经理；广 有中国证券投资基金业从业 发上证10期 证书。曾任广发基金管理有 国债ETF基 限公司固定收益部研究员、 金的基金经 投资经理、固定收益部副总 理；广发聚 经理、广发聚鑫债券型证券 利债券基金 投资基金基金经理（自 的基金经理； 2013年6月5日至2015年 广发聚财信 7月23日）、广发新常态灵 用债券基金 活配置混合型证券投资基金 的基金经理； 基金经理（自2016年12月 广发集利一 13日至2018年1月10日）、 年定期开放 广发安心回报混合型证券投 债券基金的 资基金基金经理（自2015年 基金经理； 5月14日至2018年1月 广发成长优 11日）。现任广发基金管理 选混合基金 有限公司债券投资部副总经 代宇 的基金经理； 2016- - 13年 理、广发聚利债券型证券投 广发聚惠混 11-09 资基金基金经理（自2011年 合基金的基 8月5日起任职）、广发聚财 金经理；广 信用债券型证券投资基金基 发安泰回报 金经理（自2012年3月 基金的基金 13日起任职）、广发集利一 经理；广发 年定期开放债券型证券投资 双债添利债 基金基金经理（自2013年 券基金的基 8月21日起任职）、广发成 金经理；广 长优选灵活配置混合型证券 发安瑞回报 投资基金基金经理（自 混合基金的 2015年2月17日起任职）、 基金经理； 广发聚惠灵活配置混合型证 广发安祥回 券投资基金基金经理（自 报混合基金 2015年4月15日起任职）、 的基金经理； 广发安泰回报混合型证券投 广发汇瑞一 资基金（自2015年5月 年定开债券 14日起任职）、广发双债添 基金的基金 利债券型证券投资基金基金 经理；广发 经理（自2015年5月27日 汇平一年定 起任职）、广发安瑞回报灵 期债券基金 活配置混合型证券投资基金 的基金经理； 基金经理（自2016年7月 广发安泽回 26日起任职）、广发安祥回 报纯债基金 报灵活配置混合型证券投资 的基金经理； 基金基金经理（自2016年 广发汇富一 8月19日起任职）、广发集 年定期债券 丰债券型证券投资基金基金 基金的基金 经理（自2016年11月9日 经理；广发 起任职）、广发汇瑞一年定 汇安18个月 期开放债券型证券投资基金 定期债券基 基金经理（自2016年11月 金的基金经 28日起任职）、广发汇平一 理；广发汇 年定期开放债券型证券投资 祥一年定期 基金基金经理（自2017年 债券基金的 1月6日起任职）、广发安泽 基金经理； 回报纯债债券型证券投资基 广发量化稳 金基金经理（自2017年2月 健混合基金 8日起任职）、广发汇富一年 的基金经理； 定期开放债券型证券投资基 债券投资部 金基金经理（自2017年2月 副总经理 13日起任职）、广发汇安 18个月定期开放债券型证券 投资基金基金经理（自 2017年3月31日起任职）、 广发汇祥一年定期开放债券 型证券投资基金基金经理 （自2017年6月27日起任 职）、广发量化稳健混合型 证券投资基金基金经理（自 2017年8月4日起任职）。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发集丰债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年第4季度，债券市场录得全年最大跌幅。季初由长端利率债带动，始于 长端收益率上行，季末由短端资金面带动，始于短端收益率上行。 基本面来看，平稳回落的大趋势未变。从生产看，9月工业增加值同比6.6%， 而10-11月下滑至6.1%，原因一方面与采暖季限产带来的供给冲击有关，另一方面 反映外需拉动整体放缓；从国内需求来看，社零名义与实际增速9月冲高后10月回 落，11月重新小幅反弹，石油制品相关消费正贡献较大，但是汽车和房地产相关消 费仍较疲弱。固定资产投资方面，9月地产基建投资拉动整体反弹，而10月三大投 资全线下滑，11月基建投资再度明显反弹托底。外贸方面，10月出口数据疲软， 11月又超预期回升，进口一直较强，反应国内需求不弱。物价方面， CPI小幅上行， PPI表现强势。 金融数据方面，和第三季度相似，社融、信贷数据仍然旺盛，融资层面反映实体经济仍较稳定。广义货币增速M2开始出现触底回升的迹象，反映金融同业杠杆的肃清。 伴随以上基本面的变化，四季度，债市收益率整体表现为先冲高后走平的局面，这和三季度的走势非常相似。但是幅度大了很多。十月，央行对经济展望乐观，同业负债监管的传闻相对悲观，推升长久期利率突破关键点位，快速上行。十一月，资管新规征求意见稿公布，利率中枢继续走高。十二月，供需结构有所改善，虽然有些许波动，利率最终企稳回落。全季度来看收益率上行明显，期限利差先上后下，至年底收益率曲线依旧较为平坦。短端收益率受跨年资金紧张影响，全季度震荡上行；而中长端收益率具体表现为“10-11月明显上行，12月高位盘整”的盘面。较上季末，10年国债上行27bp至3.88%附近；10年国开上行64bp至4.82%附近。盘中，10年国债冲击过4%的关口，10年国开冲击过5%的关口。 可转债市场方面，股市进入调整期，尤其是白马股经过前三季度上涨，进入盘整，转债表现也有所分化。 截至12月29日，中债综合净价指数下跌1.47%。分品种看，中债国债总净价 指数下跌1.16%；中证金融债净价指数下跌2.28%；中证企业债净价指数下跌 1.67%。 我们在本季度的纯债操作是降低久期和杠杆，提高静态票息。权益方面适当减仓。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,广发集丰债券A类净值增长率为2.12%,广发集丰债券C类净值增长 率为2.53%,同期业绩比较基准收益率为-1.42% §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额(元) 占基金总资产 序号 项目 的比例(%) 1 权益投资 37,186,183.00 17.00 其中：股票 37,186,183.00 17.00 2 固定收益投资 177,523,474.10 81.15 其中：债券 177,523,474.10 81.15 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 511,096.90 0.23 7 其他各项资产 3,537,774.23 1.62 8 合计 218,758,528.23 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 19,633,396.00 9.00 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 17,552,787.00 8.05 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 37,186,183.00 17.05 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 净值比例(％) 1 600487 亨通光电 180,200 7,283,684.00 3.34 2 601318 中国平安 88,300 6,179,234.00 2.83 3 601398 工商银行 774,295 4,800,629.00 2.20 4 600196 复星医药 105,500 4,694,750.00 2.15 5 600036 招商银行 158,700 4,605,474.00 2.11 6 600703 三安光电 114,300 2,902,077.00 1.33 7 601601 中国太保 47,500 1,967,450.00 0.90 8 600276 恒瑞医药 17,400 1,200,252.00 0.55 9 600519 贵州茅台 1,400 976,486.00 0.45 10 600104 上汽集团 26,400 845,856.00 0.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 公允价值(元) 占基金资产 序号 债券品种 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,953,800.00 9.61 其中：政策性金融债 20,953,800.00 9.61 4 企业债券 16,389,000.00 7.51 5 企业短期融资券 120,170,000.00 55.10 6 中期票据 19,886,000.00 9.12 7 可转债（可交换债） 124,674.10 0.06 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 177,523,474.10 81.40 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 108601 国开1703 210,000 20,953,800.0 9.61 0 2 011759028 17晋能 200,000 20,134,000.0 9.23 SCP003 0 3 011754146 17冀中峰峰 200,000 20,018,000.0 9.18 SCP007 0 3 011769024 17潞安 200,000 20,018,000.0 9.18 SCP006 0 4 011762036 17三安 200,000 20,010,000.0 9.18 SCP004 0 5 041759014 17义乌国资 200,000 20,006,000.0 9.17 CP001 0 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 10,410.35 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,527,363.88 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,537,774.23 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发集丰债券A 广发集丰债券C 本报告期期初基金份额总额 206,531,431.54 131,122.85 本报告期基金总申购份额 7,438,155.17 302,849.32 减：本报告期基金总赎回份额 39,044.32 261,317.84 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 213,930,542.39 172,654.33 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回份 持有份额 份额占 超过20%的时间 份额 份额 额 比 区间 20171001- 205,6 6,842, 212,522,299 机构 1 20171231 79,72 574.0 - .81 99.26% 5.76 5 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）中国证监会批准广发集丰债券型证券投资基金募集的文件 （二）《广发集丰债券型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发集丰债券型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2存放地点 广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼 9.3查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅， 也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 广发基金管理有限公司 二〇一八年一月二十日