德邦锐兴债券型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 01 月 16 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2024 年 1 月 15 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦锐兴债券 基金主代码 002704 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 3 月 6 日 报告期末基金份额总额 4,060,312,051.68 份 投资目标 在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比 较基准的投资收益，力争基金资产的长期、稳健、持 续增值。 投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内结合定性以及 定量分析，自上而下地实施整体资产配置策略，通过 预测各大类资产未来收益率变化情况，在有效控制风 险的基础上，在不同的大类资产之间进行动态调整和 优化，以规避市场风险，获得基金资产的稳定增值， 提高基金收益率。 业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×85%+一年期银行定期存款 利率（税后）×15% 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风 险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦锐兴债券 A 德邦锐兴债券 C 德邦锐兴债券 E 下属分级基金的交易代码 002704 002705 016348 报告期末下属分级基金的份额总额 824,159,531.14 2,261,515,834.35 974,636,686.19 份 份 份 注：1、本基金份额持有人大会于 2020 年 2 月 3 日表决通过了《关于德邦纯债一年定期开放债券 型证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》，自 2020 年 3 月 6 日起，本基金由“德邦 纯债一年定期开放债券型证券投资基金”更名为“德邦锐兴债券型证券投资基金”。 2、经征基金托管人中国民生银行股份有限公司同意并报中国证券监督管理委员会备案，自 2022 年 9 月 19 日起增加本基金的 E 类基金份额类别。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 德邦锐兴债券 A 德邦锐兴债券 C 德邦锐兴债券 E 1.本期已实现收益 7,648,235.42 18,486,799.61 6,105,303.36 2.本期利润 12,227,959.12 30,023,019.75 10,256,169.88 3.加权平均基金份额本期利润 0.0179 0.0169 0.0190 4.期末基金资产净值 990,617,059.69 2,676,324,051.00 1,170,172,003.54 5.期末基金份额净值 1.2020 1.1834 1.2006 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦锐兴债券 A 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.49% 0.03% 0.76% 0.04% 0.73% -0.01% 过去六个月 2.59% 0.02% 0.82% 0.04% 1.77% -0.02% 过去一年 5.08% 0.02% 1.98% 0.03% 3.10% -0.01% 过去三年 14.06% 0.04% 4.72% 0.04% 9.34% 0.00% 自基金合同 13.48% 0.07% 3.46% 0.05% 10.02% 0.02% 生效起至今 德邦锐兴债券 C 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.41% 0.02% 0.76% 0.04% 0.65% -0.02% 过去六个月 2.46% 0.02% 0.82% 0.04% 1.64% -0.02% 过去一年 4.81% 0.02% 1.98% 0.03% 2.83% -0.01% 过去三年 13.18% 0.04% 4.72% 0.04% 8.46% 0.00% 自基金合同 12.39% 0.07% 3.46% 0.05% 8.93% 0.02% 生效起至今 德邦锐兴债券 E 业绩比较基 净值增长率 业绩比较基 阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.48% 0.03% 0.76% 0.04% 0.72% -0.01% 过去六个月 2.55% 0.02% 0.82% 0.04% 1.73% -0.02% 过去一年 4.95% 0.02% 1.98% 0.03% 2.97% -0.01% 自基金合同 2.72% 0.04% 1.31% 0.04% 1.41% 0.00% 生效起至今 注：1、本基金基金份额持有人大会于 2020 年 2 月 3 日表决通过了《关于德邦纯债一年定期开放 债券型证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》，自 2020 年 3 月 6 日起，本基金由 “德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金”更名为“德邦锐兴债券型证券投资基金”，业绩比较基准由“中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定期存款利率（税后）×20%”变更为“中债综合全价指数收益率×85%+一年期银行定期存款利率（税后）×15%”。 2、经征基金托管人中国民生银行股份有限公司同意并报中国证券监督管理委员会备案，自 2022 年 9 月 19 日起增加本基金的 E 类基金份额类别。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金份额持有人大会于 2020 年 2 月 3 日表决通过了《关于德邦纯债一年定期开放 债券型证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》，自 2020 年 3 月 6 日起，本基金由“德 邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金更名为德邦锐兴债券型证券投资基金”，业绩比较基准由“中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定期存款利率（税后）×20%”变更为“中债综合全价指数收益率×85%+一年期银行定期存款利率（税后）×15%”。本基金的建仓期为 6 个月，建仓 期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图 1 和图 2 所示日期为 2020 年 3 月 6 日 至 2023 年 12 月 31 日。 2、本基金自 2022 年 9 月 19 日起增加 E 类份额，图 3 所示日期为 2022 年 9 月 19 日至 2023 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士，毕业于南京大学工业工程专业。 欧阳帆 本基金的 2023 年 6 月 2 - 4 年 2019 年 6 月加入德邦基金，从事固收研 基金经理 日 究工作，现任公募固收投资部基金经 理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度债市收益率先上后下，中枢下行，曲线牛平。具体来看，10 月中上旬央行公开市场操作持续净回笼叠加特殊再融资债超预期放量发行导致供需较紧，资金面收敛，同时市场宽信用预期升温，收益上行并高位震荡，月末最后一天由于结构性摩擦资金面异常紧张。11 月初资金面明显转松，债市利率有所下行；中旬市场稳增长预期反复，地产政策相关消息也有所扰动，叠加万亿国债发行、央行提及防止资金空转，资金面再次收紧，短端利率上行更多，曲线熊平。12月中央经济工作会议是市场关注焦点，会议落地后政策内容并未超预期导致市场做多情绪升温，叠加美联储意外转鸽，债市收益率大幅下行；月底存款利率下调、跨年资金偏松进一步推动债市 利率下行。全季来看，10 年国债收益率下行 10.73bp 至 2.5553%，1 年国债收益率下行 5.81bp 至 2.0796%；3 年 AA-城投债收益率下行 99bp 至 4.81%，1 年 AA-城投债收益率下行 58bp 至 3.14%；1 年 AA-二级资本债下行 61bp 至 3.17%，3 年 AA-二级资本债下行 107bp 至 3.43%。 四季度行情集中在最后一个月，产品通过票息资产与波动资产组合的策略，全季表现较均衡，也参与了年末小牛市的上涨行情，后续会动态调整配置策略，在票息基础上适当增加利率波段操作。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦锐兴债券 A 基金份额净值为 1.2020 元，基金份额净值增长率为 1.49%， 同期业绩比较基准收益率为 0.76%；德邦锐兴债券 C 基金份额净值为 1.1834 元，基金份额净值增 长率为 1.41%，同期业绩比较基准收益率为 0.76%；德邦锐兴债券 E 基金份额净值为 1.2006 元， 基金份额净值增长率为 1.48%，同期业绩比较基准收益率为 0.76%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 6,322,676,686.84 97.10 其中：债券 6,322,676,686.84 97.10 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 45,015,632.52 0.69 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 19,077,756.54 0.29 8 其他资产 125,022,210.91 1.92 9 合计 6,511,792,286.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 635,890,669.17 13.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 814,257,791.38 16.83 其中：政策性金融债 438,391,891.34 9.06 4 企业债券 206,875,929.92 4.28 5 企业短期融资券 1,406,351,913.97 29.07 6 中期票据 1,823,409,532.18 37.70 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 853,764,473.93 17.65 9 其他 582,126,376.29 12.03 10 合计 6,322,676,686.84 130.71 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 230406 23 农发 06 1,200,000 121,586,065.57 2.51 2 220208 22 国开 08 1,100,000 112,499,855.19 2.33 3 230022 23 附息国债 22 1,100,000 111,389,786.89 2.30 4 230304 23 进出 04 1,100,000 111,142,737.70 2.30 5 230017 23 附息国债 17 1,100,000 110,602,715.85 2.29 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 兴业银行股份有限公司 兴业银行股份有限公司部分分行或支行因存在借贷搭售保险产品；流动资金贷款业务严重违反审慎经营规则；理财销售行为不合规；未按规定落实重要岗位人员轮岗；通过不正当方式虚增存贷款；贷后管理不到位；因管理不善导致金融许可证遗失；衍生品交易未严格审查交易对手的交易资格；对实际无贷款利率避险需求的客户提供代客 LPR 利率互换业务；代客 LPR 利率互换业务未按规定进行分类管理；债券交易超授权；通过资产管理产品开展不正当交易；超比例投资本行主承销的债券；债券投资五级分类不准确；债券投资风险管理未独立于当地分支行；市场风险资本计量严重不审慎；损坏金融许可证；未按要求为保险代理机构从业人员进行执业登记；多次迟报周期性报表、报告；贷款“三查”不尽职；银行承兑汇票贸易背景审查不到位；贴现业务授信前调查不尽职，授信后检查不到位；授信业务未落实担保条件；押品管理不到位等违法违规行为，在报告编制日前一年内被中国银行保险监督管理委员会、国家金融监督管理总局等监管机构及上述机构的派出机构处罚。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,422.73 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 125,017,496.51 6 其他应收款 291.67 7 其他 - 8 合计 125,022,210.91 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦锐兴债券 德邦锐兴债券 C 德邦锐兴债券 E A 报告期期初基金份额总额 547,644,963.78 1,261,686,633.75 86,813,167.31 报告期期间基金总申购份额 400,126,477.61 1,549,177,051.26 1,101,587,509.43 减:报告期期间基金总赎回份额 123,611,910.25 549,347,850.66 213,763,990.55 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 824,159,531.14 2,261,515,834.35 974,636,686.19 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2023 年 10 月 19 日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理 有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦锐兴债券型证券投资基金基金合同； 3、德邦锐兴债券型证券投资基金托管协议； 4、德邦锐兴债券型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 2101-2106 单元。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2024 年 1 月 16 日