天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 2023年第1季度报告 2023年03月31日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2023年04月23日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘价值精选 基金主代码 002639 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2016年06月16日 报告期末基金份额总额 32,310,966.91份 投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极 主动的资产配置，力争获取长期稳健收益。 本基金的主体投资策略是在资产配置基础上精 选个股投资。该策略分两个层次：第一层是大 类资产配置，即识别股票市场的系统性风险， 根据系统性风险的大小来确定股票仓位，剩余 仓位进行固定收益资产投资；第二层是精选个 投资策略 股投资。根据价值投资原理，精选基本面优良、 估值合理甚至明显低估个股进行投资，以最小 化风险暴露、最大化投资收益。主要策略包括： 资产配置策略、股票投资策略、债券等固定收 益类资产的投资策略、权证投资策略、股指期 货等投资策略、资产支持证券投资策略、存托 凭证投资策略。 业绩比较基准 中证800指数收益率×60%+中证综合债指数收 益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货 币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年01月01日 - 2023年03月31日） 1.本期已实现收益 -23,775.23 2.本期利润 379,923.72 3.加权平均基金份额本期利润 0.0093 4.期末基金资产净值 48,019,548.72 5.期末基金份额净值 1.4862 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 0.62% 0.19% 3.70% 0.48% -3.08% -0.29% 过去六个月 0.39% 0.22% 5.01% 0.60% -4.62% -0.38% 过去一年 3.42% 0.26% -0.07% 0.67% 3.49% -0.41% 过去三年 31.97% 0.33% 13.49% 0.70% 18.48% -0.37% 过去五年 39.04% 0.43% 14.65% 0.76% 24.39% -0.33% 自基金合同 生效日起至 48.62% 0.41% 28.89% 0.70% 19.73% -0.29% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2016年06月16日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓名 职务 金经理期限 证券从 说明 任职 离任 业年限 日期 日期 本基金 男，金融专业硕士。历任渤海证券股 2021 份有限公司交易助理、渤海汇金证券 彭玮 基金经 年02 - 6年 资产管理有限公司投资经理助理。201 理 月 9 年 7 月加盟本公司，历任研究员。 本基金 男，金融学硕士。历任建信基金管理 2020 有限责任公司助理研究员、中信证券 张寓 基金经 年09 - 13年 股份有限公司研究员、2013年1月加盟 理 月 本公司，历任研究员、投资经理。 注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度，纯债市场面临机构行为周期和宏观周期的背离。在1-2月，宏观周期对债市造成了利空影响，市场出现一定程度的加息预期。然而，进入3月后，宏观和货币周期对债市的压力迅速下降，市场对宏观、货币的预期出现了修正。此外，机构行为周期也出现了做多信号，尤其是保险配置盘的力度已经远超市场预期。目前，趋势交易者的组合久期仍然较低，趋势交易的热情并不高涨，趋势交易者之间存在较大的分歧。 今年以来市场表现强劲，经济持续复苏，地产销售和消费数据表现靓丽，PMI数据强劲，企业经营的信心获得一定提振。美国持续加息的作用下，海外经济显现出压力，出口开始表现出弱势，其中部分银行开始出现局部的危机。因此在国内向上、海外向下的经济背景下，面向国内的行业和企业更加受益。我们的主要配置方向以企业经营困境反转为主要逻辑，着眼中长久期，优选配置具有显著阿尔法和成长性的电子、化工相关标的。我们认为居民的购房能力和购房意愿都没有出现问题，今年受疫情压制的购房需 求得以释放，地产销售的景气能够持续，因此增加了具有估值优势的地产链板块建材、家居相关的配置。随着美国加息逐步步入尾声，黄金的配置价值提升，因此增加了对黄金股的配置。展望后市，国内流动性环境偏宽松，经济持续向好，因此我们对后市保持乐观，并将仓位维持在偏高水平。国内经济结构中基建依然会维持高增速，消费随着居民收入的改善稳步回升，地产销售有望维持高景气。出口在海外高利率、高通胀的背景下存在压力，值得持续跟踪。地产链环节相关标的虽然一季度对于地产销售景气的有一定的反应，但是我们认为依然处于被低估的状态，依然看好基本面趋势向好的地产链，此外当前处于周期底部且具备阿尔法的周期成长股具有较好的配置价值。面对日益复杂的国际环境，我国高端制造业的优势量变逐渐积累成质变，国产替代和出口替代是未来长期的产业趋势，相关子行业具有较好的配置价值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2023年03月31日，本基金份额净值为1.4862元，本报告期份额净值增长率 0.62%，同期业绩比较基准增长率3.70%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 9,296,439.45 15.73 其中：股票 9,296,439.45 15.73 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 40,472,311.21 68.48 其中：债券 40,472,311.21 68.48 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合 7 计 8,404,739.70 14.22 8 其他资产 927,937.93 1.57 9 合计 59,101,428.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 501,515.00 1.04 B 采矿业 1,532,010.00 3.19 C 制造业 6,313,329.45 13.15 电力、热力、燃气及水生 D 产和供应业 - - E 建筑业 309,024.00 0.64 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 378,385.00 0.79 术服务业 J 金融业 262,176.00 0.55 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 居民服务、修理和其他服 O 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 9,296,439.45 19.36 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 600989 宝丰能源 53,800 793,550.00 1.65 2 600547 山东黄金 31,100 685,444.00 1.43 3 688121 卓然股份 22,485 628,905.45 1.31 4 002601 龙佰集团 26,400 534,336.00 1.11 5 300498 温氏股份 24,500 501,515.00 1.04 6 600028 中国石化 83,700 470,394.00 0.98 7 600309 万华化学 4,900 469,812.00 0.98 8 002555 三七互娱 13,300 378,385.00 0.79 9 603993 洛阳钼业 62,800 376,172.00 0.78 10 002206 海 利 得 62,100 371,358.00 0.77 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 20,353,416.44 42.39 2 央行票据 - - 3 金融债券 19,791,331.51 41.22 其中：政策性金融债 19,791,331.51 41.22 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 327,563.26 0.68 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 40,472,311.21 84.28 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 220220 22国开20 200,000 19,791,331.51 41.22 2 019656 21国债08 100,000 10,228,498.63 21.30 3 019679 22国债14 100,000 10,124,917.81 21.08 4 127041 弘亚转债 2,328 264,349.82 0.55 5 128075 远东转债 480 63,213.44 0.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 19,245.20 2 应收证券清算款 780,571.71 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 128,121.02 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 927,937.93 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 号 1 127041 弘亚转债 264,349.82 0.55 2 128075 远东转债 63,213.44 0.13 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 41,862,624.03 报告期期间基金总申购份额 1,154,017.67 减：报告期期间基金总赎回份额 10,705,674.79 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 32,310,966.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金成立后有10,000,200.02份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2016年06月16日至2019年06月16日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 投 况 资 持有基金 者 序 份额比例 类 号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 别 超过20% 的时间区 间 机 1 20230101- 11,310,64 - - 11,310,64 35.01% 构 20230331 8.58 8.58 产品特有风险 基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资 者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此 可能导致的特有风险主要包括： （1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认 的风险； （2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产 以应对赎回申请的风险； （3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风 险； （4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项 进行投票表决时，可能拥有较大话语权； （5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其 赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金 合并或者终止基金合同等风险。 注：份额占比精度处理方式为四舍五入。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 在本报告截止日至报告批准送出日之间，童建林先生任职公司风控负责人，刘荣逵先生任职公司首席信息官，马文辉先生任职公司财务负责人，朱海扬先生不再担任公司副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件 2、天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 3、天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议 4、天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 10.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二三年四月二十三日