天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 2019年第3季度报告 2019年09月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2019年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年07月01日起至2019年09月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘价值精选 基金主代码 002639 基金运作方式 契约型开放式、发起式 基金合同生效日 2016年06月16日 报告期末基金份额总额 280,280,272.48份 投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极 主动的资产配置，力争获取长期稳健收益。 本基金的主体投资策略是在资产配置基础上精 选个股投资。该策略分两个层次：第一层是大 类资产配置，即识别股票市场的系统性风险， 投资策略 根据系统性风险的大小来确定股票仓位，剩余 仓位进行固定收益资产投资；第二层是精选个 股投资。根据价值投资原理，精选基本面优良、 估值合理甚至明显低估个股进行投资，以最小 化风险暴露、最大化投资收益。 业绩比较基准 中证800指数收益率*60%+中证综合债指数收益 率*40% 本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收 风险收益特征 益预期的基金品种，其风险收益预期高于货币 市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年07月01日 - 2019年09月30日） 1.本期已实现收益 8,348,800.12 2.本期利润 8,450,846.50 3.加权平均基金份额本期利润 0.0300 4.期末基金资产净值 304,112,877.54 5.期末基金份额净值 1.0850 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本基金合同于2016年06月16日生效。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 2.85% 0.30% 0.47% 0.59% 2.38% -0.29% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金合同于2016年06月16日生效。 2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 男，理学及经济学双学士。 历任申银万国证券研究所 2018 传媒与互联网行业研究 田俊 本基金基金经理。 年12 - 9 员，安信证券股份有限公 维 月 年 司传媒与互联网行业研究 员。2013年6月加盟本公 司，历任TMT行业研究员 等。 姜晓 本基金基金经理。 2019 - 10 女，经济学硕士。历任本 丽 年05 年 公司债券研究员兼债券交 月 易员，光大永明人寿保险 有限公司债券研究员兼交 易员。2011年8月加盟本公 司，历任固定收益研究员、 基金经理助理等。 男，理学硕士。2007年5 月加盟本公司，历任本公 2019 司行业研究员、高级研究 钱文 本基金基金经理。 年05 - 13 员、策略研究员、研究主 成 月 年 管助理、研究部副主管、 研究副总监、研究总监、 股票投资部副总经理、基 金经理助理等。 注：1、基金经理任职日期为本基金管理人对外披露的任职日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，制定《异常交易监控和报告办法》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。 本报告期内，严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易；针对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易原则。未发现本基金存在异常交易行为。 本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本季度，由于资金面保持偏宽松状态，组合维持一定杠杆运作，以适当增厚收益。考虑到信用债市场较好的投资机会，我们增持了部分AAA优质信用债，同时配置了部分利率债仓位以拉长组合久期，使组合在面临潜在的收益率下行机会时，更加具有进攻性。考虑到银行等行业个券估值较低、利润增速较好，呈现出一定的配置价值，适当增配了部分偏债型/平衡型可转债，以期增厚组合回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2019年09月30日，本基金份额净值为1.0850元，本报告期份额净值增长率 2.85%，同期业绩比较基准增长率0.47%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 79,488,621.14 22.67 其中：股票 79,488,621.14 22.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 265,510,671.69 75.73 其中：债券 265,510,671.69 75.73 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 837,271.81 0.24 计 8 其他资产 4,750,730.89 1.36 9 合计 350,587,295.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 44,574,555.27 14.66 D 电力、热力、燃气及水生 5,151,798.00 1.69 产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,422,031.20 0.80 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 223,129.40 0.07 术服务业 J 金融业 27,117,107.27 8.92 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 79,488,621.14 26.14 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 603317 天味食品 156,543 8,137,105.14 2.68 2 601318 中国平安 75,600 6,580,224.00 2.16 3 600519 贵州茅台 5,400 6,210,000.00 2.04 4 603899 晨光文具 137,100 6,109,176.00 2.01 5 601601 中国太保 170,700 5,952,309.00 1.96 6 600900 长江电力 282,600 5,151,798.00 1.69 7 600036 招商银行 140,200 4,871,950.00 1.60 8 601939 建设银行 689,300 4,818,207.00 1.58 9 601398 工商银行 869,500 4,808,335.00 1.58 10 600690 海尔智家 308,700 4,723,110.00 1.55 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 45,391,300.00 14.93 其中：政策性金融债 45,391,300.00 14.93 4 企业债券 171,354,000.00 56.35 5 企业短期融资券 10,038,000.00 3.30 6 中期票据 20,453,000.00 6.73 7 可转债（可交换债） 8,579,371.69 2.82 8 同业存单 9,695,000.00 3.19 9 其他 - - 10 合计 265,510,671.69 87.31 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例 码 (元) （％） 1 190401 19农发01 300,000 29,880,000. 9.83 00 2 112878 19侨城01 200,000 19,968,000. 6.57 00 3 108602 国开1704 150,000 15,106,500. 4.97 00 4 1017610 17首钢MTN0 100,000 10,385,000. 3.41 05 01 00 5 143560 18豫高02 100,000 10,322,000. 3.39 00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 44,379.47 2 应收证券清算款 47,502.73 3 应收股利 - 4 应收利息 4,106,526.63 5 应收申购款 552,322.06 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,750,730.89 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 128048 张行转债 4,195,056.48 1.38 2 113516 苏农转债 748,230.00 0.25 3 110043 无锡转债 622,020.00 0.20 4 110053 苏银转债 542,200.00 0.18 5 128034 江银转债 138,544.56 0.05 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 281,651,501.38 报告期期间基金总申购份额 5,934,319.58 减：报告期期间基金总赎回份额 7,305,548.48 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 280,280,272.48 注:总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,200.02 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,200.02 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.57 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份 项目 持有份额总 基金总份额 发起份额总 基金总份额 额承诺 数 比例 数 比例 持有期 限 基金管理人固有资 10,000,20 3.57% 10,000,20 3.57% 三年 金 0.02 0.02 基金管理人高级管 - - - - - 理人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,000,20 3.57% 10,000,20 3.57% - 0.02 0.02 注：本基金成立后有10,000,200.02份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2016年06月16日至2019年06月16日。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有 资 基金 者 序 份额 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 比例 别 达到 或者 超过2 0%的 时间 区间 20190 1 701-2 66,980,103. - - 66,980,10 23.90% 01909 05 3.05 机 30 构 20190 2 701-2 70,757,788. - - 70,757,78 25.25% 01909 28 8.28 30 产品特有风险 基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%时，由此可能导致的特有风险主要包括： （1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风险； （2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对赎回申请的风险； （3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风险； （4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项进行投票表决时，可能拥有较大话语权； （5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元而面临的转换基金运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，基金管理人根据法律法规及《基金合同》相关规定，经与基金托管人协商一致，决定调低本基金的管理费和托管费并相应修订《基金合同》和《托管协议》的有关内容，修订后的《基金合同》和《托管协议》自2019年7月4日起生效。具体信息请参见基金管理人于2019年7月3日在指定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金调低管理费、托管费并相应修改相关法律文件的公告》。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件 2、天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 3、天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议 4、天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 10.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 10.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站：www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一九年十月二十五日