招商安博灵活配置混合型证券投资基 金2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2019年1月22日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 招商安博混合 基金主代码 002628 交易代码 002628 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年5月26日 报告期末基金份额总额 49,398,125.24份 投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置， 在控制下行风险的前提下，力争为投资人获取稳健回报。 本基金在大类资产配置过程中，注重平衡投资的收益和风 险水平，以实现基金份额净值的稳定增长。具体包括： 投资策略 1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券（不含可 转换公司债）投资策略；4、可转换公司债投资策略；5、 资产支持证券投资策略；6、权证投资策略；7、期货投资 策略。 业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×中债综合指数收益 率 风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场 基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商安博混合A 招商安博混合C 下属分级基金的交易代码 002628 002629 报告期末下属分级基金的份 45,614,615.10份 3,783,510.14份 额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 招商安博混合A 招商安博混合C 1.本期已实现收益 -1,408,382.73 -110,181.02 2.本期利润 -2,147,227.94 -161,027.85 3.加权平均基金份额本期利 -0.0431 -0.0423 润 4.期末基金资产净值 44,533,940.48 3,639,058.03 5.期末基金份额净值 0.9763 0.9618 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安博混合A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去3个月 -3.99% 0.70% -4.99% 0.81% 1.00% -0.11% 招商安博混合C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去3个月 -4.12% 0.70% -4.99% 0.81% 0.87% -0.11% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同于2018年5月26日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，硕士。2010年6月加入上海申银万 国证券研究所有限公司，历任交通运输 本基金 行业分析师、高级分析师、资深高级分 张西林 基金经 2018年 - 8 析师及现代服务业研究部副总监； 理 6月14日 2015年11月加入招商基金管理有限公 司，现任研究部副总监兼招商中小盘精 选混合型证券投资基金、招商安博灵活 配置混合型证券投资基金基金经理。 男，理学硕士。2009年加入魏斯曼资本 公司交易部，任交易员；2011年1月加 入中信证券股份有限公司债券资本市场 部，任研究员；2012年3月加入招商基 金管理有限公司固定收益投资部，曾任 研究员，招商安本增利债券型证券投资 基金、招商产业债券型证券投资基金、 招商境远灵活配置混合型证券投资基金、 招商招兴纯债债券型证券投资基金、招 商安博灵活配置混合型证券投资基金、 招商安裕灵活配置混合型证券投资基金、 本基金 2018年 招商安达保本混合型证券投资基金、招 康晶 基金经 2016年 10月 7 商安润保本混合型证券投资基金、招商 理（已 5月25日 30日 安盈保本混合型证券投资基金、招商丰 离任） 达灵活配置混合型证券投资基金、招商 丰睿灵活配置混合型证券投资基金、招 商稳祥定期开放灵活配置混合型证券投 资基金、招商稳荣定期开放灵活配置混 合型证券投资基金、招商招乾纯债债券 型证券投资基金基金、招商稳乾定期开 放灵活配置混合型证券投资基金、招商 丰诚灵活配置混合型证券投资基金、招 商稳泰定期开放灵活配置混合型证券投 资基金、招商招熹纯债债券型证券投资 基金、招商丰拓灵活配置混合型证券投 资基金基金经理，现任招商安泰债券投 资基金、招商招坤纯债债券型证券投资 基金、招商招益两年定期开放债券型证 券投资基金、招商招祥纯债债券型证券 投资基金、招商添荣3个月定期开放债 券型发起式证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 报告期国内经济维持前一季度“量、价齐跌”走势，工业增加值同比增速从7月份 7%进一步下滑至11月份5.4%、PPI自7月份4.6%降至11月份2.7%；国内政策层面， 10月31日和12月13日召开的政治局会议在给定外部环境错综复杂、经济形势“稳重有变、变中有忧”的判断下，进一步强调稳增长、稳就业等“六稳”的重要性。 在经济持续走弱以及10月份之后原油价格暴跌触发下，一直逆势而上的南华综合指数在四季度最大跌幅达到12.5%。在“稳健中性货币政策”要松紧适度的“宽货币”政策推动下，四季度10年期国债收益率及3年国开债收益率累计下行40BP及42BP，与此同时期限利差被极度压缩；但四季度信用利差尤其是低等级（AA+以下评级）在信用债暴雷不断的背景下，三年期AA+中票与三年期国开利差基本在64BP至80BP之间波动，波动的主要驱动因素是国开债收益率，更多体现的还是“宽货币”政策下资金对于证金债的追逐。上证指数在10月中旬创新低后，四季度指数在2450点至2700点之间震荡、风格上小市值/成长风格占优。 基于对政策累计效应的预判以及A股横向、纵向估值比较基础上，招商安博大类资产配置从“保守”转向“中性”。具体结构上，权益仓位中枢较5月转型以来略有抬升，同时在12月份增加AA评级以上的平衡性可转债和债性可转债配置；利率债及票息策略品种的配置比例下降。权益结构选择上，10月中旬增加权益仓位以来以配置对货币政策及财政政策敏感的稳增长类行业为主，该权益结构一直保持至2018年底并未做大的调整。四季度在石化产业链配置上出现一定程度亏损，未及时止盈以及未预期到的国庆节后油价暴跌是主因；反思下来的教训是对β类型机会的把握在买的及时的基础上要及时做好止盈。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-3.99%，同期业绩基准增长率为-4.99%， C类份额净值增长率为-4.12%，同期业绩基准增长率为-4.99%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 19,610,571.24 37.85 其中：股票 19,610,571.24 37.85 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 19,949,256.49 38.50 其中：债券 19,949,256.49 38.50 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 5,000,000.00 9.65 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 7,097,756.20 13.70 8 其他资产 152,328.87 0.29 9 合计 51,809,912.80 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,601,069.00 3.32 C 制造业 5,655,163.24 11.74 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 2,959,341.00 6.14 F 批发和零售业 587,365.00 1.22 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 839,409.00 1.74 J 金融业 1,936,849.00 4.02 K 房地产业 2,382,857.00 4.95 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,648,518.00 7.57 S 综合 - - 合计 19,610,571.24 40.71 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300144 宋城演艺 85,500 1,825,425.00 3.79 2 000002 万科A 66,100 1,574,502.00 3.27 3 601668 中国建筑 231,200 1,317,840.00 2.74 4 600170 上海建工 386,700 1,171,701.00 2.43 5 600872 中炬高新 36,500 1,075,290.00 2.23 6 600030 中信证券 65,100 1,042,251.00 2.16 7 603096 新经典 16,600 1,024,552.00 2.13 8 601766 中国中车 111,100 1,002,122.00 2.08 9 000538 云南白药 12,800 946,688.00 1.97 10 601128 常熟银行 145,700 894,598.00 1.86 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 5,030,050.50 10.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,919,205.99 30.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 19,949,256.49 41.41 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 132004 15国盛EB 49,360 4,776,567.20 9.92 2 010107 21国债⑺ 24,680 2,540,806.00 5.27 3 132007 16凤凰EB 26,100 2,513,430.00 5.22 4 019547 16国债19 27,190 2,489,244.50 5.17 5 127005 长证转债 13,747 1,352,292.39 2.81 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 29,596.85 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 122,732.02 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 152,328.87 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 132004 15国盛EB 4,776,567.20 9.92 2 132007 16凤凰EB 2,513,430.00 5.22 3 127005 长证转债 1,352,292.39 2.81 4 113019 玲珑转债 1,273,600.00 2.64 5 110033 国贸转债 1,249,809.00 2.59 6 110043 无锡转债 1,224,942.40 2.54 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况 允价值（元） 值比例（%） 说明 1 600030 中信证券 1,042,251.00 2.16 重大事项 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商安博混合A 招商安博混合C 报告期期初基金份额总额 54,047,988.90 3,981,499.64 报告期期间基金总申购份额 16,165.41 5,056.91 减：报告期期间基金总赎回 8,449,539.21 203,046.41 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 45,614,615.10 3,783,510.14 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安博灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安博灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安博灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安博灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2019年1月22日