招商安博灵活配置混合型证券投资基 金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 03 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2020 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安博灵活配置混合 基金主代码 002628 交易代码 002628 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 5 月 26 日 报告期末基金份额总额 71,129,040.57 份 投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置， 在控制下行风险的前提下，力争为投资人获取稳健回报。 本基金在大类资产配置过程中，注重平衡投资的收益和风险 水平，以实现基金份额净值的稳定增长。具体包括：1、资产 投资策略 配置策略；2、股票投资策略；3、债券（不含可转换公司债） 投资策略；4、可转换公司债投资策略；5、资产支持证券投 资策略；6、权证投资策略；7、期货投资策略。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+50%×中债综合指数收益率 风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基 金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商安博灵活配置混合 A 招商安博灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 002628 002629 报告期末下属分级基金的份 38,608,943.12 份 32,520,097.45 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2020 年 1 月 1 日－2020 年 3 月 31 日） 招商安博灵活配置混合 A 招商安博灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 2,726,450.87 2,033,785.98 2.本期利润 -838,063.38 -743,506.13 3.加权平均基金份额本期利 -0.0194 -0.0207 润 4.期末基金资产净值 51,866,745.55 42,770,112.60 5.期末基金份额净值 1.3434 1.3152 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安博灵活配置混合 A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -1.43% 1.61% -3.64% 0.95% 2.21% 0.66% 招商安博灵活配置混合 C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -1.56% 1.61% -3.64% 0.95% 2.08% 0.66% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 张西林 本基金 2018 年 6 - 9 男，硕士。2010 年 6 月加入上海申银万 基金经 月 14 日 国证券研究所有限公司，历任交通运输 理 行业分析师、高级分析师、资深高级分 析师及现代服务业研究部副总监；2015 年 11 月加入招商基金管理有限公司，曾 任招商中小盘精选混合型证券投资基金 基金经理，现任研究部副总监兼招商安 博灵活配置混合型证券投资基金、招商 丰泰灵活配置混合型证券投资基金 (LOF)基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年一季度宏观经济和政策如2019年报展望，政策在“十三五”和“第一个一百年”双收关之年的背景下政策“稳”的重要性，不过 2020 年 1 月下旬开始的新冠肺炎疫情更是提升“政策稳”的重要性，整体呈现“经济退、政策进”的格局。货币政策层面，央行通过降准、公开市场回购等方式保持流动性宽松，财政政策层面，包括专项债额度提前下发、特别国债等方式稳定市场对于经济增长的预期。市场演绎的主线一直围绕疫情态势展开， 以沪深 300 指数来看基本以 1 月 20 日为分界点，在此之前一直演绎的是经济稳步复苏、政 策稳的环境下指数稳步上行，1 月 20 日之后则是随着疫情逐步扩散出现下滑、到 2 月 3 日 湖北省外新增确诊见拐点的日期亦是指数调整的低点；第二轮冲击来自于海外疫情扩散被 充分关注的 3 月中旬，随着以标普 500 指数为代表的海外市场指数的巨幅波动、VIX 指数 3 月18日见高点之后沪深300指数在3月19日也见第二轮调整的低点。市场风格层面，2020年一季度成长、小盘风格显著强于价值、大盘风格，两者分别最具代表性的指数创业板 50在主要宽基指数中涨幅最大 5.02%、上证 50 跌幅最大 12.2%。 基于 2019 年报展望中所阐述，“在经济、政策进退之间权益资产的波动将放大，组合全年将维持平衡运作状态”。如上，组合一季度基本维持平衡运作状态，结构上偏成长风格。在 2 月中旬国内疫情得到初步控制后，组合有小比例加仓动作后维持在平衡偏激进状态运作至 3 月上旬；在海外疫情被充分关注扩散后组合重新回归至平衡运作状态。在此期间，面对市场尤其是成长风格行业在2月下旬的大幅波动，组合净值的回撤幅度较大。3月上旬组合回归至平衡运作状态后，结构上亦降低成长风格行业的暴露。债券操作方面，一季度的资产配置以权益资产为主，债券投资以高等级可交换债券和短久期利率债为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-1.43%，同期业绩基准增长率为-3.64%，C类份额净值增长率为-1.56%，同期业绩基准增长率为-3.64%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 44,840,876.65 45.40 其中：股票 44,840,876.65 45.40 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 15,679,114.80 15.87 其中：债券 15,679,114.80 15.87 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 28,000,000.00 28.35 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 9,682,369.74 9.80 8 其他资产 574,458.49 0.58 9 合计 98,776,819.68 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 2,706,096.03 2.86 B 采矿业 - - C 制造业 29,260,848.03 30.92 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,940,647.31 2.05 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,468,925.50 1.55 J 金融业 5,477,302.80 5.79 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.02 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,969,504.00 4.19 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 44,840,876.65 47.38 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600305 恒顺醋业 228,500 4,476,315.00 4.73 2 603369 今世缘 141,500 3,983,225.00 4.21 3 300015 爱尔眼科 100,800 3,969,504.00 4.19 4 002475 立讯精密 76,200 2,907,792.00 3.07 5 601318 中国平安 40,300 2,787,551.00 2.95 6 002714 牧原股份 22,143 2,706,096.03 2.86 7 002920 德赛西威 81,900 2,497,131.00 2.64 8 601066 中信建投 74,300 2,305,529.00 2.44 9 603288 海天味业 18,200 2,278,094.00 2.41 10 603229 奥翔药业 73,700 1,975,160.00 2.09 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 9,157,666.40 9.68 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 6,521,448.40 6.89 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 15,679,114.80 16.57 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 132006 16 皖新 EB 56,000 6,073,200.00 6.42 2 190012 19 附息国债 12 32,000 3,213,120.00 3.40 3 200001 20 附息国债 01 30,000 3,013,500.00 3.18 4 019547 16 国债 19 29,440 2,931,046.40 3.10 5 110059 浦发转债 4,220 448,248.40 0.47 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 82,400.89 2 应收证券清算款 377,143.28 3 应收股利 - 4 应收利息 109,652.60 5 应收申购款 5,261.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 574,458.49 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 132006 16 皖新 EB 6,073,200.00 6.42 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商安博灵活配置混合 A 招商安博灵活配置混合 C 报告期期初基金份额总额 47,214,343.93 36,654,460.71 报告期期间基金总申购份额 5,863,411.99 8,365,545.25 减：报告期期间基金总赎回 14,468,812.80 12,499,908.51 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 38,608,943.12 32,520,097.45 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 超过 20% 比 的时间区 间 机构 1 20200204- 16,614,604.96 - - 16,614,604.96 23.36% 20200331 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安博灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安博灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安博灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安博灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2020 年 4 月 21 日