易方达丰惠混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达丰惠混合 基金主代码 002602 交易代码 002602 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 24 日 报告期末基金份额总额 27,913,948.52 份 投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产，并通过较灵活 的资产配置，通过积极主动的投资管理，力争实现 基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币和 财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、 证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、 市场流动性和风险收益特征等因素，在固定收益类 资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置， 确定资产的最优配置比例。本基金在债券投资上主 要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券 选择四个层次进行投资管理。本基金将适度参与股 票资产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下 而上”的投资策略，精选优质企业进行投资。本基 金将结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集 中度、公司竞争优势等因素的判断，对公司的盈利 能力、偿债能力、营运能力、成长性、估值水平、 公司战略、治理结构和商业模式等方面进行定量和 定性的分析，追求股票投资组合的长期稳健增值。 业绩比较基准 沪深300 指数收益率×25%+中债新综合指数收益率 ×70%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后） ×5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 1,204,863.66 2.本期利润 -2,813,221.53 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0775 4.期末基金资产净值 29,470,079.96 5.期末基金份额净值 1.056 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -7.29% 1.09% -0.63% 0.45% -6.66% 0.64% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达丰惠混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2017 年 3 月 24 日至 2020 年 3 月 31 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 5.60%，同期业绩 比较基准收益率为 14.75%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业 达稳健收益债券型证券 资格。曾任易方达基金管理 投资基金的基金经理、易 有限公司固定收益部债券 方达信用债债券型证券 研究员、基金经理助理、固 投资基金的基金经理、易 定收益研究部负责人、固定 方达裕惠回报定期开放 收益总部总经理助理、易方 胡 式混合型发起式证券投 2017- - 14 年 达中债新综合债券指数发 剑 资基金的基金经理、易方 03-24 起式证券投资基金（LOF） 达瑞富灵活配置混合型 基金经理、易方达纯债债券 证券投资基金的基金经 型证券投资基金基金经理、 理、易方达 3 年封闭运作 易方达永旭添利定期开放 战略配售灵活配置混合 债券型证券投资基金基金 型证券投资基金（LOF） 经理、易方达纯债 1 年定期 的基金经理、易方达岁丰 开放债券型证券投资基金 添利债券型证券投资基 基金经理、易方达裕景添利 金的基金经理、易方达恒 6 个月定期开放债券型证 利 3 个月定期开放债券型 券投资基金基金经理、易方 发起式证券投资基金的 达瑞智灵活配置混合型证 基金经理、易方达恒益定 券投资基金基金经理、易方 期开放债券型发起式证 达瑞兴灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理、 券投资基金基金经理、易方 易方达恒盛 3 个月定期开 达瑞祥灵活配置混合型证 放混合型发起式证券投 券投资基金基金经理、易方 资基金的基金经理、易方 达高等级信用债债券型证 达富惠纯债债券型证券 券投资基金基金经理、易方 投资基金的基金经理、易 达瑞祺灵活配置混合型证 方达中债 7-10 年期国开 券投资基金基金经理、易方 行债券指数证券投资基 达瑞财灵活配置混合型证 金的基金经理、易方达中 券投资基金基金经理。 债 3-5 年期国债指数证券 投资基金的基金经理、固 定收益研究部总经理、固 定收益投资部总经理、投 资经理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易 制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执 行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 17 次，全部为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度国内外宏观经济受到了疫情的显著冲击。从目前公布的经济数据来看，1-2 月工业增加值同比下降 13.5%，投资降幅较生产更大，同期固定资产投资同比增速大幅降低至-24.5%。此外，1-2 月社会消费品零售总额同比下 降 20.5%。最后，3 月底公布的制造业 PMI 虽然相较于 2 月份明显反弹，但仍然 反映出经济活动尚未恢复到正常水平。 随着全球经济增速预期的下滑，货币政策开启了新一轮的宽松周期。央行逐步下调公开市场逆回购利率以及实施定向降准政策使得银行间流动性保持充裕，短端利率持续下行。但在全球美元流动性收紧的背景下，3 月份以来债券市场收益率波动加大，目前收益率曲线的形态仍较为陡峭。信用债方面，由于供给释放较为集中，信用利差 3 月份以来有所回升，月末保持在中性水平。 一季度权益市场波动性明显较高，尤其是 3 月份以来受全球金融市场冲击加大，沪深 300 指数今年以来累积回落 10.02%。 操作上，组合久期处于中性水平，保持较好的债券资产流动性。组合权益部分配置比例相对偏高，持仓以盈利基本面较好的价值型股票为主。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.056 元，本报告期份额净值增长率为-7.29%，同期业绩比较基准收益率为-0.63%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 自 2020 年 2 月 19 日至本报告期末，本基金均存在连续二十个工作日基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 9,515,177.31 24.44 其中：股票 9,515,177.31 24.44 2 固定收益投资 27,045,975.70 69.47 其中：债券 27,045,975.70 69.47 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 2,057,372.40 5.28 7 其他资产 312,662.03 0.80 8 合计 38,931,187.44 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 118,724.00 0.40 C 制造业 2,612,747.29 8.87 电力、热力、燃气及水生产和供应 525,081.78 1.78 D 业 E 建筑业 350,247.15 1.19 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 231,637.00 0.79 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 78,918.00 0.27 J 金融业 5,446,748.09 18.48 K 房地产业 151,074.00 0.51 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 9,515,177.31 32.29 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 601658 邮储银行 511,138 2,647,694.84 8.98 2 601916 浙商银行 294,195 1,167,954.15 3.96 3 601077 渝农商行 140,389 730,022.80 2.48 4 000401 冀东水泥 25,900 507,899.00 1.72 5 601636 旗滨集团 88,300 426,489.00 1.45 6 600690 海尔智家 28,800 414,720.00 1.41 7 003816 中国广核 133,558 388,653.78 1.32 8 000001 平安银行 25,000 320,000.00 1.09 9 601012 隆基股份 10,156 252,275.04 0.86 10 002375 亚厦股份 35,900 248,787.00 0.84 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 8,466,962.00 28.73 2 央行票据 - - 3 金融债券 7,032,700.00 23.86 其中：政策性金融债 7,032,700.00 23.86 4 企业债券 2,044,400.00 6.94 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 9,501,913.70 32.24 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 27,045,975.70 91.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 019547 16 国债 19 53,950 5,371,262.00 18.23 2 018007 国开 1801 40,000 4,030,000.00 13.67 3 010107 21 国债(7) 30,000 3,095,700.00 10.50 4 108602 国开 1704 30,000 3,002,700.00 10.19 5 143827 18 中航集 20,000 2,044,400.00 6.94 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 邮储银行（代码：601658）是易方达丰惠混合型证券投资基金的前十大 持仓证券。2019 年 7 月 3 日，中国银行保险监督管理委员会对中国邮政储蓄银 行股份有限公司的如下违法违规行为作出罚款 140 万元的决定：1、未按要求对代理营业机构进行考核；2、劳务派遣工违规担任综合柜员；3、员工信息管理不 到位；4、未按规定开展审计工作。2020 年 3 月 9 日，中国银行保险监督管理委 员会对中国邮政储蓄银行股份有限公司的如下违法违规行为作出罚款 50 万元的行政处罚决定：可回溯制度执行不到位、可回溯基础管理不到位、未传递或缺失可回溯视频资料、质检不合格业务占比较高。 本基金投资邮储银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除邮储银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,952.37 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 294,017.38 5 应收申购款 8,692.28 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 312,662.03 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 128018 时达转债 640,580.80 2.17 2 128010 顺昌转债 639,903.60 2.17 3 113014 林洋转债 635,566.20 2.16 4 113012 骆驼转债 629,832.80 2.14 5 128075 远东转债 629,004.00 2.13 6 128033 迪龙转债 625,105.70 2.12 7 110051 中天转债 607,319.90 2.06 8 128042 凯中转债 581,072.20 1.97 9 110050 佳都转债 546,993.00 1.86 10 128017 金禾转债 485,696.40 1.65 11 113530 大丰转债 447,907.80 1.52 12 127012 招路转债 75,726.00 0.26 13 132012 17 巨化 EB 71,610.00 0.24 14 110053 苏银转债 43,746.30 0.15 15 128029 太阳转债 39,224.30 0.13 16 110057 现代转债 37,388.80 0.13 17 113026 核能转债 29,439.20 0.10 18 113021 中信转债 21,700.00 0.07 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 1 601658 邮储银行 2,647,694.84 8.98 新股流通 受限 2 601916 浙商银行 1,167,954.15 3.96 新股流通 受限 3 601077 渝农商行 730,022.80 2.48 新股流通 受限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 42,464,864.12 报告期基金总申购份额 4,682,614.04 减：报告期基金总赎回份额 19,233,529.64 报告期基金拆分变动份额（份额减少以“-” 填列） - 报告期期末基金份额总额 27,913,948.52 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会准予易方达丰惠混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达丰惠混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达丰惠混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十一日